2020年的夏天，DeFi初步展示了它的狂躁的能量。而在未来6到12个月，比特币和ETH2.0展示出来的力量可能会远超DeFi的量级。蓝狐笔记之前也发布过不少这方面的主题：《加密周期与价值流向》、《BTC的减半效应：如何计入价格？》、《比特币减半效应》、《ETH2.0:闻风而动》、《ETH为什么在DeFi狂欢中沉默？》、《ETH向上发展的10大迹象》、《ETH2.0将创造经济转变的七个理由》。
比特币的减半效应
在今年5月比特币减半时，大家非常兴奋。但是比特币的减半并不是即时效应。比特币的减半会随着时间的流逝逐步显示出来。原因很简单，随着区块奖励的减半，在对比特币需求并没有减少，供给越来越少。在减半当时不会有什么明显影响，但几个月到一年的时间之后，减半效应就慢慢凸显出来了。下图来自于MoonCapital，非常形象地展示了比特币的减半效应，只有时间才能让它发酵。
加密金融服务公司Matrixport宣布将裁员10%:1月27日消息，吴忌寒旗下新加坡加密金融服务公司Matrixport宣布将裁员10%，此外，正在重组旗下资管公司领导层。
另据知情人士透露，Matrix Asset Management首席执行官Damien Loh与业务发展和投资者关系主管I Z Wong均已离职。（彭博社）[2023/1/27 11:32:31]
如果从单纯的价格动态看，历史上的比特币曾经给我们展示了如下的状态，未来会怎么样？谁也不知道，但我们可以看看历史的演化。如果这一次依然符合，那么，未来比特币就会进入自我预言的阶段。因为，它只会导致“强手”越来越多。
新华数藏联合“天津之眼”摩天轮发行数字藏品:金色财经报道，新华数藏联合“天津之眼”摩天轮共同探索数字藏品与文旅产业交融新业态，首期发行以天津城市地标之一为原型的数字藏品——“天津之眼摩天轮·典藏数字门票”，用户购买即可享受景区焕新VIP体验权益，同时将抽取200位幸运用户赠送亲友票1张。
此次数字藏品的底层链采用新华网与中国信息通信研究院共同打造的“新华·星火链”，由“星火·链网”数字原生资产（DNA）服务网络提供技术服务。[2022/9/27 22:31:23]
(比特币最低点、减半和最高点之间的时间关系预测，Soure：NunyaBizniz）
Celsius：7000万美元的现金救济将加强今年生存的能力:金色财经报道，加密借贷平台Celsius Network表示，新发现的7000万美元现金可能会帮助该公司继续运营到2022年底。根据该公司的法律伙伴Kirkland & Ellis周四提交的一份文件，在美国纽约南区破产法院举行的第三次破产听证会上，Celsius预计偿还美元计价贷款的收益约为7000万美元。在听证会上，Kirkland & Ellis的一名律师说，这些贷款被误认为是与美元挂钩的稳定币，贷款人本来不能用这些稳定币来为其业务融资。
根据Celsius的规定，它预计将在10月7日前收到大部分的还款。预测显示，到11月底，其可支配现金余额将达到4200万美元。推断其每周的净现金流，现金堆将只能勉强维持到今年年底。[2022/9/3 13:05:53]
有意思的是，目前在以太坊上的BTC接近20亿美元，锁定量接近15万个，而且随着以太坊DeFi的发展，趋势还在继续。
STEPN过去24小时新铸造鞋子8,494双:金色财经消息，据Dune链上数据显示，MovetoEarn应用STEPN过去24小时新铸造鞋子8,494双，过去7日新铸造鞋子66,403双；过去24小时活跃用户数为23,238，过去7日活跃用户数为133,418。[2022/5/14 3:16:15]
(以太坊上流通的BTC发展迅速，Soure：btconethereum）
ETH2.0的力量
如果从ETH供需的角度，ETH2.0的影响力无疑是以太坊历史上最大的。它会超过之前1CO和DeFi时期对ETH的影响。首先是PoS质押机制产生对ETH的巨大需求，目前在DeFi上质押的ETH大约8%左右，灰度上还有2%左右，而在未来ETH2.0的ETH质押量预计能达到30%左右，这会导致流通中的ETH大大减少。
(以太坊PoS的质押收益率，Soure:eth2.0-specs）而我们还要考虑一个情况是，60%左右的ETH已经躺在钱包里一年没有动过了。这意味着在一段时间内，ETH的实际流通量会有实质性的下降。其次，以太坊的EIP-1559可以捕获价值。
EIP-1559的核心在于将交易的基本费用进行销毁。目前以太坊的交易费用已经超过BTC成为加密领域最大的价值捕获之地，截止到蓝狐笔记写稿时，其年化收益费用收益能达到7.6亿美元，大约是比特币或Uniswap的一倍左右。关于EIP-1559提案可以参考蓝狐笔记之前的文章《以太坊EIP-1559与ETH的价值捕获》。
(截止到蓝狐笔记写稿时加密项目的年化收益排行，Soure：tokenterminal）
即便是基本费用的捕获比目前的竞价模式捕获的费用总量要低，但如果以太坊交易规模持续增长，那么，ETH可以捕获更多的基本费用。如果规模达到一定的程度，它甚至有可能会造成以太坊的通缩。一旦ETH进入通缩，这会导致一种循环，会进一步促进ETH流通量的减少。
此外，目前BTC的总量是恒定的，比特币并不通缩，假如ETH能够进入通缩，可能会导致ETH加强其价值存储的位置。在之前，人们将BTC看作数字黄金，其价值存储的位置不可动摇。但如果ETH进入通缩的状态，ETH有可能在价值存储位置也会对BTC产生竞争。如果按照价值结算来看，以太坊已经成为首个年度交易量超过万亿美元的公链，已经超越了BTC。以太坊超过比特币成为最大的加密结算层。如下图：
(以太坊超过比特币成为最大的结算层，Soure：MESSARI）
DeFi的持续
DeFi在2020夏天的挖矿泡沫已经去掉不少，不过DeFi会持续，它跟2017年的众筹热不同。目前的DeFi，不管在交易、借贷、衍生品，还是保险、预言机、聚合器以及稳定币等方面都有实际产品落地，尤其是交易和借贷以及聚合器领域，其收益规模已经在整个加密领域位居前列。
当BTC和ETH泡沫推高之时，DeFi可能会受到相对挤压，但最终人们会发现BTC和ETH太贵了，然后是有实际产品落地的DeFi们的机会。它们的产品发展和价值捕获会支撑它们继续前行。只要有真正扎实的产品、协议以及价值捕获能力，该来的一定会来的，可能会迟到，但不会缺席。-----风险警示：蓝狐笔记所有文章都不能作为投资建议或推荐，投资有风险，投资应该考虑个人风险承受能力，建议对项目进行深入考察，慎重做好自己的投资决策。
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