Liquity是一个去中心化的借贷和稳定币协议，允许Eth的持有者在不支付浮动利息的情况下获得最大的流动性。在519黑天鹅事件中，Liquity经受住了极端震荡的环境并且表现的相当稳健，证明其协议设计机制的强大。同时在最近的BUSD风波之后，稳定币协议Liquity也受到广泛的关注。
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下图为Liquity的治理代币$LQTY近90天的价格走势。可以看出$LQTY受益于今年2月在BUSD的舆论风波，从2月1日到27日，$LQTY价格从$0.711到$1.278。2月28日，$LQTY上线Binance，其价格进一步翻倍。目前价格维持在$2附近。
什么是稳定币和债务抵押平台？
具有稳定价值的资产是以太坊应用的重要组成部分，并且已经发展成为一个价值数百亿美元的资产类别。然而，绝大部分的这类资产是以法币作抵押的稳定币形式出现的，如USDT和USDC。
zkSync：将在未来几天和几周内重新启动LIBERTAS OMNIBUS NFT的发行:7月17日消息，zkSync 发推称，LIBERTAS OMNIBUS NFT空投对象的资格标准是地址至少与前100多个zkSync NFT收藏中的一个有交互。然后严格根据上述资格标准以编程方式生成所有179,365名收件人。然后按字母顺序对名单进行排序，为批量分发做好准备。由于排序的原因，第一批的地址打分都是以0x0开头。由于是自动选择，179,365份名单对是随机的。但是，zkSync承认使用“随机”一词来描述初始分发批次是不准确的。对于造成的混乱，深表歉意，并感谢指出该问题的社区成员。zkSync将在未来几天和几周内重新启动LIBERTAS OMNIBUS NFT的发行，并在巴黎EthCC上测试IRL铸造。
此前消息，zkSync称NFT空投针对主网的前1万名用户，剩余用户将有资格在EthCC之后获得。[2023/7/17 10:59:05]
而DAI、sUSD和LUSD等去中心化稳定币仅占稳定币总供应量的一小部分，这意味着绝大多数稳定币都是中心化的。
过去2个月，平均每天有超3000万枚BUSD被销毁:金色财经报道，据Arkham监测，自4月1日以来，超过24亿美元的BUSD已转移到Paxos上的BUSD销毁地址，其中近70%来自单一存款地址。89.4%的总销毁量来自两个存款地址。最大的0x72b仅接收来自币安国际地址的资金流入，第二大的0x4F4仅接收来自币安美国的资金。
自4月1日以来的总燃烧量表示过去2个月供应量减少了31.8%，以太坊上剩余的 51.5亿枚BUSD大部分由币安持有，其中 49.9亿直接存放在币安的钱包中。币安不持有的部分BUSD都在BNB Chain生态系统中，在 BNB Chain上15.5亿美元的BUSD中，币安持有不到20%，剩余的12.5亿美元仍在用于链上交易。
在过去的2个月里，平均每天有超过3000万美元的BUSD被销毁，如果以这种速度继续销毁，那么BUSD将在2023年11月下旬之前完全销毁，用时不到5个月。然而实际上，燃烧率不太可能像这样呈线性。[2023/6/4 11:56:23]
作为抵押借贷平台Liquity、MakerDao和Synthetix允许持有者锁定波动性大的代币以换取新生成的稳定币。因此，用户可以在保持投资标的物的同时释放它们的经济价值和流动性。
CryptoQuant：BUSD交易所余额下降5亿枚:金色财经报道，CryptoQuant数据显示，在美国CFTC发起诉讼币安事件以后，BUSD交易所的余额下降了5亿枚。[2023/3/28 13:30:35]
现存的抵押借贷平台有哪些缺点？
高额和不可预测的利息费用：大多数平台都会收取随时间累积的借款费用，例如MakerDao在2019年夏季收取的利息年利率高达20.5%。
由于低效的清算流程，导致抵押比率高企：现有平台通常要求对个人借款人的头寸进行大量超额抵押。
具体来说，MakerDao的ETH-B抵押率为130%，ETH-A为150%，甚至Synthetix的抵押率为750%。
无法通过直接赎回机制来确保价格稳定：锚定加密资产的稳定币通常不能以面值赎回，并且由于缺乏直接套利机会无法保证硬挂钩机制。
Saber在Solana上推出首个wBUSD交易池:官方消息，基于Solana的去中心化交易所Saber宣布在Solana上推出首个Binance USD（wBUSD）交易池。[2021/7/11 0:43:28]
相反，现有系统依赖于效率较低的软挂钩机制，该机制通过间接的手段来稳定价格。这表明锚定加密资产的稳定币通常会比法币支持的稳定币更具有价格波动性。
幸运的是，笔者在这里向读者们介绍一个更好的借贷协议Liquity。结合对现存机制的深刻理解，Liquity提出以下主要优势来改善上述问题：一次性结清利息、低至110%的抵押比率和LUSD的稳定币机制。
Liquity究竟是什么？
Liquity是一种去中心化协议，允许ETH持有者在不支付利息的情况下获得最大的流动性。
