作者：零X干货铺
事情背景是推特用户@yieldchad声称Celsius的ETH仓位已经「资不抵债」，核心逻辑是Celsius的100万ETH中，只有约27%是以随时可取的ETH，另外的73%中：44%以stETH的形式存在，29%直接质押在2.0，「如果全部100万个ETH客户短期要兑现」，73万个ETH只能兑现28万。
关于这件事情的负面性，可以参考@0x_Todd老师的这条推特，我认同其核心逻辑：如果出现极端严重的挤兑，是很危险的。
华尔街日报：Genesis寻求10亿美元的紧急贷款:金色财经报道，Genesis以流动性紧张为由，在周一上午10点前寻求获得10亿美元的紧急信贷资金。根据华尔街日报查看的一份机密筹款文件，该公司未能获得这笔资金。（TheBlock）[2022/11/18 13:19:22]
但同时，希望补充些其他信息供大家判断：
1.Celsius到底在Stakehound事件中损失了多少？
stakehoundETH总量65,270，2021年5月2日fireblocks事件中损失38,178原作引文称Celsius持有42,306个(st)ETH，即便按照这个数量算，实际损失是否24,750？占目前托管ETH总资产2.5%
俄罗斯财政部计划让该国任何行业不受限制地接受比特币和加密货币进行国际贸易:金色财经报道，俄罗斯联邦财政部计划让该国任何行业不受限制地接受比特币和加密货币进行国际贸易。该部金融政策司司长Ivan Chebeskov在最近的一次采访中解释道，我们将允许任何行业不受限制地使用加密货币进行国际结算。然而，尽管该部打算为接受比特币和加密货币提供非限制性流程，但俄罗斯银行似乎存在不同意见。Chebeskov表示，中央银行赞成为俄罗斯的数字货币流通建立一个成熟的基础设施。财政部在监管国际支付数字资产方面有两个主要职能。因此，虽然财政部更倾向于采用本地方法来监管数字资产，但央行正在采取更广泛的监管行动。Chebeskov详细说明，财政部在监管国际支付数字资产方面有两个主要职能。我们认为我们需要当地的加密基础设施，首先，要保护公民的利益。[2022/10/5 18:39:44]
2.Celsius持有的ETH相关仓位到底值多少？
比特币一度突破25000美元/枚，涨幅3.34%:行情显示，比特币一度突破25000美元/枚，涨幅3.34%，现回落至24935美元/枚。[2022/8/14 12:24:28]
如果按照12-18个月后的时间算，那么它的100万个ETH还是100万个ETH；如果按照当下、立即、马上，就是原作者所言大约55万ETH了么？是的，stETH-ETHPool只有大约30万个ETH流动性，如果有个缺心眼的交易员非要把自己44万个stETH按照0.6E的均价一次性卖出，那么原作者的算法就没错。问题是有这样的缺心眼么？打折买stETH是最拥挤的交易，5%的折扣可能就能吸引到一堆买家...市场的流动性是动态的，不是静态的。
3.整个事件中的关键因素是Celsius委托人中活期/短期/长期的比例如何。
回避这点讨论流动性，是没有意义的。不然出门右转问问银行，哪家银行有27%的现金储备？说到底就是个银行挤兑问题。如何计算某银行的资产值多少？如果你要它1个月内兑现所有存款，它所有资产能否按照5折回收？
4.原作从历史推文看，也是个专门看空的号，常年喊空对象：coinbaseteslatethercelsiusnexo；也一直在质疑Celsius过高的利息，认为链上收益无法覆盖给客户的利息，但是他忽视了Celsius一个很重要的业务模式：客户可以选择利息用Cel平台币结算所以Celsius如果没有挤兑风险，其资产负债表有可能是健康的。
5.结论：Celsius有没有各种有争议且造成潜在风险的行为？有；有没有「资不抵债/破产」？没有，它面对的可能是一个市场情绪驱动的挤兑问题，而不是严格意义上的「资不抵债」。以其整体资产规模，可使用的借贷工具，要确保流动性兑付的能力是有的。退一万步说，真的gg了，它也不太可能大幅折价卖资产，因为骨折价卖币是给自己创造无可挽回的窟窿。
我一直也不是nexo或者celsius的粉，但是这种刻意的fud渲染还是让人有点反感。对于吃瓜的我们而言，fud情绪是需要关注的，因为有时候真相是什么不重要，重要的是市场相信什么，而真的出现fud带来的雪崩的时候，我们每个人都身处其中。
6.机会：stETH折价，fud群众造成的可能性要远高于Celsius卖币的可能性。
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