原标题：《鲸鱼分析报告——NFT视角》
作者：DappRadar
以下内容属于一系列新的报告，旨在分析链上指标，本文重点观察鲸鱼模式。分析了一些最重要的NFT收藏品，并打算从它们的鲸鱼钱包中得出一些行为模式。
注意：加密货币鲸鱼是一个术语，指的是持有大量加密货币的个人或实体。鲸鱼的活动是一个简单的信号，根据交易的规模、数量、来源和目的，可以对加密货币的价格产生巨大影响。
区块链行业不断发展。去年夏天，我们看到DeFi的狂热影响了数千名用户，数十亿TVL被锁定在不同协议的dapp中。今年，我们看到了NFT在不同背景和协议中的兴起，产生了几个月前无法想象的价值。
由于NFT在行业中的重要性日益增加，我们决定深入研究这一领域最重要的链上指标之一，即鲸鱼集中度指数。
在本报告中，我们旨在分析和绘制六个项目中鲸鱼行为的一些现有模式：CryptoPunks、BoredApeYachtClub、ArtBlocks、AxieInfinity、CoolCatsNFT和PudgyPenguins。首先，我们简要讨论鲸鱼到底是什么以及它们如何影响NFT市场。然后我们查看了一些在进行鲸鱼分析时有用的工具。随后，我们引入鲸鱼集中指数，这是一个评估项目分布的链上指标，最后，我们分析了鲸鱼在上述项目中的行为。
资料来源：DappRadar
目录
重要发现
鲸鱼分析
工具
鲸鱼集中度指数
从鲸鱼视角比较NFT系列
鲸鱼交易行为模式
总结
重要发现
鲸鱼分析是了解潜在市场操纵的关键链上指标。
PudgyPenguins和BAYC是NFT领域中分布最好的项目之一，它们的鲸鱼集中度指数分别约为6.24%和6.70%。?
JAN3 CEO：Ordinals和BRC-20是不可持续的:金色财经报道，JAN3首席执行官Samson Mow表示，围绕比特币 (BTC) Ordinals和BRC-20代币的最新炒作是不可持续的，并将在几个月内消失。[2023/5/14 15:01:48]
CryptoPunks的鲸鱼集中度指数很高，10个钱包拥有1,410个Punks(14.10%)，但由于该系列的市值巨大，不太容易被操纵。
BAYC在市场操纵方面的风险较小，因为它的鲸鱼集中度指数较低，市值为11亿美元。
ArtBlocks鲸鱼在CryptoPunks和Meebits中拥有重要的资产，分别拥有211和414件；这些鲸鱼似乎也很喜欢PudgyPenguins，因为ArtBlock鲸鱼也拥有202件Penguins。
Axie鲸鱼主要专注于游戏NFT，其中只有两只鲸鱼拥有多样化的NFT收藏品组合。
BAYC鲸鱼和CoolCats鲸鱼往往有多样化的NFT策略；BAYC鲸鱼总共拥有418个ArtBlocks，而CoolCats鲸鱼拥有至少三件收藏品，包括81个CryptoPunks。
CryptoPunks非常关注LarvaLabs的收藏，因为这些鲸鱼除了ArtBlocks(427)、Punks(1,410)和Meebits(1,329)之外，没有其他任何东西。
CryptoPunk鲸鱼的投资组合平均价值最高，其次是BAYC和ArtBlocks。
鲸鱼分析
在分析区块链行业时，有很多的选项可以帮助我们更好地把握行业的现状。全面的技术分析是了解加密货币市场的关键。然而，要想在NFT和DeFi上了解透彻，最重要的是用链上分析对其进行补充。
最有用的链上数据之一是观察鲸鱼的行为。区块链行业中的鲸鱼可以指鲸鱼交易或鲸鱼钱包。鲸鱼交易是那些需要大量货币价值的操作，通常用作加密货币指标。另一方面，鲸鱼钱包指的是那些拥有某个收藏中最大份额的地址。在本报告中，我们将分析收藏前10名的持有人。
Hunt Town联创：币安Bicasso产品窃取我们在BNB Chain黑客松上的创意:3月2日消息，针对币安推出可将创意转化为NFT的AI产品Bicasso，Web3构建者公会项目Hunt Town联合创始人project7及其团队成员ggoma发推文称，我从来没有想过币安会复制我在BNB Chain黑客松上提供的服务。币安窃取我们项目的故事，我们在曾在BNB Chain黑客松上获得了第一名。
