原文作者：ColinLi
1.研究要点
投资逻辑
在ETH流动性质押之外，BNB与?ATOM?质押市场开始获得投资者的注意力。在这些项目之中，pSTAKEFinance?在拥抱?BNBchain?之后的发展值得被重视。如果?pSTAKEFinance?其他公链战略，如?ATOM?的流动性质押服务也可以像其?BNB?流动性质押服务一样，实现业务和生态拓展的双线扩张，那么?pSTAKEFinance?值得纳入投资者审慎的考察范围内。
1.3.主要风险
公链发展风险：现在?pSTAKEFinance?押注?ATOM?和?BNB?的流动性质押业务，未来最大的?beta?来自于公链发展。当前，BNBchain?和?COSMOS?的质押率偏高，未来来自?stakingratio?提高这一部分的增长空间有限。未来需要拓展其他有潜力的、质押率不高的公链，这非常考验创始团队的战略判断。
合约风险：?2022?年?12?月?2?日，Ankr?发生合约风险问题就影响到了?BNB?质押赛道，直到现在还没有完全恢复到事件之前的水平。如果类似的事件再次发生，且?pSTAKEFinance?在这样的公链上有提供流动性质押服务，那么?pSTAKEFinance?也很可能会遭受到冲击。
行业内的价格战：随着PoS公链的质押率在未来的持续提升，行业内为争夺不多的市场空间可能会爆发价格战：降低?staking?和?unstake?费用，这无疑会让整个流动性质押赛道的价值降低。
2.项目基本情况
Cosmos生态的流动性质押服务。未来预计会扩展更多公链的流动性质押业务，以及拓展自身LSD在其他DeFi中的应用场景。
2.2过往发展情况和路线图
pSTAKEFinance?由Persistence团队开发，自?2020?年开始立项之后，经历了如下两个阶段：
第一阶段：
2020?年四季度：项目概念确定并设计了?MVP；
2021?年一季度：pSTAKEFinance?项目正式成立，主业务线是为?Cosmos?提供?staking?服务；
2021?年二季度：开始空投与?bugbounty，并进行合约审计；
2021?年三季度：pBridge验证者和?pSTAKE?验证者上线；
2021?年四季度：pSTAKEFinance?主网上线，并进行公募；
2022?年一季度：向?COSMOS?其他链扩张；
2022?年二季度：上线?ETHstaking?服务；
第二阶段：
2022?年三季度：上线V2版本，推广?stkToken?的使用场景，与币安达成战略合作，为?BNB?提供流动性质押服务，并于?2022?年?8?月正式上线；
2022?年四季度：推动?PoS?资产管理，并计划在?PersistenceCore-1Chain中提供?ATOM?质押服务，提供?stkATOM?更多?DeFi?服务。
2.3业务情况
2.3.1服务对象
pSTAKEFinance?的主要服务对象是持有?POS?公链代币的用户。为了提供完整的质押服务，同时实现验证环节的安全性，pSTAKEFinance?通过一个验证人评分系统寻找满足要求的验证者，将用户的公链代币交由给验证者进行质押。
用户端：自?pSTAKEFinance?上线以来，提供过?ATOM、XPRT、ETH、BNB?四种公链代币的质押服务。在早期的计划中，还包含了未来?SOL、AVAX和其他?CosmosLayer1??公链代币的质押服务。随着业务的推进，特别是在?2022?年与币安达成战略合作之后，pSTAKEFinance?的业务重心集中到了?ATOM?和?BNB?两种代币的质押服务上。
验证者端：pSTAKEFinance?选择与一些良好的验证者合作，为?pBridge?和流动性质押业务提供验证服务。现阶段?pSTAKEFinance?的验证者合作方包括?Figment、ChorusOne、CertiK?等。
