编者按：本文来自蓝狐笔记，Odaily星球日报经授权转载。2019年是DeFi元年。MakerDAO、Synthetix、Uniswap、Compound以及Kyber等表现都不错。其中Uniswap因为其独特性引起了蓝狐笔记的注意。Uniswap没有发行代币，创始团队也没有捕获交易费用，它在加密世界是一个非常独特的存在。Uniswap的2019
从2019年1月1日至2019年12月31日一年之间，Uniswap发展迅速，即便是基数小，也算成绩斐然。锁定总价值截止到撰稿时，Uniswap锁定的总价值是2910万美元，位居DeFi第五。
发展到10,000,000美元；可以处理60,000美元的交易，且仅有1%的滑点。SAI/ETH池的费用回报高达23.88%。集成集成于DEX聚合商、钱包、交易协议、稳定币、合成资产、用途代币、动态定价商品等。例如蓝狐笔记之前提到的区块链咖啡《区块链咖啡：关于区块链落地的探索之路》也是通过集成Uniswap实现代币兑换的发行。性能跟PlasmaGroup合作，发布layer2的交易所，采用OptimisticRollup，可达到200tps。研发Uniswap2.0版本将在未来几周发布细节和开源合约。从以上的数据和研发进展看，Uniswap在2019年表现亮眼，是DeFi领域值得关注的项目之一。Uniswap是做什么的？
破产法庭将允许FTX暂时不透露机构客户名称，并永久删除个人客户名称:6月10日消息，特拉华州威尔明顿的美国破产法官 John Dorsey 裁定，FTX 可以从其破产申请中永久删除个人客户的姓名，该决定听取了 FTX 此前表示的「公开客户姓名会使他们面临风险」的证词，即使个人客户的电子邮件地址等其他识别信息处于保密状态。
此外，John Dorsey 还授权 FTX 可临时从其客户名单中删除公司和机构投资者的名字，但 FTX 必须在 90 天内对此提出新的要求。Dorsey 表示，机构客户不会面临与个人相同的风险，但如果 FTX 决定整体出售其加密货币交易业务，机构客户的名字可能对其来说是有价值的财产。[2023/6/10 21:27:38]
Uniswap是基于以太坊的代币交换协议，它是去中心化的，不仅跟传统的加密货币交易所不同，也跟普通的去中心化代币交易所不同。Uniswap是一组部署到以太坊网络的合约，所有的交易都在链上进行。它跟其他DEX一样，可以自由存入代币进行兑换，可以自由提取，没有中心化交易所的注册、身份验证和提取限制等。同时，跟其他的DEX相比，它的gas利用率较高，因此gas费用更便宜；它的交易对手并不是其他交易用户，它是跟代币池进行交易，且有自动做市的模型来计算交易价格。Uniswap的自动做市商
普通的交易所都会有限价订单的概念，一般的做市商提供流动性都会设定价格，而这些在Uniswap都没有。在Uniswap，做市商只需提供代币资金，剩下的可以通过机制来解决。普通的交易所需要交易对手，做市商通过设置买入价和卖出价，一是为市场提供流动性，二是可以获得交易的利差。这些设置的价格形成了限价订单。当然这些订单可能成交，也可能不会成交。如果交易所将所有人的订单都集中到两个大型的池中，交易者不会愿意，他们不希望自己的订单跟其他人的订单混在一起。而Uniswap要做的就是将代币混在一起，同时做市商无须指定其希望买入和卖出的价格。Uniswap为什么会这么做？这源于Uniswap自动做市商的设计。Uniswap的特色之一就是将每个人的流动性集中到一起，然后根据算法进行做市。也就是它本质上是基于算法的自动做市服务。Uniswap会有一些预定义的规则，根据这些规则它会向用户提供兑换代币的报价。自动做市的规则可以有多种，Uniswap采用的是其中一种。Uniswap采用的自动做市模型是基于“ConstantProductMarketMakerModel”的变体。它有一个特点很有意思，理论上，它可以提供无限的流动性，可以有很大的订单规模，且不用担心流动池很小。之所以能做到，跟它的ConstantProduct自动做市模型有关。那么，什么是ConstantProduct自动做市的模型呢？让我们假设，流动性提供商提供ETH/MKR的交易对。假设根据当前的汇率，1MKR=3.5ETH，如果你想为Uniswap提供流动性资金，你向资金池提供100MKR和350ETH的资金。那么，Uniswap会将两个数值相乘，得出ConstantProduct：100*350=350,00。其公式是X*Y=K，其中X是ERC20代币，Y是ETH，K是常数。Uniswap会让K常数350,00保持不变。为了保持K不变，那么，X和Y就是此消彼长的关系。如果有人在这个合约中购买了ETH，那么MKR就会增加，因为购买者向流动性池中增加MKR，同时减少ETH。而ETH被购买者买走，从而使其在流动池中的数量减少。不过，根据买入量的不同，用户付出的成本也不同，也就是实际价格不同。假设交易费用为入池代币/100，我们得出如下的兑换关系：
