本文由金色财经于11月13日发布，特此推荐此文，供读者了解“锁仓量”与“锁仓资产利用率”的差别。
随着，Uniswap11月18日8时结束UNI流动性挖矿，超过24亿美元的锁仓金额也越来越被人们所关心。然而，你是否发现在许多文章和新闻中，都会使用“锁仓量”这个指标来评估去中心化金融项目。那么，用“锁仓量”这个指标来评估DeFi项目是否准确呢？如果不准确我们又该用什么指标去评估？
锁仓量从本质上看其实就是质押品的价值总量。比如当你需要借入100USDT的时候，就需要在去中心化金融协议中质押超过100美元的质押品，如一定价值的比特币，假如贷款偿还不出来的话，那么去中心化金融协议就会使用抵押的比特币来偿还债务。
那么为什么要用锁仓量来评估去中心化金融，锁仓量是否能单独反映出整个去中心化金融行业的状况呢？与传统金融产品都建立在信用体系之上相比，基于匿名的加密货币行业里信用机制和数字身份识别是相对匮乏的。由于银行系统清楚地知道每笔交易的对象是谁，因此在传统金融领域从事不良行为所付出的代价相对较高。但加密货币虽然可以从事许多传统信用系统中无法进行的经济活动，但也会让不良成本超过用户利润，造成更大的潜在损失。所以我们在一定程度上需要通过锁仓量来评估项目运营规模。但仅仅使用锁仓量又是无法单独反映出整个去中心化金融行业状况的。在这里，我们忽略了另一个评估去中心化金融的重要指标——锁定资产利用率。
Litentry将于今日23:00上线Alpha版本，已发布IDHub相关用户指南:4月13日消息，波卡生态身份协议 Litentry 宣布将于今日 UTC 时间 15:00（北京时间 23:00）上线 Alpha 版本，已发布用户指南供用户了解 IDHub。[2023/4/13 14:01:51]
锁定价值利用率是非常重要的，因为这反映了金融的本质——只有当本金流通起来才能获得利润。所以，如果一个金融系统希望获取高利润，就必须让资产频繁流通。流通的次数越多，赚到的钱也越多。由于去中心化金融锁仓资产的概念与传统金融本质背道而驰，因此当我们评估去中心化金融行业发展时，使用“锁仓资产利用率”这个指标来评估才是正确的。
要知道，我们现在有众多的去中心化金融协议和项目产品，他们的锁仓资产利用率又分别如何呢？
美国国税局正考虑对NFT征税:金色财经报道，周二公布的一份文件显示，美国国税局正在考虑是否对NFT征收与邮票、艺术品和美酒等其他收藏品同等的税，此举可能会对那些将数字资产纳入退休计划的人产生影响。这项拟议的指导意见是美国税务局一段时间以来首次澄清数字资产的税收待遇，解决了一些纳税人对其负债产生猜测的真空问题。
美国国税局和财政部“正在就即将出台的关于根据税法将NFT作为收藏品的税收处理的指导意见征求反馈”，这意味着根据资本利得税规则，这一待遇不太优惠，如果资产是由个人退休账户收购的，这也会产生影响。[2023/3/22 13:18:10]
其中锁仓资产利用率最低的要数PoS和DPoS机制了。以DPoS为例，人们锁定代币即可每年获得5%的加密货币收入，但锁定代币只是一种证明且不会产生任何价值，所以你获取的其实只是相对较小的附加价值奖励而已，这种情况下的锁仓资产利用率几乎可以忽略不计。
zkSync生态DeFi协议Increment发布空投治理Token INCR提案:2月1日消息，基于zkSync2.0构建的算法汇率协议Increment宣布将向贡献者空投INCR治理Token。INCR在以太坊主网启动铸造时总量将为2000万枚，其中将向社区用户分三阶段总计空投240万枚，将向核心贡献者空投总计300万枚。
金色财经此前报道，算法汇率协议Increment团队表示zkSync2.0是最适合该协议的基础设施，同时未来也会考虑进行多链部署。[2023/2/1 11:40:10]
