周末，加密货币市场发生暴跌，BTC从冲击9200到今日短暂的跌破7700美元，短短三日BTC跌幅达到1500美元。市场对此次暴跌的原因众说纷纭，包括近日原油市场的大跌带动、全球性疫情引起的经济大放水影响以及加密货币市场本身的逻辑出现问题，其中有些是强加的逻辑，有些确实是加密货币暴跌的主要因素，我们可以从宏观面和加密货币本身运行逻辑进行一一剖析。
从宏观面上看，此次疫情事件、美股暴跌以及原油暴跌，都是导致全球经济发生“黑天鹅”的主要推手。但实际上，将原油市场的大跌和加密货币市场联系在一起极为牵强，毕竟两者的相关性并不强。原油下跌的主要原因有两点：一是石油国沙特阿拉伯和俄罗斯之间的谈判破裂，导致在需求未增加的情况下，石油国打价格战增加石油产量而引起价格下跌，此点归根结底还是供需层面和未来期望发生变化。二是疫情事件导致的全球经济大放水，原油作为“大宗商品”之王，在经济形势变动时从价格上体现风险也比较符合逻辑。
《黑天鹅》作者：比特币未能实现其成为去中心化货币和价值存储的目标:金色财经报道，《黑天鹅》的著名作者Nassim Nicholas Taleb最近在接受采访时分享了他对比特币的看法，将其描述为“低能者的探测器”。 Taleb认为，比特币未能实现其成为去中心化货币和价值存储的目标。 根据Taleb的说法，它容易受到通货膨胀的影响，无法防范黑天鹅事件。[2023/1/5 9:52:52]
疫情引起全球形势发生变化毫无疑问，还有一点重要的原因在于美股本身居于历史高位，而此次疫情造成美股大幅下跌，给市场带来最为直观的感受是：疫情将会戳破美股长期以来的泡沫，导致美国经济开始下滑，从而影响全球的经济形势。所以，当前全球经济形势的推手有两只，一是疫情直接对各国家产生的影响。二是疫情戳破美股泡沫，美股的几近崩溃再次对全球经济雪上加霜。这本身是同一个影响因素即是疫情，但由于美股本身的特殊影响性以及泡沫的存在，导致疫情对金融市场的影响进一步放大化。
“黑天鹅”作者：加密货币爱好者都是“傻瓜”:金色财经报道，畅销书“黑天鹅”作者Nassim Taleb最近表达了他对加密货币行业的负面看法。 Taleb猛烈抨击加密货币爱好者是“傻瓜”和“错误的技术专家”。 他提到，尽管最初对加密技术寄予厚望，但随着对区块链的深入研究，他变得越来越失望。[2022/12/21 21:58:59]
加密货币市场和其他金融市场关联性并不大，但投资者的关联性却很大。大家都知道，一般投资者的鸡蛋都不会放在同一个篮子里，所以，当投资者在其他金融市场发展不理想或者现金流受到冲击时，选择在加密货币市场进行资金回流也符合常理。其次，当全球经济形势下滑时，大多数人会选择持有现金而非理财产品，所以对众多金融市场的参与度变少，也包括了对加密货币市场的参与意愿降低。
《黑天鹅》作者：比特币即使达到10万美元，它也是失败的:金色财经报道，《黑天鹅》作者Nassim Taleb发推称，即使比特币升至10万美元，它也是失败的。Taleb解释称，比特币不仅没有起到对冲通货膨胀、战争等的作用，而且还起到了相反的作用。[2022/7/3 1:47:50]
所以，导致原油价格下跌和加密货币市场下跌的因素有重合的部分，即全球经济形势发生变动，但原油价格和加密货币市场并不存在直接的联系。
再回到加密货币市场本身的运行逻辑上，此次BTC从10500高位最低跌至7700下方存在多骨诺米牌效应，庄家高位砸盘—市场内高杠杆和合约用户爆仓—市场资金恐慌性出逃—反弹无量回落—再次引起恐慌性情绪，环环相扣导致加密货币市场崩溃。
其中起到核心性影响的还是对于“减半”行情的高期待导致，期望越大失望也越大，期间第一波庄家砸盘杀跌时，下跌的幅度过大，将市场一部分重要的投资者结构也是今年上涨行情的主要推手——高杠杆和合约投资者直接抹杀，以至于反弹时缺少这部分量能的支持出现反弹无量的情况，反弹无量价格难以进一步上行，令市场对于减半行情的期望几近灭绝。
