美东时间25日周三公布的会议纪要显示，本月初的美联储货币政策会议上，联储决策者强调需要为遏制通胀迅速加息，可能超出市场预期，认为需要今年6月和7月的最近两次会议都加息50个基点。联储上调近期重要通胀指标预期的行动还令外界猜测，可能今年内、下半年就结束这轮加息。
在讨论美国经济前景时，纪要提到，美联储与会官员认为，货币政策可能不得不超过既不支持也不限制的中性水平。纪要称：
“与会者一致认为，经济前景的不确定性高，决策应该视数据而定，着重于让通胀回到（美联储货币政策）委员会的目标2%，同时保持强劲的劳动力市场环境。当前，与会者判定，关键是要迅速地转向更中性（more neutral）的货币政策立场。他们还指出，鉴于正在变化的经济前景及前景的风险，限制性的（restrictive）政策立场可能变得适合。”
美联储：出乎意料且持续的高通胀和高利率或将对经济和金融体系带来风险:11月5日消息，美联储《金融稳定报告》称，出乎意料且持续的高通胀和高利率或将对经济和金融体系带来风险，在美国，利率可能会超过目前的预期水平。“而若通胀压力较预期更顽固，经济活动或将大幅放缓。”美联储表明，其将削弱家庭和企业的偿债能力，导致违约、破产和其他形式的财务困境的增加。美联储补充称，这或进一步致使市场波动加剧、流动性紧张和包括住房在内的资产价格进一步下跌。[2022/11/5 12:20:32]
在货币政策的决策方面，纪要提到
与会者一致同意，美联储应通过加息和缩减资产负债表（缩表），“迅速地将货币政策立场转向中性。大多数（most）与会者认定，未来几次（next couple of）会议可能适合都加息50个基点。”
美国十年期国债收益率继续逼近2%，似乎表明美联储3月加息是“板上钉钉”:1月19日消息，随着交易员押注美联储将在3月大幅加息，美国基准国债收益率不断逼近2%关口。1月以来，美国十年期国债已经攀升37个基点至1.88%，势创2016年11月以来最快月度涨势。西太平洋银行固定收益研究负责人Damien McColough表示，尽管十年期美国国债收益率站上2%似乎已经“板上钉钉”，但到那时，国债抛售可能会放缓一段时间，等到美联储确认首次加息时，国债收益率肯定会继续走高。（金十）[2022/1/19 8:58:54]
多名与会者认为，美联储“之前的沟通已经有助于转变市场对政策前景的预期，让它更符合联储的评估，并已经助长金融环境收紧。”
有评论认为，本次纪要确认，美联储高官认为需要6月和7月都和本月一样加息50个基点。还有评论称，纪要暗示，美联储对重新考虑激进加息持开放态度。花旗全球市场的董事总经理Eric Merlis评论称，他从纪要中看到，联储承认，他们不会轻率地一条道走下去，他们承认情况可能变化。
美联储主席：加密货币完全未能成为一种支付机制:美联储主席鲍威尔称，加密货币完全未能成为一种支付机制。（金十）[2021/7/16 0:55:44]
而Charles Schwab的交易和衍生品董事总经理Randy Frederick认为，会议纪要几乎是一个月前的事了，市场这期间有很多时间变化，它不会真正影响任何未来的情况。
工作人员上调PCE通胀预期 本轮周期可能再来三次50个基点加息就结束
纪要显示，本月初的会上，美联储工作人员更新了个人消费支出（PCE）通胀预期。他们将今年下半年和明年的PCE价格通胀预期小幅上调，作为对今年上半年供应面限制缓解缓慢的回应。供应面的这种形势已导致预期进口价格更高。他们还认为，薪资上涨将给服务价格带来比之前预期更大的上行压力。调整结果是：
美联储将利率降至零 加密社区看多情绪高涨:美联储将利率降至零，并推出7000亿量化宽松计划，对此，加密社区成员对比特币看多情绪高涨。
比特币核心开发者Jimmy Song：2008年10月M2：8万亿美元，2008年紧急救助：7000亿美元（8.75%的M2），2020年2月M2：15.5万亿美元，2020年紧急救助：7000亿美元（4.5%的M2），7000亿美元起到的效果已经不如从前，而比特币能解决这个问题。
双子星交易所联合创始人Tyler Winklevoss：美联储降息后道琼斯期货指数跌停，黄金和比特币交易量上升。
Blockstream CMO Samsom Mow：我的想法和大家的不太一样，降息后美联储还有一张王牌—买比特币。比特币不是疫情的避险资产，而是法币增发的避险资产，是时候买比特币了。[2020/3/16]