Ark Invest：3月比特币结算金额达到6500亿美元:金色财经报道，Ark Invest发布比特币月报《THE BITCOIN MONTHLY》，数据显示三月比特币结算金额达到6500亿美元，交易量约为900万笔，以稳定且可预测的1.8%“通胀率”新增了约2.6万枚BTC，新增链上地址数约1300万个，并且为确保网络安全的矿工创造了约7亿美元的收入。3 月份比特币价格上涨 22%，表现优于债券和黄金，成为规避银行破产风险的重要避风港，此外比特币价格自2022年8月以来首次连续两周收于200周移动平均线（25,400美元）上方。[2023/4/5 13:46:40]
从上表可以看出，池中MKR为100个，ETH为350个，其常数为100*500=35,000;在这种情况下，如果用ETH购入MKR，那么每次ETH买入量不同，其购买的成本也是不同的，如果往流动池中注入1ETH，用来兑换MKR，那么可以兑换0.282个MKR，成本为3.5453，购买MKR成本上涨了1.294%；如果用350ETH来兑换MKR，那么这意味着ETH流动池有696.5ETH，根据计算公式，MKR的流动池剩下50.2513个MKR，那么350ETH可以换得49.7487个ETH，而单个MKR兑换成本高达7.0353；购买MKR的成本上涨超过100%，这个滑点太大了。不过，如果池中MKR和ETH数量足够多，则滑点会小很多。截止到蓝狐笔记写稿时，实际来看，MKR的流动性可以达到23,238个ETH，超过3,000,000美元，如果用350ETH兑换MKR，可以兑换104.8559个，价格滑点为2.88%。当然这个流动池还不够大，如果再大一些，可能连1%的滑点都不到。这里还有一个概念需要清楚，就是每次兑换之后，会产生新的流动池，同时也会产生新的常数。原因是每次交易后产生的手续费会重新回到流动性资金池中，这样手续费会在完成代币价格兑换计算后重新添加到资金池，这样常数在每次交易后稍为变大一些，这样可以为流动性提供者提供系统性的盈利。举个例子，按照上面数字假设，假如用户用100ETH兑换MKR，假设1%的费率，那么，MKR的流动池是77.9510MKR，ETH的流动池为450ETH，根据规则，新的常数是77.9510*450=350,77.95，比原来的常数350,00增加了77.95。
分析：黑客试图盗取多个钱包地址中超280万枚Arbitrum空投代币:3月22日消息，链上数据显示，一组1660个以前未连接的钱包开始从单个地址接收少量ETH，准备申领Arbitrum的空投。但加密风险评估集团LlamaRisk的匿名顾问Benny表示，该钱包集群包含许多由单个实体控制的被盗钱包。
Benny称，同一个钱包向1660个钱包发送了资金。我们知道，其中一些已经被泄露。有些只是私钥泄露到Github或其他地方的账户，所以目前还不清楚黑客是否真的入侵了所有钱包。
据分析，黑客准备从被入侵的钱包中获得280多万枚ARB代币。与此同时，加密社区的一些人质疑Arbitrum不将被盗地址排除在空投之外的决定。（DL News）[2023/3/22 13:20:05]
除了ETH和ERC20代币可进行兑换之外，ERC20代币之间也可以实现兑换，且不必存在单独的资金池。其兑换的方法是通过ETH完成兑换，因为ETH是所有ERC20代币的通用交易对，它可以成为不同ERC20代币之间进行交易的媒介，例如MKR和SNX代币之间的兑换，首先通过MKR/ETH的交易对兑换成为ETH，然后通过SNX/ETH交易对完成兑换。Uniswap的流动性提供商可以捕获交易费用
OKX Lennix：将持续通过强大风控体系让用户安心:金色财经报道，1月6日，OKX 全球机构业务董事总经理 Lennix 在《DCG会成为2023第一雷吗？如何扼杀行业黑天鹅》推特Space直播中分析，DCG 危机主要来自于3AC事件、FTX爆雷等行业黑天鹅带来的系统性影响，Genesis破产可能会对母公司DCG会产生一定影响，但后续发展将是较为复杂的过程，目前不会对市场产生大规模冲击。作为一直将用户资金安全放在第一位的平台，OKX将一如既往地凭借强大风控体系来帮平台用户避开危机。
此前报道，OKX几乎帮用户完美避开了前述黑天鹅带来的影响。最近一次案例则是3Commas API 数据泄漏带来的用户资产被盗事件。据3commas最新发布的一个关于API key安全的博文显示，OKX是一众交易所平台中安全性能最完备的。“3Commas事件中，我们几乎是0用户损失。”Lennix表示，Fast API 功能、IP whitelist、反对敲风控以及三方白名单功能是AIP风控体系的硬核优势，即使API密钥被黑客入侵，黑客也无法轻松使用API密钥。[2023/1/7 10:59:14]