其次就是质押贷款和稳定币生成平台MakerDAO了，其锁仓资产利用率相比PoS有了很大提升。当用户质押价值150美元的ETH时可以借入价值100美元的DAI，其中100美元的DAI可以在市场上流通，而150美元的ETH是被锁定的。因此尽管兑换出的资产可以在市场中流通并创造更多价值，但协议中锁定的150美元ETH是没有办法进入流通领域的。
巴西监管机构对数字货币交易征收个人所得税:5月31日消息，巴西联邦税务局 (RFB) 已通过一项法律，要求投资者在数字货币交易时缴纳个人所得税。该法律并不适用于所有交易者，只限于超过 35,000 雷亚尔（约 7200 美元）的交易。
此前于 4 月底，巴西参议院批准了一项监管该国数字资产的法案。该法案目前正在等待总统批准，它将把数字货币监督权交到政府行政部门手中。[2022/5/31 3:52:58]
锁仓资产利用率倒数第三低的要数P2P借贷平台Compound了。Compound允许用户质押一个代币以借用另一个代币。这种使用资产池模型的P2P贷平台让锁仓资产利用率有了进一步提高，因此Compound平台的盈利能力也有所增加。但由于质押比特币并借出ETH的用户和质押USDT借出比特币的用户需要支付“利息”，所以你会发现在Compound这样的平台上其实没有资产被真正“锁定”。
接下来，去中心化交换协议Uniswap的锁仓资产利用率又要更进一步了，该协议允许用户向资产中注入流动性，并让其他用户交易这些资产。当用户向Uniswap提供流动性的时候，资产也会被锁定在协议中，但这些资产可以被利用。此外还有“Uniswap+流动性挖矿”，在此模式下锁仓资产利用率就更高了。流动性提供者可以获得LP代币，此类代币可以作为锁定资产的凭证，同时用户也能在其他活动中使用该凭证。目前LP代币有两种用例：流动性和作为其他流动性挖矿活动中抵押品的流动性证明。
最后不得不提的就是从锁仓量指标中派生出来的“合成资产协议”了，它是所有协议里锁仓资产利用率最高的。该协议类似于Synthetix或Wayki-X，合成资产是一种数字资产质押品，通过预言机的价格数据流信息，任何有价实物资产对象都能被铸造。合成资产协议可以最大化地利用锁仓资产，比如在Uniswap上，ETH质押者只是ETH多头交易者的交易对手，但在合成资产协议中，已质押的数字资产却可以用作全球交易对手的交易委托订单。抵押资产变成了比特币多头交易者、原油多头交易者、以及其他多种资产的多头交易者的交易委托订单，因此锁仓资产利用率也获得了巨大提升。
而锁仓资金本身除了以上谈到的可以被高效地利用之外，还会带来巨大的杠杆效应，而合成资产协议中的资产类型越多、资产相关性越弱，风险敞口就会越小、系统稳定性也会越高。
我们知道，要进行大型预测和大型去中心化金融交易需要具备发起者、参与者、规则制定者、和结果源这四个要素。任何加密社区的质押者和代币持有者都可以作为发起者，他们质押代币的动机是赚取费用并对交易者下注；而进行合成资产交易的人被称为参与者，他们可以在家中或是世界上任何一个地方进行投资，并以极低的费用和无限的深度来享受资产交易体验。
此外协议制定者也就是规则制定者，他们允许用户创建各种合成资产并通过制定规则来确保资产被合理分配；预言机也就是结果源，他会将实际资产的目标价格和结果价格传送给智能合约。由此看来，合成资产协议就是一个完美的将上述四个要素去中心化的去中心化协议。
去中心化金融行业发展至今已有两年多的时间，期间去中心化金融代币价格起起伏伏，此前还出现了急剧下跌，不过大家还是对去中心化金融行业抱有非常大的期待。一些去中心化协议正在变得越来越成熟，还有一些合成资产协议还有相当大的潜力可以挖掘。去中心化金融行业的未来必将会呈持续增长态势，回归发展峰值。
来源：金色财经
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