摘要：币安作为全球第一大加密货币交易所并无疑义，但在衍生品与证券型代币方面会面对美国政府的严峻挑战。与BitMEX等不同，币安一直希望成为美国的“好孩子”，并在拥抱监管上投入巨大。
12月4日币安创始人赵长鹏当选彭博社全球50大人物，接受彭博社采访称币安2020年利润为8到10亿美金，19年利润为5.7亿美金，可能是目前全球加密货币行业最赚钱的公司。而近期两家来自中国的竞争对手火币与OKEx，由于10月份开始受困调查风波，数据显示币安业务受益于此。
币安创始人在9.4后离开中国，成为其竞争优势。但币安的竞争对手也在强调，美国政府对于加密货币头部企业的打击，将是币安的隐忧。美国政府对BitMEX和TELEGRAM的强监管，前者针对衍生品，后者针对证券型代币，币安全球站与BNB等也或多或少涉及，所以币安究竟有没有来自太平洋对岸的风险？
Cash App一季度销售额为17.3亿美元，毛利润为4300万美元:金色财经消息，Block（原Square）报告称，今年第一季度，Cash App的比特币销售额为17.3亿美元，在此期间，这些销售额产生了4300万美元的比特币毛利润。（THE BLOCK）[2022/5/6 2:53:34]
10月29日福布斯爆料文章指，币安有意通过精心设计的公司架构，来躲避美国加密货币监管。文章披露了一份2018年的商业计划书《太极》，首要目标是减小美国监管和反规定带来的压力，最终利用“太极”公司作为应对美国监管措施的挡箭牌，帮助币安在美国开展高杠杆加密货币衍生品交易服务。
文章认为，币安的交易并购经理及法律顾问JaredGross和前员工HarryZhou参与制定了“太极”计划，甚至暗示FBI在介入调查。币安创始人则在推特回应称，“太极”计划书并非出自币安现职人员或前员工之手，并强调币安始终守法运营，随后更宣布起诉福布斯记者。
韩国Bithumb Holdings一季度净利润激增876%:韩国加密货币交易所Upbit的运营商Bithumb Holdings周二公布的财报显示，该公司2021年第一季度的销售额和净利润大幅增长。
根据Vidente的监管文件，Bithumb今年第一季度的销售额为2502亿韩元（约合2.2亿美元），比去年同期增长了458%。同期，其净利润飙升876%，至2225亿韩元。
该公司的增长得益于加密货币利息和交易量的激增，这些交易量在某些时候超过了两个当地股市的总交易量。[2021/5/18 22:15:25]
事件至此并未完全停止，币安似乎受到警示，开始大范围排查币安全球站的美国用户，要求14天内提走资金，转移到使用持有合规牌照的币安美国交易。但币安方面称，2019年就宣布不为美国用户提供服务，定期排查是常态，而不针对任何事件。
黄金支持者Peter Schiff：比特币投机者开始抛售，减半时利润可能会消失:黄金支持者Peter Schiff发推称，看起来，一些预期在减半的情况下买入的比特币投机者迫不及待地开始抛售。随着越来越多的卖家操之过急，等到减半发生时，那些原本希望从中获得的利润可能已经消失了。[2020/5/10]
太极中提到的衍生品交易，是目前美国监管层比较关注的业务，全球最大的专业衍生品交易所BitMEX刚刚遭到严厉打击。高杠杆加密货币衍生品交易服务，需要在美国商品期货交易委员会(CFTC)注册并获得相关许可证。2015年9月起，CFTC将加密货币视为美国商品交易法中的大宗商品，将其纳入监管范围，包括加密货币衍生品合约。
根据CFTC官网信息，基于已有比特币衍生品上市的芝加哥商品交易所及LedgerX加密货币期权交易所获得的注册许可证，CFTC颁发出的加密货币衍生品交易许可证主要有以下几类：互换交易平台、衍生品清算组织(DerivativeClearingOrganization)、指定合约市场。从LedgerX提交申请到各个许可证正式获批，总共历时5-6年，可见申请程序之复杂、严格。
动态 | Bithumb今年上半年的净利润为393.4亿韩元:今日韩国金融监管局电子信息披露系统发布了Vidente上半期财务报告。报告显示，韩国加密货币交易所Bithumb今年上半年的净利润为393.4亿韩元；销售额330.6亿韩元，营业利润约2186.33亿韩元。由于虚拟货币市场萎缩导致市场价格下跌，Bithumb今年净利润大幅下滑。据悉，Vidente持有Bithumb 10.6%的股份。[2018/8/23]
