作者|黄雪姣编辑|郝方舟出品|Odaily星球日报
在传统金融领域，衍生品的体量是现货的40到60倍。但在加密金融领域，据BitWellCEOJeffYoung估算，目前，加密衍生品成交量在整个数字资产的成交量中仅占40.32%。对标之下，很多从业者相信，加密衍生品依然具有很大的发展空间，「甚至完全有可能跑出几个币安这样体量的衍生品交易所。」类似现货，衍生品交易也对应着中心化平台和DEX两类解决方案。DEX不断刷新的战绩已经证实了去中心化交易的爆发力，那么，去中心化衍生品平台会继续复刻DEX的路径吗？至少，很多资本相信如此。据不完全统计，从去年9月至今，已公布的去中心化衍生品了领域的融资已有7起，投资金额从200万美元到1000万美元不等，圈内的顶级资本基本都已进场。在今年1月初Odaily星球日报举办的活动上，DragonflyCapital合伙人MiaDeng就表示，衍生品这块今年也出现了一些小小的端倪，综合来看会是一个非常好的赛道。「目前我们还没有公布在这一块的动作，但已经在看一些做结构性产品或是去中心化衍生品的项目了。」MulticoinCapital合伙人MableJiang更具体地指出，衍生品领域有两个方向特别值得关注。「一个是去中心化的永续合约，因为在所有的衍生品里永续合约是资本效率最高的方式，比较节约资源。第二个方向是收益通证化，包括像固定利率掉期其实也是收益通证化的一种。」一些去中心化衍生品的创业者也相信，就像DEX补充CEX一样，去中心衍生品的爆发、对中心化交易方式的取代只是时间问题。相较于中心化衍生品，DeFi衍生品协议具备5大优势：没有中心化交易所运营商，长期来看费用更低；访问无需许可、使其具备抗审查特性，没人能关闭、掌控和改变交易协议；用户自持资金，没有交易对手风险；交易品种无许可，任何有公开喂价的资产都可以被交易；无提款限制或交易规模限制。尽管具备优势，但之前，去中心化衍生品交易一直存在交易体验较差、流动性不足、事故责任主体不明确等问题。所幸随着Layer2方案的集成，以及部分项目引入AMM模式和收益农耕玩法，部分问题正在被一步步改善。据DDX中文社区统计，2020年第三季度，数字资产衍生品市场成交量报2.7万亿美元，较上季度环比增长25.1%，较2019年第三季度同比增长159.4%。
去中心化交易所Krypton完成700万美元种子轮融资:9月27日消息，去中心化交易所Krypton宣布完成700万美元种子轮融资，Framework Ventures领投，Samsung NEXT、HashKey Capital、Finality Capital Partners、Foresight Ventures、GSR和MEXC参投。Krypton表示其平台所有代码都将开源并进行审计，他们将利用这笔资金加速构建工程和研究团队、发展社区，预计在2023年一季度上线交易所业务。（decrypt）[2022/9/27 5:55:19]
但稍微对比下中心化的衍生品交易量，就知道去中心化衍生品尚初出茅庐。为此，Odaily星球日报盘点了包括去中心化衍生品交易、预测和保险三大市场的新老项目，供大家关注和参与。未来，我们还将针对其中的明星项目做系列报道，敬请期待。01衍生品交易
杠杆、期货dYdXdYdX是以太坊上交易量最大的去中心化衍生品交易平台，支持借贷、现货、杠杆和永续合约交易。此前，dYdX曾完成3轮共2000万+美元的融资。投资方包括：a16z、PolychainCapital、KindredVentures、1confirmation、EladGil、FredEhrsamThreeArrowsCapital、DeFianceCapital、Wintermute、Hashed、GSR、SCP、ScalarCapital、SpartanGroup、RockTreeCapital。VegaVega是一个基于Layer2的去中心的衍生品交易协议，拟提供的产品包含期货、掉期、期权等。2019年，Vega宣布获得由PanteraCapital牵头的500万美元种子轮融资，其他投资者包括Ripple的Xpring、Hashed和KR1。2020年3月，Vega发布测试网，允许各方在其上构建交易产品。GlobedxGlobedx是一个去中心化的衍生品交易协议，支持币本位永续合约，杠杆最高100倍。至今，Globe已完成两轮共315万美元种子轮融资。部分投资方及投资人包括：PanteraCapital、YCombinator和亿万富翁TimDraper。DerivaDEXDerivaDEX是一个去中心化合约交易协议，计划于2021年一季度上线。至今，DerivaDEX已完成两轮融资，共270万美元。投资方及投资人包括：Polychain、Dragonfly、ThreeArrowsCapital、CoinbaseVentures、CMSHoldings、CalvinLiu、PhilDaian。