作者|秦晓峰编辑|郝方舟出品|Odaily星球日报
北京时间今天凌晨，美国最大的加密平台Coinbase发布第二季度股东信。数据显示，二季度Coinbase总收入约为22.3亿美元，好于市场预期的17.47亿美元，相较于上一季度环比上涨80.9%；其中净收入20.33亿美元，其他收入总计1.94亿美元；二季度净利润16.1亿美元，好于市场预期5.66亿美元，相较于一季度环比上涨108%；调整后EBITDA为11.5亿美元，好于市场预期9.615亿美元；二季度月度活跃用户达880万，环比增长44%，总用户达6800万。
Azuki昨日销售Elementals获得的2万枚ETH于7小时前转进Coinbase Prime:金色财经报道，据余烬监测，Azuki昨日销售Elementals获得的2万枚ETH(约3700万美元)，7小时前转进Coinbase Prime（Coinbase的机构交易/托管平台）。[2023/6/29 22:07:29]
数据公布后，Coinbase股票在尾盘交易中上涨了3.5%以上。过去一周，COIN价格持续上升，从230美元一度拉升至282美元，涨幅超过20%；截至发稿前，COIN暂报270美元，高于IPO发行价8%，但相较于首日开盘价下跌41%。下文中，Odaily星球日报就Coinbase股东信重点信息进行摘录和解读：1、机构入场速度加快，以太坊得到更多关注
下图显示，二季度Coinbase交易总量为4620亿美元，相较于一季度3350亿美元环比上涨37%。
Bitfinex Alpha：尽管SEC起诉币安和Coinbase，比特币价格仍保持稳定:6月20日消息，根据Bitfinex Alpha最新报告，随着更多关键指标陆续出炉，美国继续面临喜忧参半的经济格局。以PPI衡量的批发价格在5月份经历了比预期更大的下降，预示着通胀可能放缓。这一趋势表明，供应链瓶颈正在缓解，由于借贷成本上升，商品需求正在放缓。这证明了美联储上周暂时维持利率不变的决定是正确的。
此外，尽管美国SEC对币安和Coinbase提起诉讼，但加密市场仍然非常稳定。事实上，链上的动向显示出投资者行为中一个有趣的差异：一方面，规模低于1000万美元的交易出现了大量提现；另一方面，高于这个阈值的交易普遍是存款。资金外流表明，尽管存在针对监管审查的抱怨，但比特币的长期持有者似乎并未受到影响，他们对这种资产的长期价值保持信心。[2023/6/20 21:49:27]
其中零售用户交易量为1450亿美元，占比仅仅31%；机构用户交易量贡献了交易量的绝大部分，达到3170亿美元。从增长来看，散户交易量相较于上一季度增速只有20.8%，而机构用户交易量增幅高达47%，这对于市场而言无疑是一个振奋人心的消息。需要说明的是，二季度包括MicroStrategy在内的多家美股上市公司纷纷加仓比特币。同时，Coinbase与包括马斯克、PNC银行、SpaceX、特斯拉、ThirdPoint和WisdomTree等在内的行业领导者建立了合作伙伴关系。这些对于Coinbase机构交易量的增加或许起到了正面影响。不过，从具体的收入结构来看，依然是散户交易贡献更大。数据显示，二季度面向散户的交易收入为18.28亿美元，面向机构的收入为1.02亿美元。根本原因在于，Coinbase对于机构用户采取费率优惠政策，手续费远远低于散户。
Coincub：比利时、冰岛、以色列、菲律宾和日本是加密税收政策最严格的国家:9月8日消息，Coincub发布2022年全球加密税收排名，其中德国是加密货币投资者的最佳地点，任何持有加密货币至少一年的人都不会因出售或兑换其加密货币而产生资本利得税；比利时、冰岛、以色列、菲律宾和日本是对加密货币的税收政策最不宽松的五个国家；巴哈马、百慕大和白俄罗斯是加密货币的三大避税主要目的地。（prnewswire）[2022/9/8 13:16:43]
二季度交易总收入19.3亿美元，相较于一季度环比上涨25.3%，相较于去年同期同比上涨1035%。从币种交易结构来看，以太坊独领风骚。数据显示，二季度以太坊占Coinbase交易量的26%，比特币占比为24%，这也是以太坊交易量占比首次超过比特币。
