互联网时期的发展让我们都知道互联网流量入口的重要性。如果一个应用受到欢迎，那么就可以在这个应用上开发出更多的产品功能，就有能够吸引更多的用户使用这个产品。这个产品因此就会成为互联网世界的一个主要入口。QQ和微信的成功就充分表明这一点。在未来的基于分布式记账技术的数字金融世界，这样的一个应用入口同样非常重要。其原理同互联网时期是一样的。如果一个应用受到用户欢迎，那么这个应用产品就可以在这个基础上提供更多的相关业务。现在看来，哪个应用会更有可能成为未来数字金融世界的入口呢？我认为从目前来看，此方面有三个可能的应用终端。它们分别是星巴克的提供基于加密数字货币进行支付的终端，Robinhood的提供证券和加密数字货币交易的终端以及Facebook即将推出的支持法币和加密数字货币进行支付的应用终端。在这三个应用中，Facebook的应用终端最有可能成为全球范围内数字金融世界的入口。Bakkt交易所的创始人看到了未来数字金融世界的部分场景，也就是在交易终端支付功能与交易功能的融合，以及加密数字货币和数字资产之间的随时兑换交易。Bakkt因此在建立这个衍生品交易所的同时，就力争将其交易终端同用户的支付终端衔接起来。所以它宁愿采用赠送股权的方式来获得使用星巴克支付终端的权利。星巴克的用户因此既可以使用加密数字货币来购买咖啡，同时也能用它来进行资产交易。在这样的一个数字金融生态当中，星巴克提供支付应用场景，Bakkt提供加密数字资产的交易场景。它们的共同的用户因此就可以使用同一个终端来管理和使用自己的数字货币和数字资产。Bakkt的创始人对这个前景预判是正确的。它采用的策略也是基于现有的技术，业务和监管的综合考虑之下，采取的一个适当的策略。但是，这样的一个策略并不有利于它们打造坚实的基础，以便在未来的数字金融的世界当中成为一个非常受欢迎的应用。未来的数字金融世界一定是以分布式记账技术为主的金融市场基础设施的基础上开展的。在未来的这个数字金融生态当中，会采用数字货币来交易数字资产。数字货币会包括各个央行发行的CBDC以及基于单一法币的数字稳定币。数字货币的价值稳定性的这个基本特点保证它是作为一个高效的价值交易媒介。但是在Bakkt打造的这个生态当中，Bakkt和星巴克的系统都是中心化的系统。所使用的交易媒介是比特币这样的价值波动极大的媒介，因此这样的一个结构就不可能便捷地过渡到未来的数字金融世界。Robinhood的交易终端提供免费的证券和加密数字货币的交易功能。由于它的免费的特点，它因此吸引了海量的用户。Robinhood因此成为互联网时期的一个典型的流量入口。在未来的数字金融生态当中，Robinhood的用户会很容易地迁移到未来的数字金融生态。首先，由于Robinhood提供的是证券交易服务，因此它对用户已经进行了进行金融业务所需要的各种资质的核实。这些用户现在就可以很方便地使用现有的金融服务，也会非常容易地使用未来的数字金融生态当中的各种金融服务。其次，它的用户基本上都是年轻用户。而年轻用户更容易接受新的应用。第三，Robinhood现在提供的交易服务已经是免费的。在未来的数字金融生态当中，由于整体的生态的成本大幅降低，因此数字资产的交易服务一定是免费的（见我的相关文章)。因此在成本方面，Robinhood已经拥有了此方面的优势。第四，在系统方面，Robinhood没有过重的后台系统。它的最重要的核心优势在于它的用户终端。它能非常容易地对接各种后台提供的交易服务。具体来说，Robinhood可以很容易地对接到一个或多个崭新的数字资产交易所，集成基于区块链技术所提供的相应功能，直接使用这个数字资产交易所提供的各种服务。在这三个潜在的应用终端当中，Facebook的社交终端最有可能成为未来数字金融生态的入口。首先它目前在全球范围内已经拥有了海量的用户。其次，Libra正在基于区块链技术提供数字稳定币。Libra成员以及Facebook在此开发的各种应用都是基于未来的金融市场基础设施的。第三，Facebook正在将其基于法币的支付同其基于数字货币的支付集成在一起，会统一集成到它的应用终端。因此Facebook的用户就可以使用法币和数字货币进行日常的支付和交易。另外，Facebook的这个终端实际上提供了从法币向数字货币迁移的通道。因此社会中的法币就会由此流入到未来的数字金融实际当中（见我的相关文章)。所以Facebook的应用终端会是连接现在的金融世界和未来数字金融世界的桥梁。Facebook的海量的用户因此也就会非常容易地迁移到未来的数字金融世界。因此在未来的数字金融世界当中，Facebook的应用终端会成为这个数字金融世界的一个主要的流量入口。