Web3教育公司Upstream推出“Learn and Earn”DAO课程:金色财经报道，Web3 教育公司 Upstream 宣布将很快发布My First DAO ，这是一门在线课程，教学生构建去中心化自治组织 (?DAO?)所需的工具。My First DAO 将使用“learn and earn”模式，这意味着它将奖励参与该计划的学生。学生必须铸造一个“DAOphin”，这是一种以海豚为主题的NFT，由流行Goblintown系列背后的艺术家Process Gray设计。
在 24 周结束时，学生将能够燃烧他们的DAOphin NFT以获得具有内置稀有特征的生成艺术等价物。学生可以通过参加课程来增加获得具有稀有特征的 NFT 的机会。[2023/5/23 15:19:57]
2.3.2业务分类
https://app.pstake.finance/
当前?pSTAKEFinance?支持?ATOM、BNB、ETH?三种资产的质押服务，其中?stkATOM?和?stkXPRT?正在进行迁移，未来?ATOM?和?XPRT?的流动性质押服务将在?pSTAKEFinance?开发的?PersistenceCore-1Chain?公链上进行。
2.3.3业务详述与多链部署
流动性质押业务模型可以简化为下图：
来源：MintVentures
POS?链之间的机制有所不同，但大体的业务逻辑如上。在?ATOM、ETH?和?BNB?的质押中，比较特殊的是?BNB。与?BNB?相关的一共有两条链：BNBBeaconChain，负责?BNB?的治理、质押；BNBSmartChain，EVM?兼容，支持各类型?Dapp?的运行。除此之外，BNB?的验证者指定了?42?家。
与其他?LSD?项目一样，pSTAKEFinance?在提供服务的时候会收取一定的费用：以?ATOM?为例，用户在质押期间获得的质押奖励，有?5%?会作为费用支付给?pSTAKEFinance；在用户解质押时，如果想很快获得自己质押的?token，也会有一个总金额?0.5%?的“立即赎回”费用。
来源：pSTAKEFinance，MintVentures
除了提供质押服务以外，pSTAKEFinance?还为用户提供自身质押凭证的应用场景：以?pSTAKEFinance?的?BNB?质押凭证?stkBNB?为例，虽然?BNBstaking?业务上线时间较晚，但由于?2022?年下半年获得了币安的投资，生态合作方接入的速度非常快。用户的?stkBNB?可以应用到很多?BNBchain?生态里主流的?DeFi，比如?stkBNB?可以存入?BeefyFinance?中赚取额外的收益，也可以用作保证金在?OpenLeverage?中进行交易，还可以存入?MidasCaptal?中赚取借贷收益等。
2.4业务数据
总体?TVL
https://defillama.com/protocol/pstake-finance
当前?pSTAKEFinance?的?TVL?总计约?741?万美元，其中约?60%?为?BNB，?40%?为?ATOM，ETHstaking?几乎可以忽略不计。
价格锚定与流动性
下面两幅图是?stkATOM?的情况。虽然合作的DEX总体流动性不佳且开始合作时间较短，但?stkATOM?总体上没有出现较大偏移，交易对中?stkATOM?和?ATOM?的比例均衡。
https://info.osmosis.zone/pool/886?
来源：https://dexscreener.com/BNBchain/0x?aa?2527?ff?1893?e?0?d?40?d?4?a?45462?3d?36?2b?79?e?8?bb?7?f?1?
https://app.crescent.network/farm??open_modal_pool_id=?57?
