期权造富记:7美元变成12000美元

作者|秦晓峰编辑|Mandy出品|Odaily星球日报

加密圈中,每个人都有自己的赚钱法门。有的人擅长一级市场投资,找项目,抢额度;有的人擅长二级市场交易,玩山寨,炒合约;还有的人擅长消息面获取,找信息,做波段……各显神通,关键是找准自己的路。然而,经历了两年多的币圈锤炼后,我却悲哀的发现,走别人的路,赔光自己的钱,上面的玩法,都没让我致富。最终,我对自己形成了清晰的认识:追涨杀跌,韭菜本菜。不过,韭菜也会学习,也能成长,摸爬滚打之后,我遇到了「期权」。作为加密市场中新兴的衍生品,期权交易似乎是机构的专业工具,鲜有散户涉猎。作为第一批吃螃蟹的人,我也通过期权交易获得了百倍以上的收益。而我的同事,本金7美元,最终收益12000多美元,收益率达到千倍。

所以,本文,我将讲述我们和期权的真实故事,为投资者提供参考。加密新生代衍生品:期权

我与期权的缘分,始于2020年年初。当时Bakkt、OKEx相继上线BTC期权交易,芝加哥商品交易所也对外官宣推出比特币期权。在此之前,加密市场中只有Deribit以及Jex等两家较为知名的期权平台。头部平台为何相继入局期权赛道?作为研究衍生品的记者,期权成功引起了我的兴趣,我也在第一时间体验了OKEx的期权交易,并撰文《期权是不会爆仓的期货》。在此也再次简单介绍一下期权:期权是一种在未来某个时间可以行使的权利,期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后,就获得这种权利:在未来某个时间内以一定的价格买入或卖出一定数量的标的资产,这就是期权交易。期权产品一般有两种:看涨期权与看跌期权。如果对市场长期看好,则可以买入看涨期权,反之需要购买看跌期权。下面,我举个例子帮助大家理解。现在比特币价格是3万美元,韭菜小秦预计一个月后会涨到4万美元。由于手头上只有100美元,买现货嫌收益太少,做多期货合约又怕爆仓血亏,于是选择了期权交易。小秦和老王联系签订了一份合同,规定一个月后可以用3万美元的价格买一个比特币。为了证明这份合同有效,小秦给了卖家100美元作为定金。一个月后,比特币价格达到了4万美元,这时小秦可以支付3万美元履行合同,随后卖出到手的比特币。刨除成本,小秦赚了40000-30000-100=9900美元。另一种情况是,一个月后,比特币价格只有2万美元,此时小秦如果履行合同,则需要花费3万美元才能买来1个BTC,必然血亏。但他可以选择不执行合同,损失的只有定金100美元。同理,小秦也可以看跌比特币,则需要购买相应的看跌期权。关于期权原理性的解释,推荐阅读《期权是不会爆仓的期货》。当时不少人觉得期权门槛太高,不适合普通用户进入,给别人讲明白基本概念就需要半天。但我觉得,两年前加密期货市场也是新兴产物,散户操作也是一头雾水,但很快基础设施逐渐完善,交易量赶超现货,因此,潜意识中,我判断期权会成为未来几年衍生品市场的一匹黑马,将有越来愈多的交易所上线期权交易。事实也证明,头部交易所果然没有放过期权市场。在OKEx之后,币安、火币、Gate等多家老牌交易平台都开通了期权交易,期权市场也跑出了BitWell这样的黑马。初尝期权魅力,DeFi期权斩获第一桶金

AOFEX创新型期权24H交易量2742万USDT:据AOFEX创新型期权交易数据:截至18:00, BTC 1M交割期权成交量652万USDT,多空换手频次18236次,看多/看空买入量比为1.04;5M交割期权成交量1304万USDT,多空换手频次31067次,看多/看空买入比为1.08。

?AOFEX数字货币金融衍生品交易所,旨在为用户提供优质服务和资产安全保障。

?[2021/3/16 18:49:55]

