2万美元让人感到害怕，但这可能不是比特币最新一轮熊市的结束。
比特币接近2万美元的价格令市场担忧，但在勉强避开跌破支撑位之后，最糟糕的情况真的结束了吗？
从多个链上指标来看，本轮周期似乎还没有迎来最大的痛苦。
本周对许多比特币持有者来说，风险很高——近50%的比特币供应处于亏损状态，矿工向交易所发送的比特币数量正在增加。
即使是一些最大的比特币投资者，尤其是MicroStrategy，也不得不在价格下跌时捍卫自己对比特币的信念。
随着目标价位低至11000美元，Cointelegraph研究了市场在技术上还需要下跌多少才能与历史底部区域相匹配。
比特币平均交易规模为近三个月高点:12月5日消息，据 Glassnode 数据显示，比特币平均交易规模（7d MA）刚刚达到 710.561，为近三个月高点。[2021/12/5 12:52:43]
不坚定的持有者仍将退出市场
尽管比特币价格跌至18个月来的低点，但它的价格走势还没有把所有的投机者都赶走。根据链上分析资源LookIntoBitcoin创始人Philip Swift的RHODL Ratio指标，应该还会有更多的投降。
这是因为从历史上看，在宏观价格底部，短期持有者和长期持有者之间的比率更有利于后者。
分析：三个因素导致比特币未能成功突破10000美元:Cointelegraph发布分析文章称，在凌晨3点左右，BitMEX上的比特币价格上涨至10180美元，随后迅速回落至9600美元。这是比特币价格在30天内第三次拒绝了10000美元的阻力位。可能导致这个价格波动的有三个因素。一是在美联储联邦公开市场委员会（FOMC）的会议上，美联储主席Jerome Powell表示，就业市场可能已经触底。二是，在30分钟内，BitMEX清算了1400万美元的比特币期货合约。与其他交易所相比，BitMEX上的BTC价格上涨明显多出约100美元。第三，2019年以来，10000美元至10500美元的区域一直是比特币的强劲阻力区。每次BTC的价格试图突破这个范围时，都会遭到残酷的回调。[2020/6/11]
RHODL具体采用的是“已实现的上限HODL 波”，RHODL比率(RHODL Ratio)是指1周的RHODL带与1-2年的RHODL带之间的比率。
动态 | 前三个季度加密货币已验证用户数量增长近一倍 多为散户:据彭博社消息，剑桥大学新兴金融研究中心（CCAF）发布一项研究显示，尽管比特币年内下跌近80％，加密货币的已验证用户数量在前三个季度几乎翻了一番，从1800万增加到3500万。大多数用户都是散户，可能是投机者或长期投资者。由于市场波动，加密货币几乎不用于商业。同时，加密账户的数量也在增加，单个用户可能拥有多个帐户。[2018/12/13]
从本质上说，一旦RHODL进入绿色区域，就意味着投降已经达到顶峰，价格底部即将或已经确定。链上分析公司Glassnode的数据显示，到目前为止，RHODL还没有进入其绿色区域。
分布科技CEO达鸿飞：交易所合规需从三个方面入手:据金色财经前方记者报道，分布科技CEO达鸿飞在今日韩国TokenSky区块链大会上分享时提到交易所合规的重要性，以及合规需要从三个方面下手：1.否定无政府主义的社区思想；2.数字化ID验证，做好KYC和反（AML）规定；3.技术保障。[2018/3/15]
比特币RHODL Ratio图表 ?来源：Glassnode
水下没有足够的持有者
似乎整个比特币市场都处于亏损状态，但在2万美元上方，许多人仍在坚守可能会出现的微薄涨幅，希望出现反弹。
链上分析平台CryptoQuant透露，截至6月16日，只有46%的BTC总供应处于亏损状态。
这一数据本身令人印象深刻，但如果考虑到历史模式，这还不足以称之为宏观投降事件。
根据CryptoQuant的数据，至少60%的供应需要产生未实现的损失，才能被称为投降——就像2020年3月、2018年底和更早的情况那样。
处于亏损的比特币供应百分比图表 ?来源：CryptoQuant
CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju指出了上周BTC/USD回归其已实现价格的意义。这一酝酿了两年的事件，意味着现货价格将低于所有比特币上次移动时的平均价格。
“自2020年3月的大抛售以来，已经等待这一刻两年了，”他当时评论道。
尽管交易所的比特币流入量“惊人”，但矿工没有投降
尽管比特币矿工的生产成本可能接近3万美元，而不是2万美元，但他们还没有开始出售囤积的比特币来弥补成本。Cointelegraph报道称，比特币正以七个月来最快的速度流入交易所。
比特币的网络算力还没有出现严重的跳水，这在价格压力较大的时期很常见。
资产管理公司Capriole首席执行官Charles Edwards创建的Hash Ribbons指标证实了这一趋势的缺失。
Hash Ribbons使用算力的30日和60日移动平均线来确定何时会发生矿工投降。一旦上升的30日移动平均线超越60日移动平均线，就可以认为 "最坏 "的情况已经过去，因为矿工已经恢复工作。
到目前为止，这种交叉还没有发生，从历史上看，这意味着最大的痛苦可能就在前方。
比特币Hash Ribbons图表 ?来源：Glassnode
“矿工发送到交易所的比特币数量令人印象深刻，”经济学家、交易员兼企业家Max Krueger本周在谈到矿工活动时表示。
许多矿工会在还未成熟的BTC中深陷困境，昨天因预计比特币价格会跌破2万美元而恐慌是有道理的。
文：WILLIAM SUBERG?
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