编者按：本文来自加密谷Live，作者：JamieBurkeCEO/img/20230509035605937123/1.jpg "/>
遭受重创的DeFi投资者寄望于以太坊改革:5月28日消息，去中心化金融（DeFi）投资者正押注以太坊改革，以期市场渡过长达两个多月的寒冬。稳定币TerraUSD的崩溃，以及美联储的货币紧缩，令DeFi领域资产已经急剧下滑。以太坊“合并”可能是给DeFi带来急需提振的少数催化剂之一。以太坊联合创始人Vitalik Buterin表示，升级将于8月进行。“合并”将把以太坊区块链从“工作量证明”（PoW）共识机制转移到“权益证明” （PoS）机制，新的机制将矿工替换为以太币持有者来执行相同的任务。风投公司Framework Ventures联合创始人Vance Spencer表示，此次合并将是今年迄今为止加密领域最重要的事件。该升级可能会使新发行的以太币减少多达90%。（金十）[2022/5/29 3:47:50]
通常，从历史上看，超级周期是由上述创新组合引发的；有可能是由旧的或者是由新的组合方式是，但往往是以一种新的和及时的方式组合在一起。今年上半年，我们都认为2020年将会有一个重要的DeFi超级周期和牛市行情，但不知为何却停滞不前；这应该算是一个"破碎周期"现象。我花了一段时间才把这些点联系起来，但如果你按照上面的逻辑思考，就很容易明白其中的原因，并假设DeFi超级周期所需的"适当"条件。那么它是如何开始的以及它为什么是不完整的？
DefinaFinance获OKEx BlockDream Ventures战略投资:9月7日，DefinaFinance官方宣布其已获得欧易OKEx 旗下区块链基金Blockdream Ventures战略投资。OKEx Blockdream Ventures致力于发现和投资最前沿的产品技术创新类区块链项目，从资金、资源方面投资扶持新项目，助力行业发展，推动全球区块链产业底层技术的进步。
DefinaFinance是基于区块链NFT技术的原创卡牌RPG游戏项目，专属的PlayToEarn和GameFi挖矿模式。[2021/9/7 23:07:01]
创新：稳定币+收益生成协议在"farmed"过程中产生的的收益率协议的创新，如借贷、收费、流动性挖矿，引发了一小部分加密货币子集的短暂疯狂收益。然而，只有大概不到5%的token被stoked，而且这些token被全球加密人口中更小的子集所拥有，原因我们后面会解读。因此，实际上，它不仅在加密技术本身内部自我维持，而且由其中的一个很小的子集维持。总之，它有效地创造了一种新的供应形式，而没有维持它所需的新需求。而且因为它没有与任何形式的可持续收入挂钩，反而只是创造了一种人为的收益循环。在没有任何新的流动性进入系统的情况下，这种激进的用户获取形式被证明是一场旷日持久的"胆小鬼博弈"，其基础是典型的基于收益率假设的过度杠杆交易头寸，在系统层面上最终是不可持续的。因为最重要的是，它并没有达到超级的水平，无法跨入主流，也没有带来新的参与者的新需求，从而引发更广泛和持续的牛市。
数据：近一周以太坊上DeFi协议总锁仓量下降7.80%:欧科云链OKLink数据显示，本周以太坊上DeFi协议总锁仓量达736.8亿美元，同比下降7.80%。锁仓量TOP3的币种分别为Curve（85.5亿美元）、Aave V2（68.9亿美元）、Maker（68.3亿美元）；7日市值涨幅前三的币种分别为DerivaDAO（33.4%）、BoringDAO [OLD]（26.2%）、HARD Protocol（24.4%）；此外，当前以太坊上稳定币流通总量达到737.8亿美元，较上周同比增加0.79%，更多数据见下图。[2021/6/21 23:52:28]
DeFi超级周期需要具备的性质是什么？
