宏观经济因素和中心化问题正在给以太坊合并后的价格带来压力。
以太坊在9月15日的合并被证明是一个推销新闻的事件，而且看起来还会继续。
值得注意的是，合并后以太兑美元和比特币大幅下跌。截至9月22日，自以太坊转向权益证明(PoS.）
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什么在吃以太公牛？
多重催化剂导致以太坊在上述期间下跌。首先，在美联储加息75个基点(bps)的推动下，ETH兑美元的价格下跌与加密市场其他地方的类似下跌同步出现。
随着比特币价格上涨，过去36个小时内新增发近4.5亿枚USDT:在过去的36个小时里，Tether（USDT）Treasury已经增发了4.5亿枚新的USDT，并向交易所和其他地址分发了超过1.85亿枚。Whale Alert数据显示，10月20日和21日分别产生了1.5亿和3亿USDT的两笔交易。第一笔1.5亿枚USDT增发后数小时，PayPal的重大利好消息就公布了，比特币价格随即迅速攀升。
自昨天1.5亿枚USDT增发以来，总计1.859亿枚USDT通过15笔交易被发送到包括Bitfinex和火币在内的交易所，以及一些“未知地址”。几乎70%（1.269亿枚）的USDT从Treasury最终流向了币安。（Cointelegraph）[2020/10/22]
其次，以太坊在合并后变得过于集中而面临很多批评。
声音 | PayPal首席财务官：随着数字支付持续发展，现金将被淘汰:PayPal首席财务官John Rainey接受CNBC采访时表示，随着数字形式的货币以及数字和移动支付系统的日益普及，现金已经变得过时，PayPal进而得以扩展其服务和促进普惠金融。他同时列举了几个可能导致所谓“现金死亡”的因素。其中最重要的是支付的数字化和移动设备的增长。Rainey表示，该公司希望在印度、拉丁美洲和非洲等地扩展业务，意在为这些地区快速增长的潜在用户提供金融服务。值得注意的是，PayPal并不是唯一一家试图在这些地区拓展业务的公司。Facebook的Libra项目也针对这些社会群体，建立普惠金融的愿景也具有一致性。此前消息，本月初，PayPal离开了Facebook的加密货币项目，并表示将专注于自己的业务。 （FXStreet）[2019/10/25]
到目前为止，只有五个实体生产了60%的区块。最大份额属于以太坊质押服务LidoDAO，其存入419万ETH，占以太坊官方PoS智能合约质押总量的30%以上。
声音 | 杨海坡：比特币扩容话题将随着网络拥堵而被充提 这将为BCH带来很大机会:ViaBTC矿池CEO杨海坡今日发微博称，BCH作为大区块版本的比特币，在比特币系列币中属于太子地位，并且现在已经超跌，具有极高的投资价值。目前市场已逐步回暖，比特币扩容话题将随着比特币的拥堵被而被重提，这会给BCH带来很大的机会。 ????[2019/9/18]
第三，机构投资者或“聪明的钱”在合并前后的当天也减少了对以以太坊为重点的投资工具的敞口。
根据CoinShares的每周报告，以太坊基金在截至9月16日的一周内见证了价值1540万美元的资金流出。相比之下，基于比特币的投资基金在同一周吸引了1740万美元，这表明合并后的资本迁移。
最后，Ether还感受到了来自其工作证明(PoW)矿工的巨大抛售压力，他们在PoS更新前几天售出了价值4000万美元的Ether。
市场分析师TuurDemeester指出，以太坊可能会在未来几天继续下跌，并引用ETH/BTC之前对以太坊市场关键事件的反应，如下所示。
该图表显示了以太交易者在与采用相关的叙述和2021年的Defi热潮以及2017年的ICO热潮）之前将ETH与比特币相提并论的做法。
一旦炒作消退，所有这些反弹都消失了。Demeester强调以太坊转向PoS是一个类似的炒作阶段，推动ETH/BTC在2022年走高，预计该货币对将在未来几周内进行深度修正。
“我预计ETH/BTC会在某个时候剧烈崩溃，”他说，并补充道：
“ETH是一颗定时炸弹。”
ETH/BTC技术面暗示未来下跌10%
将这些基本面与Ether的技术与比特币相比较，呈现出类似的看跌设置。
在三天的图表上，ETH/BTC在达到0.085BTC后下跌了近25%，这一水平与其长期阻力位0.081BTC相吻合。
现在，该货币对将进一步下跌至其数月上升趋势线支撑位，如下图所示。
趋势线支撑位与0.06BTC同步下降，该水平已在2022年成为回调区域。换句话说，还有10%的跌幅即将到来。
ETH/USD的看跌设置更糟
由于下降趋势中的上升三角形模式，以太币兑美元汇率可能下跌多达45%。
通常，看跌的延续模式在价格跌破其较低趋势线后解决，然后下跌至其最大高度。因此，到今年年底，看跌目标位于700美元附近，比今天的价格下跌45%。
相反，从三角形的下趋势线回调可能会使以太币上涨至上趋势线，这意味着反弹至1,775美元，或从当前价格水平上涨35%。
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