过去几周，全球金融市场都在发生大规模地震，油价崩了，美股崩了，就在我们纷纷谈论数字货币成为避险资产时，剧情开始华丽反转。3月12日至13日两天内，被誉为“数字黄金”的比特币暴跌近50%，24小时内蒸发4,300亿人民币。以太坊也未能幸免，更糟糕的是，币价暴跌，迅速触发大量抵押头寸爆仓从而引发大规模清算,市场恐慌情绪不断蔓延。
DeFi资产规模经此暴跌迅速从8.9亿美金缩减至5.6亿，多数抵押品面临清算，仅3月12日，以太坊上所有DeFi项目共清算了超过2300万美元的债务。其中MakerDAO系统产生最多清算，价值超过1000万美元。
各项目清算债务金额：
美SEC对Ripple的诉讼案未在三月底结案，或将延期2个月裁决:4月2日消息，美国证券交易委员会（SEC）对Ripple的诉讼案件并没有得到法官裁决，因此没有按照法律人士预测的那样在3月31日结案。
XRP代理律师John Deaton澄清，3月31日并不是法官裁决的最后期限，法官什么时候决定是不确定的，但可能会在接下来的30或60天内发生。 如果美国证券交易委员会获胜将XRP归类为证券，许多其他数字资产和加密货币的某些处理方式将被纳入到其管辖权内，同时美国立法者也可能会授权美国商品期货交易委员会（CFTC）处理加密货币衍生品和交易。（cryptoslate）[2023/4/2 13:40:25]
数据来源：debank.com
此次市场行情剧烈震荡，以太坊历经首次大规模链上清算压力测试，但是结果不尽如人意，网络堵塞，gas费激增，以太坊性能瓶颈再次成为焦点话题，而各大DeFi借贷项目表现又如何呢？让我们一起来看看。
*项目进展以排名顺序整理，排名选取Coinmarketcap网站2020年3月31日的数据。
比特币闪电网络近三月增长超23%，萨尔瓦多将BTC纳入法币或是主因:金色财经报道，建立在比特币主网之上的比特币闪电网络在2021年9月3日至12月3日期间的节点数量增加了23.13%，目前已经超过3.1万个。
到目前为止，比特币闪电网络经历了两个显着增长时期，第一个增长阶段在2019年1月，当时一名Twitter用户启动了名为“闪电火炬”的点对点支付活动，包括Twitter前首席执行官杰克·多尔西和LinkedIn联合创始人里德·霍夫曼等名人纷纷加入；第二阶段的增长是在2021年萨尔瓦多宣布将BTC纳入法币并大规模采用Strike钱包，此外Twitter宣布支持BTC小费打赏功能也推动闪电网络节点增加。[2021/12/7 12:56:58]
MakerDAO (MKR), #31
3月进展：3月12日币圈暴跌，MakerDAO的Dai整体抵押率从前一日的315%降至285%，而Sai整体抵押率从前一日的370%降至280%。当天，ETH价格跌幅达到44%，MakerDAO基于ETH抵押的资产清算达到1,021万美元。
V神：已对三月发布的路线图更新进度条:V神刚刚发推称，我在3月份发布的路线图更新了(非常粗略的)进度条，显示了已经完成的工作和路线图本身最近的一些调整。我们已经完成了许多工作，但仍有许多事情要做。[2020/12/2 22:48:37]
以太坊网络拥堵，大量转账交易无法打包确认，这致使追加保证金和参与清算的操作都无法进行。清算过程缺乏参与者，还有一个原因是MakerDAO没有用户可视化界面，普通用户无法参与。最后，450万美元的未偿债务以0 DAI的价格被清算。这个清算结果的出现，追溯缘由是MakerDAO清算机制中没有设定最低报价。
为解决系统暴露出来的问题，Maker团队采取了以下措施：
· MKR公开拍卖：3月19日，基金会持有的MKR代币被进行拍卖，用于弥补债务亏空，这是Maker历史上首次拍卖。
· 优化清算制度：为了避免清算过程中的零竞价风险，Maker团队推出熔断机制，在市场行情波动剧烈时，暂停拍卖，让清算人有足够资本和时间参与竞价清算。同时，将治理安全模块响应时间延迟至4小时，保证系统在发生紧急事件时有足够的时间进行快速维护。
数据：Huobi以8540万美元位居三月交易费收入榜首:根据数据分析机构CryptoDiffer信息，三月份交易费收入排名前十五的交易所分别为Huobi、OKEx、MXC、Coinbase、Binance、Bitstamp、Kraken、Bitfinex、BitMax、HitBTC、UPbit、ZB.com、gate.io、Bithumb、Bibox，其中，Huobi以8540万美元位居榜首。此外三月份交易费收入涨幅排名前十的交易所分别为MXC、BitForex、BitMax、coinbase、Bitfinex、Kraken、ZB.com、Bibox、coinone，MXC三月份的交易费涨幅达到114.9%，位居第一。[2020/4/20]
· 增加Dai流动性：币价暴跌期间，很多用户通过回购DAI来偿还债务避免ETH被清算，以致市场上的DAI出现较大程度溢价。Maker风险团队连续两次下调稳定费和DAI存款利率（DSR），MCD稳定费从8%下调至0.5%，DSR从8%下调至0%。并且，新增稳定币 USDC作为抵押资产，Maker团队希望这一系列举措能够增加DAI的供应，为市场带来流动性。但是，Maker的这一操作引起不小争议，原因是USDC是合规稳定币，此举将会增大Maker被监管机构列入黑名单的可能性。
