作者：@wassielawyer
编译：GaryMa，吴说区块链
针对当前FTX资金断裂并寻求币安收购这一事宜，加密律师@wassielawyer从FTX可选应对方案、以及后续FTX潜在的清算可能性等角度阐述其观点，吴说编译整理如下：
我十分惊讶，在众多可选方案中，FTX竟然选择了被币安收购。SBF可以有很多选择：
寻求紧急债务融资；
寻求新的资金投资
清算资产
争取时间
前三种方案可以通过寻找破产保护来促成，而SBF却选择了被币安收购，要知道币安是这次挤兑的始作俑者。
律师事务所Brown Rudnick聘请加密律师团队，扩展其数字商业业务:金色财经报道，律师事务所Brown Rudnick为其数字商业业务从Anderson Kill聘请五位加密货币律师。Brown Rudnick的首席执行官兼董事长Vince Guglielmotti在一份声明中说：“我们的客户越来越多地以创始人、投资者或传统企业实体的身份进入数字资产领域。这支由极其优秀的律师组成的团队带来的见解和技能将使我们的客户受益，增强我们提供端到端体验的能力，特别是为那些技术领域的客户。”
据该公司称，此举是扩大数字商业业务的意图的一部分。（The Block）[2022/9/1 13:01:57]
我们从中可以得出的结论是，FTX确实将客户资金借给了第三方，很可能是Alameda。这意味着，正如我之前推测的那样，FTX正在采用部分准备金模式，在这种模式下，它没有准备好应对CZ在FTX上引发的挤兑。为了应对这些挤兑，FTX需要解除在Alameda的贷款。Alameda本身没有足够的流动性将资金返还给FTX，因此，该公司不得不清算其所能清算的任何流动资产，并返还其所能返还的任何资产，以便FTX能够继续努力满足提款要求。
声音 | Ripple CTO：Ripple律师具有最好的口碑 不担心XRP的证券诉讼:关于正在进行的证券诉讼，Ripple首席技术官David Schwartz在推特上说，他们的律师（纽约律师事务所Boies Schiller Flexner LLP的Kathleen R. Hartnett和Damien J. Marshall）具有“最好的口碑”。这几乎意味着该公司对被指控非法ICO的法律困境并不担心。Ripple Labs已于1月15日提交了动议通知，其中谈到了该公司早先要求撤销2019年12月4日提起的XRP证券诉讼的请求（fxstreet）[2020/1/21]
但这还不够，因为客户的信心没有恢复，没有存款，只有提款。因此，需要某种外部第三方资金来满足现金流出。SBF没有向任何其他方寻求融资，也没有通过限制提款或寻求暂停来争取更多时间，而是向币安屈膝。这是否意味着FTX陷入了如此深的困境，以至于我们谈论的不是紧急周转，而是全面的救援融资？
声音 | 律师：区块链技术可以改变律师核实电子签名的方式:曾任米尔班克、特威德、哈德利和麦克洛伊律师事务所律师的Dat Nguyen说，区块链技术可以改变律师核实电子签名的方式。Dat Nguyen目前是区块链初创公司Sagewise的特别项目副总裁。[2018/10/5]
救援融资将是非常昂贵的，这意味着SBF不相信FTX能够满足这些融资成本。SBF还认为，通过第11章这样的程序争取时间不会有任何好处。
结论是什么？FTX的资产负债表上一定有一个巨大的漏洞，无法由其他资本来填补，这迫使SBF不得不屈膝。但现在呢？CZ只是在收购FTX，这意味着Alameda可能欠FTX的债务仍然存在。因此，客户将得到补偿，但FTX肯定会向Alameda追讨未付款项。那么，我们现在看到的是可能Alameda破产的情况吗？
金色财经现场报道，天驰君泰律师事务所高级合伙人孙志勇：区块链生态是Token运用的土壤:金色财经现场报道，天驰君泰律师事务所高级合伙人孙志勇在GoldenBlock 共识·链上未来论坛上表示，区块链生态是Token运用的土壤，土壤越广阔，越肥沃，Token越茁壮；而Token的价值与其商业应用生态直接相关，这来源于Token的货币属性。[2018/4/10]
目前币安和FTX有一个握手协议，币安将帮助FTX渡过流动性紧缩的难关。已经签署了LOI，但请注意，这不具有约束力，因为还要经过尽职调查。在尽职调查过程中，币安及其法律顾问将对FTX和Alameda的行为有更好的了解。我认为在这一点上相当清楚，FTX在其资产负债表上有一个漏洞，因为它把钱借给了Alameda，可能是用于产生收益，或者是在6月崩盘后为了拯救Alameda。
如果答案是前者，对我们所有人来说都要好得多，因为这只意味着Alameda的流动性非常差，随着时间的推移，它可以清算其资产来偿还FTX；但如果是后者，那么币安可能不太愿意做这笔交易，因为他们看到他们为填补FTX漏洞而投入的资金最终回来的可能性会小很多。
那Alameda的坏账到底有多坏呢？也有一些猜测说，FTX在股票上亏了钱？如果能进一步澄清这一点，我将不胜感激，但所有的证据都表明，目前Alameda对FTX有巨大的负债。该交易的进一步复杂化是反垄断和监管问题。许多监管机构将对最大的CEX收购可能是其最大的竞争对手这事有所异议。币安被一些人视为"中国公司"，这绝对不是什么好事。可以预期会有进一步的连锁反应。听起来，SBF可能在6月事情败露时，就已经开始向竞争对手提供融资，"为了行业的利益"。因此，我们很可能有一个有趣的多米诺骨牌效应。无论FTX是否被收购，如果Alameda对FTX有很大的欠款，FTX将寻求从Alameda那里收回款项。反过来，Alameda也会试图解除其所有的投资，包括对那些陷入困境的公司的任何潜在救助融资。
因此，如果你是一个不良贷款平台或交易所，并在6月去乞求SBF的帮助，并成功了，Alameda是否有办法现在撤回它提供给你的任何融资？如果是这样，新一轮的传染已经开始了。
现在我想相信CZ会为了我们的行业努力完成这项收购，但如果它没有发挥出来，接下来会怎样？
如果收购失败，我相当肯定FTX的下一步是进入破产保护程序，这将给它一些时间来确定其方向，并有可能对公司进行重组。
我们最好能避免这种情况，因为这意味着任何在FTX上有资金的人都将在几个月内无法提款，而财务顾问和律师则每月获得数百万的报酬。然后，FTX可能会利用这段时间寻找新的投资者或买家。
如果Voyager公司在自己的破产保护申请中披露的信息是正确的，那么业界至少应该有一些兴趣来拯救FTX，以防止其清盘，这将避免一个可怕的结果。
最可怕的情况是，窟窿大得离谱，清算是FTX和Alameda唯一可能的结果。如果这种情况发生，储户能收回的资金将寥寥无几。
如果FTX和Alameda清算的恶梦发生，我建议我们都开始下海干活以养活自己，同时等待诉讼的结果。
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