《黑天鹅》作者称比特币为最\"脆弱\"的资产之一:畅销书《黑天鹅》作者 Nassim Taleb改变了他对比特币的立场，认为持有比特币没有价值。据悉，他在6月底发表的论文《比特币、货币和脆弱性》中表示，按市值计算，比特币的价值“完全为零”，不符合它作为没有政府支持的货币、对冲通货膨胀的工具和作为安全港投资的概念。他说，“金融史上很少有资产比比特币更脆弱。”此外，他还称，比特币需要持续的利息来维持。相比之下，“黄金和其他贵金属基本上不需要维护，在历史上不会退化，也不需要维护。”此前2018年，他在论文《比特币标准》的导言中称比特币是 \"第一个有机货币\"。（Money Control）[2021/7/14 0:51:52]
我们可以发现，无论是宏观面还是加密货币市场本身逻辑，对于加密货币市场产生决定性影响的原因只有一个—资金量。我们之前也说过，当庄家决定拉盘时，第一波行情会由庄家主导，所以起涨的量能并不重要，重要的是上涨后能否吸引后续场外资金的介入。BTC确实如此反应的，接连上冲9200时，散户未跟上节奏，参与意愿之低出乎市场或庄家的预料，所以庄家只能跑得比散户快，当前的市场情绪应当是极其悲观极其低落的，抄底计划可先搁置。
《黑天鹅》作者：因波动性太大正抛售比特币:黎巴嫩裔美国经济学家Nassim Taleb以《黑天鹅》(Black Swan)的作者而闻名，他对比特币感到不满，并声称因其正在抛售比特币。他认为，一种货币不应该比用其买卖的货币波动性更大，因此无法使用BTC定价商品。（U.today）[2021/2/13 19:39:11]
再回到行情上，在黑天鹅面前，技术分析确实难以起到决定性的作用，整体经济形势下滑时，我们只能通过场外因素来判断，包括各国的激励政策以及市场的自我修复。但我们可以通过技术指标来观察信号，因为当场外因素开始起作用时，盘面会第一时间反应甚至提前反应。
首先观察周线，实际上上周在周六之前周线级别的走势还是比较乐观的，当时也说若是上周能收阳线且价格保持在9200附近，本周的走势会乐观很多，不曾想仅通过2个交易日直接击碎周线级别的反弹梦，甚至今日直接考验60日均线的支撑。
大家知道，去年价格在6400附近时，60日均线起到极大的支撑作用，而如今60日均线的支撑价格已经到7700附近，同时也可以看出目前周线处于三角区间内，一旦跌破三角区间下轨以及60日均线，那么下方的空间会快速放大。另外需要注意MACD的表现，一旦MACD回到0轴下方，意味着去年下半年的下跌行情或许会再次开启。
在交易市场就是这样，上涨如攀山越岭，下跌如山洪爆发，日线级别从7700涨至10500花费时间超过两个月，而如今跌回原点仅用了25个交易日。今日价格再次跌至去年年底的震荡区间上轨即7700附近，如今重点考验7700的支撑点位，如若跌破将会重新回到前低筑底的震荡区间，这意味着此次减半行情彻底熄灭，需要重新用时间换空间来酝酿行情。
目前在此位置涨或跌都不是好事，上涨并无量能支撑无疑是筹备下一次更深入的跌幅，最稳妥的走势还是围绕7700筑底，但目前需要继续观察是否止跌，此时切勿盲目猜测底部位置。
4小时线上今日上午的下跌应当是最恐慌的时候，量能急剧放大远高于昨日下跌时期，或许存在抄底量能的介入，但无论如何在该位置都不是我们目前介入的时机，即使是做波段抢反弹也尚不确定底部在哪里，做波段还是要考虑在一个区间范围内，只是因为下跌过多而盲目的抄底风险性极强，所以目前短线和长线均不建议布局，可在走出区间活动范围后再制定交易策略，当前建议观望。
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