SerumDEXSerum是一个主打高速、低费率的DEX。2020年7月27日，FTX宣布与DeFi项目Serum达成合作，FTX创始人SamBankman-Fried担任Serum顾问。8月30日，Serum上第一个去中心化交易所SerumDEX正式问世。SerumDEX的三大特性可概括为：基于Solana的快速低成本体验、可以搭建完整的订单簿、提供风险保证金。2020年9月，加密和股票做市商JumpTrading投资Serum，并为其提供流动性。InjectiveInjectiveProtocol是一个基于COSMOS的Layer2去中心化衍生品交易协议，支持永续及交割合约、期权等衍生品，资产类别包括数字货币、黄金、外汇、股票(Tesla,Google,Twitter,Gamestop)等。目前，测试网(https://testnet.injective.exchange/)已经开放了永续合约和交割合约，主网预计今年第二季度上线。至今，Injective已完成两轮融资，包括2020年260万美元的私募轮、以及2018年来自BinanceLabs的种子轮。投资方包括：BinanceLabs,PanteraCapital,QCPSoteria,Hashed等。SovrynSovryn是一个基于比特币侧链RSK构建的去中心化的借贷和杠杆交易平台。此前，Sovryn宣布通过代币预售获得250万美元融资。部分投资方包括：GreenfieldOne、ColliderVentures和MondayCapital。DDEXDDEX是一个基于开源交易所框架Hydro协议构建的去中心化保证金交易平台。此前，DDEX宣布获得210万美元融资，领投机构包括InitializedCapital、真格基金。PerpetualPerpetual是是一个去中心化永续合约协议。今年1月，Perpetual宣布启动主网，用户目前可交易比特币和以太坊永续合约，杠杆倍数最高12倍，交易过程中无需支付Gas费用。至今，Perpetual已完成180万美元融资。投资方包括：MulticoinCapital、ZeePrimeCapital、ThreeArrowsCapital、CMSHoldings、AlamedaResearch、BinanceLabs、MechanismCapital、DivergenceVentures。SynFuturesSynFutures是一个去中心化的期货交易所，目前已上线测试网。2021年1月，SynFutures宣布完成140万美金种子轮融资、部分投资方包括：DragonflyCapital及StandardCrypto。Futureswap(https://www.futureswap.com/，代币：FST）Futureswap是一个基于AMM的永续合约平台，允许用户以高达20倍的杠杆交易任何ERC20代币。此前，Futureswap曾宣布获得40万美元投资，披露的投资方为FrameworkVentures。NuoNuo是一个支持去中心化贷款和保证金交易的平台。至今，Nuo已完成25+万美元的融资。投资方及投资人包括：SequoiaCapital(SurgeProgram)、PolychainCapital、DragonflyCapital、ConsensysLabs、AstarcVentures、SingaporeAngelNetwork、AmrishRau、JitendraGupta、NitinSharma。MCDEXMCDEX是一个基于Layer2扩容方案ArbitrumRollup构建的去中心化永续合约与期货交易所。2020年9月，MCDEX宣布完成首轮融资，具体金额未披露。投资方及投资人包括：ArthurCheong、QiaoWang、DeFiDad、杨民道、雷宇、张元杰、SteveGuo、雷明达、LeoCui、YOOZOOGames。KwentaKwenta是一个基于Synthetix协议构建的衍生品交易平台，最近交易额已突破5亿美元。LNMarketsLNMarkets是基于比特币的侧链闪电网络构建的比特币衍生品交易所。自从2020年3月推出，至今平台总交易量已达到1800万美元。LeverjLeverj是一个基于Plasma的Layer2去中心化衍生品交易所，目前已推出针对比特币和以太坊的正向永续合约，接受USDT作为保证金和结算货币。bZxbZx是一个支持去中心化的借贷与保证金交易平台。VolmexVolmex.finance是基于以太坊的波动率指数和期货交易平台，已集成Optimism二层扩容方案。SynLevSynLev是一个生成和交易合成衍生品代币的平台。dFuturedFuture是一个去中心化衍生品交易协议，目前已进入公测期。据悉，该项目由MIX集团旗下MixLabs发起并孵化。UniMexNetworkUniMex是一个基于Uniswap的去中心化保证金交易平台。