作者：NEST
每一轮牛市的尾声，总是伴随各种大众喜闻乐见的项目炒作。上一个周期是以太猫，这一轮是无聊猿。所以当时无聊猿爆火的时候，我们就明确的指出，牛市的尾巴到了，市场快要到头了。为什么会有这样的特征呢？
我们必须看透整个区块链行业的发展史，这里面包含着行业起起伏伏的密码，也包含了行情变化的内在机理，对区块链长期价值感兴趣的投资人，兴许可以从中得到一些启发。本文试图基于区块链内在机制的代际创新，梳理区块链行业的发展史，以及潮起潮落的现象史，和大家分享。
第一代：中本聪的贡献
中本聪的创新是行业突破性的一步，他提出了一种解决信息资产化的方案。我们都知道信息和一般的物品或者社会关系不同，它很容易被复制。所有的加密技术只能解决信息在传输过程中的“价值损耗”，但不能解决信息在使用过程中的“双花”。中本聪通过放弃了代币发行的天然直觉——由设计者发行，转而交给去中心化网络来发行，并用共识来控制资产余额的使用环境。这一步逆向思维才真正解决了困扰加密社区30年的双花问题。
Solana基金会战略主管：Solana的MEV更像高频交易:金色财经报道，Solana基金会战略主管Austin Federa在Bankless播客中解析了Solana的设计理念和技术特点，他表示，Solana的目标是创建一个与传统金融市场一样快的全球状态机。Solana采用单层网络架构，相比以太坊的多层架构，可以实现更高速度和更低费用。Solana使用权益证明机制。SOL用于网络抵押和支付手续费，类似以太坊。Solana通胀率逐年递减，以平衡通胀压力和奖励激励。Solana利用技术如QUIC、本地费用市场等实现高吞吐量和低延迟。Solana的MEV更像高频交易，时效性强。以太坊MEV则更持久、金额更大。权益加权机制和JudoSoul代币让Solana用户可以分享MEV收益。[2023/8/16 21:27:41]
在比特币网络里，矿工群体其实参与了一个非常特别的非合作博弈：基于HASH计算的代币分配，以及基于最长链机制的共识博弈，这机制奠定了数字货币的开端。比特币作为一种全新资产的雏形在白皮书里惊艳亮相，但真正上线后，却只沦为程序员群体的玩具。
数据：过去9个月对Discord钓鱼攻击已从至少3.2万名受害者处窃取价值7300万美元资产:6月19日消息，数据显示，过去9个月，NFT drainers对Discord的网络钓鱼攻击已从至少3,2000名受害者钱包处窃取价值7300万美元NFT与加密货币。一位名为Plum的匿名安全研究员表示，其中95%是18岁以下的孩子，他们会购买笔记本电脑、手机、鞋子，并在元宇宙平台Roblox上花费大量资金。他们大部分时间都在玩Roblox，并为其Roblox头像、视频游戏、皮肤等购买装备。[2023/6/19 21:46:21]
一般均衡的特性
比特币要成为资产，还需要解决一个问题，那就是其参与者必须被允许自由进出，没有审核，并且相关信息人人皆知。这是因为资产不同于商品，资产是一般均衡的。资产被参与和讨价还价的人群越广泛越好。
报告：上海升级对ETH供应的影响有限:金色财经报道，Bernstein周三在一份研究报告中表示，由于市场担心供应过剩，ETH的价格走势预计将在本月晚些时候在上海升级之前保持谨慎。
Bernstein 的分析显示，供应增加可能会持续数周甚至数月，因此每天的抛售压力很小。对实际供应影响有限，但由于取消质押导致的疲软情绪可能会在事件发生前对ETH价格造成压力。
从积极的方面来看，市场预计解除锁定将导致更多人质押他们的 ETH，这将给投资者解除质押的信心。[2023/3/1 12:36:47]
而普通商品是局部均衡的，任何地点的两个买卖双方达成一致即可。这一特征自然决定了比特币的开放性和抗审查属性，否则变成依赖某一个团队来捕获价值，或者依赖某些小众群体进行买卖交换，都不能成为一类全新资产。这种一般均衡的特性让比特币产生之初就全球化了。比特币的生态中的各种交易者，从矿工到投资人，投机客都不得不考虑每个人的具体信息，以决定自己的行为。而比特币接纳者的扩大则意味着均衡的广度和复杂性在提升，进而对其价格的波动性产生深刻影响。
