降息真的会带来暴涨吗?暴跌后的市场该如何布局?

美联储加息25个基点,鲍威尔警告”今年不会看到降息“

纽约时间3月22日下午,美联储宣布将基准联邦基金利率上调25个基点至4.75%-5%的目标区间,与大多数市场参与者估计的一致。

联储加息25个基点,声明中删除了“持续加息”的措辞,市场第一反应是联储即将在5月加息后终结本轮加息周期,即短期鸽派的解读。

同时市场对点阵图中偏鹰派的中期利率路径无动于衷,事实上联储并未在点阵图中暗指将降息。鲍威尔亦在发布会强调按照当前的经济路径没有降息的打算。

鲍威尔认为银行业风险带来的“紧信用”效果等价于加息。

市场并未对新的经济预测投入过多关注,发布会上密集的与银行业相关的问题亦没有掀起波澜。

央行MLF操作点评:没有MLF降息,LPR利率调降的概率不大:7月15日央行开展1000亿元中期借贷便利(MLF)操作和100亿元逆回购操作,利率均维持不变。国泰君安认为,没有MLF降息,LPR利率调降的概率不大。从逻辑上来说,如果没有预期MLF降息,就降了LPR利率,那相当于银行自己革自己的命——存贷款息差空间越来越小,传统业务的利润也越压越薄。这也解释了为什么过去连续14个月,LPR的点差都没能进一步压缩。[2021/7/15 0:54:03]

简单地说就是,FED会议加息符合预期,但是降息未有计划,鲍主席说啦资产负债跟货币政策无关,该干哈干哈。

目前美联储的做法说明:

1.5月份很可能再加息25,终端利率去到5.25

加拿大央行准备进一步降息:加拿大央行重申准备进一步降息,并在必要时部署其他市场工具,以支持经济增长和保持通胀目标。加拿大央行管理委员会曾考虑等到4月15日再进行降息,但上周五决定采取行动,旨在帮助制定更强有力的国内协调政策方案。(金十)[2020/3/18]

2.中小银行暴雷问题不大,美联储还有很多工具可以使用

3.通胀仍是头号大事

但是债券市场仍不买账,收益率继续下跌年内降息。

不过也不用太悲观,每加息一次,意味着以后降息的空间又大了一次,三月份的主基调就是震荡调整

降息真的会带来暴涨吗

以史为鉴,可以知兴替,鉴于美股与crypto千丝万缕的联系,我复盘了复美联储近两次的加息周期对纳指走势的影响,供大家参考。

分析 | 美联储降息25个基点符合市场预期,黄金和比特币价格下跌:OKEx分析师表示:香港时间今天凌晨两点,美联储宣布降息25个基点,至1.7%-2%,符合市场预期。同时提到可能更早重新开始资产负债表的扩张,但并不考虑实施负利率。17位FOMC委员分为两个阵营,有7位认为年底将再降息25Bps,有5位认同加息。在美联储决议公布后,各资产表现不同。道琼斯指数先下跌200逾点后开始拉升,收盘最终微涨0.13%;美国十年期国债收益率上涨约1%;美元对人民币汇率上涨0.3%;黄金价格下跌约1%至$1500美元关口;比特币价格跌幅扩大至4%以上,目前已经跌破$10000美元一线。[2019/9/19]

上世纪80年代以来,美联储共有6次显著的加息周期,分别是1983-1984、1987-1989、1993-1995、1999-2000、2004-2006及2015-2018。历次加息周期的类型丰富,但是太早的加息周期不太有参考价值,这里只复盘21世纪以来的两次加息周期。

动态 | 黄金与比特币双双反弹 CME预测9月降息25个基点概率为57.8%:据CME“美联储观察”数据显示,美联储9月维持利率在2%-2.25%的概率为28.9%,降息25个基点和降息50个基点的概率分别为57.8%和13.3%。COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间02:00-02:01两分钟内成交量为11371手,交易合约总价值逾16亿美元。国际黄金大幅反弹,现报1427.45美元/盎司,接近收复美联储利率决议后失地。比特币在美联储公布降息后,短线下挫,目前企稳上涨,火币现报9980美元,日内跌幅0.65%。[2019/8/1]

离我们最近的是2015年12月至2018年12月,利率从0.25-2.5%,相对跨度较长:

在加息前两个月,2015年10月开始美股就出现恐慌下跌,但随着减税政策的实施,一系列悲观预期也渐渐被消化,当时美国的经济数据也一直处于稳重向好,所以市场还充斥着乐观的情绪。

反而在倒数第二次加息时,2018年9月初,纳指才出现拐点进入下跌趋势,2018年12月,最后一次加息时,市场已然见底。

总结本次在本周期中,美联储在政策紧缩的过程中小心翼翼,市场对此作出了积极的反应。尽管在2015年底和2016年初出现了一些波动,但随着经济的增长和企业的利润稳定,股市逐渐回升。

上上次加息周期在2004年-2006年:

2004年6月刚开始加息时,同样因为恐慌情绪下跌了一波,在战争和高利率因素叠加下,虽有颠簸,但整体依然维持着宽幅震荡的趋势上行,同样在倒数第二加息时,叠加次贷危机的迹象,市场情绪面再次拐头向下,找到最后的震荡底

新一轮上涨维持到2007年9月,而宣布降息时,市场反而进入下跌趋势,直到金融危机的爆发。

在本周期中,其实美国经济正在从上一轮周期中复苏,在此期间,美国经济表现良好,股票市场也出现了上涨。但是在此后的2008年,次贷危机引发的金融危机导致股市崩盘,这也标志着加息周期的结束。

关键:两次加息周期给我们带来的启示

1、在加息刚刚开始时,因为恐慌情绪蔓延市场,往往会发生第一波下跌,而当加息走到尾声时,往往会发生最后一波下跌,随后触底反弹。

2、市场真正影响走势的是大家对未来的预期,每次提及加息往往比真正加息更容易导致下跌,市场常常消化未来的预期形成与价格相反的走势。

以史鉴今,结合币圈原生基本面,现在还远没有到对BTC减半的预期炒作,这波上涨仅仅是对加息停止和降息预期的pricein,距离真正的牛市还差至少一波周线级别的下跌

后续如何布局?

大饼依然还是在这个大的中枢范围之内震荡之中,昨天确实短线往上突破了,主要在于昨天美联储加息,所以还是对市场造成了一定的影响,但是也是短期而言。

不管如何目前也是符合市场的预期,那么在未来几个月是不会加息,那么关注点就是CPI上面,但是大饼的投资逻辑是发生改变,不管未来美股是否会衰退,对大饼而言都是利好。如果衰退,那么加速美联储转向,如果不衰退,那么就是花多一点时间那更好,大饼不是实体,不会受太多衰退影响,大饼的设计之初就是数字黄金,抗美元失信,现阶段银行倒闭就是一个对大饼而言的利好,属于储备避险的资产。

今天表现比较强的两个币是ltc和stx,莱特该建仓的也都建了,stx有回调的话可以优先考虑。

目前来看,加密市场仍然处于反弹行情中,短暂的震荡不会改变预期上涨的趋势。市场后续会变得更加理智,这也更有利于大饼的稳定和山寨季的到来。

公众号:Crypto马少

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