今年的总体PCE价格通胀率预期为4.3%，因预计累积需求放缓、供应限制缓和将让经济体内的供需失衡减少，明年、2023年的PCE价格通胀料将回落到2.5%，2024年降至2.1%。
声音 | 美联储：稳定币危机或破坏全球金融:金色财经报道，周五，美国联邦储备委员会在其半年度的《金融稳定报告》中称，稳定币危机可能对全球经济造成严重破坏，并概述了发行人必须采取的步骤。该报告基于稳定币在出现最坏情况后的结果，即发行人的挤兑，将使稳定币持有人恐慌不安，要求退还法定货币。在极端情况下，持有人可能无法清算，这可能对美国国内或国际上的经济活动、资产价格或金融稳定造成严重后果。报告提及，建立在现有的大型跨境客户网络上的稳定币计划（如Facebook的Libra）有可能迅速获得广泛采用。对此，美联储表示，发行人必须披露其抵押机制如何运作；发行人必须在维护KYC记录的同时保护客户数据隐私，以防止被非法使用；发行人必须披露其服务条款；发行人必须告知客户他们是否拥有基础资产的任何权利。正如七国集团指出的那样，在通过适当设计并遵守清晰、与风险相称的法规，充分解决本报告中概述的法律、监管和监督挑战及风险之前，全球稳定币项目不应开始运营。[2019/11/16]
评论认为，上述预期调整意义重大。彭博的策略师Vincent Cignarella就认为，虽然大多数联储官员都认为，未来要继续几次加息50个基点，继续激进行动会让联储拥有需要时转向的灵活性，但紧缩可能根本持续不了很长时间。
Cignarell估计，如果上述PCE预期准确，就暗示着，要是再来三次50个基点的加息，美联储就会结束当前的收紧货币周期，这为今年下半年一大风险反扑铺平道路。
在会议纪要公布前，华尔街见闻周三稍早文章就提到，目前利率市场对联储加息的预期降温，同时，对联储在加息后降息的预期升温。自本月初美联储会议以来，市场预期联储9月加息的几率急剧下降，从80%降至不足40%。摩根大通策略师认为，9月可能是美联储转向的关键时点。因为届时会再公布三次CPI，证明是否通胀如联储主席鲍威尔所认为需要的那样真正放缓。
多人认为可能适合未来抛售机构MBS 缩表可能对金融市场环境有影响
本月初的美联储会议决定二十二年来首度一次加息50个基点，会后还披露了缩表的路线图，将从6月1日开始行动，最初每月最多合计缩减475亿美元、其中300亿美元美国国债、175亿美元机构抵押支持证券（MBS），三个月后，月度缩减上限提升一倍。
缩表计划显示，美联储并未选择主动抛售进行缩表，而是通过调整再投资系统公开市场账户（SOMA）所持证券的到期本金再投资规模。
本次会议纪要显示，全体美联储与会者都支持缩表计划。多名（A number of）与会者表示，在缩表完全走上正轨后，将适合美联储考虑出售机构MBS，以此让SOMA的投资组合长期内主要由美国国债构成。任何抛售机构MBS的计划都将提前公布。
在缩表相关的风险方面，多名（several）与会者指出，可能对金融市场环境有些意料之外的影响。
收紧货币可能影响金融稳定 大宗商品相关风险增加
纪要显示，谈及金融稳定的问题时，
数名（several）与会者指出，美联储收紧货币政策可能和一些脆弱性相互作用，这些脆弱性有的和美国国债市场的流动性有关，有的和私人部门的金融中介能力有关。
几名（A couple of）与会者指出，俄乌冲突爆发后，大宗商品相关的金融市场风险增加。冲突已导致多种能源、农产品和金属的价格上涨、并且全面波动。他们认为，对监管机构而言，一些大宗商品市场关键参与者的交易和风险管理行动不能充分可见，并指出，中央对手方（CCP）需要保持面对更高波动、以及更高保证金要求的风险管理能力。
俄乌冲突增加经济风险 迅速撤宽松对美联储有利
本月初的美联储会议声明重申，俄罗斯对乌克兰的行动“造成巨大的”经济困难，“美国经济经济所受到影响有很高的不确定性”，表示“侵袭及相关事件正在对通胀制造新的上行压力，可能也给经济活动施压。” 声明还首次提到，中国疫情“可能激化供应链干扰”。
本次纪要显示，与会者在会上指出，俄乌冲突和中国疫情让美国和全球经济的风险增加。
多名与会者认为，货币政策面临既要恢复价格稳定、又要保持劳动力市场强劲的挑战。鉴于经济前景相关的不确定性很高，与会者认定，在政策立场方面，考虑到风险管理是很重要的。多名与会者认定，迅速撤除货币宽松将让美联储今年晚些时候处于有利地位，能届时评估政策的影响，以及经济变化对政策调整有多大的保障。
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