:"\u003Cp\u003E\u003Cspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cimgalt=\"美联储最新货币政策，将如何影响比特币市场？\"src=\"https:\u002F\u002Fpiccdn.0daily.com\u002F202106\u002F17070814\u002Fxi8zhsfs9k9z9dxa.png!webp\"data-img-size-val=\"627,377\"\u002F\\\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E美联储今日凌晨开完议息会议，释放出鹰派信号，市场似乎反应平平，一些悲观者此前的担忧烟消云散。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cahref=\"https:\u002F\u002Fwww.odaily.com\u002Fpost\u002F5169374\"\u003E有观点认为\u003C\u002Fa\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E：美联储释放鹰派信号后，之所以会出现稳定的市场反应，很可能是因为此前通胀预期已经计入比特币价格，因此当美联储表态之后，市场稳定反而是一种“对冲现象”。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E而我们认为，这一看法略显片面，比特币目前的币价表现受多因素影响。此外，美联储加息带给加密市场的影响也不止于此。那么，美联储议息会议到底释放出哪些信号？议息会议前后，都有哪些原因影响比特币价格？美联储未来加息又将对比特币产生什么影响？下面将为大家\u003Cspan\u003E一一\u003C\u002Fspan\u003E解读。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch3data-foldable-class=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E美联储六月议息会议的重点\u003Cspan\u003E提炼\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fh3\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E为了更具体地探讨美联储加息对比特币价格的影响，我们先着重解读下美联储六月议息前后的一些重要变化。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E在六月议息会议之前，美联储频频表态，称高通胀是暂时性的，美联储关心就业胜过通胀，美国就业市场仍未形成稳定复苏预期。但伴随通胀数据爆表，美联储六月议息会议中的点阵图显示，到2023年底，美联储将加息两次。官员们表示，\u003Cstrong\u003E加息最早可能在2023年到来\u003C\u002Fstrong\u003E，此前3月份曾表示至少要到2024年才会加息。根据点阵图，超过半数的委员给出了提前加息的预期。但是，美联储也称，\u003Cstrong\u003E将继续每月增持至少800亿美元的国债和至少400亿美元的住房抵押贷款支持证券，直到委员会的充分就业和物价稳定目标取得实质性进展。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E另外，美联储此次声明还缓和了自新冠危机以来先前声明的一些措辞。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E自去年以来，联邦公开市场委员会就曾表示，新冠疫情“正在美国和世界各地造成巨大的人力和经济困难”。周三的声明反而指出了针对疫情的疫苗接种取得的进展，并指出“经济活动和就业指标有所增强，受疫情不利影响最严重的部门仍然疲软，但已显示出改善。”\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E这也就是说，伴随疫苗接种和疫情缓和，在经济开始复苏，就业指标增强，以及通胀加剧的情况下，\u003Cstrong\u003E美联储大概率会不断调整加息时间表\u003C\u002Fstrong\u003E。今年3月份时候，美联储还预期是2024年加息，仅仅过去3个月，加息时间表就提前一年。如果通胀继续，美联储加息时间就会进一步提前。那通胀数据是否能稳定在合理范围呢？恐怕有难度，因为美联储目前还没有缩减激进的债券购买计划，而且也没有削减的时间表。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch3data-foldable-class=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E美联储释放鹰派信号后，为何比特币没有剧烈波动？\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fh3\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E从六月议息会议的表态看，美联储加息离我们好像还有点远；但美联储释放的鹰派信号，对比特币就没什么大影响吗？\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E当然不是，比特币虽没有剧烈波动，但并非没有动静。据欧易\u003Cspanclass=\"alert\"\u003E\u003Cspanclass=\"alertFont\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003EOKEx\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E行情显示，比特币昨天最高上攻至41324美元，今日最低下跌至38108美元，震幅最高达7.8%。可以说，美联储的鹰派信号影响力已经很大了，不过整体上看，\u003Cspanclass=\"alert\"\u003E\u003Cspanclass=\"alertFont\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003EBTC\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E也还是稳住了局面。我们认为，\u003Cstrong\u003EBTC表现相对强势的原因\u003C\u002Fstrong\u003E有以下四点：\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Culclass=\"list-paddingleft-2\"\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E美联储释放鹰派信号，但并没有提出缩减债券购买计划时间表，而之前的市场预测更为悲观，目前还是略好于预期的；另外，美联储继续购债计划，短期市场流动性仍然非常充裕，这会导致一部分资金继续流入比特币。