在未来的基于区块链的数字金融生态当中，交易不再像现在这样的有场内和场外交易之分。未来的数字金融生态会建立在同一个金融基础设施之上。这个基础设施既支持点对点的交易方式，也支持中心化的撮合交易方式。对于交易用户来说，他只需要一个钱包来管理自己的数字资产，可以直接采用点对点或者中心化撮合交易方式进行交易。现在的场内交易就是我们的熟知的在交易所进行的交易。在交易所中的进行交易的产品通常是单个产品。特点是体量大，能够细分为大量的标准的小单位进行流通交易。能够参与这样交易的用户既包括机构用户，也包括零售用户。他们都在同一个交易场所当中，采用中心化的撮合交易的方式进行进交易。当一个买卖交易撮合完成之后，这个撮合成的交易会从交易所发到一个中心化的清算结算公司来对这个交易进行结算。为这个交易进行结算的交易媒介是法币。为交易进行的支付是通过银行的结算系统来完成的。这样的结算方式同我们日常采用纸币硬币进行支付的方式是不同的。基于纸币和硬币进行买卖的方式是DVP(DeliveryvsPayment)模式，即我们通常所说的一手交钱一手交货。DVP的模式由于是在交易进行的同时同步完成，所以这样的支付方式比记账方式更加高效。目前的场外交易是交易非标准的金融产品，譬如衍生品合约。以这种方式进行交易的金融产品通常种类更加丰富，单个交易产品的规模通常也是非常大的。场外交易通常是在机构之间进行的，因此能够参与此类交易的用户数量有限。他们为此的沟通交流方式的是就是直接的沟通，或者通过电话，传真，或者第三方通讯工具。然后再通过签合同和银行转账的方式来完成这个交易。这样的交易方式就存在交易对手方的需要风险。交易的完成完全基于对方的信用，没有一个第三方的清算公司作为中心对手方来保证交易的完成。综上所述，目前的场内和场外交易是以不同的沟通交流方式，不同的交易方式，采用不同的交易系统完成的。但是结算方式都是通过电子记账和银行之间的记账转账来完成。未来的数字金融世界是采用分布式记账技术作为金融市场的基础设施。也一定会采用数字货币来交易数字金融产品。用户的数字资产和数字货币都是保存在同一个钱包地址。在未来的数字金融生态当中，交易和结算因此就可以在同一个进程当中完成，不管是点对点之间的交易还是中心化撮合完成的交易。对于不同类型的交易产品，交易用户可以采用不同的交易方式进行交易。交易成交的过程不同，但数字资产和数字货币的交割和转账都是以同样的方式完成的，也就是DVP的交易结算模式。这样的交易结算模式不需要一个第三方的清算结算公司以及另外的支付系统来完成。所以目前的这两种交易方式在未来都会在同样的一个金融基础设施之上，以DVP的方式，以更低的成本完成。未来的数字资产交易因此就没有明显的场内交易和场外交易之分。
谷燕西：比特币的价值基础之一就是网络效应:2月2日消息，据Glassnode链上分析数据表明，比特币交易钱包中存储的供应量处于近2年半以来的最低水平。对此，美国力研咨询公司创始人谷燕西表示，比特币的价值基础之一就是网络效应。比特币网络1月份的交易量创新高，由此表明比特币价值的继续上涨趋势。[2021/2/2 18:41:48]
谷燕西：美国新政府金融监管立场会更加认可比特币，更有利于机构资金流入比特币:1月25日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，在过去的两年中，投资比特币的用户已经开始从零售用户发展到机构用户。但即使是在今天，参与买卖和持有比特币的机构用户也是非常少数。市场中的绝大部分资金都是掌握在机构手中。所以在可流入资金方面，谷燕西认为比特币依然有着非常大的长期的增长空间。他还表示，在目前阶段，在主流金融机构眼中，比特币依然或者是一个无用的投机工具，或者是一个具有高度投机性的资产，因此这些机构不会将其掌握的资产投入到比特币当中。谷燕西在文中指出，投机力量在任何交易产品都起着主要的作用，而投机力量的方向变化就会导致价格的方向变化。对比特币来说，其中的投机资金数量比例远高于常规证券的投机比例。另外，由于目前比特币衍生品交易中的高杠杆率的存在，这同样会导致比特币价格的大幅浮动。所以比特币在未来波动高是非常可能的。他在文章最后表示，美国新一届政府的金融监管立场会更加认可比特币，因而会更加促进比特币成为一种主流的资产类型。因此会更加有利于机构的资金流入比特币。所以比特币未来依然有非常大的上涨空间。[2021/1/25 13:24:45]
谷燕西：区块链技术及DeFi的应用会取代目前多数金融中介服务:9月15日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章《从比特币到CBDC，浅析数字资产的全球流动与金融市场基础设施建设的关系》称，金融市场基础设施的一个基本组成部分就是货币。在区块链技术的推动的各种创新中，数字货币是一个主要的发展产品。USDT是市场中产生第一个对标美元的数字稳定币，之后更多的合规数字稳定币开始出现。Libra的出现将数字货币的发展推到了一个前所未有的高度， 它的出现直接推动了全球主要央行的CBDC开发。各国央行发行的CBDC会成为金融市场中的主要的交易媒介，CBDC的推出也就意味着相应的底层技术设施的出现。而这个底层技术是极有可能是分布式记账技术。目前除了分布式记账技术之外，不可能有另外的一个崭新的技术来支持CBDC的发行。他在文章中还表示，在金融业务流程方面， DeFi的应用探索也在持续的发展。DeFi的本质是将金融业务流程自动化，在不需要金融中介的前提下完成一些基本的业务流程，譬如抵押贷款，稳定币生成和自动做市交易。区块链技术本身以及DeFi的应用会取代目前的很多的金融中介服务。而这些功能都是金融市场基础设施中的基本组成部分。所以未来的金融业务会是在完全不同的金融市场基础设施之上，以不同的方式开展。[2020/9/15]
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