币赢CoinW平台DeFi币种 DMD领涨:据币赢行情数据显示，截止今日10:00（GMT+8），平台内DeFi币种今日DMD领涨，今日涨幅为27.65%，现价639.72USDT；SLINK今日涨幅23.71%，现价10.8432USDT；BOT今日涨幅17.09%，现价755.1594USDT；DEV今日涨幅为16.53%，现价4.1618USDT。风险提示：近期行情波动较大，请注意控制风险。[2020/9/11]
它在做什么？虽然上一个周期被打破了，或者至少是不完整的，但它确实揭示了一种新的供应方创新的力量--DeFi本质上是在从头开始建立一个新的金融体系。去中心化的自动做市商和流动性池为专业做市商、订单簿和清算设施提供了一个替代方案。闪电贷款提供了前所未有的套利和交易能力。这意味着债务和杠杆可以在无许可的环境中自由交易，从而使资本以令人难以置信的方式发挥作用。最重要的是，所有的治理实验以及为参与者提供的新形式的协调机制，也就是我们不可避免地称之为“数字股权”的东西：利息+治理的数字权利*并在这个特殊的应用中得到了证明；能够快速引导网络的流动性，用于借贷。*现在值得说的是，如果这听起来很像经典的股权，那是因为它确实是。而它的长期成功取决于它的"净市场结果"。通过"净市场结果"；我指的是其"超竞争"在为消费者带来效率和竞争与当前金融系统相比任何不良行为方面不可避免的成功程度。如果它不能适当地成为主流，并为消费者带来显著的积极影响，随着监管机构开始执行行动，今天的'DeFi溢价'将会成为'DeFi折价'。至少在他们能做到的范围内，这将导致监管机构和市场之间的猫鼠游戏，既会暂时制约超级周期，又会在其不可阻挡的性质被强化时放大超级周期：因此预测会有一系列的小周期聚集起来。有些人会认为，监管机构永远不会允许数字股权被散户出售或使用，但比特币和以太坊的先例表明，在这种无许可环境下的创新，如果设计和执行得当，加上适当水平的审查阻力和权力下放,最终可以接受的或不可阻挡的监管者迎头赶上的时间。由于其可组合性和开源的性质，DeFi协议可以很容易地被替换或分叉，而且越来越多的更聪明的创建者与日常治理保持了足够的距离。甚至一些人选择匿名性。当可编程隐私解决方案开始在DeFi之上进行分层时，构建和治理协议的社区成员，以及建立在协议本身上的应用程序都可以选择他们想要的匿名程度，从而允许更多的参与、创新和去中心化。此外，具有讽刺意味的是，良好分布的治理权所承载的工具，可能会让监管机构更难辩称一个网络没有充分去中心化。局限性
但现在如果我们回顾DeFi1.0的局限性原因：这一系列的供应方创新，当与稳定币结合时，也可以说未能跨越这一局限性，因为成熟和“协议适应”的限制:以太坊费用+复杂度(技术+风险*)*最后一点是因为DeFistack的可组成性很复杂，KeyTango的DanDanay在这里可以很好的阐述"DeepDeFi"。DeFi+NFTs还缺少什么？
在接下来的系列文章中，我将会论证一些供需双方的创新，这些创新会消除许多技术或经济限制，而当它们做到这一点时，就有望解除DeFi的手刹，并允许一系列可能是小型的超级周期，这些超级周期很可能会聚集成一个元周期，并随后形成一个12到18个月的大牛市。也许最直接的是NFT，作为奖励忠诚度的机制，并阻止高度杂乱和不可持续的流动性挖矿，导致其竞争到底部的经济学和"吸血鬼攻击"，其中DeFi协议被激进地分叉，新的短期激励措施被添加，流动性迅速丧失。重要的是，这些超级周期，与第一个破碎周期不同，应该成功地从不同类型的参与者那里带来两种新的需求：散户和机构，以及它们各自的流动性，并且每一种都有自己首先必须满足的先决条件。
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