在智能合约中锁定ETH作为抵押品并创建一个称为「Trove」的个人头寸后，用户可以通过铸造与美元挂钩的稳定币LUSD获得即时流动性。
Value DeFi官方：攻击者获利205659.22 BUSD和8790.77 BNB:Value DeFi官方发布遭受攻击的详细情况。Value DeFi表示，5月5日11:22，攻击者重新初始化了池，并将操作员角色设置为他自己，将\\u stakeToken设置为HACKEDMONEY。通过这样做，攻击者控制了池并调用governanceRecoverUnsupported（），耗尽了原始的质押代币（vBWAP/BUSD LP）。然后，攻击者移除10839.16 vBWAP/BUSD LP，然后移除流动性，并接收7342.75 vBSWAP和205659.22 BUSD。随后，攻击者在1inch出售全部7342.75 vBSWAP得到8790.77 BNB。攻击者又将BNB和BUSD购买renBTC，通过renBridge将资金移回BTC。
Value DeFi表示，目前在储备基金内的2802.75 vBSWAP和ValueDeFi部署者的205,659.22 BUSD将用于补偿池中的所有用户。剩余的4540 vBSWAP将按以下方式补偿：铸造4540 vBSWAP立即赔偿所有受影响的用户；铸造2270 vBSWAP立即补偿，其余在3个月内退还至合约。[2021/5/6 21:28:51]
每个Trove必须以至少110%的比例进行抵押。LUSD的任何所有者都可以随时将LUSD兑换为ETH。协议通过赎回机制以及经过算法调整的费用来保证稳定币的维持在1美元。
与其他超额抵押稳定币比，Liquity有几个显著的特点：
1.Liquity只支持$ETH作为抵押物，且目前仅支持以太坊网络。
2.虽然Liquity的借款利率是浮动的，但其借款费用会在用户借款时一次性结清。
3.Liquity完全由算法和合约支持，独立运行。协议部署后无法修改，开发团队也没有相关权限。
什么是赎回机制？
LUSD还有一种稳定机制，叫做赎回。赎回是指任何LUSD的持有者都可以随时以$1LUSD兑换$1的ETH。
该赎回将从风险最高的仓位开始。当赎回启动时，该过程分几个步骤进行。所有Troves从最低抵押品比率到最高抵押品比率排序，即从风险最高到最低风险进行排序。
赎回的LUSD用于偿还风险最高的Trove(s)的债务，以换取他们的抵押品。Trove所有者的剩余抵押品则留给他们。
如果需要赎回更多的ETH，系统会寻找下一个风险最高的Trove。由此可见，赎回机制对系统的总抵押有积极影响，它增加了整个系统的稳健性。
并且在每次用户赎回时协议的基础利率会上升，也就是说借款费用和赎回的手续费都会上升。一方面可以避免大规模赎回，另一方面可以降低借款，进一步促进$LUSD流通减少，帮助币价稳定。然而，相较于其他稳定币，$LUSD的价格波动幅度较大。
LUSD是怎么锚定美元的？
稳定币LUSD的上下区间是由两个机制保证的：
1.LUSD刚性兑付兑ETH的能力，即1LUSD兑换价值1美元的ETH。
2.110%的最低抵押率保证。他们都由用户主导的套利机制来实现，我们称此为「硬挂钩机制」。
赎回创造了一个自然的价格下限。每当1LUSD交易价格低于1USD时，持有者和投机者就会被激励用1LUSD兑换价值1USD的ETH并立即卖出ETH。
由于赎回的LUSD被销毁，因此每次赎回，稳定币的供应量都会减少并提高价格。
由于只要有套利机会，套利机器人就可以自动触发赎回机制，因此如果LUSD:USD汇率跌破1USD，它将迅速恢复，从而形成了价格的下限。
110%的最低抵押率创造了1.10美元的自然价格上限。当LUSD:USD汇率超过该水平时，套利者可以通过以其抵押品借入最大金额并在市场上以超过1.10美元的价格出售LUSD来立即获利。
例如，如果1LUSD的交易价格为1.11美元，套利者可以锁定价值110美元的Ether，取出100LUSD的贷款并以111美元的价格出售。无论套利者的贷款是否被清算，都获得了套利收益1美元。
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文末
Liquity本身去中心化程度很高，协议完全由合约支撑运营，且社区和开发团队对于协议本身的干预程度很低。
但其在用户体验上也有一些不足，由于Liquity没有自己的前端，第三方开发的前端形态各异、功能不一，可能会造成一些使用上的不便。
机制上，Liquity只支持$ETH抵押物，并且只收取一次性的借贷费用。与Maker的多抵押物，多种利率模式相比更有千秋。
而且LUSD在价格的稳定性上不如其他稳定币，波动更高。虽说由合约管理运行，Liquity的合约还没出现过安全问题，持续稳定经营。但是目前，其生态较弱，通证的使用场景还不够丰富。
未来，随着行业对去中心化的重视程度提高，该协议的被认可度可能会逐渐提升，对于生态发展也会有积极作用。
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