独家 | OKEx高级研究员李炼炫：比特币未来两至三月内上升趋势仍是主要趋势:对于接下来比特币走势，OKEx高级研究员李炼炫在接受金色财经采访时表示，从比特币市场看，目前比特币市场规模太小，根本无法充当传统市场巨额资金避险的工具；其次，比特币的波动太大，2019年上半年上涨了3倍，下半年跌了近50%，这么大的波动任何专业的投资团队都不会把它当做避险工具使用。以昨日市场行情为例，昨日开市后投资者避险情绪明显，因此股市大跌，债市迎来开门红，比特币尽管在段时间内冲高到9,600美元的位置，但随后迅速回落，甚至迎来较前一日收盘价小幅下跌。这也可以看出，目前A股市场与币市尚无明显的联动性。
目前比特币的主要趋势仍然是上升趋势，昨日比特币小幅下挫，只能证明比特币市场进入次要趋势或短暂趋势中，如果是次要趋势，比特币可能会回调1/3或2/3左右，如果是短暂趋势，一两天就会结束下跌。不过我认为用户当前不用担心回调幅度有多大，因为我们投资关注的是主要趋势，受比特币减半预期的影响，在未来两至三月内上升趋势仍是主要趋势。[2020/2/4]
· MKR控制权完全移交社区：Maker基金会于3月26日正式完成对MKR控制权的移交，基金会将不再拥有对MKR增发、销毁的控制权，这是MakerDAO实现完全去中心化的重要里程碑。
看法：Maker系统在设计初期已经为不可预知的事情设置了应急方案，此次突发行情虽导致Maker的清算系统没有按照预定轨道行驶，但后果并非无法挽救，现可由MKR拍卖机制进行兜底。Maker作为新兴经济，市场包容度还是比较高的，目前团队正在努力解决这一次极端行情暴露出来的清算和流动性问题，稳定用户信心。
4月计划：Maker项目的重要目标是保持DAI和美元的1:1锚定，但是现阶段的一系列货币调控措施并不理想，团队接下来的工作重点应该是解决Dai溢价问题。
目前大多数生态系统用户都在使用MCD（多抵押Dai），而且DAI的不稳定性和流动性问题也在影响SCD（单抵押Dai）效率，关闭SCD系统应该也是接下来要重点关注的事件。
Aave (LEND), #98
·调整MKR和DAI存贷比：考虑到DAI系统的不稳定性，Aave团队决定将MKR和DAI的存贷比（LTV）降低至1%，这意味着存入100美元的Dai仅可借出1美元资产，借此措施减少新用户的借贷，而老用户则不受此影响。
·闪电贷规模扩大：在其他DeFi协议遭遇大考验时期 ，Aave反而逆风而上，在这次大清算中部分DeFi Saver用户通过Aave闪电贷借入流动性平仓，使得一周内闪电贷规模扩大50倍左右，仅在3月12日，ETH闪电贷规模就从270ETH激增至4700ETH。
数据来源：Aave官方网站
·清算措施优化：Aave在这次危机中也经历了突发的清算，并且由于清算人不足导致总计7,001美元的债务，最终由团队出面清算，因此平台没有发生实际损失。为避免此类情况的发生，Aave计划发布一个开源清算机器人，尽可能地允许更多人进行清算。
看法：闪电贷是Aave与其他借贷平台具有差异性的地方，DeFi Saver与闪电贷的集成给Aave储户在不到24小时内带来8.5 ETH的收益。随着闪电贷用例的更加多元化，将能够为Aave用户带来更多收益。
由于Aave流动性池中包含多种资产类型，尤其是稳定币（USDT、USDC、TUSD等），使得这次的DAI危机对Aave的影响较小，Aave的资产规模也未遭缩水，其在DeFi Pulse上的排名一路上升。
4月计划：Aave在行情期间暴露出了清算人不足问题，团队接下来计划发布集成Aave清算系统的相关科普教程，使得更多人成为Aave清算人，同时开源清算机器人的发布也是为了清算系统更良好的运作。
ChainLink喂价系统在行情开始时就被卡住，虽然主要缘由是以太坊基础性能的不足，但是团队也意识到现有喂价系统尚不能满足需求，长远目标应该是发布自己的预言机系统。
Compound, 无代币
·调整清算奖励：Compound是继MakerDAO之后的第二大清算项目，清算金额超过600万美元。为了激励更多人参与清算，Compound团队将清算折扣从原来的5%调整为8%。
·升级应急措施：为了应对发生不可预测的情况，Compound团队对协议中的“暂停守护者（Pause Guardian）”功能进行了升级，该功能仅可在系统发生重大漏洞时使用，通过禁用协议及时止损，暂停守护者合约地址仍由其团队控制。
看法：团队并未披露此次价格暴跌给系统带来多少损失，所以我们尚不清楚系统是否产生未偿债务。这次行情是对整个以太坊生态的重大考验，以太坊基础设施的提升才是解决之本。
4月计划：Compound在2月底宣布推出去中心化治理系统，代码已经由OpenZeppelin进行审计，代币COMP已经部署完毕等待公开审核，代币总量1000万，团队接下来的工作重点应该还是部署与去中心化治理系统相关的事宜。
小结
DeFi还很年轻，众多项目在为了DeFi更好的用户体验而努力：Opyn推出保护ETH价格的看跌期权功能，保护ETH价格下跌风险；Curve.fi解决稳定币之间的互换刚需；iearn.fi减少DeFi产品组合优化所需的人工成本……而DeFi借贷项目经此洗礼也更加明确了其努力的方向。
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