一文了解AC新产品StableCredit:基于抵押型稳定币设计的存借贷协议

编者按:本文来自不确定思维,作者:侠客张,星球日报经授权发布。早在8月,AC就提出了StableCredit的概念,我在文章YFI的星辰大海中有过简单介绍,本次AC发文,说明酝酿4个多月的想法要正式实施了。简单说StableCredit是一个基于抵押型稳定币设计的存借贷与AMM综合运用协议,思路借鉴了ARCx,抵押万物发债。举个例子说明:用户将价值100万的房子抵押给YFI,YFI给用户100万的稳定币贷款额度。这个稳定币贷款额度可以用来借出其他资产,比如一辆汽车。与此同时,协议会根据房子的投放收益来给用户分润。当房子价值上涨时,用户手里的借贷额度还可以向上浮动。这个模式跟Uniswap+Maker很类似。用当下的场景做类比的话,就是用户将ETH存进Uniswap做市,赚收益的同时,Uniswap还会给你一笔钱让你花。这是不是很爽?下文将对AC的文章做进一步解读:基本概念

AC文章开头,先介绍了几个基本概念,包括:抵押型稳定币,典型代表Maker的DAI借贷协议,典型代表Aave、Compound自动做市商,典型代表Uniswap、Sushi单边AMM,典型代表:DoDo、CoFiX利用率,可以理解为抵押率或清算线,是借贷类协议的核心数据这里可以单独说下利用率,AC支出当利用率为0%时,借1DAI就是1DAI,没有溢价。当利用率为90%时,借1DAI的成本要大于1DAI,就是借1DAI,可能实际得到0.98DAI,存在溢价。这个现象用AMM解释会非常清晰,当DAI和债务1:1添加到50:50的AMM池时,对债务的需求越多,交易滑点就越高,这也就解释了溢价的存在。稳定币信贷

Bernstein:加密货币近期价格走势是由加密原生资金推动:金色财经报道,Bernstein 在最新研究报告中指出,在一系列银行倒闭之后,过去一周金融市场发生了剧烈动荡,这使得作为替代方案的 DeFi 脱颖而出,并为加密货币市场的持续发展提供了完美的环境。

Bernstein 表示,机构基金和加密货币基金一直是市场的旁观者,近期价格走势是由加密原生资金推动。随着越来越多的外部资金被迫参与,走高的趋势应该会变得更加猛烈。[2023/3/20 13:15:21]

StableCredit是一个结合了代币化债务稳定币、借贷、AMM和单边AMM的协议,以创建一个完全去中心化的借贷协议。

知情人士:FTX需要40亿美元才能保持偿付能力:金色财经报道,据一位知情人士透露,FTX需要40亿美元才能保持偿付能力,并试图以债务、股权或两者结合的形式筹集救援资金。

此前消息,FTX首席执行官Sam Bankman-Fried(SBF)向投资者表示,FTX面临高达80亿美元的资金缺口,正尝试以债务、股权或二者结合的方式筹集资金。此外,SBF承认FTX存在严重的财务漏洞,称若无资金注入,FTX将申请破产。[2022/11/10 12:44:55]

用户可以提供任何资产并创建名为StableCreditUSD的代币化信用。具体创建流程如下:提供一定金额的USDC调用USDC价格预言机,确定1个USDC的美元价值协议铸造相应美元价值的StableCreditUSD将USDC和StableCreditUSD按照50:50的比例提供到AMM该协议计算系统利用率,最高可达75%所提供的USDC的利用率以StableCreditUSD的形式计算此时,用户得到的StableCreditUSD就是”借贷信用”。可以用它来借贷通过AMM抵押的其他资产。所以如果有其他用户提供LINK作为抵押,你可以通过“卖出“借贷信用来借贷LINK。当你想还债的时候,你可以把LINK“卖“回去换成StableCreditUSD,还清债务,然后收到你的USDC。实际案例

BAKC系列NFT近24小时交易额增幅超200%:金色财经报道,据OpenSea数据显示,Bored Ape Kennel Club(BAKC)系列NFT近24小时交易额为107 ETH,增幅达214%,24小时交易额排名位列OpenSea第六。[2022/11/7 12:23:46]

