编者按：Coinbase认为，三季度的经营数据将会较二季度下降。
美东时间8月10日，美国最大的加密交易平台Coinbase发布了2021二季度财报。财报显示，二季度营收为22.27亿美元，去年同期为18.6亿美元，同比增长19.7%，远高于市场预期的17.8亿美元。
二季度Coinbase的交易业务表现依然亮眼。报告中显示，二季度Coinbase的交易总量为4620亿美元，环比上涨38%。二季度平台月活交易用户达880万人，环比上升44%，远高于市场预期的670万人。
不过值得注意的是，比特币作为交易量最大的加密货币，其龙头地位开始有所动摇，Coinbase的以太坊交易占比首次超过比特币。Coinbase二季度财报显示，比特币占季度总交易额的约24%，低于第一季度的39%，以太坊占总交易额的26%，高于第一季度的21%，其他加密资产占总交易额的50%，高于一季度的40%。
美国家具零售商因股票代码为ETH而股价大涨:由于股票代码为ETH，美国家具零售商Ethan Allen的股价自2021年初以来上涨了近50%，创2017年以来新高。有一些迹象表明，某些投资者听到“购买ETH”的消息而错误地购买了这家家具零售商的股票，而不是以太坊。（Decrypt）[2021/5/18 22:13:07]
此外，财报发布前，Coinbase已收复250美元的发行价。回到起点的Coinbase，未来三季度又将如何？
机构用户交易量大幅增长，以太坊交易量超过比特币
（coinbase二季度加密货币交易总量，来源：sec）
从交易量来看，Coinbase二季度的交易总量为4620亿美元。其中本季度零售用户交易量为 1450 亿美元，较上季度1200亿美元环比增幅达20.8%。机构用户交易量贡献了较大部分，达到 3170 亿美元，较上季度2150亿美元环比增幅达47%。
动态 | Circle公司估值及股价缩水至四分之一:据cointelegraph日本站报道，在一个名为SharesPost的投资者股票交易平台上，circle股价现为3.8美元，目前公司估值为7.05亿美元。Circle去年5月获得融资后，公司估值约为30亿美元，每股16.23美元，现仅不足高峰时期的四分之一。目前该股票交易平台规模尚不确定。[2019/2/5]
值得一提的是，比特币持有量名列前茅的多家企业，在一季度和二季度之间均有较大的持币量变动。
根据门户网站bitcointreasuries.org统计，截止至7月末，MicroStrategy仍是排名第一的坚定看多者，与一季度四月份相比，MicroStrategy增持比特币超过1万个，总持有量达到10万以上，但由于比特币价格大幅回落，其持币价值由53亿美元下跌至41亿美元。特斯拉的比特币持有量排名第二，持有量较上个季度减少约5000个，持币价值也大幅缩减，从25亿美元跌至16亿美元。而Square的比特币持有量从排名第三跌至第五，持有量未有变化，持币价值从4.7亿美元跌至3.1亿美元。
Overstock昨日股价下跌超10%:周二随着电子商务公司Overstock宣布计划公开发行4百万股新股，其股价下跌超过10％。Overstock旗下子公司tZero之前曾表示将与其母公司组建一家合资企业，以发起加密货币交易，并称其已获得替代交易系统的许可证。然而美国证券交易委员会（SEC）目前正在调查tZero加密货币出手事宜。[2018/3/29]
从虚拟货币种类来看，以太坊占比26%，比特币占比24%，这在Coinbase的交易平台上，以太坊交易量首次超过比特币。
Coinbase在报告中表示，比特币交易量的下降可能是由于比特币总交易量“占全球交易所现货交易量的百分比”下降，以及许多新资产的增加，这些资产增加了人们的兴趣和投机。Coinbase将ETH交易量的上升归因于DeFi和NFT生态系统的增长，以及ETH 2.0质押带来的需求增加。
韩国调查20家利用数字货币债权提升股价的上市公司:据当地媒体报道，韩国金融监管局（FSS）一直在调查在该国证券交易所上市的20家上市公司。这些公司利用数字货币债权来提高其股价，在股价飙升后，又不按计划进行商业运作，出现业务延迟或业务不确定等状况。FSS并没有披露正在调查的上市公司的名称，一位FSS官员解释说，因为它会“直接影响到每家公司的股价”。官方表示，已向投资者发出警告，将继续监控和制裁相关违规公司。[2018/2/25]
虽然比特币交易量占比下滑，但其依然是 Coinbase 资产储备的主力。数据显示，截止 6 月 30 日，平台上的总资产为 1800 亿美元，该平台上的加密资产占加密资产总市值的 11.2%——其中 BTC占比47% ，ETH 占比 24%，其他加密资产占比25%。
二季度收复发行价250美元，但三季度预期不乐观
虽然二季度Coinbase业绩优于市场预期，但二季度Coinbase在资本市场的表现一般。自5月以来，Coinbase的股价一直处于发行价250美元以下，历史最低价为208美元。不过，在二季度财报发布前，Coinbase已收复发行价。截止至8月13日，Coinbase股价报256.50美元。
Coinbase 对其三季度的表现如何预测？
对于三季度业绩指引，Coinbase表示今年7月月活交易用户下降至630万人，交易额回落至570亿美元，虽然八月至今数据有小幅反弹但仍弱于年初水平。因此公司认为三季度的经营数据将会较二季度下降。
此外，监管风险仍是Coinbase这类加密资产平台的最大隐忧。
美国证券交易委员会SEC主席Gary Gensler在出席活动演讲时将加密货币的交易环境比作“狂野西部”，暗示许多交易平台正在提供非法、未向SEC注册并接受其监管的证券产品。
Coinbase也曾在向SEC提交的文件中表示，如果监管机构得出结论认为其平台用于交易未注册的政策，公司可能会面临处罚。
Wedbush Securities分析师Moshe Katri发布研究报告，重申Coinbase “买入”评级，并将目标价从275美元上调至300美元。
Katri表示，Coinbase二季度业绩表现出色。其营收、调整后的EBITDA以及 EBITDA利润率都超过了华尔街的普遍预期。然而，随着加密货币在第二季度末大幅下跌，Coinbase的平台交易量也出现了下滑。
这位分析师预计，从第三季度开始，Coinbase的总交易量将下降。这是可以理解的，因为该公司上年同期的交易量同比增长了1550%，交易收入同比增长了1023%。不过，Katri补充道:“平台上加密资产价值的下降似乎是加密货币价格季度下跌的结果，而不是使用量的下降。”该公司仍有多个可货币化的机会，预计将继续增强长期盈利能力。?
总结
综合Coinbase收复发行价以及近期比特币、以太坊等加密货币价格回暖的表现来看，币市以及其相关产业股价均有回暖迹象，包括microstrategy和特斯拉等头部持币企业，近期在资本市场也有不错的表现。可以看出，币市与相关产业股价具有强关联。为此，Coinbase今后能否企稳发行价之上，很大程度仍取决于三季度整个加密货币市场的表现。
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