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E自五月下旬以来，比特币经历多轮暴跌，恐慌盘有很大一部分已经被洗出，而目前比特币的估值已经接近很多大机构的持仓成本价，在这样的大背景下，\u003Cspan\u003EMicroStrategy、方舟\u003C\u002Fspan\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E投资\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003Cspan\u003E管理公司等\u003C\u002Fspan\u003E大机构近期又进一步不断增持。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E自萨尔瓦多将比特币视为法币之后，拉美以及非洲不发达国家出现跟风现象，陆续推动比特币在当地的合法化进程，或者提议效仿萨尔瓦多，这大大拓展了比特币的使用场景和市场信心。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E6月14日，特斯拉CEO埃隆·马斯克发推表示，在确认矿工使用合理比例的清洁能源，且未来趋势向好时，特斯拉将重新允许使用比特币交易。马斯克此番言论，进一步提升了市场信心。反观国内的严厉监管环境，新疆、内蒙古、青海三省的矿场已关闭，四川的大多水电矿场暂时维持运转。目前比特币矿工的清洁能源使用量占比已经超过50%。而一旦特斯拉再次宣布接受比特币，将引发一轮新的大涨。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Ch3style=\"\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003Cspanstyle=\"font-size:18px;font-weight:600;\"\u003E美联储加息对比特币的影响\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fh3\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E上文我们着重探讨了近期比特币表现强势的原因，可就算这么多利好加持，比特币也依然被美联储的一轮鹰派信号打压。那美联储如果确定加息，又将对比特币产生怎样的影响呢？我们研究了历史上比特币价格表现与美联储加息时间的关系，下图展示了两者“有趣”的对应关系：\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cimgalt=\"美联储最新货币政策，将如何影响比特币市场？\"src=\"https:\u002F\u002Fpiccdn.0daily.com\u002F202106\u002F17070102\u002Fyv7dz02ipew7mi5v.png!webp\"data-img-size-val=\"951,571\"\u002F\\\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"img-desc\"style=\"\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E加息往往对应比特币价格下降\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E除了上面的这种直观联系，越来越多研究也注意到美股和比特币的关联性。\u003C\u002Fspan\u003E\u003Cahref=\"https:\u002F\u002Fwww.odaily.com\u002Fpost\u002F5165037\"\u003E彭博在《彭博加密展望》\u003C\u002Fa\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E的报告中研究发现：比特币与股票市场的260天相关性指标通常为负，但在三月初达到了0.34，这是迄今为止的最高值。\u003C\u002Fspan\u003E\u003Cahref=\"https:\u002F\u002Fwww.odaily.com\u002Fnewsflash\u002F245881\"\u003E新加坡星展银行在近期发布的报告\u003C\u002Fa\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E中指出，比特币与美指期货的波动关联性在增加，比特币已不再是一种边缘资产类别。该研究显示，比特币和标准普尔500指数在大规模加密交易后更具正相关性，在非正常情况下为0.26，而在正常情况下为0.19。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E根据上面的关联性研究，我们可以大致推断：当美联储量化宽松\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E政策\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E发生变化时，会直接影响美股；而考虑到比特币与美股的这种有趣联系，我们也就有理由认为比特币将因美联储加息而出现较大波动。这种联系，伴随越来越多美股上市公司增持比特币，无疑将变得越来越紧密。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E最后，不论是直观的数据印象，还是相关性研究，\u003Cstrong\u003E我们都有理由相信未来美联储政策的大变化将深远影响加密市场\u003C\u002Fspan\u003E。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch3data-foldable-class=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E美联储加息若至，需要如何准备？\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fh3\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E通过上文对美联储六月议息会议的解读，我们可以看出，\u003Cstrong\u003E金融市场短期资金流动性依然充足，但美联储收紧资金的时间却也在大幅加快。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E此外，\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E从上文的美联储议息会议解读可以看出，美联储3月份曾表示至少要到2024年才会加息，现在六月议息会议则表示加息最早可能在2023年到来。