规避CFTC监管有何后果？今年10月，CFTC提告BitMEX在无注册的情况下提供交易平台服务、提供非法期权服务、未能注册为指定合约市场等，并且违反相关反条例规定。其后BitMex高管直接被捕，目前风波仍在持续。这也间接加重了福布斯文章对于币安逃避监管的指控。
可见，币安美国子公司暂时不能从加密货币衍生品领域合法地分一杯羹。但另一方面，币安全球站的衍生品服务在曾经不看好后开始高歌猛进，多个数据显示币安衍生品交易量已经排名世界第一，24小时交易量超过百亿美金，如此大的交易量下，可能难免有非合规用户的漏网之鱼。
比特币“搬运”工作利润大幅下降:据报道，此前，中国的比特币爱好者正在世界各地的不同市场上购买比特币，并将其走私回中国，以推动繁荣和不受监管的场外(OTC)市场。然而，这项业务并不像几个月前那样有利可图。海外中国投资管理公司(Overseas Chinese Investment Management)的助理基金经理约翰?德勒内(John DeCleene)解释说:“市场的这种情况已经出现了衰退;进入这个市场的玩家太多了，但在12月到1月的时候我们看到的广告宣传也少了很多，当时人们支付了30%的溢价，因为他们预期一夜之间可以获得10倍的收益。[2018/4/5]
与BitMex始终躲避监管的态度不同，币安向来对监管持拥抱态度，包括BUSD稳定币获得纽约州许可；协助美国司法部抓捕俄罗斯黑客等。币安美国站在美国多个州持有货币转移许可证。不过币安美国站列出的牌照中不见纽约州BitLicense和CFTC颁发的注册许可证。
从美国政府对BitMEX的打击来看，追溯了大量以往的违规行为：包括向黑客与伊朗客户提供服务；为没有KYC用户提供服务；对待美国监管态度恶劣等。相较之下，币安更像是监管的“好孩子”，但作为新兴产业以及体量巨大，如果美国政府攻击行业头部企业，币安同样会面临风险。
事实上，美国头部交易所Coinbase正在陷入与美国政府的战争中，数周前Coinbase与多家加密货币公司和投资者一起致信财政部抗议即将出台的法规，拟议的法规或将要求像Coinbase这样的金融机构在非托管钱包的所有者接收资产之前，验证接收者或所有者，并收集相关身份信息。
除了衍生品，币安另一个可能受到美国政府管制的业务是其平台币BNB。2020年4月美国纽约南区法院收到一系列集体诉讼，指币安没有将其代币注册为证券，而且币安也没有向美国证券交易委员会注册为交易所和经纪交易服务提供商，投资者没有按照联邦和州证券法的要求获得足够的信息，以了解他们的投资存在重大固有风险。
虽然上述福布斯暗示遭到FBI调查大概率是空穴来风，但很多人没关注到的是，今年7月美国证券交易委员会表示将授权区块链分析公司CipherTrace跟踪币安链交易与BNB，该授权初始期限为一年，后续最高可延续4年期限。币安回应称，此次授权旨在减少黑客、等不法行为。SEC为什么启动这一调查以及目前的调查进展，目前没有披露。
参考美国政府对TELEGRAM代币的判定以及Howey测试标准，包括投资人需要投入资金或其他资源；投资人的资金、服务或物品在投资发起人的控制下集中统一投入共同的项目；投资人期待投资项目带来盈利回报，同时投资人也需要承担资本损失的风险；投资人的回报仅由投资发起人或与投资人无关的第三方赚取；一般来说，投资人不参与项目的实质经营，项目的成功与否与投资人无关。其中最关键的是投资人期待投资项目带来盈利回报。BNB大概率无法通过Howey测试而被定义为证券。《美国非主权数字货币的法律监管路径》
币安对此也非常敏感，应对策略是淡化BNB的投资属性而强化它的功能属性，19年底币安曾经发博文关于BNB的多个应用的探索，称这些应用总数已经超过了120个，以论证关于BNB不是证券型代币。此外，值得注意的是，币安在慈善方面投入极大，疑似也与应对美国监管有关。
结论：
第一，币安业务扩展速度极快，由于美国监管机构有打击行业金融巨头的传统，以及加密货币行业本身规则模糊，从这一角度来说存在不小风险。
第二，币安对美国监管非常敏感、反应快速、投入很大，采取很多拥抱监管的举措。
第三，美国监管与中国不同，更多是在“轨道内”运转，不确定性比较小，有磋商余地。除非完全是对抗态度，才会出现类似TELEGRAM或BitMEX的惨剧。币安同样可能面临OKEx与火币的问题，但领导人身处海外，最多是对中国业务造成影响。
第四，对于普通投资者来说，暂时无需担心币安来自美国的监管风险，但对于币安来说，来自美国的监管仍然会是内外部极端重视之事。
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