让我「小富」一把的期权,得益于一次采访。2020年8月,DeFi热潮风靡,各类DeFi代币层出不穷,一天涨幅20%的更是不再少数。已经从币安离职的JeffYoung创建了BitWell,推出了DeFi期权。8月12日,由于YAM池子添加MKR作为抵押品,带动其当日上涨超过30%,BitWell上当周看涨期权上涨逾150倍。也就是说,如果你前一天投入100美元购买当周MKR期权,当日获益超过15000美元。正是由于DeFi期权的造富效应,我们在第一时间联系了BitWell进行专访《专访衍生品平台BitWell》。当时的我,对于DeFi期权并不感冒,甚至觉得这种涨幅估计只是官方宣传用的,没有成交量。但自己真正尝试之后,也毫不例外上演了「真香定律」。8月30日,在NEST上涨超过30%达到了0.14USDT,我购买了NEST行权价格为0.11以及0.13的当周看跌期权,总计100张,成本为30美元。8月31日,NEST下跌了20%,一度达到0.12USDT。此时,我的账户已经获利超过200美元,利润率超过600%。于是,选择了平仓。如下所示:

AOFEX创新型期权24H交易量2895万USDT:据AOFEX创新型期权交易数据:截至18:00, BTC 1M交割期权成交量695万USDT,多空换手频次18591次,看多/看空买入量比为1.04;5M交割期权成交量1367万USDT,多空换手频次31720次,看多/看空买入比为1.08。

AOFEX数字货币金融衍生品交易所,旨在为用户提供优质服务和资产安全保障。[2021/1/12 15:59:19]

自以为聪明的我,万万没想到,接下来我将错过一大波利润。从8月31日至9月4日,NEST开启了暴跌,跌幅最大达到60%;到了9月4日,NEST现货价格达到0.07USDT。此时,如果我的看跌期权没有平仓,累计获益可以达到5000美元以上。错过了这一次暴富机会,我意识到波动剧烈的DeFi项目很适合进行期权交易,于是整个9月都在研究期权。9月18日,在看到波场系的SUN萎靡不振后,我决定做空SUN。于是,再次斥“巨资”30美元,买入了200张当周看跌期权。最终的结果是,SUN瀑布式下跌,而我的看跌期权获得总计超过1800美元的回报,整体回报率超过6000%。其中单张看跌期权收益率,达到了16000%,这也是我期权交易中最高的一次。如下所示:

9月25日,NEST已经跌至0.04USDT,于是我选择继续开仓,做多NEST,再次斩获上千美元,而成本仅为20美金。如下所示:

Skew:6万份比特币期权本周到期 名义价值7.5亿美元:10月25日,Skew发推称,6万份比特币期权将于本周到期,名义价值7.5亿美元。[2020/10/26]

几次DeFi期权获得不菲的收益,也给当时在DeFi现货上栽跟头的我,回了一波血。深感有福同享的道理,我决定邀请我的同事以及好朋友一起「致富」。但令我没想到的是,他们最终亏损出场。原因是,他们选择做空当时最强硬的LINK,最终在行权日来临时,期权归零。但作为期权小白的他们,也给了反馈:期权似乎并不难,上手也很简单。根本原因在于,针对这些小白用户,当时的BitWell推出了简易版的期权轻松选,小白用户只需要选择品种,再选择看涨或看跌以及杠杆倍数,就可以参与交易,就像交易现货那样简单。在BitWell的产品上,我似乎看到了期权的破圈之路。无独有偶,我发现币安也做了同样的改变,简化了期权进入门槛,并且效果卓越。BinanceFutures副总裁AaronGong曾表示,期权上线一周,交易量超过了10亿美金。主流币期权造富

随着时间的推移,DeFi代币热度下降;并且DeFi波动性太大了,做市商很容易亏损,减少了卖盘。于是,从10月开始,BitWell修改了规则,将当周DeFi期权取消。而我和小伙伴们,也开始减少期权的关注度,直到XRP发生异变。11月21日,XRP从0.32USDT最高上涨至0.46USDT。此时,BitWell上XRP行权价格0.3USDT的当周看涨期权上涨超过2000%,再次吸引了我的关注。但我却选择逆势做空,从0.3USDT不断加仓看空期权,总成本也推移到500美元。如下所示:

11.47万份比特币期权合约将于6月26日到期:尽管在过去两个月现货交易清淡,但比特币衍生品交易量仍在继续增长。根据加密衍生品研究公司Skew提供的数据,包括Deribit、CME、Bakkt、OKEx、LedgerX等主要交易平台在内的11.47万份期权合约(名义价值超过10亿美元)将于6月26日到期。由Polychain Capital支持的衍生品交易平台Alpha5创始人、期权交易员Vishal Shah表示:“这绝对是(迄今为止)最大的一次比特币期权到期交易。”(coindesk)[2020/6/25]