根据project7去年12月发布的推文，Hunt Town在2022年12月17日至19日举行的BNB Chain Innovation Hackathon 中获得了第一名。其还在同日的推文中表示，我在想一些新的东西可以与Dixel Club和Mint Club结合，但我认为将OpenAI应用到NFT工具中会非常有趣，所以我连夜制作的Chatcasso项目，只需输入文字，AI就会生成一幅画。这是一个可以绘制图像、发布收藏甚至创建铸币界面的工具。此条推文附有其在该黑客松活动中的讲解视频。[2023/3/2 12:38:38]
鲸鱼交易与CryptoPunks/Meebits鲸鱼钱包；资料来源：推特、DappRadar
分析代币持有者的分布对于了解给定代币的供应量是平均分布还是大部分供应掌握在少数钱包手中非常重要。资产在少量钱包中的高集中度的情况对任何代币或dapp来说都是一种风险。例如：集中在少数钱包中可能会导致潜在的抛售，从而损害资产的价值。另一方面，将更多的供应稀释到更多的钱包中会降低抛售压力的风险。在这种情况下，不同所有者就标准条件下出售资产的确切时间达成一致的可能性较小。
另一种可以应用于区块链分析的方法是社交交易。在传统市场中，社交交易是一种投资策略，允许个人模仿同行的交易行为。在加密货币中，模仿鲸鱼可能会产生具有巨大优势的隐形货币。同样的心态也适用于NFT。观察哪些收藏最能引起其他收藏中的鲸鱼的兴趣是很有趣的。
工具
在以太坊等公共区块链中，可以通过区块浏览器轻松访问成功交易的记录。这意味着，在某些工具的帮助下，可以公开访问每个已挖掘区块中的所有数据。例如Etherscan，用于监控和分析以太坊区块链上发生的交易。Etherscan在进行鲸鱼分析时非常方便。该工具显示了一个默认选项，用于查看大多数ERC20和ERC721代币的持有者分布。
Nouns DAO意外取消对ZachXBT的12.3万美元捐赠:金色财经报道，在链上提议被取消后，Nouns DAO 向 ZachXBT 捐赠 100 ETH（123,000 美元）的计划被意外取消。目前并不清楚负责取消这比捐款的人的身份。而负责取消已经敲定提案的钱包地址历史上只有三笔交易。
Nouns DAO 现在必须再一次通过投票并重复该过程。House of Nouns 周四发推文说，假设投票像以前一样通过，一旦投票结束，资金将在大约一周内交付。根据DAO 投票页面上的详细信息，新投票将于 12 月 10 日开始。联合创始人 Hong Kim 还提交了提案，并承认了导致提案第一次被取消的错误。如果这次一切按计划进行，DAO 会将资金从其 3500 万美元的金库转移到标记为 zachxbt.eth 的地址。[2022/12/9 21:32:39]
为了在当前分析中添加另一个层面，我们使用了我们自己的DappRadar投资组合跟踪工具。该产品允许用户识别与特定钱包相关的NFT持有量，从而在一定程度上成为一个基准单位。
资料来源：DappRadar投资组合跟踪器
DappRadar投资组合工具允许在众多项目中进行查看。如前所述，模仿某些鲸鱼投资可以被视为另一种投资策略。例如，BAYC鲸鱼之一的dingaling.eth拥有非常多元化的投资组合。此人在最受认可的以太坊NFT收藏中至少拥有两件作品，并且在除BAYC和BoredApeKennelClub(BAKC)之外，他还在ArtBlocks和CoolCats中占据优势。此外，我们还可以看到TheSandbox和VoxoDexus等元宇宙中的重要资产。
借助Etherscan和DappRadar的PortfolioTracker等工具，对与特定场景相关的钱包进行增强的链上和基准分析相对容易。
鲸鱼集中度指数
去中心化VPN网络Boring Protocol的Boperator NFT已上线Magic Eden:11月22日消息，基于Solana的去中心化VPN网络Boring Protocol发推称，BoperatorNFT已上线Solana上NFT市场Magic Eden，Boperator VX、V1和V2均可在其上进行交易。
此类NFT用作软件许可证，允许协议节点运营商将节点带入网络，每个节点都需要一个Boperator NFT保存在钱包中，系统定期验证所有者是否有操作其节点所需的NFT数量，并在必要时将其执行最差的节点从网络中删除。[2022/11/22 7:55:35]
鲸鱼集中度指数和唯一持有者比率是与NFT项目的整体分布相关的两个重要指标。这两个指标具有很强的负相关性，对于评估限量版收藏尤其重要。
