本文来自链闻，作者为LeoYoung。
以太坊除了因性能问题导致用户交易费用过高，MEV也让很多用户望而却步。
本月初Gnosis协议宣布推出第二个版本GPv2，整合去中心化交易所流动性，可以提供MEV保护。CowSwap就是基于GPv2的一个去中心化交易应用，值得关注。
需要特别指出，CowSwap由Gnosis协议的开发团队开发。Gnosis是一个去中心化应用基础设施，产品包括去中心化预测市场、多签钱包GnosisSafe、GnosisDAO、拍卖市场等多种类型应用，协议内原生代币为GNO。
研究：三分之二的金融顾问与客户讨论加密货币，但很少采取行动:4月5日消息，Coalition Greenwich一项新的研究显示，尽管三分之二的金融顾问在过去一年里与客户讨论过加密或数字资产，但他们并没有采取多少行动。在参与这项研究的600多名顾问中，只有15%为散户投资者制定了涉及比特币或数字资产的战略或提供产品。
此外，有32%的受访者表示，他们公司的政策不允许这样做，26%的人表示，这样做不适合他们的客户，15%的人表示他们预计明年会这样做，13%的人表示他们缺乏这样做的工具。（The Block）[2022/4/5 14:05:33]
CowSwap有何特点？
HIVE Blockchain新投运750台蚂蚁S17+ 算力提高约三分之一:总部位于温哥华的上市区块链挖矿公司HIVE Blockchain宣布，在其最近收购的魁北克比特币挖矿业务中，已有750台新的比特大陆S17+蚂蚁矿机投入运营。根据HIVE的数据，新的S17+将使该公司的比特币算力提高约三分之一，达到229 PH/s。该公司预计，在购买更多的新机器后，算力将在不久的将来进一步增加。（Finance Magnates）[2020/5/12]
CowSwap的名字看上去和「奶牛」有关，单实际上，这里的「Cow」指的是该产品一种独特的交易撮合方式。该产品的文档称，CowSwap采用「需求匹配(CoincidenceofWants，CoW)」的方式撮合交易。
数据：CMC上币安调整后24h交易量仅占调整前三分之一:币信研究院院长熊越发微博称，经查询Coinmarketcap数据，币安调整后的24H成交量为1,714,090,100美元，调整前为是5,656,208,797美元，调整后几乎只剩三分之一。对比来看，排在其前边的十几家交易所调整前后交易量则保持一致。[2020/4/13]
具体来说，「需求匹配」是一种经济现象，「两人同时持有互相需要的东西，双方便可不用货币作为媒介直接交易」。
传统交易市场中，由做市商提供流动性，而目前的去中心化交易所多由流动性提供者为市场提供流动性。CowSwap则通过批量订单拍卖(batchauction)的方式，为交易者匹配CoW订单，作为核心交易机制。
动态 | 灰度研报：超三分之一的美国投资者会考虑投资比特币:Grayscale Investments（灰度投资）今天发布了“比特币：2019年投资者研究报告”，首次对散户投资者的兴趣、观念和关于投资比特币的误解进行调查。该研究由金融市场研究公司Q8完成。报告显示。超过三分之一（36%）的美国投资者会考虑投资比特币，这代表了一个拥有超2100万投资者的潜在市场。（Globe Newswire）[2019/7/25]
也就是说，在CowSwap上两个人同时持有互相想要的资产，即可直接匹配交易，而无需做市商或流动性提供者撮合交易。这样即可以为个人交易者带来最佳的价格，也免除通过做市商或流动性提供者产生的手续费。
CowSwap上允许用户利用CoW的方式直接交易。无法通过CoW结算的订单直接通过自动做市商(AMM)匹配交易。
要是批量拍卖订单中有CoW订单。小额单完全匹配后，剩余没有通过CoW匹配的订单，便会交由CowSwap整合的流动性市场匹配。整个订单结算价格以通过外部流动性获取的剩余订单价格为准。
目前CowSwap整合Uniswap，后续会整合Balancer等更多DEX流动性。
CoW优势何在？
按照该项目团队的说法，CoW撮合交易有两个优势：避免MEV和降低交易摩擦。
由于CoW无需链上外部流动性，采用批量订单内按统一价格结算，所有订单价格一致，没有交易排序的问题，从根本上免除MEV情况。
对于通过链上外部流动性匹配的交易，GPv2引入「搜寻者(slover)」概念。「搜寻者」是协议内引入第三方工具，通过竞争来寻找链上最佳交易，链下匹配后撮合交易批量发布。
由于协议内严格限制「搜寻者」执行交易的滑点，因此对于MEV套利来说获利空间微乎其微。而且批量订单结算只能由认证搜寻者提交，这就大大降低矿工与MEV套利者操作空间。
由于CoW无需第三方流动性，因此CoW交易没有交易成本。而CowSwap上的交易会收取一定手续费。手续费由执行订单基础费用和协议费用组成。其中一部分付给搜寻者，激励为协议内提供最佳交易。目前用户只需要支付Gas费，协议费用暂不收取。
CowSwap目前只支持现价买单和卖单。在CowSwap交易只需要一次链下签名。用户只需要签名提交交易，便会搜寻者来撮合交易。只有订单执行的时候才需要支付费用，失败的交易无需支付任何费用。
总结
目前的Dex交易聚合器完全依靠第三方流动性，可以降低滑点、提高交易效率，但是仍会产生交易费用。CowSwap采用CoW订单和第三方流动结合方式，除了保留上述优点以外，还会降低交易费用。
预计未来CowSwap会激励CoW交易深度，引入CoW做市。由做市商监控协议内限价单，提供对手交易，减少对第三方流动性依赖。根本上消除MEV并降低手续费，为用户带来最优体验。
另外需要注意的是，CowSwap并未发币，市场上的Cowswap代币并非本协议内代币。
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