Coinbase客户群已达到3500万:金色财经报道，Coinbase的2020年上半年机构调查显示，Coinbase的客户群达到了3500万，包括零售和机构客户。该数字相比年初的3000万有所增加。为了进一步利用机构加密市场的发展，Coinbase表示将采取行动增强许多业务线。例如，将很快开始为客户提供跨多个流动性池进行交易的能力。该公司还计划通过“根据客户需求进一步扩展在法定资产和数字资产上的信贷计划”来扩展其借贷能力。[2020/7/25]
对于这一现象，Coinbase给出了三个解释：二季度行情转冷，比特币交易量在二季度小幅下降；由于DeFi和NFT生态系统的增长，以及我们ETH2.0Staking产品推动需求增加，以太坊交易量显著增长；Coinbase平台新增了其他资产并且交易量显著增加。虽然比特币交易量占比下滑，但其依然是Coinbase资产储备的主力。数据显示，截止6月30日，平台上的总资产为1800亿美元，该平台上的加密资产占加密资产总市值的11.2%——其中47%是BTC，ETH占比24%。
火币、OKCoin同时投资数字货币衍生品交易平台JEX:据消息人士透露，JEX已同时获得火币、OKCoin投资。JEX的创始团队来自原OKCoin初创核心团队，其推出的衍生品交易平台JEX.com为业内首家推出期权交易，现已开放注册，将于2018年1月1日正式开始期权认购和交易。[2017/12/29]
尽管平台资产下降，但二季度Coinbase每月交易用户依然保持增长，从一季度的610万增加至二季度的880万。“第二季度MTU的增长是由加密货币市场环境、产品发布、我们的营销努力以及我们支持的加密货币资产数量的增加所推动的。”2、收入走向多元化
对于目前绝大多数加密交易平台而言，交易收入是其重要的收入来源。但单一的收入方式也使其抗风险能力减弱，特别是市场走熊，市场活跃度下降，交易收入将直接大幅缩水。Coinbase也意识到了这点，不断拓展收入渠道，扩大营收来源。
数据显示，第一季度「订阅和服务收入」总计5640万美元，二季度「订阅和服务收入」总计为1.026亿美元，环比上涨82%；并且，非交易收入在收入中占比也从上个季度的3.6%上升为5.1%，虽然占比依然很小，但趋势向好。Coinbase仍然是一家以交易为主导的公司，但就收入项而言，非交易项目正在变得重要，这些措施将帮助Coinbase扩大目前的收入基础。
另外还有一个细节需要注意。数据显示，Coinbase二季度净利润为16.1亿美元，相较于一季度环比上涨108%，但其收入涨幅并没有翻番。Coinbase解释了利润增长的根本原因是来源于税收减免。“在第二季度，我们确认了7.37亿美元的税收优惠。主要是由于我们在4月直接上市后，向全职员工提供的基于股票的报酬的税收减免。”3、三季度Coinbase将如何表现？
整个7月，加密市场并没有大的起色，比特币一直在35000美元一线波动震荡。不过，从8月5日晚以太坊进行伦敦升级后，市场似乎开始回暖，比特币不断上涨，最高达到46000美元。那么，Coinbase对其三季度的表现如何预测？官方介绍说：“7月，零售MTU和总交易量分别为630万和570亿美元，这是因为加密货币资产价格和波动率相对于第二季度的水平大幅下降。8月份至今，零售MTU和交易量与7月份的水平相比略有改善，但仍然低于今年年初的水平。因此，我们认为零售MTU和总交易量在第三季度将比第二季度低。”正是对短期市场的预期较为悲观，COIN股价并没有在数据披露后大幅上升，甚至在盘后一度下跌超过3%。对于加密市场的长期发展，Coinbase依然抱以乐观的态度。“芝加哥大学最新调查显示，13%的美国人在去年交易过加密货币资产，而股票交易的比例为24%。这些采用趋势，加上最近政府对加密货币作为税收来源的关注，表明我们已经到达了一个拐点，加密货币已经到来。”
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