12月5日，当前链上规模最大的无抵押贷款协议MapleFinance发布公告称，因合作方OrthogonalTrading对其财务状况存在重大陈述失实，致使协议面临巨额违约风险，将断绝与该公司的所有合作，并寻求所有适当的法律途径来追回资金。
根据公告及TheBlock的跟进披露内容，OrthogonalTrading隐瞒了该公司早已资不抵债的事实，在M11Credit作为代理人的USDC池和WETH池合计借走了约3600万美元的资金，并持续拖延欠款，致使MapleFinance协议以及所有存款用户面临巨额损失风险。
MapleFinance的运行机制
在解释OrthogonalTrading这笔违约具体构成什么影响之前，我们先来简单解释一下MapleFinance的运行机制。MapleFinance的系统循环依赖于四种角色——存款人、保险人、借款人、代理人。
NFT项目Doodles发布DoodleMAP:3月5日消息，NFT 项目 Doodles 发布 DoodleMAP。Doodles 表示，该地图体现了其正在构建的宇宙及连接的方式，如地图所示将继续对以太坊生态系统和 Web3 的承诺进行大量投资。
在 Doodle 发布的地图上，OG Collection 位于中心位置，周围的产品和体验包括 Doodlebank、Dooplicator、Doodles Records、The Stoodio、Planets、Space Doodles 以及已经推出的 Doodles2 和 Genesis Box。[2023/3/5 12:43:32]
存款人和保险人很好理解，即向池内提供可借资金的用户，以及负责应对池内突发情况、垫付损失的保险方，二者均可通过各自的行为获得借贷利息收入以及MapleFinance所释放的代币激励。这里我们需要着重解释的是后两种角色。
Messari：Maple Finance发放超16亿美元贷款，仅产生1000万美元单笔违约:10月19日消息，区块链分析公司Messari发布推文称，机构借贷协议Maple Finance自推出以来，通过该协议产生了超过16亿美元的贷款，仅在2022年第二季度产生1000万美元的单笔违约。[2022/10/19 17:32:50]
借款人即有着借款需求的用户，在MapleFinance内一般都是机构客户，借款人提交借款申请前需填报公司资料、借款用途、还款规划等等信息，申请最后会交予代理人审核。
代理人则是负责审批贷款的角色，在MapleFinance一般都是专业信贷机构，代理人会审核借款人的财务状况、信誉质量、方案合理性等等来决定是否发放这笔贷款，并通过有效运行来赚取一定的收入。
Odaily星球日报注：为了隔离风险，MapleFinance每个代理人所负责的每个币种都会有单独的池子。
报告：加密行业最具潜力的项目包括Cosmos、Maple Finance等:8月15日消息，根据群体博客The Generalist发布的报告，投资者、运营者和创始人应该了解的加密趋势如下：
-Cosmos发展加速。尽管与其他生态系统相比，它受到的关注要少得多，但投资者在Cosmos中看到机会。“区块链互联网”提供启动可互操作区块链的工具，并且可能比更大的替代方案更加去中心化、更有弹性和可定制性。交易平台dYdX从以太坊转向Cosmos表明了后者的优势。
-机构贷款开始兴起。个人用户可能已经使用DeFi的第一批借贷产品，但最近的产品面向企业客户。Maple Finance等项目为机构级贷款池提供必要的信息和合规保障。
-重新思考用户身份验证。Web3应用程序仍然很难使用。消费者使用不链接到其他身份形式的加密钱包登录。这不仅使消费者的使用流程变得复杂，而且还阻碍开发人员与其客户交流。Notifi和Portabl正在从不同的角度解决这个问题。
-需要解决加密漏洞。今年已经发生多起加密货币漏洞事件，包括猖獗的欺诈、中断和违规行为。投资者意识到该领域的缺陷，并支持寻求改善现状的项目。例如Blowfish，它使复杂的交易变得可读。 ?
