一文详解期权交易协议Panoptic

Panoptic协议由以太坊区块链上的智能合约组成,用于处理永久看跌期权和看涨期权的铸造、交易和做市。所有智能合约都是24/7全天候可用的,用户可以与Panoptic协议进行交互,而无需银行、经纪公司、票据交换所、做市商或中心化交易所等中介机构。

Panoptic是第一个无需许可的期权协议,它克服了在以太坊区块链上实施期权协议的技术挑战。我们通过采用自动做市商的去中心化性质和Uniswapv3中提供的无需许可的流动性来实现这一目标。众所周知,期权交易相比于现货交易更加复杂,现货交易的是具体的产品,而期权交易的是一个权利,相比其高杠杆和灵活性的优势,期权交易的劣势也非常明显:成本高、流动性差等。在传统金融中期权交易占有很大比例,但在DeFi中,期权交易并没有那么完善和普及。

近日,基于Uniswap的协议Panoptic完成了由GumiCryptoCapital,UniswapLabs,CoinbaseVenture领投的450万美元的融资,Panoptic是由AdvancedBlockchainAG前研究负责人JesperKristensen和康奈尔大学应用物理学教授GuillaumeLambert于今年7月创立的期权DeFi协议,其首个AMM版本计划于2024年第一季度推出。

NBA球星约基奇球星卡在Sorare平台上以36.65 ETH价格成交:金色财经报道,NBA丹佛掘金队当家球星约基奇的1/1 Unique球星卡在Sorare平台上拍卖昨日完成,最终成交价为36.65 ETH(约合7.34万美元),创下该平台迄今第六高的NBA球星卡记录,买家为@blockchainYNWA,该买家当前持有11张Unique NBA球星卡,包括湖人队球星安东尼·戴维斯、快船队保罗·乔治。当前Sorare球星卡排名前五的分别是:“字母哥”(113.888 ETH)、安东尼·戴维斯(48.888 ETH)、勒布朗·詹姆斯(44.9082 ETH)、卢卡·东契奇(40.444 ETH)、以及凯文·杜兰特(36.1801 ETH)。[2023/4/15 14:05:48]

与股票相比,衍生品市场规模巨大。理论上,高端市场的规模通常超过1万亿美元,2021交易了约330亿份期权合约。但如今,DeFi期权锁仓总价值仅为5亿,大多数加密期权交易都发生在Deribit上,还没有发现一条通往杠杆期权头寸的有效路径。

灰度比特币信托负溢价率达到46.09%:金色财经报道,根据Tokenview链上数据显示,当前灰度总持仓量达192.6亿美元,主流币种信托溢价率如下:

BTC,-46.09%;

ETH,-54.43%;

ETC,-65.48%;

LTC,-50.95%;

BCH,-29.31%。[2023/3/3 12:40:21]

快速了解期权

看涨期权赋予期权所有者以固定的价格购进资产的权利,看跌期权赋予期权所有者以固定价格出售资产的权利。在P2P、中心化交易中,期权由某人购买,通常以标的资产的抵押品作为抵押。然后有人可以购买该期权,并向期权卖方支付溢价。DeFi的去中心化期权库,如RibbonFinance,是真正的自动化期权编写器,存入库中的ETH被用于看涨期权和看跌期权。

香港提议批准一套用于零售交易的加密代币:金色财经报道,香港证券及期货事务监察委员会 (SFC) 将允许对一组特定的加密货币进行零售交易,因为它试图为加密货币引入规律性的明确性。SFC首席执行官Julia Leung在香港亚洲金融论坛的小组讨论会上表示,监管机构计划提出一部分将获得批准的代币。据《南华早报》报道,Leung说只有“高流动性”的资产才会被列入名单。[2023/1/11 11:06:30]

DeFi期权前景存在问题

现有两种期权协议模型:点对点和点对池模型。

点对点模型,如AMM之前的链上现货订单簿,因受到链上订单匹配执行开销的阻碍,主要在高吞吐量链或layer2上实现,流动性总是很差,不可能为长尾资产引导市场。PsyOptions就是一个例子,人们可以让链下做市商提供报价,允许任何钱包地址成为接受者,但这会导致部分中心化。

Synthetix Perps V2 合约已上线 Optimism:金色财经报道,合成资产协议 Synthetix 的 Perps V2 合约已上线 Optimism,目前 Perps V2 的前端正在集成主网合约,完成集成后,用户可通过 Kwenta、Decentrex 以及其他支持的前端访问该合约。[2022/12/21 21:59:26]