这也就是说\u003Cstrong\u003E美联储到底何时加息，还是要看市场和数据表现\u003C\u002Fstrong\u003E，现在的预期并不准。正如美联储所说”充分就业和物价稳定“才是主要考虑的，那影响这两者的最重要因素自然就是\u003Cstrong\u003E疫情和经济复苏\u003C\u002Fstrong\u003E。根据估计，美国到10月，疫苗接种率大概可以到70%，也就可以达到群体免疫。摩根士丹利首席执行官戈尔·曼詹姆斯此前预期，美联储最早将在明年初开始加息，而将在今年年底著手缩减量宽计划。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cstrong\u003E在预期美联储加息的时间后，需要做哪些准备呢？\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E摩根大通首席执行官杰米·戴蒙周一在一次会议上表示，摩根大通一直在“有效地囤积”现金，而不是将其用于购买美国国债或其他投资，因为更高的通胀可能会迫使美联储提高利率。传统金融大佬的做法，就是现在不断囤积现金，然后等美联储加息政策落地再\u003Cspan\u003E“\u003C\u002Fspan\u003E抄底”低价资产。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E那么美国金融大亨的做法对于加密市场的投资者是否有借鉴意义呢？我们认为还是有的。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E\u003Cstrong\u003E比特币目前正逐步进入到传统金融市场，未来受到美联储加息政策的影响也会越来越大。上文通过历史数据和相关性研究也已很好说明了这一点。本文认为，比特币牛市还没有结束，第二轮牛市行情也会再次重启，那在行情重启时，”有节奏地囤积现金“或许是不错的选择。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch3data-foldable-class=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E总结\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fh3\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cstrong\u003E短期来看，美联储将继续”放水“，继续”大放水“的结果就是通胀将继续走高，而通胀继续走高，无疑在短期将对比特币产生积极影响。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cspanclass=\"ql-author-50092503\"\u003E比特币总量有限，当美元大放水的时候，越来越多人开始认可比特币的通缩属性。桥水基金达利欧在一次访问当中就表示，“美元正处在贬值的边缘，上一次类似的情况是1971年。在这样的大环境下，具有类似黄金性质的比特币，作为一种储蓄工具越来越具有吸引力。在通胀的背景下，我个人更愿意购买比特币，而非债券。\u003Cspan\u003E”\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"ql-long-50092503\"\u003E\u003Cstrong\u003E从中期来看，美联储的加息时间表正在不断向前推，加密市场在10月之后的风险或将逐步加大。而在明年年初，如果美联储加息，那么比特币或将受到较大影响，投资者应给予关注和适当准备。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E
美联储前主席伯南克：7月加息可能是最后一次:金色财经报道， 美联储前主席伯南克周四说：”普遍预期中的美联储下周加息，可能是本轮紧缩行动中的最后一次。伯南克表示，随着租金上涨消退和汽车价格下跌，他预计未来六个月通胀“更持久”地下降至3%至3.5%的区间。到明年初，通胀率将降到接近或略高于3%的水平，谈到就业市场时，伯南克表示，虽然职位空缺数量有所下降，但相对于每个被算作失业的人员，仍有大约1.6个空缺职位。这位前美联储主席表示，作为抗击通胀的代价，美国可能会遭遇经济放缓，但他强调任何衰退都可能是温和的，大家会看到的是失业率非常温和的上升和经济略微放缓。[2023/7/21 11:08:17]
交易员不再押注美联储将连续两次加息:金色财经报道，美联储会期对应的隔夜指数互换(OIS)合约利率大跌，早些时候发布的JOLTS职位空缺数和工厂订单数据弱于预期。市场体现的美联储5月政策会议加息幅度在美国前市时段下跌约4个基点，且显示6月会议不会加息。与美联储会期挂钩的5月OIS合约的利率一度跌至5.04%左右，对应加息仅21个基点，即周三会议加息25个基点的概率为84%；该利率周一收于5.08%附近，完全消化了加息25个基点的预期。
与此同时，自纽约时间周二上午10点以来，6月OIS合约的利率下跌约15个基点，一度跌破5%，反映出6月加息的可能性为零；周一收盘价对应在5月加息25个基点的情况下6月的加息幅度约为7个基点。[2023/5/3 14:39:14]
美联储布拉德：通胀被证明更广泛、更持久:金色财经报道，美联储布拉德表示：我们可以更快地提高利率，或者在今年余下的会议上分散加息。通胀被证明更广泛、更持久；因此，我们必须为下半年制定更强有力的路径。我认为最近的通胀报告意味着美联储现在应该在年底前把政策利率目标定在3.75%。我们需要尽快采取行动，尽快抑制通胀。(金十)[2022/7/15 2:16:41]
美国前财长称美联储和市场依然低估抗通胀的难度:1月8日消息，美国前财长劳伦斯·萨默斯表示，即使在美联储最近的鹰派转变以及美债下跌之后，决策者和投资者仍然低估了压低通胀所需的措施，“我自己的看法是，美联储和市场仍然没有意识到必须做什么。”市场和美联储的判断是，联邦基金利率不用升到2.5%以上就能多少控制通胀，而萨默斯认为这只有在美国经济连更小的紧缩幅度都无法承受的情况下才有可能。萨默斯还指出，周五的就业报告“强劲”，并显示出与通胀加速相一致的工资增长。在劳动力市场不降温的情况下，物价涨幅降不下来。（金十）[2022/1/8 8:34:33]
美联储前行长：比特币是”反政府价格”:美联储前行长凯文·沃什（Kevin Warsh）在周三接受CNBC的Squawk Box采访时，Warsh被问及他对比特币的看法。
Warsh表示：“美国政府无法控制的资产”和“美联储无法控制的资产”价格正在飞涨。美联储（Fed）声称要控制并且已经控制了十年的那些资产看起来都受到压制。比特币某种程度上是”反政府价格”。[2021/1/10 15:47:59]
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