作者：ANAPE'SPROLOGUE
编译：深潮TechFlow
随着$ETH质押基础设施的成熟以及以及用户越来越愿意以质押形式持有$ETH并$ETH从中获利，现在是时候展望DeFi组合性的下一步——LSDfi了。
在LidoV2之后，人们对质押$ETH的兴趣依然强烈。目前，LSD的总量接近占到迄今为止质押的1880万$ETH的48%。
LSD协议unshETH的合约部署私钥被泄露，已紧急暂停提款并联系黑客:6月1日消息，LSD协议unshETH发推表示，5月31日22:00左右，unshETH合约的其中一个部署私钥被泄露。出于谨慎起见，官方紧急暂停了unshETHETH的提款，根据我们的安全模型，unshETHETH存款（TVL达3500万美元）由多重签名+时间锁保护，并不处于风险之中。
此外一些附属协议合约（农场、跨链桥等）已经受到了攻击，正在与来自Coinbase、Stargate、Paladin Blockchain Security、Github以及ogle等白帽安全专家合作，以确保用户资金的安全，并预计影响范围将受到限制。同时官方已经联系黑客，试图协商返还资金和合约所有权，以限制对现有用户的影响。
金色财经此前报道，据多位KOL发推表示，LSDFi项目unshETH的金库出现安全问题，提醒用户将资金转出。原因系合约Owner被篡改，已通知项目官方，但官方尚未做出回复。[2023/6/1 11:51:47]
鉴于对质押$ETH持续增长的预期，各种协议应运而生，为寻求更多效用和收益的资本池提供服务。
Pendle已重启AURA LSD资金池:金色财经报道，Pendle在社交媒体上发文表示，Pendle已重启AURA LSD资金池，所有新的Aura资金池的投票现已开放，激励措施已于北京时间今日8:00上线，vePENDLE持有者已可投票赚取奖励。
Pendle团队称通过调查未发现在Balancer池中有任何漏洞，同时建议用户将流动性和持仓从旧的Aura资金池迁移到新的Aura资金池。[2023/4/28 14:31:47]
虽然不全面，但以下是我们目前在LSDfi类别中认为值得关注的协议。
LSDfi协议允许LSD持有者高效地管理其质押资产的收益，简化技术复杂性并降低Gas成本。这方面的例子包括通过Lybra的$eUSD“出售”收益或通过$unshETH提高基础收益。
LSDx Finance推出治理代币veLSD:4月13日消息，全 LSD 超流动性协议 LSDx Finance 宣布其治理代币 veLSD 上线。用户质押 LSD 可获得 veLSD，Velsd 持有者享有协议提案、投票等治理权。
此外，LSDx 已启动财库，整个 LSDx 协议 50% 收入会分配给 veLSD 持有者，当前 veLSD 的 APR 为 711%。[2023/4/13 14:01:43]
得益于Lido在LSD市场中超过70%的主导市场份额，$stETH成为LSDfi协议中最广泛接受的LSD。OriginProtocol的$OETH以及$unshETH是目前接受LSD范围最广的产品之一。
LSD协议unshETH在以太坊和BSC上推出v2版本，当前TVL已超2600万美元:金色财经报道，LSD协议unshETH日前在以太坊和BSC上推出v2版本。新版本包括为不同LSD Token设置风险隔离机制、新增多签和Timelock功能、以及启用首个上海升级后LSDfi产品vdAMM。vdAMM可将unshETH转换为AMM池，允许用户访问unshETH中的深度流动性并在不同的LSD之间进行交换。官网数据显示，协议当前TVL已达2648万美元。[2023/4/4 13:43:45]
尽管Lido在V2中启用$stETH提款后，除Celsius外，流出有限，但它必须保持警惕，维持其市场领导者地位。
数据：LSD协议类别TVL共计135.5亿美元，已超过借贷协议类别:2月26日消息，据DefiLlama数据显示，流动性质押衍生品协议目前的TVL已经超过借贷协议类别，在智能合约中锁定了价值135.5亿美元的资产。[2023/2/26 12:30:13]
随着$rETH和$frxETH的激增，LSD市场份额的竞争日益激烈。在今年，$rETH和$frxETH都稳步获得了市场份额，这是LSDfi协议在开发产品时可能会考虑的因素。
LSDfi产品通常分为两大类：贷款和收益优化器：
1）贷款-通过质押收益抵消自身或不成比例地奖励贷款代币持有人；
2）收益优化器-为资金池贡献者提供更高的收益。
首先，LybraFinance凭借其LSD支持的稳定币$eUSD脱颖而出。$eUSD根据协议内LSD抵押品赚取的收益进行调整。过去一周，TVL增长了400%，$LBR在LSDfi类别中吸引了最多的关注。
unshETH及其衍生品$unshETH，通过一篮子质押ETH资产来产生最佳风险调整收益。
在协议中持有的LSD还通过其vdAMM交换费用获得额外收益，因为它们使协议成为$ETHLSD的流动性中心。
OriginProtocol虽然不是新产品，但于5月17日推出了新产品$OETH。它汇集各种LSD，通过在标准质押收益之上提供流动性，产生提高的收益。
GravitaProtocol发行$GRAI，一种0%利息贷款代币，自然价格上限为1.10美元，硬价格下限为0.97美元。
由LSDs和bLUSD组成的混合篮子支持，贷款期间继续产生利息。
将Alchemix的自我偿还贷款概念引入LSDs，ZeroLiquid允许用户在无清算风险的情况下，使用LSD抵押品铸造$zETH。
协议随后定期收获用户的质押收益，以减少债务。
LSDfi是一项有趣的创新，为LSD持有者提供更广泛的独特收益策略。迎合各种LSD所有者的需求，提高了持有$ETH作为收入产生资产的吸引力，从而丰富了整个以太坊生态系统。
尽管如此，投资者在投机这些协议时，应考虑像FraxFinance、Pendle和Alchemix这样的LSDfi现有公司，因为它们有能力构建类似的产品，只要选择将资源投入其中。
无论如何，LSDfi整体板块应该会长期存在。
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