-Web3的社交时刻可能即将到来。一段时间以来，预言家认为加密货币将颠覆社交媒体。到目前为止，几乎没有什么可以支持这样的预测，但是情况可能正在改变。投资者看到Farcaster等项目的前景。[2022/8/15 12:25:49]
违约细节
PlasmaPay与Nest达成合作关系:去中心化金融支付和汇款平台PlasmaPay与去中心化预言机网络NEST Protocol达成合作伙伴关系，将在报价挖矿与去中心化跨境支付方面共同合作。[2020/12/5 14:06:26]
从MapleFinance协议内可看出，当前该协议在以太坊链上共拥有三名合格的代理人：M11Credit、OrthogonalTrading、IcebreakerFinance，其中IcebreakerFinance作为最近达成合作的代理人，其所负责的池子尚未发放任何贷款。换句话说，目前MapleFinance上活跃的代理人只有M11Credit和OrthogonalTrading。
这时候再回头去看违约就很有意思了……OrthogonalTrading在作为代理人的同时也作为借款人从MapleFinance申请借款，而仅剩的M11Credit就成为了这笔申请的代理人，等于说是协议之上的两家代理人都出了问题，一家财务信息造假，一家所谓的专业信贷机构愣是没看出来……
动态 | 加密货币支付平台PumaPay宣布支持DASH:加密货币支付平台和移动应用钱包程序PumaPay宣布支持DASH，现DASH将会面向Pornhub和其他35个成人娱乐平台的用户。（Crypto Globe）[2019/9/14]
事后，涉事各方已通过官方渠道给出了不同角度的称述。
M11Credit称导致事态发生至此的主要原因是OrthogonalTrading一直都在故意虚报财务信息。具体来说，OrthogonalTrading虽然在11月里多次向M11Credit表示确实在FTX上有资金被困，但实际损失比他们给出的数字要大得多。而在事情发生后，OrthogonalTrading也没有向M11Credit披露风险，反而是试图通过进一步交易来弥补损失，最终损失了大量资金。
OrthogonalCredit方面也发布回应称，母公司OrthogonalTrading确实存在歪曲风险敞口的行为，但OrthogonalCredit一直都是独立运营，对母公司作出的虚假陈述一无所知……
损失规模及追偿方案
如前文所述，OrthogonalTrading的违约合计造成的损失约为3600万美元，影响了M11Credit作为代理人的USDC池和WETH池。其中，约3100万美元的USDC违约占相关池子总规模的80%，且该池的保险规模总额仅有约185万美元，预计会对存款用户造成较严重影响；约500万美元的WETH违约占相关池子总规模的约17%，虽然该池的保险规模总额仅有约20万美元，但影响相对也小一些。
不过，由于还有小规模的借款人也存在违约风险，比如M11Credit数日前曾提到加密交易公司AurosGlobal因受FTX事件或已无力偿还2400WETH，所以不同池子潜在的损失情况仍存有一定变数。
截至发文，业内多家公司已向用户及社区披露了潜在的损失可能。
DeFi保险平台NexusMutual披露，其在M11Credit作为代理人的WETH池存有资金，现已启动了撤资程序，但由于存在10天的强制性等待期，希望届时能顺利收回大部分资金，但预计仍会损失2461ETH。
智能合约审计平台Sherlock也披露称，其在M11Credit作为代理人的USDC池中存有500万美元，或因借款人违约损失约400万美元。
根据MapleFinance以及M11Credit方面的表态，未来双方均将寻求所有适当的法律途径来收回资金，必要时会选择仲裁或诉讼。
同时，MapleFinance也提到预计可以收回250万美元左右的资金。这些资金主要来源于OrthogonalCredit作为代理人的借贷池，特别是OrthogonalTrading在该池启动时所提供的保险资金，以及运行至今所产生的代理人收入。
无抵押借贷是伪命题吗？
信用贷款乃至无抵押贷款一直被视为解决DeFi资金利用效率低下问题的潜在路径。
不过，受限于加密世界暂时仍缺乏较为成熟的信用体系及配套的清偿体系，这一方向的创新始终未能实现规模化。在诸多探索信用贷方向的项目之中，MapleFinance从实现规模上看已是罕见的“优等生”代表。
然而，这次的OrthogonalTrading还是暴露了MapleFinance的设计缺陷，当所有借款人和代理人都能够有效履行职责时，该协议确实可以满足用户更高的资金利用效率需求，但一旦某方或双方渎职甚至蓄意作恶，协议还是没能表现出足够的鲁棒性。
回顾本次违约事件，虽然你也可以说如果OrthogonalTrading没有走到山穷水尽，如果M11Credit的审核再严厉一些，或许就可以避免这起人祸，但这种人性依赖本质上就与DeFi所倡导的codeislaw存在矛盾。究其原因，是因为MapleFinance所采用的信誉方案仍是传统金融领域的征信模式，只是把这套模式搬到了链上，并为在范式上实现任何突破。
作为DeFi的信仰者，我们仍期待着未来的crypto世界能够出现真正去中心化、去信任化的信用贷方案，但就目前来看，当下或许还是太早了些。
正如MapleFinance创始人SidPowell事后所说：“我对这一事件感到震惊与失望，我们会采取更严格的尽职调查，并考虑引入部分抵押机制。”
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。