印度金融科技公司Upstox获Tiger Global 2500万美元投资:11月26日消息，消息人士透露，印度金融科技公司Upstox以逾10亿美元估值获Tiger Global 2500万美元投资。交易尚未最终敲定，另有消息人士称Tiger Global有望投资1亿美元，使Upstox的估值超过其竞争对手Groww 30亿美元的最新估值。Tiger Global拥有Upstox约31.1%的股份，同时也是Groww的投资者。Upstox在其平台上提供股票交易等金融和咨询服务。（yourstory）[2021/11/26 12:34:16]
总的来看，两个池子的流动性基本可以实现用户小规模无滑点兑换的需求。
stkBNB-BNB?的交易对上线之后，主要的脱锚时间发生在?2022?年?12?月?2?日，但这并非由于?pSTAKEFinance?自身出现重大问题，而是受到了?Ankr?攻击事件的牵连：当天由于?Ankr?遭到攻击导致其?aBNBc?超额铸造，引发了市场对于?BNBLSD?资产的担忧，不过?stkBNB?在脱锚后?1?小时回锚，没有受到持续影响。
https://dexscreener.com/BNBchain/0x2b3510f57365aa17bff8e6360ea67c136175dc6d
https://dexscreener.com/BNBchain/0xaa2527ff1893e0d40d4a454623d362b79e8bb7f1
https://info.wombat.exchange/#/assets/0x0e202a0bcad2712d1fdeeb94ec98c58beed0679f
Thena?和?Wombat?中的?stkBNB-BNB?池子规模也可实现用户小规模无滑点的兑换需求。
由于?ETH?质押业务已经大幅缩水，当前的UniswapV3项目中?stkETH-ETH?交易对仅有略高于?5?万美元的?TVL，交易一个?stkETH?所导致的价格损失已经达到?7.25%?。
来源：https://eth.pstake.finance/defi
https://app.uniswap.org/#/swap?chain=mainnet&inputCurrency=0x2C5Bcad9Ade17428874855913Def0A02D8bE2324&outputCurrency=ETH
(?2)PersistenceLabs:People|LinkedIn
2.4.2创始人
TusharAggarwal|LinkedIn
TusharAggarwal?是?Persistence?的联合创始人兼?CEO，毕业于新加坡南洋理工大学。在创立?Persistence?之前，他在DecryptAsia、Antler、LuneXVentures?等多家?crypto?基金有过从业经历，也在?OutlierVentures?担任过合伙人。2019?年，Tushar?创立?Persistence，希望能推动?Cosmos?生态流动性质押业务的发展。随后，在?2020?年，带领?Persistence?团队开发?pSTAKEFinance?项目。
https://www.linkedin.com/in/deepanshutr/
DeepanshuTripathi?是?Persistence?的联合创始人兼?CTO，毕业于韦洛尔理工学院。在创立?Persistence?之前，他在?MahindraComviva?担任工程师一职，随后成为?Comdex?的首席软件架构师。2019?年，Tushar?创立?Persistence?并担任?CTO?一职。2022?年，他又创立了一站式NFT服务平台?AssetMantle。
2.4.3核心成员
主要业务线的成员在相关领域都有丰富和深厚的背景。
生态与营销负责人：AbhitejSingh，曾在?BLOCK?42.network?担任营销和媒体负责人，并在?2019?年成为?CosmosIndia?的联合创始人。
Conflux生态MoonSwap 上线新功能DappStore:据官方消息，MoonSwap将于3月9日19:00正式上线DappStore新功能。用户可通过MoonSwap DappStore一键访问Conflux和Ethereum和BSC，HECO，OKexchain生态项目。届时MoonSwap APP端还将同步开启多链跨链钱包功能。
同时MoonSwap始终致力于生态互通和生态繁荣，打造生态入口,随着Conflux与BSC的资产跨链互通。
