编者按：本文来自加密谷Live，作者：LIESLEICHHOLZ，翻译：Olivia，Odaily星球日报经授权转载。在经历了相当动荡的一周后，比特币和其他加密市场似乎正处于复苏阶段，比特币反弹突破历史高点并接近20000美元。
比特币市场健康
比特币和其他加密市场一起，度过了动荡的一周。在本周开始时超过18600美元，随后升至19000美元以上，但在周四大幅下跌，最终在16500美元处找到支撑并缓慢上升，最终以18145美元结束。不过，截至周一，比特币迅速逼近2万美元，甚至短暂突破19783美元的历史高点。
Glassnode：BTC目前已实现市值稳定:金色财经报道，Glassnode发推表示，在经历了一段时间的资本大量流出之后， BTC目前已实现市值稳定，并开始再次出现净资本流入。然而，与之前的牛市条件相比，这种趋势在持续时间和幅度上仍处于起步阶段。[2023/6/3 11:55:39]
牛市
比特币区块链上的活跃交易者数量在整个2020年都在稳步增加，目前每天的活跃交易者数量已经接近40万个，距离之前的历史最高点还差不到4%。它只在2017年年底的牛市期间有一次高于目前的水平。
Glassnode：投资者每天实现约2.2亿美元净损失:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode最新报告显示，比特币市场目前只是在坚持，还远远没有走出困境。比特币投资者每天实现了大约2.2亿美元的净损失。尽管这个规模相对而言相当小，特别是相对于最近数十亿美元的投降事件。然而即使有2.2亿美元/天的相对较轻的资本外流，多头也在进行一场艰苦的战斗。最近的抛售是在比特币价格达到24000美元以上后开始的，这一水平的拒绝在很大程度上证实了未来道路上的疲软，因为投资者利用流动性进去退出，在他们的收购成本基础上卖出比特币。[2022/9/1 13:01:44]
Glassnode：持有比特币少于100枚和多于1万枚的实体开始积累BTC:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode最新数据显示，拥有余额少于100枚比特币的实体，以及拥有1万枚以上比特币的实体开始积累BTC。数据显示，新数据显示，拥有余额少于100枚比特币的实体在近期市场暴跌期间钱包总持有量的梯度上升，这个群体的总余额增加了80,724枚比特币，实际上，余额小于100枚比特币的实体以较低价格购买比特币，他们的需求已经抵消了LFG为维护UST挂钩而清算的比特币供应。另一个促成高积累趋势得分的群组是持有1万枚比特币以上的巨鲸，在整个5月，这些实体的余额增加了46,269枚比特币。[2022/6/3 4:00:00]
这种链上活动的增加意味着网络的采用和使用量增加。然而，与上一轮牛市不同的是，新交易者的数量仍然相对较低。
Glassnode：BTC市场正处于微妙的平衡状态:金色财经报道，据区块链分析公司 Glassnode 最新分析显示，BTC市场正处于一个微妙的平衡状态，流入的需求有限，同时卖家也在放缓卖出。鉴于流入的新需求有限，这种微妙的平衡可能会被任何程度的卖方疲惫所破坏。另外，在过去几周高度动荡的宏观和地缘事件中，交易平台净流量也相当稳定，每天约有1000枚比特币净流入交易平台，但主要集中在Bitfinex和FTX两家，综合来看，自2021年7月底以来，Binance、Bittrex、Bitfinex和FTX的BTC流入量合计达到了20.7万枚（增长24.3%），其中Binance的市场份额主导地位增长最快，从2018-20年相对稳定的8%的比特币余额占比，上升到今天的22.6%以上。自2020年3月以来，在Binance上持有的BTC总余额增加了31.5万枚，短短两年内增加了120%。[2022/3/11 13:51:39]
这表明，目前的反弹可能更多的是由机构投资者而不是散户推动的。因此，在散户开始入市之前，我们有可能期待在采用和价格方面有更多的增长。熊市
Glassnode：开采剩余210万枚BTC需要约112年:金色财经报道，据Glassnode最新分析显示，比特币流通供应量现在已经超过1890万枚，这些BTC开采用时约为12.9年，而剩下的210万枚BTC需要大约112年，也就是到2133年左右才能将比特币全部开采。[2021/12/14 7:38:25]
与这种看涨观点相对应的是交易者数量调整后的ASOL(第三级)，该数据显示，它表明正在交易的硬币的平均年龄正在迅速增加。较高的价值意味着一般来说，较老的币正在被转移，这可能意味着较长期的持有者正在实现利润。
11月28日，币的平均交易年龄为43.9天。上一次交易者调整后的ASOL如此之高是在2018年1月，当时长期持有者在比特币从历史高点下跌时抛售了比特币。最近的飙升表明，长期持有者正在实现过去几年的利润，这一分析得到了币种销毁天数和LTH-SOPR增加的支持。然而，这种模式与2017年的牛市不同，ASOL的飙升是在价格还在上涨的时候发生的，而不是在见顶之后。它不一定代表抛售，但它确实表明，长期持有者可能对今年年初价格在ATH上方持续变动的潜力有所怀疑。WillyWoo的看涨观点
本轮牛市的再积累阶段，恰逢比特币12年历史上现货交易所比特币库存最长、最深的一次消耗。到目前为止，这种消耗已经持续了10个月，比上个周期的5个月跨度翻了一番。同样，从交易所挖出并进入冷钱包的币量为19%，而上个周期为11%。有鉴于此，预计2021年将被疯狂看好。
虽然在11月的强劲反弹之后，市场可能需要在局部地区降温，但长期的市场结构是看涨的趋势。将未来几周视为比特币突破历史高点，并在2万美元上方开始价格发现阶段之前的最后一次抄底买入机会。一旦过了2万美元，将没有历史阻力位可供争夺，从而使价格发现机制以更高的速度启动价格上行。投资者应考虑在历史高点前充分配置资金。Altcoin专题：UNI流动性挖矿结束导致智能合约中WBTC供应量下降
在9月17日至11月17日期间，Uniswap通过向四个基于ETH的流动性池中的任何一个提供流动性，提供了获取UNIToken的机会。这些池子中最大的是ETH/WBTC，它在高峰期吸引了超过8亿美元的流动性。这导致大量ETH和WBTC在用户获取UNIToken时被锁定在智能合约中。但在挖矿结束的那一天，这两种资产被锁定的供应比例都有所下降--对于WBTC来说，下降幅度尤其大。
11月17日UNI挖矿结束后，ETH出现了0.8个点的跌幅，而WBTC的使用案例自然比Ethereum的原生资产少。但由于用户从Uniswap上撤出了流动性，这造成WBTC出现了10个点的大跌同时又导致Uniswap上的总流动性下降了13亿美元--比前一天下降了42%以上。
挖矿结束后，Uniswap上的流动性减少了13亿美元与WBTC相比，支持UNI流动性耕种的其他资产的跌幅较小--但仍然较显著。值得注意的是，尽管有价值超过10亿美元的ETH被锁定在这些池子里，但ETH的价格并没有受到这些币种回归市场的影响，这表明它们的所有者即使在押注结束后也继续持有它们。
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