暴涨、质疑、重生，SUSHI的历史就是Defi的一个缩影。
在去中心化交易所这一领域，Uniswap一直是当之无愧的霸主。几个月之前，Uniswap也成了投机者的殿堂，这里诞生了许多十倍币、百倍币。然而，看似风平浪静的市场，一个大鳄对这一领域早已窥视已久。
这个大鳄正是Sushiswap。
暴涨
彼时的Uniswap发展顺风顺水，乘着Defi的东风，日成交量一度突破4亿美元，甚至超过知名交易所Coinbase。
作为去中心化交易所，Uniswap向用户收取0.3%的交易手续费，与一般交易所不同，Uniswap手续费收入并未进入开发者口袋，而是全部分配给流动性提供者。换言之，你在Uniswap提供某一个交易对的流动性，便可获得该交易对的手续费收入。
市场活跃的时候，仅手续费一项，做市商每天可获得上百万美元的收入收入，折合年化高达20%~50%之间。
尽管很美好，但Uniswap一直存在一个问题：没有自己的代币。
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这在区块链项目中多少有些不合时宜，没有代币，项目无法进行有效的推广、宣传活动，也无法激励平台用户，甚至无法实现去中心化治理，总之，区块链项目没有代币，就好像汽车少了润滑剂。
Uniswap的这种模式给其他对手带来了可乘之机。
鳄鱼要么不动，要么一击必中。
8月底，Sushiswap看准时机，推出流动性挖矿，这一招正中Uniswap软肋。
看似突然，实则早已谋划已久，这点从公告中便可略知一二。
资料显示，Sushiswap整体战略分为两步：
第一步为流动性挖矿，第二步为流动性迁移。
所谓流动性挖矿，即用户在Uniswap做市可以获得LP代币，LP代币可以质押在Sushiswap获得SUSHI代币，对于用户而言，相当于在原来的基础上免费获得了SUSHI代币，何乐而不为呢？
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因此，Sushiswap的冷启动十分顺利，仅仅几天时间，锁仓量便突破十亿美元，而同期Uniswap则用了几个月。
Sushiswap的成功得益于超高的挖矿激励。据币小宝所知，为吸引用户参与挖矿，Sushiswap前两周的区块奖励是目前的10倍，即前两周每个区块产出1000个SUSHI，目前为100个SUSHI。许多矿池收益率一度飙升至2000%以上！
随着收益率暴涨的还有SUSHI代币，SUHI代币上线后，短短4个交易日，从1美元暴涨至9美元附近，涨幅超过800%，成为交易所眼中的香饽饽。
而流动性迁移即在两周后，用户需要质押Sushiswap中的LP代币进行挖矿。换句话说，流动性迁移就是把Uniswap的做市资金移到Sushiswap中。
SUSHI挖矿奖励将在明日减半:根据推特用户@DeFiSushi的信息，SUSHI流动性挖矿奖励将在明日减半，由100枚SUSHI减少为50枚SUSHI。[2021/1/31 18:31:12]
9月11日，轰轰烈烈的流动性迁移开始了。
作为Uniswap的克隆版本，Sushiswap除了拥有与Uniswap相同的前端UI和功能之外，还提供了丰厚的流动性挖矿奖励和去中心化治理，毫无疑问，Sushiswap的迁移计划成功了！
Sushiswap成功从对手手中带走了13亿美元的做市资金，锁仓量仅次于当时排名第一的AAVE，而反观Uniswap，锁仓量仅剩4.7亿美元，排名12。
面对来势汹汹的对手，Uniswap有点招架不住了。终于在9月底上线流动性挖矿，并开启了年度超级大空投，人均400UNI代币，当时价格计算，大约1000美元左右，Uniswap的空投让许多人直呼“真香”。
https://www.bixiaobao.com/cn/coinlist/uniswap
SBF：我并没有真正参与过Sushiswap的工作:11月15日，Future Fund透露了“寿司”Sushiswap项目的一些进展，包括： 1、即将到来的借贷解决方案BentobOx；2、全新Sushibar V2（类似于Curve）；3、集成Keep3rs；4、新增DAI奖励。
加密货币衍生品交易FTX创始人兼首席执行官SBF在推特转发此消息后称，DeFi项目“寿司”Sushiswap在这个秋季的表现很烂，因为今夏DeFi光芒已经消退，我并没有真正参与过“寿司”Sushiswap的工作，但很高兴看到它继续推动行业前进。[2020/11/15 20:53:06]
质疑
就在所有人欢呼之时，一件意想不到的事情发生了。
在SUSHI的K线图可以清晰的看到，自9月1日SUSHI在币安创下15.97美元的历史新高之后，开启了下跌模式，最低跌至1美元附近。
如此猛烈的暴跌，与前期的火爆形成截然不同的对比，或许有人在大肆砸盘。
不久之后，真相浮出水面。
