编者按：本文来自蓝狐笔记，Odaily星球日报经授权转载。原定4月29日晚11点的UMA的IUO推迟到了4月30日凌晨1点，很多人熬夜抢代币。但现实的结果是最初几分钟的参与者获利，后来参与者的成本成倍增加。这也产生了一些争议。因为很多用户并不了解Uniswap的兑换机制，由于FOMO情绪盲目参与进来。什么是IUO？
IUO也就是在去中心化交易所Uniswap上进行首次代币发行。什么是UMA？
UMA项目在加密圈有较大的热度，很重要的一个原因是它有“无喂价”的模式设计。不过它本身不是预言机项目，它是去中心化的金融合约平台，其目标是实现普遍的市场进入。这也是它的名字UMA的来源，支持UniversalMakertAccess，这是宏大的梦想。通过UMA合约和无须喂价的模式，人们可以使用ERC20等标准来创建自己的金融产品。总言之，UMA可以帮助人们创建无须许可的金融产品。例如UMA可以让任何交易对手设计和创建其自己的金融合约，它跟传统金融衍生品的不同之处，就是智能合约的自动执行、且可以普遍进入各种金融资产。为了帮助大家理解，UMA还举了一个金融衍生品的运作案例，两个用户Alice和Bob可以通过UMA合约实现对苹果资产的交易。定制双方协议Alice预计苹果在未来6个月会下跌。而Bob想做多，因为他认为苹果现在很便宜。那么双方可以使用UMA智能合约实现交易。双方各自10%的保证金。自动执行在6个月期间，苹果价格涨涨跌跌，不过总的趋势是跌。随着价格下跌，Bob自动提交资金满足其保证金率的要求。到期结算6个月到期苹果的价格下跌了30%。Alice获得收益。在这个过程中，Bob不断补足保证金，合约到期后结算。实际上，这里的苹果也可以是其他任何资产或任何其他事物。且这里关于苹果的价格，无须依赖于预言机进行喂价，它的主要机制就是通过激励机制促使各方保持价格的正确性，参与者要保证足额的抵押，而清算人可以清算抵押不足的资产，从而获利。如果发生争议，则会通过争端解决方式来解决。具体可以查看蓝狐笔记之前发布的《“无喂价”合成代币》此外，用户可以使用UMA合成代币的构建器来设计可以跟踪任何事情价格的ERC20代币，就像上述例子中的苹果价格可以设计出ERC20代币；用户通过UMA创建去中心化的加密期货，类似于创建去中心化的BitMeX等。UMA代币是治理代币，可以让持币人使用UMA参与治理，同时跟Maker的治理不同。参与UMA治理可以获得代币的激励，也就是其35%部分中的代币，这在下面会提到，这部分代币用来引导生态的形成，主要奖励给用户和开发者。此外，UMA代币在解决争端时也会用到；最后UMA可以捕获其金融合约的费用，相当于所有使用UMA的金融合约都需要支付一定的税费，这部分UMA会被销毁，这会导致对UMA需求的增加。UMA的IUO：谁是获益者？
土耳其将推出基于区块链的数据服务项目e-Human:10月19日消息，土耳其总统 Recep Tayyip Erdo?an 宣布将推出基于区块链的数据服务项目 e-Human。该项目旨在收集与职业、远程教育、人才相关的数据提供教育内容以提高公民就业能力。e-Human 项目将使用区块链技术保护系统的所有服务、数据和功能。（Cointelegraph）[2022/10/19 17:32:26]
首先来看看UMA代币的分布，其中代币总量为1亿，具体分布如下：4850万UMA3500万UMA1450万UMA200万UMA从整体分布看，35%是给到生态的参与者，48.5%给到团队和早期投资者，剩余16.5%是代币销售，筹集项目发展资金。本次IUO发行的代币一共200万个，占代币总量的2%，是其用来价格发现的方式，也是其获得早期项目资金的方式。创始人、早期投资人以及开发者和用户的代币有锁定期。将来主要流向市场的应该是首次发行的200万UMA和未来用于销售的1450万UMA，也就是一共1650万UMA。当前流通中的只有200万UMA。从这个分配来说，没有问题，也是不少项目的分配模式。不过，首次代币发行在Uniswap上自动做市，这会导致不同参与者间的成本差距巨大。项目方在Uniswap代币池中存入了200万个UMA和2550个ETH，价值53.5万美元，当时ETH价格大约在209.8美元。发行的初始价格为0.2675美元，其整体估值在2675万美元。由于项目被看好，这个估值看上去似乎不错，而且发行的初始价格跟种子轮相同。如果按之前的爱西欧模式，大多数项目的首次发行价格是不变的，只是能不能抢到份额的问题。而这一次的首次代币发行，价格的波动是巨大的。要理解不同参与者的成本差距巨大，关键是要了解Uniswap上的自动做市模式，也就是恒定乘积模式。通过这个模式，我们可以看到价格和买卖之间的关系。在初始的代币池中，一共有2,550ETH和2,000,000，其常数乘积为2,550*2,000,000=5,100,000,000
