编者按：本文来自以太坊爱好者，作者：AllisonLu，翻译&校对：闵敏&阿剑，Odaily星球日报经授权转载。别看“合成资产”这个名词这么高端，没准你早就用过了。比方说你是Alice，你和你的好朋友Bob关于一场球赛的结果打了个，这其实就是一笔合成资产交易。如果你的另一个好朋友Charlie拿着你们的金，确保会在比赛结果出来后通过Venmo将金支付给赢家；那么，在这一过程中，Charlie就起到了托管和结算层的作用。如果你信任Charlie并赋予他仲裁争议的权力，Charlie就起到了信息输入机制的作用。每个合成产品都具备以下几个核心部分：
稳定币crvUSD科普创新清算机制LLAMMA，可在抵押品价格下跌时逐步替换为稳定币:1月17日消息，Curve官方科普其稳定币crvUSD创新的清算机制LLAMMA，解释了LLAMMA通过AMM的特性进行针对债务人更友善的清算方式，让抵押品在价格下跌时逐渐转移成稳定币，让原本要清偿的债务有一定程度的稳定币可以偿还，同时在价格回稳时再逐渐把稳定币换回抵押品，而不是直接的触发清算导致债务人的亏损。
此前报道，2022年11月23日，去中心化交易平台CurveFinance开发者发布Curve即将推出的去中心化Stablecoin“crvUSD”的官方代码和白皮书。[2023/1/17 11:17:13]
合成产品之所以广受欢迎，正是因为这类产品具有很强的灵活性。合成产品可以让市场参与者对冲原本不可能用来买卖的风险，因此成为了现代金融业最有用的概念之一。在衍生品出现之前，商品生产者无法对冲将来物价下跌的风险；商品消费者也无法对冲将来物价上涨的风险。目前，可以让借贷双方对冲利率风险的法币利率衍生品市场已经超过了500万亿美元。正因有了流动的利率市场，美国的30年期固定住房抵押贷款利率等产品才有可能推出——否则，在银行利率动态变化的情况下，什么银行会愿意提供30年期固定贷款利率呢？链上合成产品的重要性
徐明星新书《趣说金融史》正式发布 科普金融发展之道:金色财经现场报道，9月23日，欧科云链创始人徐明星携手著名财经作家李霁月、行业观察者顾泽辉力作《趣说金融史》一书，跨越5000年金融历史，重读金钱故事，并预测新的金融时代。该书由中信出版社出版，将于近期正式发售。据了解，本书可以更好地呈现金融的起源与发展，帮助人们理解货币、金融与未来经济。作为区块链行业领军企业——欧科云链的创始人，徐明星深知技术探索对经济社会的重要推动作用，他曾先后出版过《图说区块链》、《区块链：重塑经济与世界》、《通证经济》、《链与未来》等行业权威著作，解读区块链等新型技术的推动下，金融与社会的升级之道，对经济社会发展做出了重大贡献。其中，《区块链：重塑经济与世界》曾作为新中国70周年重点推荐图书之一被相关书店推荐。[2021/9/23 17:00:57]
开放式金融要让所有参与者都能公平地进入该市场。通过中心化中介将现实资产代币化可以将有用的产品集中在同一个结算层上。然而，代币化并不能消除一切准入障碍，因为用户最终还是要信任中心化中介或托管机构，并遵守它们的规则。区块链上的合成产品有助于增强市场的公平性和开放性，消除每个金融市场的准入障碍，让个人、实体或DAO无需通过中心化中介即可买入任意类型的金融产品，而且不会遇到单点故障问题。DeFi合成资产
IMF今日发布的加密货币科普视频实为两年前旧闻，且存在诸多疏漏:国际货币基金组织IMF今日在推特上发布了一条关于加密货币的科普视频，这段时长两分钟的视频最初发布于2018年6月。该视频称加密货币是“货币进化的下一步”，但没有特别提到DLT、区块链，甚至是代币名称等术语。BTC、XRP和ETH只出现在说明加密交易的图形中。尽管这段视频到目前为止已经获得了超过13.7万的点击量和2900个赞，但来自加密社区的许多反应都是批评的，他们指出了信息中的漏洞和似乎具有误导性的措辞。
Reddit用户nanooverbtc称：“他们犯了很多错误，比如把私钥称为密码。”该视频也没有讨论挖矿或加密货币供应。Kraken策略师Pierre Rochard等知名人士表示：“可证明的稀缺性是比特币有趣的原因，你忘了提这一点。”（Cointelegraph）[2020/8/24]
由MakerDAO系统管理的Dai就是一种合成资产。Dai的合成性主要体现在两点：Dai的价格锚定美元；Dai的价格是由其背后的质押品支撑的，并不是token自身固有的。Dai使用的是美元/ETH价格对。不过，你也可以往Maker中注入不同的目标价格对，创造出不同的合成资产。注入黄金/ETH——获得以ETH为质押品的合成型黄金代币注入欧元/ETH——获得以ETH为质押品的合成型欧元注入标准普尔指数/DAI——获得以Dai为质押品的合成型标准普尔指数通过金融工具，你可以将质押任意代币来生成合成型代币。你甚至可以质押合成型代币A来生成合成型代币B。金融工程师的创造力是无穷无尽的！
