国海证券认为，“元宇宙”是一种观点。由于各方立场不同，关于元宇宙的构成要件、实现路径、最终形态目前还有分歧。就像比尔盖茨在1995年描绘“什 么 是 互 联 网”、2010年前后畅想移动互联网的未来时一样，没有人能准确预测到如今互联网的发展——但随着相关技术的进步，下 一 代 互联网将带来更自然的交互、更沉浸的体验、更繁荣的生态这一方向是清晰明确的，我们称这种观点和预期为“元宇宙”。
致力于打破虚实界限、繁荣数字生态的企业，均是元宇宙生态的组成部分。当前的元宇宙生态大致分为技术层和应用层，1）技术层包括：底层技术层、中间技术层、虚拟世界入口；2）应用层包括：虚拟世界内的基础设施、虚拟世界内的体验。基于对主要元宇宙生态公司布局思路的梳理，当前对元宇宙的布局有三大切入点：1）从下一代互联网硬件切入（以Meta、苹果等为代表）；2）从下一代软件平台切入（以Nvidia为代表）；3）从下一代互联网平台切入（以Roblox为代表）。
Ripple官方：XRP不是证券:金色财经报道，区块链公司Ripple在官方网站发文《XRP不是证券，Ripple在SEC诉讼中取得里程碑胜利》，文章指出，本次与美国证券交易委员会的诉讼案只涉及一件事：XRP是否可以成为投资合同，从而被定义为证券，法院已明确表示，XRP作为一种数字代币，本身并不是一种证券，美国证券交易委员会误导性理论（即单独的加密代币就是证券）没有法律支持。
此外，法院认为，作为法律问题：1、Ripple在交易所销售的XRP不是证券；2、Ripple高管出售XRP不是证券；3、Ripple分配给开发者、慈善机构和员工的XRP不是证券。此外，Ripple还表示包括日本、瑞士、阿联酋和英国在内的多个监管机构也已经确定XRP不是证券。另据Coingecko最新数据显示，过去24小时XRP上涨6.2%升至0.8美元上方，市值达432亿美元再次超越BNB成为市值第四大加密货币。[2023/7/20 11:06:02]
投资建议：我们对元宇宙的发展逐步成为市场共识、巨头加大对元宇宙生态建设的投入所带来的发展机遇表示乐观 ，基于此，给予行业“推荐”评级。当前A股传媒公司相关布局主要集中在应用层，如虚拟平台及沉浸式内容、数字资产、数字身份、线下体验，部分公司在技术层亦有布局，如硬件入口、3D技术。我们建议关注三类公司：
BUSD交易量创一个月高点:金色财经报道，Glassnode数据显示，BUSD交易量 (7d MA) 达到91,130,879.01美元，创一个月高点。[2023/2/19 12:15:21]
应用型 ：公司业务能够为元宇宙相关的技术和应用提供清晰的落地场景；?
技术型：公司拥有元宇宙所需的技术储备；
内容型：2022年VR硬件渗透率有望进一步提升，公司在VR内容方面具有领先的技术实力或相关布局。
FTT回升突破20美元，15分钟内上涨超40%:金色财经报道，行情数据显示，FTX Token（FTT）回升突破 20 美元，现报价 19.8 美元，15 分钟内最大涨幅达 46.76%。[2022/11/9 12:34:32]
重点推荐：
芒果超媒（虚拟主持人+虚拟演唱会+VR应用实验室+数字藏品）
视觉中国（海量内容+数字藏品平台）
风语筑（XR+3D渲染+沉浸式交互+数字孪生）
蓝色光标（虚拟人）
华策影视（虚拟人）
三七互娱（投资布局VR内容和硬件）
完美世界（Steam内容平台+VR内容+虚拟人）
宝通科技（VR内容）
电魂网络（VR内容）
中文在线（版权保护+虚拟人）
东方明珠（元宇宙内容制作基地+版权保护）等。
来源：国海证券
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