可让用户基于Uniswap代币对上开立多空头寸。保证金交易所产生的交易费用归贷款人、UniMexstaker及合作伙伴Staker所有。期权Opyn(https://opyn.co/，未发币）Opyn是一个建立在通用期权协议“凸性协议”上的、基于订单薄模式的链上期权平台，其定位为为通过期权交易为用户提供保险服务。至今，Opyn已完成两轮共886万美元的融资。投资方及投资人包括：Paradigm、Dragonfly、1kx、VersionOneVentures、DTCCapital、UncorrelatedVentures和A.Capital、Synthetix联合创始人KainWarwick和Aave创始人StaniKulechov。OpiumOpium是支持创建、结算并交易任何衍生品去中心化平台，当前已支持期权和保险市场的创建和交易。去年11月份，Opium获得325万美元融资。投资方及投资人包括：QCPSoteria、HashKey、GalaxyDigital、RockawayBlockchainFund、MetaCartelVentures、AlamedaResearch、LaunchHub、CMSHoldings、KeneticCapital、OneBlock、SevenX、ZeePrime、StaniKulechov、JordanMomtazi、TrevorKoverko。HegicHegic是一个基于AMM模式的去中心化期权平台，当前支持美式期权。2020年4月，上线V1版本协议；2020年9月9日，HEGIC代币通过联合曲线合约发行，2020年10月，主网v888版本上线。因上线较早，Hegic目前锁仓量5600万美元左右，位居去中心化期权交易平台第一位。根据2020年12月的最新数据，Hegic的期权成交量已经超过8800万美元。
去中心化交易平台GMX协议资产管理规模超4.9亿美元:4月20日消息，据GMX官方统计数据显示，去中心化交易平台GMX协议资产管理规模（AUM）已达4.94亿美元，该统计口径包含Arbitrum和Avalanche链上的GMX质押和Arbitrum上GLP的流动性池。
此前报道，GMX是一个去中心化的现货和永续交易平台，目前在Arbitrum和AVAX上线。该协议的核心是一个多资产池，流动性提供者可以通过做市商和支持杠杆交易获得收入。[2022/4/20 14:36:02]
数据来自：debank.comFinNexusFinNexus是一个去中心化期权协议。目前主网已经上线。2020年8月，FinNexus获得100万美元战略投资，投资方为JubiLabs。PrimitivePrimitive是一个去中心化的期权市场，主网已于2月8日正式启动。SirenSiren是一个去中心化期权协议，用于为ERC20代币创建、交易和赎回具有完全抵押物的期权合约。Siren使用类似于Cover的二元期权模型，并指定了行权价格和到期日。CharmFinanceCharmFinance是一个基于AMM的去中心化期权协议，支持市场定价和自动结算。OddzOddz是币安智能链、Polkadot以及以太坊上的多链期权交易平台，主打通过跨链的方式实现0gas费的交易。02预测市场
AugurAugur不仅是第一个预测平台，也是以太坊上的第一个dAPP，于2015年6月正式发布。其预测流程主要分为创建市场、交易、报告与结算四步。V神还曾担任Augur的项目顾问。迄今为止，Augur累计完成3轮融资，投资金额未披露，投资方包括OracleDAO、KR1等。PolymarketPolymarket是一个建立在MaticLayer2上的预测市场，支持用户在上面对一些热点争议话题比如如冠状病、、时事等进行投注。交易会产生2%的费用，将支付给流动性提供者。2020年10月，Polymarket宣布完成400万美元融资。投资机构及投资人包括：PolychainCapital、NavalRavikant、BalajiSrinivasan、MeltemDemirors、1confirmation、ParaFi、JackHerrick、KalVepuri、StaniKulechov、KainWarwick、SamirVasavade、MarcBhargava、CalvinLiu。CatnipCatnip作为去中心化预测市场Augur生态中的一个项目，主要专注于交易层，为Augur提供订单薄和AMM机制的交易平台。ProsperProsper是币安智能链上的短期预测市场平台，玩家可通过Prosper对BNB市场进行预测，并获取PROS代币奖励。NumeraiNumerai是一个面向数据科学家的交易数据网络，他们被激励去预测模型以提高对冲基金的回报。03去中心化保险