作为Conflux生态的入口级产品，MoonSwap一直以给Conflux的用户最丝滑最人性化的产品体验为初心。并将DeFi、NFT、平台等功能融为一体，打造综合性的去中心化交易平台。[2021/3/9 18:28:46]
项目负责人：MikhilPandey，一直在?Persistence?工作，先后担任了市场研究助理、战略和商务拓展负责人等职务。
2021?年?11?月，pSTAKEFinance?完成?1000?万美元融资，估值?5000?万美元，平台代币?PSTAKE?出售价格为?0.1?美元/枚。投资人包括?ThreeArrowCapital、SequoiaIndia、GalaxyDigital、DefianceCapital、CoinbaseVentures、TendermintVentures、KrakenVentures、AlamedaResearch、SinoGlobalCapital和?SpartanGroup。Aave机构业务发展负责人AjitTripathi、Terra?创始人?DoKwon?和?AlphaFinance?联合创始人?TaschaPunyaneramitdee?等也参与了该轮融资。
2021?年?12?月，pSTAKEFinance?完成?CoinList?上?1000?万美元融资，出售?5%?的代币，平台代币?PSTAKE?出售价格为?0.4?美元/枚，估值?2?亿美元。
2022?年?5?月，pSTAKEFinance?获得了?BinanceLabs?战略投资，金额未知。
3.业务分析
Polygon等公链的质押率低于该水平。随着以太坊二层网络逐步上线，未来还将有更多的链提供其代币质押服务。市场中的部分投资者对于公链质押比率更加乐观，Layer2?的质押率也会达到相应的比例。
对于流动性质押赛道而言，假设市值不变的前提下，单条公链的质押规模只与质押率有关系，赛道整体的营收规模还与?PoS?收益率、服务费用抽成比例有关系。下图中公链的平均质押收益率为?8.6%?左右。
Lido一家的市场占有率达到了?73.4%?。Lido?项目相比其他一些流动性质押项目成立时间更早。
https://dune.com/LidoAnalytical/Lido-Finance-Extended
超高的市占率也与?stETH?的表现有关系。除了过去两年市场出现大跌的情况下，stETH?几乎没有出现过显著脱锚的情况。而且其交易流动性也极佳。在Curve上的?stETH-ETHpool，单次交易?10?万枚?stETH，对于价格的影响只有?0.78%?，而排名第二的?cbETH，单次交易要达到类似的价值损耗，只需要?623?枚左右的交易量。可见，对于?ETH?持币较多的大型投资者来说，选择?Lido?是更优的选择。当然，Lido?提供的补贴激励也是导致其超高市占率的重要因素之一。
https://dune.com/LidoAnalytical/Lido-Finance-Extended
https://curve.fi/#/ethereum/pools/steth/swap
https://curve.fi/#/ethereum/pools/factory-crypto-91/swap
2%?属于?AlphaLaunchpad，分配给?AlphaFinance?的质押用户和?AlphaFinance团队；
20%?是战略出售，在投资后?6?个月开始解锁，随后的?12?个月内线性解锁；
公告 | OKEx Jumpstart十期项目兑换比例公布，不支持用户参与:据OKEx官方消息，OKEx Jumpstart十期项目HDAO兑换比例公布，1 HDAO=0.0017 OKB。
据了解，HDAO预约中签将于2月25日12:00（HKT）正式开始，本期OKEx Jumpstart不支持用户参与。[2020/2/25]
5%?是在?CoinList?上的公开募集，其中的?25%?在出售当天解锁，剩余的在?6?个月内线性解锁；
6%?是追溯奖励，提供给?stkATOM-ETH?和?stkXPRT-ETH?池的流动性提供者。6?个月内线性解锁完毕；
16%?归属于团队，在代币开启二级市场流通之后?18?个月后开始解锁，在随后的?18?个月内完成线性解锁；
26%?属于激励和社区发展基金：每个季度线性解锁，并在?2?年内全部解锁；
3%?属于?XPRT?质押者，在?1?年内按季度线性解锁；
20%?属于国库，代币开启二级市场流通之后?24?个月内线性解锁；
2%?属于项目的?bootstrapping，在代币上线后即可流通。
