什么事情正在发生?
ETH 正在成为数字时代的债券。虽然我们很早之前就预测到了这样的趋势,但直到最近以太坊共识机制的合并,该项 ETH 需求才正式加入我们的认知框架。
以下是 ETH 债券时代即将到来的四个标志。
对美元的不信任已达到历史的最高水平。无论在道德上多么合理,美国将世界第 11 大经济体从全球美元体系中剔除是没有回头路的。俄罗斯对外资产被冻结的同时,暴露了其他国家在使用美元体系时的弱点(美国可出于等原因冻结美元资产)。
以下是美联储拥有的高昂债务:
这会带来几十年来都未见的奇高通胀率。
Jim Bianco在最新的采访中认为:美国国债市场必将迎来深度熊市。
加密银行SEBA Bank AG聘请前摩根大通高管担任亚太地区CEO:金色财经报道,瑞士宝盛集团(Julius Baer Group Ltd.)支持的加密货币银行SEBA Bank AG聘请了前摩根大通高管Amy Yu担任其亚太地区首席执行官。此前Amy Yu曾帮助摩根大通建立了亚太市场的大宗服务部门。她于2018年加入加密行业,最初在BitMex负责全球机构销售业务。她随后加入了Genesis,该公司于今年早些时候申请破产。(彭博社)[2023/2/7 11:52:18]
他说:「没有人想成为美国国债的持有者」。
美联储奇高的账面债务叠加不断抬升的通胀率,让美国国债长短期收益率出现倒挂也毫不意外。这一指标表明投资者没有意愿长期持有美国国债。
人们正在寻找美国国债的替代品。
以太坊正填补由于缺乏信心而逃离的美国国债市场,值得一提的是这是一个拥有14 万亿美元的空间的市场。
1Sol聚合去中心化交易平台BananaSwap,为测试网V1做准备:9月3日消息,1Sol发推文称,为准备启动测试网V1,1Sol正聚合基于Solana的去中心化交易平台BananaSwap,以提供更好的交易体验。
据了解,BananaSwap是运行在solana 上、采用AMM机制的去中心化交易平台,除交易功能外,还支持Farms、Airdrop、Lottery、ID0 和NFT等功能。[2021/9/3 22:58:10]
这也让对比以太坊质押市场与美国国债市场变得非常受欢迎。
虽然美联储有历史最高水平的债务,但以太坊不能持有债务。在通货膨胀威胁美国国债持有者的实际回报时,ETH正走向通缩。美国直接冻结了世界第 11 大经济体的行为不同,以太坊是中立且可信的。
改变正在发生;14万亿美元的美国国债市场正在萎缩,0.5万亿美元的ETH质押市场正在崛起。
LBank蓝贝壳将于4月16日14:00启动Vswap(VAL)专场售卖:据官方公告,LBank蓝贝壳将于4月16日14:00启动等值150,000 USDT的Vswap(VAL)专场售卖。本次总售卖数量为50,000枚VAL,认购价格为3 USDT,售卖分LBK专场和USDT专场两场,售卖认购模式为加权均分模式,用户需持有相应的USDT及LBK。完成售卖后预计将于4月16日17:00上线交易。
资料显示,Vswap 是一个集合多链钱包,多链去中心化交易,两层 DEX,NFT 拍卖市场的 DeFi 经济综合体。Vswap 拥有质押、加密资产存管,交易,NFT 作品收藏,加密资产保险等多种类业务。它创建以来得到了来自全球52个国家数十万用户的支持和喜爱。详情请点击官方公告。[2021/4/12 20:10:56]
但美元币值较为稳定,而 ETH 币值波动剧烈!你无法将美国债券市场与 ETH 质押直接对比!这太可笑了!