Salesforce Web3工作室联创：现在是客户开始尝试去中心化技术的好时机:金色财经报道，基于云的CRM软件巨头Salesforce正在进军Web3，以帮助其客户面向未来并与新一代客户建立联系。Salesforce的Web3工作室联合创始人Marc Mathieu接受采访表示，随着行业炒作和膨胀的数字资产估值目前处于 \"暂停状态\"，该公司认为现在是客户开始尝试去中心化技术的好时机，包括加密货币钱包和NFTs。[2023/2/25 12:28:28]
减半的周期效应
沉睡八年某以太坊早期投资者将200枚ETH转入Coinbase:7月20日消息，据Twitter用户这样的常见函数，将其变换成一个期权。这样期权就对应了一个函数调用后的随机资产，其成本即期权费，不需要考虑撮合匹配，一步到位的解决风险对冲问题。
Coin98 Labs宣布已收购链游CyBall:12月8日消息，Coin98 Labs宣布已收购链游CyBall，进一步进入Web3游戏，将对其注入新的资金和资源。
此前消息，CyBall融资180万美元，Bitkraft Ventures领投。[2022/12/8 21:31:53]
而这种编程接近于某种数学公式的编辑器，你想要的任何风险对冲或者资产合成、道具合成、经济关系，只需要表示成数学方程，就可以一键生成对应的合约，无论是交易和转让轻松自如。
应用范围
随机资产在现实生活中有着极其宽广的用途，几乎所有的金融衍生品都是随机资产。常见的金融服务也可以从随机资产的角度去理解，比如借贷，甚至是交易。这样的结构几乎可以统一全部的defi，而不需要一个个的开发。
同样，不同游戏的道具合成关系，只要具备同样的数学结构，就拥有几乎等价的内在价值，这样不同的游戏就完全可以互通，并且不会破坏各自的经济系统。而设计到一些新生的事物，比如基于随机分布的全新收益流，如指数资产，平方资产，开方资产或者这些收益流对应的游戏道具、经济关系，都可以快速的设计出来。
总而言之，随机资产或者概率虚拟机提供了更广泛的一类应用，这类应用与不确定性，组合性相关，并且不用准备资产池，不需要LP，不用进行复杂的底层开发，不用运营新发行的基础代币。这会显著的加速行业开发速度，降低开发成本，并快速实现经济闭环。
开发者的差异化
在去中心化生态里，开发者能够起到决定性的作用。如果两个项目的开发者基本是重合的，那么大的社区就会虹吸小社区，这就是一般均衡只有一个的残酷事实。当然很多项目会寻找在开放方式、工具上的差异来试图增加开发者粘性，但只要是图灵完备的虚拟机，大家功能和目标基本都是一致，最终很难形成差异化。
我们必须为开发者寻找以太坊之外的功能创新，确保和以太坊开发社区拥有差异化。就像以太坊和比特币社区的差异化一样，虽然同样都在区块链系统，都在中本聪架构下。以太坊社区关注的是合约开发，比特币社区关注的是底层开发。二者差异下，以太坊才能聚集起一波拥有粘性的开发者群体。如果以太坊社区和比特币一样，都是基于底层开发的，那很难不被比特币社群吸收。
新范式下，开发者更关注的是随机变换。由于无法直接使用eth代币实现随机变换，我们必须选择一个universal?coin进行开发，这就产生了显著的差异化。如果开发者越多，系统就越稳定。这样的自增强属性会自动形成聚集效应和门槛，从而有可能在当前eth的统治下走出一条新路。
未来展望
我们最后可以提一提对随机资产这一个创新代际的实践者NEST。NEST在创造了完全去中心化的预言机后，迈入随机资产和概率虚拟机的新代际。大家都知道，如果使用中心化的虚拟机，那么代币的发行便完全控制在中心化的机构手上，回到了互联网代币的时代，与行业潮流背道而驰。如果全行业最后全是担保资产的话，去中心化的发展也就停滞了。只有完全去中心化的预言机才有可能诞生代际创新：随机资产。
这一点随着时间的推移，严肃的投资机构介入，以及发展的完善，特别是社区运营的成熟，一切都会越来越清晰的。
而从行情的发展来看，每次牛市都是内生而非外生的。我们相信随机资产会孕育下一轮牛市的基因，会播下下一轮牛市的种子，因为它的演变和产生是非常自然、逻辑清晰的。
至于最后大家是否使用本文叙述的概念，则是一个市场收敛的问题。但这些概念的本质不会因为名称的变化而改变，就像以太坊自称世界计算机，最终大众给了它一个新称呼：公链，然后引领了两轮波澜壮阔的牛市行情。我们坚信对链上功能的拓展始终是区块链发展的主流方向，期待随机资产在下个代际中爆发。
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