https://blog.pstake.finance/2021/12/13/pstake-tokenomics/
https://blog.pstake.finance/2021/12/13/pstake-tokenomics/
根据上述代币释放规则，代币?PSTAKE?已经有约?55.2%?可以流通，至?2025?年全部释放完毕。未来两年年均通胀率约为?35%?，通胀速度较高。
3.2.2代币价值捕获
PSTAKE?代币现阶段只拥有治理功能，无法分享项目的营收。PSTAKE?的持有者可以参与社区的治理投票，也可以质押?PSTAKE?维护项目的安全。
3.2.3代币核心需求方
现阶段质押治理功能的代币之所以被投资者认可，可能有两方面的因素：
直接参与治理，影响未来项目的发展方向。pSTAKEFinance?规定，至少持有?25?万枚?PSTAKE?代币的投资者/机构才能在社区内发起提案。这一点可能对于资金体量较大且有能力给项目带来生态扶持、商务资源的投资者更有吸引力。通过发起提案并投票，大型投资者可以影响?pSTAKEFinance?费用、公链部署战略、生态激励机制等各方面，这些战略可能会让?PSTAKE?的中长期价值增长。
与?UNI?类似，代币的价值捕获功有可能通过后续发起提案的方式来实现。但是，UNI?也不一定非要在近期获得价值捕获或利润分享的属性。在股票市场中，高成长性的公司发行的股票，未必必须在一定时间内分红，比如亚马逊的股票长时间并未分红，但并不影响亚马逊的股价长期上涨，因为公司仍然处于长期高速增长、需要大量投入的阶段。所以?PSTAKE?短期内可以不拥有现金流分红属性，但需要进一步扩张业务，不论是类似于?Uniswap?的多链部署战略，还是类似于?FraxFinance?的多业务线协同发展的模式，只要?pSTAKEFinance?项目能通过扩张获得增长，现阶段没有价值捕获能力可能不是潜在投资者关注的核心。
3.2.4通证模型总结
从代币经济模型来看，PSTAKE?存在改进的空间。比如，针对中短期的通胀速度过高的问题，可采用?Vemodel?可以减缓中短期的通胀压力，而且还可以提升治理的效率，留住长期投资者。需要注意的是，vemodel?是一种可能的解决方案，最终代币的诉求仍然取决于项目本身质地。如果没有参与治理的明显好处，vemodel?也救不了币价。
针对价值捕获的问题，在项目快速增长阶段的中后期，pSTAKEFinance?可以将一部分的费用用于回购等，现阶段赚取的收入也不一定全部要趴在国库内，可以用一部分钱去做生态推广，甚至是去购买可以有协同效应的其他项目的代币。
3.3项目竞争格局?
3.3.1基本市场格局&竞争对手
动态 | 加拿大公司Upstream Data的比特币挖矿数据中心在艾伯塔省投入使用:加拿大公司Upstream Data允许石油公司购买或租用模块化数据中心，这些数据中心可以安装在排放或燃烧天然气的生产设施中。其Ohmm装置在挖矿能力方面各不同，但都能以有效的方式利用天然气。利用免费能源铸造数字货币确保钻井公司从天然气中获得比市场价格回报更高的收益。Upstream Data最近发推称，其三个新的Ohmm Mini 50 kW比特币挖矿数据中心最近已在加拿大艾伯塔省投入使用。这些设备保存了原本会被排放的天然气，这使得生产者可以开井并提高石油产量。（Bitcoin.com）[2019/11/17]
从?pSTAKEFinance?的业务布局和外部合作来看，未来决定其发展的重要方向是?BNB?与?ATOM?流动性质押服务。关于这两种?token?的流动性质押，特别是?BNB?的流动性质押的竞争格局就非常关键。代币流动性、生态合作的维度是我们关注的重点。
在?BNBchain?生态中，目前有?Ankr、Stader、SteakBankFinance、Stafi、pSTAKEFinance?共计?5?家提供流动性质押服务。从费率的角度看，pSTAKEFinance?收费居中。
金融需求。
BNBChain上的流动性质押赛道内排名第三）。
stkBNB?应用场景广泛：pSTAKEFinance?在获得了币安投资之后，拥有了目前?BNBchain?生态的全方位支持，stkBNB?几乎可以满足用户大部分的链上金融场景需求。
stkBNB?的流动性较好，对于交易者来说进出渠道通畅：在?pSTAKEFinance?上质押的?BNB?数量达到了当前市场中第三的水准，在流动性上也可以满足普通投资者的进出。
这两个要点也是?ATOM?等其他流动性质押业务发展的方向。