WCI表示给定收藏中前10个钱包拥有的件数。另一方面，持有人比率衡量NFT项目的影响范围。它是通过将唯一持有者的数量除以项目大小来计算的。高持有人比率和低WCI表明项目分布良好，不太容易受到市场操纵，因此更能抵抗抛售压力。
例如，CryptoPunks，一个由10,000件独特作品组成的收藏。在撰写本文时，2,931名独立的Punk所有者代表了29.31%的持有者比例。在分析Punk鲸鱼时，排名前十的Punk鲸鱼持有者总共拥有1,410件，即14.1%的WCI。对于像CryptoPunks这样的成熟项目而言，由于它们的市值巨大，发行失去了相关性。
相比之下，BAYC是整个NFT领域中分布最好的项目之一。BAYC目前的鲸鱼集中度为6.7%；也就是说，在10,000个apes中，鲸鱼只控制了670个。考虑到BAYC的市值，从市场操纵的角度来看，该系列似乎是最稳定的项目之一。
从长远来看，WCI是分析NFT收藏的一个重要指标，尤其是在项目市值不高的情况下。考虑到1万件藏品的规模和0.08E的价格，该藏品在发行时的市值约为240万美元，更容易受到与鲸鱼用户密切相关的大市场变动的影响。
从鲸鱼视角比较NFT系列
如前所述，分析鲸鱼钱包的另一个优势是找出某些鲸鱼用户常见的行为和模式。使用DappRadar的投资组合跟踪工具，我们分析了所追踪范围内NFT的鲸鱼用户，并得出了一个结果。
马斯克暂时搁置为推特并购交易筹集新资金的工作:6月8日消息，知情人士称，特斯拉CEO埃隆·马斯克为推特并购交易安排新融资的努力已被搁置，因围绕这笔交易存在不确定性。马斯克一直威胁要退出这笔交易，除非推特向他提供数据，以支持该公司估计的虚假或垃圾账户占其用户基础的比例不到5%。据报道，马斯克一直在讨论从阿波罗全球管理公司为首的一批私募股权公司安排20-30亿美元的优先股融资，消息人士称，在收购交易前景明朗之前，这些对话将暂时搁置。（华尔街日报）[2022/6/8 4:09:15]
通过观察ArtBlocks的鲸鱼，我们观察到其对LarvaLabs的CryptoPunks和Meebits收藏品有明显兴趣。总的来说，ArtBlocks的鲸鱼拥有211个CryptoPunksNFT和414个MeebitsNFT。平均而言，ArtBlocks鲸鱼投资组合价值1,170万美元，这使它们成为该领域最富有的鲸鱼群体之一。值得注意的是，ArtBlocks的持有者们似乎也对PudgyPenguins感兴趣，目前这些鲸鱼里共持有202个Penguins。
资料来源：DappRadar
CryptoPunks的鲸鱼是多元化程度较低的群体。他们的钱包不拥有任何不属于LarvaLabs的资产。虽然这可能被认为是一种冒险的策略，但如果投资正确的话，它会获得非常可观地回报。CryptoPunk鲸鱼的平均价值为5,366万美元。这与其他系类收藏品的鲸鱼用户存在明显差距。
资料来源：DappRadar
与LarvaLabs的鲸鱼不同，BAYC的鲸鱼似乎拥有非常多元化的NFT投资策略。一个明显的信号是，鲸鱼集中度指数很低，只有6.7%。除了投资BAYC，BoredApe鲸鱼还分别在ArtBlocks和Meebits拥有大量资产。此外，40%的BAYC鲸鱼的收藏中至少有一个CryptoPunk。BAYC的鲸鱼投资组合平均价值1,140万美元，也是最富有的鲸鱼群体之一。
资料来源：DappRadar
CoolCats是另一个似乎具有类似策略的项目，但程度较轻。这个NFT系列已经悄悄地在NFT领域中站稳脚跟，且分布指标显示良好。?0.425的持有者比率，12.74%的WCI都意味着它是一个分布状况良好的项目。
CoolCat的鲸鱼用户也参与了ArtBlock，他们拥有252件ArtBlock的NFT作品，其中185件来自同一个钱包。这个钱包里还有79个Punks和60个Meebits，CoolCat鲸鱼的平均价值达到了315万美元。我们还发现，CoolCats的鲸鱼也在CyberKongz、SupDucks和WickedCraniums等其他系列中持有NFT资产。
资料来源：DappRadar