下面举几个具体实例来说明这个过程:用户A提供1000DAI进行借款:1、将1000DAI存入StableCredit协议2、系统调用预言机查询DAI价值1020USD3、系统铸造1020个USD4、系统将用户A的1000DAI和1020USD添加到AMM5、系统计算利用率,最高为75%6、系统为用户A提供75%额度的借贷信用,即1020*0.75=765StableCreditUSD此时用户A提供了1000DAI,得到765个StableCreditUSD。用户B提供2个ETH进行借款:1、将2ETH存入StableCredit协议2、系统调用预言机查询ETH价值1400USD3、系统铸造1400个USD4、系统将用户B的2ETH和1400USD添加到AMM5、系统计算利用率,最高为75%6、系统为用户B提供75%额度的借贷信用,即1400*0.75=1050StableCreditUSD此时用户B提供了2ETH,得到1050个StableCreditUSD。同理,有用户C提供了1个WBTC,得到26000个StableCreditUSD;用户D提供了1个YFI,得到了23000个StableCreditUSD,等等…此时系统中存在多个借贷AMM池:DAI:StableCreditUSDETH:StableCreditUSDYFI:StableCreditUSDWBTC:StableCreditUSD其他各类用户添加的抵押资产池用户A想借出1个ETH,于是他将525个StableCreditUSD提供给AMM,得到1个ETH。用户币想借出500DAI,他将510个StableCreditUSD提供给AMM,得到500个DAI。他们想要赎回本金时,是需要向提供偿还对应借出资产即可从LP中提取本金。当提取本金时,系统会烧毁对应数量的StableCreditUSD。比如,用户A赎回1000DAI,此时系统会调用预言机价格,假设此时价格仍为1020USD,协议将烧毁对应数量的StableCreditUSD,以保证整个借贷资产的平衡。这个赎回并烧毁StableCreditUSD的过程,AC文章中并没有提,是我个人的猜测和判断。主要依据是EMN当时的设计,也是铸造信贷和销毁信贷,遗憾的是当时被黑客利用导致项目没有继续。StableCredit的优势

万向区块链肖风:港府明年3月生效的发牌制度意味着强制性牌照管理:10月31日消息,万向区块链肖风在由NFTERA及香港数码港联合举办的《大潮起香江:香港重磅加密新政解读》推特Space活动中发言表示:香港全面发牌制度的建议生效日期为2023年3月1日,这意味着Web3创业者将接受强制性牌照管理;

目前Web3创业者在香港没有法律障碍,合法合规,申请牌照属于自愿接受监管。港府新政表示香港欢迎、鼓励Web3创业者。[2022/11/1 12:02:35]

StableCredit的设计充分利用了代币化债务、借贷、AMM的特点,相对单独存在AMM和借贷协议具有很多优势:首先,系统的借贷利率实际是根据需求自动平衡的,用户需求多的借出资产,在偿还时会支付更高的利息。原理是需求多资产,在AMM中被卖出更多,用户在偿还借贷购买对应资产时,会支付更多的StableCreditUSD。StableCreditUSD类似于Uniswap的ETH,是AMM全部池交易的中间介质,这就让借贷信用可以享受交易手续费,间接的实现了资产提供者收取利息。即借贷用户支付的交易手续费和交易滑点等溢价,间接的提供给了代币提供者。如果用户只提供代币而不进行借贷,会一直积累整个系统的借贷溢价,也就实现了存款收益。这种方式还实现了非常优美的借贷最大化利用率,像AAVE这些借贷协议,一旦用户的抵押率达到红线便会被清算。StableCredit的模式基本不存在被清算风险,只有相对的整体系统风险,即利用率。举例来说:用户A存入的1000DAI,得到765个StableCreditUSD。之后他全部用于借出ETH,根据之前的案例,计算得出可借765/700=1.09个ETH假设经过1个月,ETH价格上涨至1000,用户偿还1.09个ETH,会得到1.09*1000=1090StableCreditUSD。此时用户偿还765StableCreditUSD,可赎回1000DAI。经过以上过程,我们发现用户最初抵押了1000DAI,得到了75%的购买力,然后他购买了ETH,享受了ETH价格上涨的红利,当他结清头寸时,最终收回本金1000DAI,同时还结余1090-765=325USD。但其实我这个案例有些过于理想,在真实的系统运行环境中,由于套利者的存在,StableCreditUSD与各类资产的汇率会实时的通过AMM交易进行调整,因此在抵押和赎回过程中,不可能是按照原比例兑换。以上的一些内容纯粹是我个人根据一些零散信息拼凑后的猜想,具体StableCredit的运作模式,还要等系统正式上线后再来详细验证。但不难想象,这样的一种设计,绝对能释放更多的购买力,吸收更多的流动性。写在最后

比特币矿企Iris Energy与B.Riley签署了价值1亿美元的股权交易协议:9月23日消息,比特币矿企Iris Energy与B.Riley签署了价值1亿美元的股权交易协议,B.Riley将在从周五开始的24个月内购买2500万股Iris Energy股票,若该笔交易完成,B.Riley将持有Iris Energy31%的股份。(CoinDesk)[2022/9/24 7:17:45]

之前文章中我也有说,StableCredit的设计,是YFI整个战船中非常关键的一环,它为整个金融帝国提供了一个吸收流动性的接口,最终可能发展成为流动性黑洞。通过大量的吸收存款,叠加yearn的智能理财服务,yearn的愿景正在一步一步实现。简单说,YFI的愿景是要让“收益最大化”。AC的初心一句话概括,“获得持续安全稳定便捷的最大化收益”。

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银河链

SAND「没落太子」BCH迟迎DeFi

编者按:本文来自Blocklike,Odaily星球日报经授权转载。直到本周,BCH社区才发出了「BCH将支持首个DeFi应用」的消息。随着DeFi协议数量的爆发式增长,公链再次意识到,公链的最大契机仍然是应用.

SAND干货:论权益和共识

由于比特币的DMMS在计算和热力学方面成本非常高,人们已经提出了其它更为经济环保的方案。最常被提议的方案是PoS,它是一种低成本的分布式共识机制.

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