比特币市场盈利能力的一个关键指标刚刚转为负值，一些分析师认为这是一个看跌信号。在比特币的最新价格回落至22,000美元区域之后，平均支出产出利润率(aSOPR)的30天简单移动平均线最近回落至1以下，如下图所示，由加密数据分析公司Glassnode提供。
Glassnode解释说，这表明比特币市场现在平均而言正在实现链上支出的损失。这家加密数据公司表示，当aSOPR高于1时，这通常“与更健康的需求流入以及对资产更具建设性的意见相一致”。
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aSOPR只考虑每笔支出的利润/损失，而不是硬币数量，这意味着它对虾和鲸鱼给予同等的重视，Glassnode表示这意味着它提供了“市场最广泛的横截面视图”。Glassnode在查看该指标时使用30天简单移动平均线，以提供更慢但更有说服力的市场信号。
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另一个关键的盈利能力指标也可能很快转为负数
如果比特币价格的下行趋势在未来几天和几周内延续，正如许多人现在担心的那样，在关键技术支撑被打破以及美联储主席杰罗姆鲍威尔最新的鹰派惊喜之后，比特币市场盈利能力的另一个关键指标可能会也转负。
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Glassnode的已实现损益(P/L)比率的30天简单移动平均线最近几天一直在下降，如果目前的速度继续下去，本周晚些时候可能会跌破1.0。Glassnode解释说，当已实现盈亏比高于1.0时，这“表明市场现在实现了更大比例的以美元计价的利润，而不是损失”。
“与上面的aSOPR模型不同，该指标说明了已实现的总利润/损失”，Glassnode继续说道，然后补充说这意味着“较大的交易者将比较小的交易者产生更大的影响”。
链上图片变得不那么乐观
如果实际盈亏率与aSOPR一起跌至1.0以下，这意味着Glassnode分析师在其“从比特币熊市中恢复”仪表板中跟踪的八个链上和技术指标中只有五个会仍然闪烁着看涨信号。
回顾一下，仪表板跟踪八个指标，以确定比特币的交易价格是否高于关键定价模型、网络使用势头是否在增加、市场盈利能力是否正在恢复以及以美元计价的比特币财富余额是否有利于长期持有者。
当所有八个都闪烁绿色时，这在历史上一直是比特币市场的强烈看涨信号。但是，在比特币市场最近从最近的25,000美元高位回落的挣扎中，仪表板仍然未能发出令人信服的牛市信号。
在持续的宏观逆风中，比特币多头可能会降低他们对加密货币近期前景的乐观情绪。是的，有很多迹象表明2022年的熊市已经结束，因为去年11月和12月的情况变得过度超卖。但现在就呼吁近期飙升至48,000美元上方的2022年高点可能还为时过早。
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