编者按：本文来自小吒闲谈，Odaily星球日报经授权转载。DeFi，已成为以太坊网络应用的核心驱动因素之一。DeFi核心原则是提供一个全新的、无需许可的金融服务生态系统，没有任何中心化权威，世界上任何人都可以使用。DeFi生态系统中，用户就是自己资产的托管人，对自己的资产拥有完整的控制权、所有权，可以自由进入市面上所有的DeFi应用。在DeFi诞生之前，金融业服务的Fintech、互联网金融、区块链金融，也已在大力发展，相互之间的对比如下图。
2019年，DeFi更新的协议和产品，得到了快速增长，生态体系逐渐丰富起来。从用途上分类，DeFi可以分为3个类别：1、抵押借贷2、去中心化交易所代币3、衍生品其中，去中心化加密资产抵押借贷平台是DeFi的基石应用类型。DeFi把传统的借贷模式往链上迁移，还搞出了无抵押的闪电贷，来让我们一起看看。一、DeFi抵押借贷产品，3个平台8款应用
由跨链DeFi平台Alpha Venture DAO支持的到期期货协议Contango即将推出:7月12日消息，由跨链DeFi平台Alpha Venture DAO支持的到期期货协议Contango即将推出，它可提供没有订单簿或流动资金池的“到期期货”（expirable futures），当交易者开仓时，协议会在固定利率市场上借款，在现货市场上进行兑换交易，然后在固定利率市场上放贷，官方将在几天后发布关于该协议的详细文章。[2022/7/12 2:07:52]
根据dapp.review数据，DeFi抵押借贷产品有8款，如下图：
DeFi抵押借贷分布于三个公链上，分布为：ETH、EOS和TRON，主要集中在ETH上。对于ETH上的DeFi抵押借贷项目根据是否有发币，可以进行下述归类：发币的项目：Maker(MKR)、Compound(COMP)、Aave(Lend)无币的项目：Nuonetwork、DHarma、lendf.me问题来了，为何要使用DeFi这种去中心化的抵押借贷呢？二、DeFi抵押借贷的优劣
DeFi公司BloXroute完成7000万美元融资，SoftBank VisionFund2领投:金色财经消息，DeFi公司BloXroute完成7000万美元B轮融资，SoftBank VisionFund2领投。bloXroute联合创始人兼首席执行官Uri Klarman表示，该笔融资将使该公司能够扩充团队并扩大其影响力。另外，SoftBankInvestmentAdvisers的投资总监Robert Kaplan将加入BloXroute董事会。
据悉，BloXroute是一个为以太坊、Polygon和BNB Chain上的DeFi交易者提供区块链分发网络或BDN的提供商。（CoinDesk）[2022/4/12 14:20:22]
为何要用DeFi抵押借贷呢？下面从使用者的动机和DeFi借贷的优劣对比来说。
MXC抹茶MX DeFi机池上线第20期新币头矿BambooDefi:据官方公告，1月24日11:30，MXC抹茶MX DeFi机池上线第20期新币头矿BambooDefi（Bamboo） 。1月24日-1月29日，质押LTC、MX、ETH、BTC可挖Bamboo，单个质押池质押额度无上限限制。
MX DeFi是通过质押LTC、MX、ETH、BTC或其他指定数字资产，按比例获取头矿收益的流动性机池挖矿产品。MX DeFi 支持无常损失代偿制度，保障用户本金不受无常损失侵蚀。
2月02日11:00，MXC抹茶创新区将上线BambooDefi（Bamboo） ，开放USDT交易。
资料显示，BamBooSwap 是基于币安智能链上的 Defi 与游戏 AMM 去中心化交易平台。详情请阅读相关公告。[2021/1/24 13:20:33]
使用DeFi抵押借贷的动机：1、对于贷方来说：可以做空某个资产或者借来使用权；2、对于借方来说：可以利用自己的资产来获取利息。当然，DeFi不同的借贷平台之间，存在跨平台的套利机会。DeFi借贷相比传统金融产品，优势和劣势：1、优势透明和价格有效性，因为价格受市场需求影响；当发生借贷行为时的便利性和速度；抗监管和不变性。2、劣势技术风险，交易对手的风险被智能合约的风险代替了。低流动性，很难大规模的去借贷而不影响当前的利率水平。总得来说，DeFi发展时间不长，在代码的安全上，还有待检验。三、DeFi抵押借贷，4种借贷模式，闪贷最亮眼
CoinW将于8月19日19:00在DeFi专区上线OM:据官方消息，CoinW将于8月19日19:00在DeFi专区上线OM/USDT交易对，并开启“充值送OM,-0.1%Maker费率\"活动。