谷燕西：桥水基金创始人关于BTC的投资观点和决策不适用于普通投资者:2月1日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，比特币目前的市值总量以及合规状态并不适合于桥水基金创始人Ray Dalio作为其主要的投资产品。但这并不意味着普通投资者基于他的观点做出同样的投资决策。恰恰相反，由于普通投资者的投资决策更加自由灵活，反而能够先于他投资于一些早期但非常有发展前途的产品，譬如比特币。他在文中指出，Ray Dalio列举了比特币的三个风险因素当，波动性，监管风险和流动性。这三个因素是妨碍桥水基金以及其客户投资比特币的主要障碍。谷燕西认为，在这三个因素当中肯定会发生在全球范围内金融监管机构合作，对比特币交易进行进一步的监管。但这些监管措施会规范比特币市场，促使比特币成为一种主流的交易产品。比特币交易的流动性会因此大幅提高，波动性也会相应的减小。这因此就有利于桥水基金这样的资产管理公司开始投资比特币。对普通的投资者来说，先于桥水基金这样的机构持有比特币，就有可能获得这部分资产的增值收益。谷燕西最后还表示，作为加密数字资产首创和领先者，比特币具有着不可取代的地位，且这个地位只会越来越加强。对投资者来说，这直接影响比特币在其投资组合中所占的比例。如果投资者对比特币的地位有着正确的判断，它会将更多的资金投入比特币，而不会分散地将资金投资于其它的加密数字货币。[2021/2/1 18:34:30]
谷燕西：Diem推出将大幅增加稳定币市场流动量，促进基于稳定币金融业务开展:12月8日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，互联网技术和区块链技术的应用发展正在使得未来的银行服务能够以更广泛的方式，由不同类型的提供者提供。他表示，目前市场中的数字稳定币如PAX，USDC和即将推出的Diem美元稳定币都是在不同的区块链支持的基础上运行流通的。这些数字美元稳定币都是按照同美元1:1的方式来产生。其所依据的美元储备托管在有托管机制机构当中。链上依据这些数字稳定币提供各种金融服务的实体，也就不再局限于银行。非银行机构，个人用户，甚至是互联网上的硬件都可以提供某一种银行服务。谷燕西在文中还指出，预期的Diem数字美元稳定币在2021年中的推出会大幅增加数字稳定币在市场中的流动量。基于这些数字稳定币的金融业务因此也会更多地开展起来。更为重要的是，这些新产生的数字稳定币都是在合规的前提下运作的，因此基于这些稳定币的各种应用就可以没有合规方面的顾虑。[2020/12/8 14:32:29]
谷燕西：美国SEC或因监管及市场影响起诉Uniswap:区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，Uniswap项目方最近发行了代币UNI。鉴于这个代币的性质，发行方式，发行对象，以及UNI的美国持有用户不少于2000人，他认为它很有可能成为SEC起诉的对象。谷燕西在文章中表示，按照美国对证券产品定义的几个维度，如果持有者是未来盈利为预期，并且是通过一个普通企业的努力而达到这个产品的升值，那么这个产品就应该被定义为证券，其运作方式也应该按照证券的监管条例来运行。如果UNI被认为是证券，那么它此后的相关的一系列运作都是不符合证券法的要求的。除了以上按照证券定义来分析UNI属性之外，UNI的其它特点也使得它更像一个证券。另外，UNI已经在在多个中心化撮合交易平台进行交易，其交易方式同股票一样。他在文章中提到，SEC是否起诉一个项目的一个重要考虑是这个项目对美国证券市场的影响。UNI现在已经发行流通到美国市场，已经在中心化的交易平台进行交易。如果SEC不采取措施禁止UNI的流通，那么此后就会有更多的类似UNI的数字通证在美国市场中流通。另外，由于这样的数字通证的产生和流向市场的速度非常快，所以如果SEC不很快采取行动，那么它在此方面的监管以后就很难见效。[2020/9/25]
声音 | 谷燕西：Libra将会对货币、清算网络等等行业产生重大冲击:CBX研究院院长谷燕西今日发表专栏文章《Libra 对全球金融行业的冲击》，在文章中，谷燕西提出了对Libra的三个基本判断：Libra实际上是区块链技术的一个发展应用；Libra依然在不断地演变发展过程中；以及Libra最终一定会推向市场。在此判断之上，谷燕西表示Libra项目的本质是在区块链技术的基础上，让价值在全球范围内自由地流通，首先基于Libra获得金融服务的不是全球范围内目前没有得到金融服务的17亿的用户，而是在跨境之间开展经济活动的用户。Libra将会对货币、清算网络、商业银行、中央银行、证券行业产生重大冲击。而由Libra产生的启示是，区块链项目一定要合法合规，金融行业需要把握区块链技术带来的机遇，区块链项目的成功与失败受到区块链技术以外的因素决定。[2019/12/21]
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