最后，我们来看看AxieInfinity系列。在这个系列里识别鲸鱼用户并不是一件容易的事。AxieInfinity目前拥有100多万名活跃玩家，这使得Axie的玩家数量达到300万。在这个数量外，还需要添加大约24万个在Axie市场上销售的Axies。尽管如此，我们还是确定了持有27,200个Axie的重要持有者。由于AxieInfinity游戏的“玩赚”性质，它的分布状况很好，鲸鱼玩家也并不遵循多元化策略。Axie的鲸鱼价值估计超过100万美元。
鲸鱼交易行为模式
深入研究鲸鱼钱包可以让用户绘制某些特定的模式，这些模式作为构建应用于NFT的社交交易策略的起点。在本节中，我们根据过去30天的交易行为进行分析。与之前的分析相同，鲸鱼用户的社交交易也是使用上述工具进行的。
通过对BAYC鲸鱼的分析，我们可以假设他们利用了该系列藏品不断上涨的底价，因为他们最近出售了一些收藏品。8月的过去30天共出售了23件BAYCNFT、18件BAKCNFT。虽然WCI指标没有发生重大变化，但它在一定程度上促使BAYC系列分布状态更加优化。作为对这种行为的补充，我们还观察到一些BAYC鲸鱼继续他们的多元化战略。值得注意的是，他们收购了309枚PunksComic的DAO代币，以及来自FLUF、StonerCats、SupDucks和CoolCats等其他收藏的大量作品。其中一只鲸鱼还决定通过购买额外的101件BAYCNFT来加强其在BAYC的地位。
资料来源：Etherscan
相比之下，CryptoPunks的鲸鱼用户相对安静。这些鲸鱼并未大规模出售或收购CryptoPunks或Artblock，而是卖出了大约40个Meebits。于此同时，CryptoPunks的鲸鱼用户也购买了一些来自不同系列的几件艺术品，尤其是ArtBlocks、Audioglyphs、CyberKongz和GenerativeMasks的NFT收藏品。
最后，有趣的是，ArtBlocks的鲸鱼在该系列中的数量似乎有所增加。该系列的WCI增加了近2%。ArtBlocks的所有者总共购买了2,700件ArtBlocks，同时其所有者售出了1,100件。
很明显，现在有些收藏品被视为存储和增值的安全资产，就像ArtBlocks和CryptoPunks，它们的鲸鱼用户没有减少目前持有的藏品，反而在增加。随着越来越多的用户进入该领域，有必要监控最近被鲸鱼重点关注的这些收藏品。PunksComics、CyberKongzVX和WorldofWomen等dapp。
总结
鲸鱼分析是一种用于彻底检查NFT项目供应分布的链上技术。可以通过使用适当的工具深入了解更多细节。此外，了解适用的指标，如鲸鱼集中度指数和持有者比率等，有助于深层次分析背景。投资NFT无疑是一个挑战，因此学习适当的评估工具和技术可能会在某个时候派上用场。
在所分析的六种收藏品中，不存在市场操纵的问题。那些可能倾向于更集中供应的NFT系列，如LarvaLabs项目，已被确定为主要的NFT收藏品，因此风险显著降低。
另一方面，像PudgyPenguins这样的新系列可能会面临更高的操纵风险，尽管它们的鲸鱼集中度指标显示了它是一个分布非常好的项目。但未来，就单从需求和集中度而言，像PudgyPenguins这样的收藏品可以用作最新NFT项目的基准。
在多元化战略方面，我们注意到BAYC和CoolCats的鲸鱼拥有多元化的投资组合策略，而LarvaLab的鲸鱼对其项目非常专一。多元化的投资组合包括本报告中所评估的所有收藏，以及其他较新的NFT收藏，如CyberKongzVX和SupDucks。
最后，通过分析这些鲸鱼在8月底过去30天的交易行为，我们可以确定某些模式。首先，最近平均价格大幅上涨的BAYC和ArtBlocks等收藏品被用作获取利润的一种方式。虽然ArtBlocks鲸鱼更喜欢对他们青睐的收藏进行再投资，但BAYC鲸鱼却希望寻求通过多元化其持有的资产来增加发现潜力NFT的几率。
此外，对于整个NFT领域来说，令人鼓舞的是，其中一些鲸鱼玩家仍在寻找下一个大项目。例如我们看到的像FLUF、CyberKongz、Animetas和WorldofWomen等新收藏品系列，这些项目已经成为鲸鱼玩家新的关注焦点。
无论是通过了解WCI等收藏的高级指标，还是通过更深入的分析，建议在投资NFT收藏时尽可能多地了解。
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