HDAO主席：NFT将是去中心化金融发展的下一步，是DeFi2.0时代的使命和方向:据官方消息，9月16日晚8点，在直播访谈上，去中心化金融服务平台HDAO主席Benjamin Leff表示，NFT将是去中心化金融发展的下一步，更多物理世界的资产上链，并参与到碎片化投资领域，让更多用户受益于DeFi，是DeFi2.0时代的使命和方向。相对于通用的以数字货币抵押借贷为模式的DeFi1.0模式，NFT（non-fungible token）是一个相对更新的概念，每个NFT有独特的价值，不能被复制，不能被替代。
HDAO作为去中心化的金融服务生态系统，一直致力于创建一个高效、透明和可实现的数字金融生态系统。据HDAO主席Ben Leff先生介绍，HDAO NFT流动性挖矿将于近期开启节点竞选，社区投票，NFT代币铸造，流动性挖矿等活动。[2020/9/16]
NexusMutualNexusMutual是DeFi保险的先行者，其第一个产品是“智能合约保”，允许用户通过购买保险来减少以太坊上智能合出现代码缺陷或黑客攻击所导致的资产损失。2018年，NexusMutual完成种子轮融资，投资方为KR1和Kenetic。根据头等舱推断，该项目的种子轮融资额在150万美元左右。根据DeBank，NexusMutual当前锁仓量已达3.28亿美元，在各类有锁仓量的DeFi平台中排在第21位。
数据来自：debank.comCOVERCOVER是一个去中心化保险市场，希望将保险的权利和义务代币化，当市场参与者自由博弈，通过套利来实现保险的功能。2020年12月28日，Cover因存在无限铸币漏洞遭到黑客攻击，共造成超过500万美元的资产损失。当前该漏洞已修复。UNIONUNION是一个去中心化的保险平台，产品预计将在近期上线。去年11月，UNION刚完成了一轮390万美元的融资，参投方包括AlamedaResearch、SolidityVentures、3Commas和BlackEdgeCapital等。NsureNsureNetwork是一个去中心化保险平台，其保费是由动态定价模型厘定的。该模型将资本需求和资本供给作为参数，在模型中共同决定最终保费。去年9月，NsureNetwork完成由BasedVentures领投的145万美元种子轮融资，其他投资者包括MechanismCapital、CaballerosCapital、3CommasVenture、AU21、SignalVC以及Genblock。UmbrellaUmbrella是由红薯发布的DeFi保险协议。目前项目方正在开发Umbrella的alpha版本代码，之后将在Yam社区进行内部测试。UnslashedUnslashedFinance是一个DeFi保险协议，已于今年1月份宣布以仅限邀请的方式启动主网。HelmetHelmet是基于币安智能链BSC的、由期权交易逻辑作为底层构建的资产价格保险交易协议，主要服务于BSC的链上资产。任何人或者协议都可以通过调用Helmet合约来制作资产的保险并向市场发布保单。1月13日，Helmet与PancakeSwap达成IFO合作，共计出售1000万枚HELMET代币。1月21日，Helmet完成首次CAKE踏空险保单空投，限量产生10万枚保单凭证CAKE-LONGtoken。SoteriaSoteria是一个去中心化互助型保险平台。通过质押代币，用户既是收益获得者，也是风险承担者。同时，代币持有人可以用他们持有的代币决定某个项目能够拥有多少投保额度，以及决定是否批准索赔。Soteria目前已在币安智能链上发布。PolkaCoverPolkaCover是一个基于波卡生态的去中心化保险协议，平台将分为四个开发阶段：加密保险产品、全球市场、P2P保险以及去中心化管理和仲裁。
去中心化交易所Switcheo集成UniswapV2上16个交易对:去中心化交易所Switcheo宣布已集成了UniswapV2的代币，最新的整合将在现有的KyberSwap和UniswapV1基础上提供额外的流动性。与UniswapV2流动性集成的代币包括ANT、ALEPH、BAT、CEL、COMP等16个相关交易对。[2020/7/15]
去中心化金融投资公司ParaFi Capital投资了Kyber Network:位于旧金山的区块链和去中心化金融投资公司ParaFi Capital已在计划的Katalyst升级之前投资了Kyber Network?。这两个实体还建立了新的合作伙伴关系，这将使他们两家为启动KyberDAO做准备，以期更多地采用Kyber的链上流动性协议。KyberDAO被计划为网络分散管理的社区平台。
据悉，ParaFi的投资是以未公开的直接购买项目的本地代币Kyber Network Crystals（KNC）的形式进行的。Kyber Network是一个基于以太坊的协议，旨在聚合流动性并促进ERC-20标准代币的互换。（coindesk）[2020/6/19]
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