Uniswap的流动性提供者首先要设置合理x/y比率，因为这代表了交易对价格。在上述的MKR/ETH的例子中，100MKR/350ETH=0.2857。也就是说，在这个例子中，1ETH=0.2857MKR。截止到蓝狐笔记写稿时，1ETH=0.3097MKR，也就是说，假如Uniswap上，1ETH是0.2857MKR，而实际的交易所上是1ETH=0.3097MKR，那么，这里存在套利空间。相当于在Uniswap上，1个MKR可以兑换3.5个ETH,而在交易所上可以兑换3.2ETH，那么，人们在交易所上用3.2ETH买入1个MKR，然后在Uniswap卖出，获得3.5ETH。这种套利行为，最终会导致两者兑换比率趋于一致。流动性提供者向Uniswap池中添加流动性时，它需要提供与当前市场类似的比率，也就是说如果它提供的ETH过多，或ERC20代币过多，都会改变资金池中的比率，那么根据其智能合约的计算，这会改变兑换价格，这会吸引套利者的套利。而这对于流动性提供者来说会产生损失。Uniswap的前端界面一般会默认比例，比如当你提供MKR/ETH的交易对时，如果你输入10ETH，在MKR一列会自动出现3.0827(蓝狐笔记截图当时相应的兑换比率）
Instagram推出家长控制元宇宙监督功能:金色财经报道，据《华尔街日报》消息，Meta Platforms已宣布扩展Instagram的家长控制功能，并推出了其第一个虚拟现实监督工具，这是该公司致力于使其服务对青少年更为安全的部分举措。Meta在其虚拟现实产品中也引入了类似的功能，让父母对他们的孩子在Quest头盔中可以做什么有一些发言权。新的Instagram工具目前正在美国推出，本月晚些时候将进入英国、日本和澳洲等其他国家，Meta表示应该在今年年底前在全球范围内上线。[2022/6/17 4:34:14]
假如在当前100MKR和350ETH的资金池中，你添加了10MKR和35ETH，你就向流动池增加了10%的流动性，合约会根据你在资金池中的比例，开采并向你发送“流动性代币”。这些代币是记录流动性提供商的份额。假如有人向资金池添加了流动性，那么也会开采新的代币，如果有人退出流动性，则会将该开采的代币销毁，这样每位流动性提供商的相对比例保持一致。流动性提供商的收入来自于交易费用，目前是交易量的0.3%，这些交易费用会按比例分配给流动性的提供商，2019年产生的费用收益达到120万美元。Uniswap需要手续的地方包括：1）用ETH兑换ERC20代币，其手续费为ETH的0.3%；2）ERC20代币兑换ETH，其手续费为ERC20代币的0.3%；3）ERC20代币兑换ERC20代币，其手续费包括了两部分：一是从ERC20代币兑换为ETH的交易，手续费为ERC20代币的0.3%；从将兑换来的ETH兑换为新ERC20代币，手续费为ETH的0.3%。对于流动性提供商来说，还有一个好处是，降低了管理成本，它不用进行更多的出价或报价的订单管理，这是一种自动做市的机制。小型的做市商也可以通过提供流动性，赚取费用，且不论收益多少，哪怕你只有1ETH和0.3个MKR也可以成为流动性提供者，当然收益大小跟贡献的额度比例相关。此外，还需要注意的是，由于加密货币的波动性很大，不能保证通过费用就能赚取更多的收益。Uniswap当前适用场景
Uniswap的这种特点适合小型的交易者，尤其适合不想设置限价订单的小额交易者。大额的交易因为资金池的问题，可能会比较昂贵，不适合在这里交易。Uniswap还适合微交易，比如机器与机器之间的交易。Uniswap暂时不适合交易大量的订单，目前大约60,000美元的左右sETH/ETH的交易，滑点在1%以内。流动性超过1000万美元暂时只有sETH，超过100美元的有MKR、Dai、wETH以及Sai。此外，还有的公司使用Uniswap进行代币发行。例如蓝狐笔记上面提到的区块链咖啡发行CAFE代币，就是通过Uniswap来进行的。Uniswap与Bancor
Uniswap的机制跟Bancor网络类似，不过Uniswap不收取上币费，且其gas利用率较高，交易成本相对较低。下图来自于Uniswap的白皮书，其测试结果认为它的gas消耗是Bancor的十分之一，甚至比其他DEX的gas消耗更少，利用率更高。
此外，Bancor要求抵押BNT代币来创建市场，需要填写申请表，较为繁琐，这些相对于Uniswap上只需提供ETH和ERC20代币资金池和简单创建交易合约来说，其门槛都更高。也就是说，Uniswap无须许可，摩擦更小，去中心化程度更高些。结语从流动性看，Uniswap还有很长的路要走，但不要忘了，仅仅在2019年，它的发展是惊人，从几乎没有什么流动性，发展到整体流动性超过2500万美元，这是个很了不起的成绩。Uniswap基于以太坊开发了去中心化的交易协议，它通过自动做市商模式，无须依赖于预言机的价格信息流，从一个实验式的小项目发展到现在初具规模，算是站稳脚跟。它不仅为交易者提供了无须许可的代币交易，具有简洁的用户体验，同时，它还为流动性提供者提供捕获价值的机会。最后，由于Uniswap的无须许可，它有机会成为DeFi世界的重要乐高之一，为整个DeFi领域的发展提供助力。
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