点对池模型涉及由智能合约管理的期权流动性。与现货AMM类似,交易商在这个期权池中买卖期权,流动性提供者在这个池中存款以赚取交易费和期权溢价。Dopex、Premia、LyraFinance和Rysk都是点对池模型。

现今,最重要的是如何在防止不良流动的同时自动定价期权,期权定价是一个复杂的问题,因为有很多变量需要考虑——到期时间、执行价格、波动性等等,不能用简单的x*y=k公式来表示,如果期权定价不正确,长期来看,流动性提供者会因与「聪明的」市场参与者进行交易而遭受损失。

Coinbase将上线STG和LOKA:8月4日消息,Coinbase将在以太坊网络(ERC-20 Token)上增加对Stargate Finance(STG)和League of Kingdoms Area(LOKA)的支持。

目前支持交易的地区已开启STG和LOKA站内转账,交易将于2022年8月5日0点或之后开始。一旦资产的供应充足,STG-USD、STG-USDT、LOKA-USD 和LOKA-USDT交易对将分阶段启动。对 STG 和 LOKA 的支持可能在一些受支持的司法管辖区受到限制。[2022/8/4 12:01:27]

Uniswap上显示,在EthereumEVM上,没有传统金融工具到DeFi上的清晰映射,在Uniswap和Bancor之前,链上订单簿是建设者迭代的方向,0x在2017年年中部署了一种链上订单结算交易的方法——现在「优雅的」AMM方程在当时看来一定很荒谬。Panoptic针对这些提供了EVM原生解决方案,它可以像Uniswap解决现货交易一样解决期权问题。

Panoptic工作原理和优势

通过调整UniswapV3LP头寸,Panoptic在不依赖Black-Scholes逻辑的情况下,以点对池模型重新创建了类似于收益的期权。

它的核心优势在于:

杠杆。出售期权所需的担保金额可以低于100%——Panopic可以支持20%的行使价值加上期权资金的最低担保比率。类似地,期权买家只需要10%的理论期权量就可以建仓。

维持可组合性和无权限性。期权头寸以ERC1155token的形式表示,并可与所有DeFi组合。由于Panoptic只需要调整UniswapV3的头寸,理论上,一旦UniswapV3市场存在,所有用户都能以无需许可的方式部署期权市场。

协作流动性,而不是竞争流动性。Panoptic也可以被认为是UniswapV3头寸的虚拟流动性管理器,如Charm和Gamma,期权的买卖双方在交易过程中帮助以不同的价格重新定位流动性。流动性提供者可以赚取比他们开设被动LP头寸更多的交易费用,Panoptic流动性的增加也带动了Uniswap的流动性,这可能比目前期权协议中的2.5亿TVL吸引更多的流动性。

新的金融特征。头寸永远不会到期,期权费也不会提前支付——只有在行权时才会支付,随着基于Uniswap池子本身而非任何oracle的现货资产波动性的增加,这些溢价将增加,如果你了解UniswapV3流动性头寸可以充当买入限价单和止盈单,也就能理解Panoptic的工作原理。

全景选项与传统选项有何不同?

Panoptic中的选项与传统选项略有不同。Panoptic协议没有使用清算所来结算期权合约,而是使用Uniswapv3中的流动性提供者(LP)头寸作为交易多头和空头期权的基本构建块。

Panoptic允许用户在期权交易时访问新的和改进的功能:

Panoptic期权永不过期且永久有效

任何人都可以以无需许可的方式在任何资产上部署期权市场

Panoptic使任何人都能以流动性提供者的身份将资金借给期权交易者。期权具有独特的属性:宽度、新的货币概念、用户定义的计量单位等。

4.定价具有路径依赖性,不涉及交易对手

没有的概念,意味着开仓的溢价不会受到波动率扩张的影响

抵押要求和购买力下降响应市场活动

购买力要求不随时间改变

佣金仅在创建职位时支付一次

不良账户将被外部用户清算

外部用户可能会强行行使远价外多头头寸

DeFi仍处于起步阶段,每天都会有100万亿的股票和债券交易,而DeFi期权市场仅占其总量的十分之一左右。未来发展前景广阔。Panoptic属于这一领域的第一进入者,在不久的将来,会在Defi赛道占据重要的一席之地。

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1.关于非首发项目poorguy(POGAI)空投结果Gate.ioStartup首发项目poorguy代币POGAI于May03rd,AM02:00开始下单,4小时内下单同等对待,总共有13,259人下单,下单总价值超过1.

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