最终,XRP上涨至0.78USDT,我的看空期权也趋于归零,这也是我期权操作中亏损最大的一次。但也总结出一个行之有效的操作方法:期权需要多空双开,即同时买入看涨、看跌期权。与期货不同,期权只要在行权日来临前,价格达到行权价格依然有效。举个例子,买入行权价格为0.3USDT的XRP看跌期权,行权时间为一周。如果未来一周现货价格先是涨到了100美元,看跌期权只是趋于归零,不会爆仓;价格在一周内再次回到0.3USDT以下,看跌期权依然可以获得收益。但如果开了期货,价格在涨到100美元后插针后,已经爆仓了。这也就是为什么期权可以多空双开,而期货不能多空双开的原因。期权多空双开后,不需要考虑行情走向,只要未来一段时间,价格向着一个方向走,产生的收益基本可以覆盖另一侧的损失。在第一次亏损后,我和我的朋友继续下注XRP期权,并且每次都是多空双开。之后的一个月,XRP在0.4USDT~0.65USDT不断震荡。由于多空双开,并且每次开了好几个档位,因此我的收益并不是很大,基本打平。同事A倒是操作得风生水起,7美元逐渐变成了300美元。转机终于来了。12月23日,美国证券交易委员会发文起诉XRP,导致其价格大幅跳水,24小时内暴跌60%。长期以来一直多空双开的我们,终于吃到了一块大的肥肉。同事A的300美元变成了8000美元,而我也获得近万美元收益。如下所示:

分析 | OKEx季度平值看涨期权报价1044.30美元 市场看涨情绪升温:根据OKEx期权数据显示,BTCUSD-20200327-10500看涨期权报价1044.30美元,较昨日上涨37.75%;BTCUSD-20200327-10500看跌期权报价785.74美元,较昨日下跌34.57%。目前,看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值(成交量PCR指标)为0.63,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值(持仓量PCR指标)维持在0.64,综合PCR指标来看,目前投资者对后市走势态度较为谨慎,看涨情绪升温。[2020/2/12]

在XRP之后,我们再次转换战场,征战BTC、ETH期权。由于1月初的两周波动性较大,我们也自然获得不菲的收益。经过几轮的操作,同事A的资金量,最终达到了12000多美元。相较于其成本7美元,涨幅接近1700倍。

而在操作过程中,我们也多次错失良机。比如1月4日,我们当时拿着BTC看跌期权,在获利1000美元后就进行了平仓。如果不平仓,那份看跌期权收益可以达到上万美元。这样的例子不在少数,每一次「失误」都足以让你怀疑人生。期权:风险与收益并存

说完了期权的收益,相信很多人已经跃跃欲试。先别急,下面这些内容才是干货。其一,期权在特定时间内是不会爆仓的,无惧插针。但用户需要清楚,在到达行权日时,如果依然未能达到行权价格,期权将直接归零。某种程度上,这也是爆仓,只不过给了缓冲时间。如下所示:

其二,期权更加适合波动行情,例如近期BTC的日波动幅度都在10%左右,适合操作期权。如果没有波动,或者波动较小,则行权日来临时,期权产生的收益可能难以抵消亏损。其三,与现货以及期货交易相比,期权交易收益并不一定是最高的。假设目前比特币市场价格为7000美元,投资者购买了现货、交割合约和期权三种产品。具体操作如下表所示:

将三种投资方案收益做成图,如下所示:

当“买入价格<最新市场价格<期权执行价格”时,期货收益高于期权,而期权却出现期权费亏损;但如果比特币价格一直上涨,则期权收益要远远高于其他两种手段。其四,目前各家期权平台的机制不尽相同,一些期权平台定价紊乱,直接影响用户收益,建议选择较大的、口碑较好的平台进行交易。我的故事和期权交易相关的内容就介绍到这里了。如果你想了解更多的期权交易相关资讯和其它财富机会,欢迎持续关注Odaily星球日报。

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银河链

聚币OKEx Research:抛弃幻想,面对现实

1月28日,比特币再次跌破3万美元大关,最低下探至29,300美元,随后又反弹至3万美元上方,全日跌幅达5.8%。然而即便在此时,我们依然会发现,很多投资者试图将这次暴跌看成是抄底比特币的机会.

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