公链发展风险：因为现在?pSTAKEFinance?押注?ATOM?和?BNB?的流动性质押业务，未来最大的发展?beta?来自于公链发展。如果?COSMOS?和?BNBchain?无法实现较大增长，那么来自公链层面的推动力就将减?BNBchain?且，BSC?和?COSMOS?的质押率偏高，未来来自质押率提高这一部分的增长空间有限。pSTAKEFinance?如果还想业务有进一步的增长，除了稳固?BNBstaking?和?ATOMstaking?之外，还需要拓展其他有潜力的、质押率不高的公链。对于公链的押注无疑是众多创业者和投资者关注的重点，但从公链发展历程来看，真正能抓住有前途的公链的人了了，这无疑考验创始团队的战略眼光。
合约风险：合约被攻击会造成大量协议坏账，而且需要注意的是：合约被攻击的风险不仅仅局限于项目本身，同赛道的项目如果遭到攻击，也可能会波及同赛道的其他项目。2022?年?12?月?2?日，Ankr?发生合约风险问题，导致其流动性质押凭证——aBNBc?出现了巨额增发。随后?Ankr?暂时了?BNBstaking?业务进行处理，但恐慌对于?BNBstaking?的其他项目产生了较大影响：同时期的?pSTAKEFinance?和?Stader?业务规模缩水了?70%?以上，直到现在才基本恢复到事件之前的水平。
https://dune.com/David_C/liquid-staking-on-bnbchain
https://dune.com/David_C/liquid-staking-on-bnbchain
https://dune.com/David_C/liquid-staking-on-bnbchain
行业内的价格战：随着?PoS?公链的壮大，以及质押率在未来的持续提升，行业内为争夺不多的市场空间可能会爆发价格战：降低?staking?和?unstake?过程中的费用。如果上述推演出现，这无疑会导致流动性质押赛道的整体利润空间大幅缩水，从而让赛道项目内部的价值降低。这在传统金融市场中出现过不止一次：中国?A?股的股票交易佣金降至万分之五的水平，中国银行业的托管业务甚至可以随其他企业业务免费赠送。
4.初步价值评估
公链选择的战略：从接受币安战略投资之后迅速拓张?BNBchain?链业务这一个业务拐点来看，pSTAKEFinance?选择拥抱具有发展潜力的公链，且通过资本等渠道链接生态的战略值得被肯定。类似的发展模式可以作为拓展新公链的模板。
流动性质押凭证?LSD?是否有大幅折价：当前?pSTAKEFinance?的战略重心?ATOM?和?BNB?的?staking?都没有出现过因为项目本身导致的大幅折价问题，这对于大型投资者来说比较友好的，现阶段流动性不会成为阻碍?pSTAKEFinance?发展的问题。
LSD?是否链接足够多的生态，扩展使用场景：现在能看到成效的是?stkBNB?的应用场景足够广泛。stkATOM?的未来还不确定，特别是在对?stkATOM?应用场景的拓展上目前还没有得到来自?Cosmo?官方、其他?DeFi?项目和相关资本方的支持，团队独立拓展生态的能力还有待考察。
https://app.bubblemaps.io/eth/token/0xfb5c6815ca3ac72ce9f5006869ae67f18bf77006
https://app.bubblemaps.io/BNBchain/token/0x4c882ec256823ee773b25b414d36f92ef58a7c0c
4.3总结
从业务发展的战略和当前布局来看，pSTAKEFinance?目前在?BNB?的流动性质押赛道有一定的竞争力，下一步的考验是如何拓展?stkATOM?的应用场景，以及如何在?ATOM?较高质押率的情况下获客。不论是项目方自身努力拓客，还是通过复刻币安投资的成功案例，stkATOM?的发展状况是考验团队真实运营能力的试金石。
在估值上，当前或许不是买入?PSTAKE?较佳的时间窗口，投资者需要等待价格下跌或基本面迅速增长之后再进行决策。如果基于?ATOM?的流动性质押业务出现转好的迹象，PSTAKE?可能将进入投资射程范围之内。
5.参考资料
融资与代币经济：
https://blog.pstake.finance/2021/11/16/pstake-raises-10?m-to-bootstrap-liquid-staking-protocol/
https://www.binance.com/en/blog/ecosystem/binance-labs-makes-a-strategic-investment-in-liquid-staking-protocol-pstake-421499824684903831?