Larry Cermak谈“聘请0xMaki领导Sushi”：预先支付50万SUSHI实在太多了:The Block研究总监、Sushiswap九名多签见证人之一Larry Cermak发推就（Adam Cochran提议的）“聘请Sushiswap联合创始人0xMaki全职领导项目”的提案表示：我完全支持给予创始人更多奖励，但预先支付50万SUSHI代币实在太多了，我不会支持这个提案，我建议降低预先支付的金额，将更多资金改为长期支付。
注：此前，Cinneamhain Venutres合伙人Adam Cochran提交了一项提案投票，旨在聘请0xMaki来领导该项目。该提案指出，如果聘请0xMaki全职领导项目，将会：
1. 预先支付50万SUSHI代币，并在锁定一份50万SUSHI币的创始人捐赠；
2. 如果两年后继续为SUSHI工作还会支付额外50万SUSHI币报酬。[2020/9/12]
砸盘者正是Sushiswap匿名创始人——Nomi。
9月5日晚间，Sushiswap的创始人Chef?Nomi从uniswap将250万sushi直接兑换成了18000枚eth，套现600万美元。
创始人套现离场，对市场无疑是惊天大雷，SUSHI价格持续下跌。
这一举动直接引发SUSHI社群不满，指责整个项目是一个局。
尽管Nomi解释自己是为了确保SUSHI迁移的顺利才采取这样的行动，但仍无法摆平各方异议。
而FTX创办人SBF更是发表了一连串措词强硬的推文，大肆抨击Nomi这番操作，认为他破坏了SUSHI以及整个DeFi社群，并表示如果Nomi不下台，寿司可能会崩溃。甚至承诺，如果Nomi愿意退出SushiSwap，SBF会用个人名义出资向社群返还500万枚SUSHI代币。
此后，创始人Nomi终于不堪压力，将控制权移交给了SBF。
所谓“新官上任三把火”：
SBF的第一把火就宣布要继续完成最初设计的项目迁移计划；
第二把火更是惊人，他宣布会向迁移过程中的流动性提供者空投200万SUSHI代币！受此利好消息影响，SUSHI代币出现反弹，短时从接近1美元的价格飙升到最高3.5美元区间；
第三把火，则是成功选出了九名多重签名执行人。
令人意想不到的是，9月11日，Nomi忽然浮出水面称将此前套现的所有ETH代币归还社区并将这笔钱的使用权赋予了整个社区。在经过提案投票之后，社区决定使用这笔价值1400万美元的ETH回购SUSHI代币。
很明显，Nomi希望通过这种手段实现一个目标：挽回社区对“寿司”Sushiswap的信心。
然而，面对这一系列的操作，信心丧失的用户开始用脚投票，Sushiswap锁仓量持续暴跌，SUSHI价格也一路走低，截止11月3日，SUSHI暴跌至0.5美元附近，创历史新低。
重生
有人说，10月份最大的财富密码是做空Defi代币。在经历了9月份的争议之后，Sushiswap早已风光不在，最低时，锁仓量仅有2.5亿美元，与高峰时期的13亿美元相距甚远。
尽管市场信心早已丧失，但团队并未放弃。
仅仅不到两个月时间，团队先后上线了挖矿、交易所，并快速上线新版sushiswap，提供更为友好的交互体验。
而新版的sushiswap，不仅兼容类似于Uniswap的AMM模式，而且创造性的引入了限价委托，防止交易时造成过大滑点，如果未来以太坊GAS费大幅降低，限价单或大有可为。
除了产品令人侧目之外，Uniswap的挖矿机制也给了Sushiswap重生的机会。
11月初，Uniswap的流动性挖矿暂时停矿。
Sushiswap再次上演流动性抢夺戏码，特意在官网推出了「一键迁移流动性」功能，方便用户将流动性迁移至Sushiswap。
Sushiswap的反击十分有效，随着Uniswap的停矿，Sushiswap锁仓量开始持续上升，一度超过11亿美元，尽管尚未超过竞争对手，但较低点也有很大的增幅。
而随着本轮Defi的再度回暖，Sushiswap挖矿收益率全线上升，大部分项目维持在50%以上的年化收益率，部分项目收益率超过100%，与曾经Uniswap不足50%的收益相比，仍然极具诱惑力。
除了以上种种之外，Sushiswap更大的重头戏还在后面。
12月1日，Sushiswap宣布与yearn达成合作，yearn作为流动性挖矿聚合器的龙头，实力毋庸置疑；而Sushiswap又是去中心化交易所有力选手，此次二者合作，市场自然十分买单。此消息一出，代币SUSHI、YFI纷纷上扬，而SUSHI更是单日暴涨16%，若按照此前低点0.5美元计算，SUSHI此番已经上涨3倍有余。
Sushiswap的跌宕起伏就是本轮流动性挖矿项目的缩写，这其中不仅展现了巨大的利益冲突，更暴露了Defi的风险。目前，重回正轨的Sushiswap能走多远，我们拭目以待。
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来源：金色财经
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