动态 | 新浪财经：官媒针对区块链的报道从科普宣传转向打假监管:据新浪财经今日消息，“1025新政”满月，一个月间，官媒对区块链的态度风向已转。据11月初的一项统计，七家党媒在新政一周内发布了65篇直接相关报道，当时文章中的关键词是数据、产业、安全、创新等，大量文章偏向于科普区块链的概念以及应用介绍，提醒警惕虚拟货币炒作的仅有3篇。近期，官媒的批评焦点则纷纷指向借区块链之名进行的虚拟货币发行和炒作行为。据统计，新华网、人民网收录转载的，以打击虚拟货币或揭露假借区块链行为主题的文章，自10月25日到11月25日午间，共28篇；其中，11月19日至11月25日的一周内就高达15篇。这些文章主要围绕三个观点展开：厘清区块链和虚拟货币的关系，说明二者概念不等；打击伪“区块链”局，或是虚拟货币局揭露；提醒民众，区块链不能成为炒作的噱头，更不是行的招牌，需警惕此类活动，理性投资。[2019/11/26]
中科院自动化研究所将面向大中小学生开展区块链等主题的科普讲座:5月21日，新华网讯，今年，中国科学院自动化研究所将举办第十四届“自动化之光”公众科学开放日活动。届时，自动化所将面向大中小学生分别开展《脑与智能》、《区块链技术与平行智能》、《大数据时代的视觉智能》、《动画真奇妙》等4个主题报告，用实例和生动的演示深入浅出地为大家揭示智能技术的原理和奥妙。[2018/5/21]
-合成资产可以被设计成各种对持有者和发行者都有用的应用。上图只是大概勾勒了一个框架-然而，并非所有合成资产都是一模一样的。在打造合成产品时，你需要从应用场景的角度出发仔细思考它的特性。这其实不难。只要思考以下两个问题：这种合成代币要跟随哪个目标价格？在什么情况下，合成代币的锚定机制能正常运作？如何评价Dai和sUSD
为解释得清楚些，我们来看看Dai和sUSD。二者的目标价格都是1美元，但是它们用来维持锚定价格的机制和流动性保证迥然相异。sUSD更适用于短期投机。sUSD可以以1美元整的价格交易……但是只能在synthetix.exchange上。只要synthetix.exchange的信息输入机制提供的价格是准确的，且交易池有足够多的质押品背书，所有synthetix.exchange交易都是以公平的价格完成的。因此，相比Synthetix上的其它合成资产来说，sUSD是最实用的投机工具，但是在Synthetix平台之外可以直接维护稳定性的工具很少。Dai更适合长期持有。Dai很少能以1美元整的价格交易……但是由于Dai的价格具有波动性，MakerDAO治理系统可以利用一些杠杆来重新平衡供需关系。在最糟糕的情况下，全局清算机制会使用价值1美元整的质押品来赎回每个Dai。只要MKR持有者治理得当，Dai就会维持在目标价格。因此，Dai不适合充当美元的短期交易替代品，但是它作为稳定价值贮藏物的保障性较强。不同的合成资产机制都在努力维持类似的权衡关系。站在用户的角度上扪心自问：你需要在多长的时间范围内获得什么样的保障？你希望将这个合成资产作为短期流动性？还是长期价值贮藏物？这会帮助你决定哪种合成资产协议适合你。信息输入机制问题
无论你使用哪种资产协议，都会在某种程度上需要使用信息输入机制。信息输入机制可以让智能合约获取外界的数据。DeFi合约利用这些数据来决定谁有权索要合约内的质押品。这就意味着，如果你控制了信息输入机制的输出，就能控制DeFi合约内锁定的资产。信息输入机制是DeFi目前所面临的最大问题。近期发生的bZx闪电贷攻击、SNX信息输入机制被加塞和Maker的黑色星期四都反映了这个问题的严重性。通过链下喂价来解决信息输入机制问题
大多数信息输入机制问题的解决方案都提议从可信的链下接口安全地获取数据，并尽可能快速频繁地发送到区块链上。ProvableThings、Chainlink，甚至是Compound的OpenOracle机制都是这个方案的不同版本。为了增强安全性，许多DeFi合约都引入了延迟机制，或“熔断机制”。这类策略需要进行权衡取舍，例如，可能会带来信息输入机制被加塞的风险，或是更高的执行不确定性。不通过链下喂价来解决信息输入机制问题
另一种增强DeFi的安全性和可扩展性的解决方案是，尽可能减少使用信息输入机制。该方案更具区块链原生性，没有试图直接解决信息输入机制的去中心化问题，而是在编写DeFi合约时不预设链上喂价一定是准确的。“无价格”合约使用的信息输入机制在且仅在合约对手方无法解决争议的情况下，保证能及时查看之前的价格。并且，对于那些确实需要上链的价格，信息输入机制会为其准确性提供经济保证。最后的思考
合成资产是强大的金融工具，开放式金融可以让用户通过新的方式来构建合成资产。但是，我们不应该仅仅为了赶时髦而盲目使用所有合成代币。合成代币的设计模型还没有经过良好的测试，而且每个模型都要考虑一系列权衡关系。作为用户，我们有绝佳的机会能够参与到这一实验中来，为建立下一代标准作出贡献。
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