https://blog.pstake.finance/2021/12/10/pstake-sale-on-coinlist-step-by-step-guide/
https://blog.pstake.finance/2021/12/13/pstake-tokenomics/
Alphalaunchpad：https://blog.pstake.finance/2021/09/13/pstake-to-launch-on-alpha-launchpad/
RetroactiveRewards：https://blog.pstake.finance/2021/10/25/introducing-retroactive-rewards-for-stktoken-liquidity-providers/>
Binancelabs：https://blog.pstake.finance/2022/05/17/pstake-binance-labs-partner-to-develop-bnb-liquid-staking-solution/
Roadmap?和成员信息：
https://coin?98.net/what-is-pstake-finance
https://icodrops.com/pstake/
https://blog.pstake.finance/2022/12/30/pstake-2022-year-in-review/
https://blog.pstake.finance/2022/05/01/stketh-ethereum-2-0-pstakes-next-leap-forward/
业务：
提供过的?tokenstaking?服务：https://blog.pstake.finance/2021/12/10/pstake-zero-to-one/
validator?选择：
https://blog.pstake.finance/2021/11/22/introducing-pstakes-validator-ecosystem/
https://blog.pstake.finance/2022/10/28/stkbnb-ecosystem-overview/
https://blog.pstake.finance/2022/02/08/expanding-the-pstake-validator-ecosystem/
BNB链的情况:
https://blog.pstake.finance/2022/10/04/the-state-of-bnb-staking-september-2022-report/
https://blog.pstake.finance/2022/10/28/stkbnb-ecosystem-overview/
stkToken?和?pToken?的区别：https://blog.pstake.finance/2021/12/10/pstake-zero-to-one/
ATOM?质押流程:?https://docs.pstake.finance/stkATOM_Technical_Architecture/
ATOM?质押费用：https://docs.pstake.finance/stkATOM_Rewards/
BNB?质押费用：
https://docs.pstake.finance/stkBNB_Rewards%?26?Fees/
https://snapshot.org/#/pstakefinance.eth/proposal/0x?da?9?2d?83397663?e?1?2d?582627207127081?adb?3?bc?0732?e?4?dc?198?e?41?a?31?ec?7198?cf?3?
https://twitter.com/pSTAKE_stkBNB/status/1621171480229969920?
ETH?质押费用：https://docs.pstake.finance/stkETH_Fees/
BNBchainStaking?费率：
Ankr：https://www.ankr.com/docs/liquid-staking/bnb/faq/
Stader:https://docs-new.staderlabs.com/binance/fees
SteakBank：https://docs.steakbank.finance/tokenomics/sbf/deflationary-mechanics
Stafi:
https://docs.stafi.io/rtoken-app/rbnb-solution
https://app.stafi.io/rtoken/stake/BNB??tokenStandard=Native
https://twitter.com/pStakeFinance/status/1620373647474167809?
BNBchain?合作生态：
Ankr:https://www.ankr.com/staking/defi/??assets=ankrBNB&types=landing
Stader：https://www.staderlabs.com/bnb/liquid-staking/defi/
steakbank：https://app.steakbank.finance/
stafi：https://www.stafi.io/
BNBchain?最大流动性池：
Ankr:https://ellipsis.finance/pool/0x?440?ba?409?d?402?e?25?b?95?ac?852?e?386445?af?12?e?802?a?0?
Stader：https://thena.fi/liquidity/manage/0x?6?c?83?E?45?fE?3?Be?4?A?9?c?1?2B?B?28?cB?5?BA?4?cD?210455?fb?55?
steakBank：https://pancakeswap.finance/swap??outputCurrency=0x?43?c?37?e?8240?d?0?fccef?747?d?12?e?201?bf?295?e?4226388?
Stafi：https://pancakeswap.finance/swap??outputCurrency=BNB&inputCurrency=0x?F?027?E?525?D?491?ef?6?ffCC?478555?FBb?3?CFabB?3406?a?6?
pSTAKE：https://thena.fi/swap??outputCurrency=0x?c?2?e?9?d?07?f?66?a?89?c?44062459?a?47?a?0?d?2d?c?038?e?4?fb?16?
BNB?质押数量：
Ankr：https://www.ankr.com/staking-crypto/binance-bnb/
Stader：https://www.staderlabs.com/bnb/
steakBank:https://app.steakbank.finance/
Stafi:https://app.stafi.io/rtoken
pstaKe:https://bnb.pstake.finance/
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