据悉，MANTRADAO运用大众的智慧来创建一个社区自主自治管理，透明和去中心化的web3.0生态系统。同时，建立在ParitySubstrate上的波卡（Polkadot）生态系统。MANTRADAO专注于质押和借贷并把金融和控制权归属于大众并共同增长财富。[2020/8/19]
说了DeFi先比传统金融产品的优劣势，那么具体是怎样的呢？下面从Maker、Aave、Compound和Dharma四个产品出发，看一看DeFi模式下的4种借贷模式。1、MakerDAO，稳定币模式，只贷不借MakerDAO是以太坊上DApp生态最早一批的DeFi产品，以太坊上几乎各大DeFi应用都采用DAI，在DeFi占据重要的位置。MakerDAO，就如当铺，用户可以直接通过将ETH存入以借用DAI，DAI一种与美元挂钩稳定币，开始时要求的抵押比率高于150％。这好比把价值150块的手表，抵押给当铺，当铺给你100块现金。
DeFi项目总市值为129.20亿美元，概念币种7涨6跌:金色财经DeFi专区行情显示，当前DeFi概念币种 24h行情7涨6跌，24h涨幅前三为：KNC(+17.63%）、LRC（+17.61%）、KingN Coin（+16.57%）。跌幅前三为：DMG(-11.13%）、AMPL（-10.53%）、BNT（-5.52%）。
DeFi项目总市值为129.20亿美元，市值排名前五的代币为：LINK（65.57亿美元）、COMP（6.82亿美元）、UMA（6.73亿美元）、MKR（6.63亿美元）、SNX（6.59亿美元）。[2020/8/14]
在MakerDAO中，没有贷方只有借方，你见过当铺可以借钱的吗？2、Compound，流动池交易模式，随存随取Compound，就如传统银行，以流动的资金池方式聚集借方的资金，并将资金给贷方，通过算法平衡供求、设定利率。
这好比，我们去银行存钱，银行拿到钱之后借给贷款的人。因此，在Compound中用户可以随时取出本金和利息。对于贷方，从Compound借钱需超额抵押代币资产以获得贷款额度，并借出其他代币，比如抵押ETH借到USDT。那贷款和借款的利率怎么确定呢？这个由池子的流动性大小来确定，即由贷方提供的货币总数量和借方的需求总数量之间的比率而波动。最近，Compound推出借贷即挖矿，Compound的流动资金池，已经增长了快1倍，吸金效果很明显。3、Dharma，P2P撮合模式，无法随借随还Dharma是撮合借方和贷方的点对点协议。
Dharma中由智能合约充当“担保方”角色，评估借方的资产价格和风险。借方则根据“担保方”提供的评估结果决定是否贷款给贷方，当贷方无法按时还款时，“担保方”自动执行清算程序。Dharma平台的借款期限最长为90天，贷款利息是固定的。贷款人在放贷期间资金被锁定，只有在与借款人匹配后才开始赚取利息。Dharma的借贷利率设定是相等的，这与Compound形成鲜明地对比。4、Aave，无抵押贷款，闪贷一大亮点Aave抵押贷款中，最亮眼的就属于Flash贷款，闪贷使开发人员无需任何资金抵押就可以借款，即让有技术的你，可以空手套白狼。
因此，闪贷主要用于套利，也可使用闪贷来偿还欠款，以避免清算罚款。闪贷是怎么实现的呢？闪贷是基于代码执行的无抵押贷款，其实现原理是：利用智能合约的可编译性将借款、使用、偿还等所有步骤全部编程在一个交易中，智能合约可以保证所有这些步骤都在15秒内完成，如果还款失败，整个交易不会执行。闪贷中的贷方，可以在一次交易中写入20次、30次操作，智能合约都能将其执行，这就意味着，可以把借款、使用、还款等等步骤都编程为到一项智能合约交易，整个过程不超过10秒。这样把所有操作都集中在一个交易中完成的优势是，如果最后不还款，交易就会失败，避免出现借钱不还的现象。
因此，闪贷的用户不是普通用户，而是开发人员、做市商等，一个方便他们在DeFi平台和交易所之间的快速套利的工具。四、抵押借贷的4个层次
说了这么多贷款模式，可以总结一下借贷的几个层次：1、信用借贷，先评估你能还上，于是借你钱，如信用卡，风险在于借钱不还，就容易坏账。2、抵押借贷，抵押贵重物品借贷，比如把200万的房子抵押借贷100万，一年后还110万，有抵押的借贷风险小，不还钱就变卖抵押物。3、抵押借贷，由合约执行，这就说到DeFi的借贷，如MakerDAO，抵押ETH借出DAI，到期不还或者资不抵债时，自动把抵押的ETH卖掉。4、闪电贷，无抵押合约贷款，在合约里算清楚你是不是能还给我，我算清楚了，你能还给我，我借给你。DeFi的借贷把传统金融的借贷方式迁移到区块链上，从借贷模式上看，信用贷款模式还没有DeFi化，但DeFi创造了一种无抵押的闪贷。
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