RedKiteNFT推出NFT艺术群展“Humanity”为受全球冲突影响的难民筹集资金:金色财经报道，NFT 平台 RedKiteNFT 与 Fanakapan、Dalek、Ben Eine 等全球 33 位传统和当代 NFT 艺术家合作，将于明天（2022 年 5 月 31 日）推出 NFT 艺术群展“ Humanity ”。该节目旨在为受全球冲突影响的难民筹集资金。将美术与 web3 相结合，Humanity 艺术品销售将包含 256 个 NFT，33 位艺术家中的每一位都有一件艺术品在 Polygon 区块链上以 8 个限量版的形式出售。(coinquora)[2022/5/31 3:51:48]
从这个Uniswap恒定乘积的做市模式可以看出，随着购买UMA的ETH量越来越大，其价格会越来越高，而对于很多不了解其运行机制的参与者来说，容易形成FOMO情绪。这种初始发行的模式，对项目方有利，对小部分最先参与交易的购买者有利，而对随后参与的购买者不利。极小部分最先参与的人获得极其可观的收益。从昨晚的交易历史看，第一笔交易存入241ETH，除了手续费，最后兑换出172,223.86UMA,成本是0.001399ETH，按照当时ETH的价格，大概成本为0.2935美元，比初始价格上涨大约9.7%。第二笔交易依然是241ETH购入，除去手续费，最后兑换出144,879.9UMA,价格上涨至0.001663ETH，比第一笔交易上涨了18.8%。第四笔交易依然是以241ETH购入，最后兑换出122,719.20UMA，其成本上涨至0.001963ETH，比第一笔交易上涨了40%。
NFT社区Gutter Cat Gang或将与PUMA达成合作:2月22日，NFT 创作团队 Gutter Cat Gang 发布与 PUMA 联动海报，或将与 PUMA 达成合作。目前更多细节暂未公布。Gutter Cat Gang 是一个 Web3 NFT 社区，其发布了 Gutter Cats、Gutter Dogs、Gutter Rats 和 Gutter Pigeons 等 NFT 系列。
此前报道，PUMA 官方推特已更名为「PUMA.eth」。[2022/2/22 10:07:33]
预言机UMA已在Optimistic上部署:2月1日消息，据预言机 UMA Protocol 官方表示，已在 Optimistic 上部署 UMA Optimsitic Oracle。目前 UMA 协议已部署于 Optimism、Arbitrum、Boba Network、Polygon 和以太坊主网。
开发人员可以构建使用这种乐观预言机的协议，并且完全基于 Optimism、Arbitrum 或 Boba，这意味着他们可以使用这种预言机类型提供的更强大的功能以及这些 L2 的较低费用。[2022/2/1 9:25:52]
如果这三笔241ETH买入为同一人，那么其UMA总数为439,822.96UMA，其一共花费了723个ETH，如果按截止到写稿时的价格，不考虑极高的滑点，全额卖出，至少也可以置换出1776个ETH，也就是这三笔交易，这位用户至少赚取了1000ETH以上。而实际的收益应该远超出1000ETH，这是一笔丰厚的套利收益。
声音 | 摩根大通Umar Farooq：JPM Coin本身不是法币:摩根大通数字财政服务和区块链（Digital Treasury Services and Blockchain）的负责人Umar Farooq在官方声明中表示，JPM Coin本身并不是法定货币，这是一枚代表美元的数字货币，存放在摩根大通(JPMorgan Chase N.A.)的指定账户中。简而言之，一枚JPM Coin的价值相当于一美元。当一个客户通过区块链向另一个客户发送资金时，JPM Coin将被转移并立即兑换成等值的美元，从而缩短了结算时间。[2019/2/15]
对于本次获益者的地址，社区还专门有人制作了表格：
随着价格超过2美元，购买量开始下降，同时早期参与者也开始兑换其收益，UMA价格开始下跌。另外值得注意的是，在Uniswap的这种做市机制下，基本不存在破发。从上面的表格我们可以看出，它最低兑换率为1UMA=0.001275，这是因为整个流通量只有200万UMA，还有其恒定乘积的模式让它不会低于最初的兑换率。从这个意义上，对于通过IUO发行的项目方来说，确实很有利，对于能抢到最初几笔交易的极少数参与者来说，也很有利。结语对于普通参与者来说，如果未来有项目进行IUO，如想参与，怎么办？除了项目基本面的考量之外，也要注意参与的时机，如果无法抢到前面几笔交易，那么最好的选择是暂时性的放弃，如果是手动操作的用户则基本上不用考虑。如果实在想参与，最好等待后续的合适时机。从UMA的价格曲线看，随着买入需求的增加，UMA在最初五分钟的价格是直线上升的，从0.3美元左右几分钟内极速上升超过2美元，几分钟涨幅好几倍。随着早期参与者的套利，价格开始下跌至1.5美元以下，最后在1.2-1.3美元形成价格均衡。从某个角度，这也算是UMA的价格发现。
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