LBANK蓝贝壳ETF专区今日16:00上线RVN、FIL、RSR3倍多空交易:据官方公告,3月16日16:00,LBANK蓝贝壳ETF专区上线RVN3L、RVN3S、FIL3L、FIL3S、RSR3L、RSR3S。购买3L表示3倍做多、购买3S表示3倍做空,卖出3L或3S表示平仓。LBANK蓝贝壳杠杆ETF是锚定现货涨跌幅的永续杠杆产品,采用再平衡风控,自动复利,无需保证金,无爆仓规则,仓位利用率更高。[2021/3/16 18:48:47]
首先,过去的十年就「很可笑」。这十年中,每个人都在改变自身所处世界的范式的理解,不接受新想法的投资者都难以获得成功。
其次,美元币值较为稳定,而 ETH 币值波动剧烈。但你可以对比两个市场,并计算出在ETH回撤临界值(两者回报相同)。
上图来自Arthur Hayes的新作。这图展示了在两个市场提供相同回报的前提下,ETH应当贬值的幅度。
举个例子:若ETH 的质押率收益率为8%,假设ETH下跌 32.6%,ETH所能提供的回报率将不低于美国10年期国债提供的2.5% 的利息。
Arthur Hayes认为:即使ETH完全兑现自己的增值潜力(币价上行到1万美元甚至更高),相较于传统的美国国债市场,理性的投资者仍然会满怀激情地在以太坊质押市场寻找更高回报。
是的,ETH币价不稳定。但是 ETH 的质押收益率高到让币价波动的几乎无关紧要。
如果您从根本上看好ETH的未来价值,那理解起来就更简单了。
传统金融正在醒悟并正在接受ETH质押。
1.「金融的未来将在以太坊上运行,这一理念正在逐渐清晰」——One River 资产管理公司。
2.「以太坊过渡到全球资产」彭博社。
我最喜欢的名言来自 Marcel Kasumovich(他也来自One River):
「以太币正在转变为一种低风险的廉价债券」。
加密货币通常不被认为是低风险资产,这一点对于机构投资者尤其如此。但他们开始意识到这是有偏见的。
以太坊波动性是相对较高,但是:
不会对外欠债。
发行量由程序控制。
全球可访问且无需许可;以太坊不会像美国将俄罗斯排除在美元体系之外。
另外,波动性也是双向的!从历史上看,在加密货币中,持有的时间越长,波动性所带来的正向收益就越大:
维基百科对「无风险利率」的解释:
美国国债息票债券的长期收益率被普遍认为是无风险收益率。对本国的持有人而言,政府债券通常被认为是相对无风险的,因为其没有违约风险。
但政府还存在「印更多钱」来履行义务的风险,这会导致偿还货币价值较低。对投资者来说,价值的损失结果需要自己衡量,因此严格来说违约风险并不包括所有风险。
过去,美元在一直在缓慢贬值。因为贬值的速度较慢,以至于很长一段时间大家都忽略了。
但是现在美元贬值问题无法让人忽视。
正如桥水基金的Ray Dalio所言,我们正处于一个主权债务过重、货币超发和贫富差距过大的时期。
当大量印钞成为确定性事件,「无风险利率」真的那么无风险吗?当然,我们还是可以坚持所谓的无风险利率。但这只是因为政府掌握印钞机,所以政府主权货币违约是基本不可能实现的。
但真实的无风险利率为负必将导致损失,无风险利率真的算「无风险」吗?
美联储的财务状况看起来并算太好。这有可能刺激外界改变衡量风险的基准。
ETH 会成为新的无风险利率吗?
以太坊可以随时发行代币,但不能持有任何债务。
ETH 的「印钞」由一种算法控制,该算法旨在为以太坊社区提供最大的利益,而不是为社会精英提供最大利益。
ETH 质押可全球可访问且无需中心化机构许可;没有人可以阻止收益的获得。
世界有望在千禧年后的第三个10年展开更激烈的变革,我们将对「无风险利率」的赋予新的含义。
ETH 是全新的互联网债券。
准备好迎接专为数字时代打造的全新信任范式。
准备好质押你的 ETH。
撰文:David Hoffman
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