交易无常损失危险性何在?

根据Paradigm最近发表的一项研究,流动性提供者在向类似于Uniswap的AMM提供流动性时,比在池外持有这些代币要好得多。换言之,被动做市所产生的利润远远超过流动性提供者所面临的无常损失。

Paradigm声称,即使所有进入的交易都是套利,LPs的表现也往往优于HODLers。这是由于所谓的波动性获利,或再平衡溢价。

OKX CEO:将监控转移进交易所的Deribit被盗资金:11月2日消息,OKX CEO Jay Hao在社交媒体上称,将与Deribit团队取得联系,并主动帮助冻结黑客在我们平台上的地址。此前,赵长鹏表示已要求团队监控并帮助冻结任何转移到币安的 Deribit 被盗资金。[2022/11/2 12:09:33]

“波动性获利”:在某些条件下,通过周期性地对两种资产进行再平衡,它们的表现有可能超过任何静态投资组合。在这种情况下,“再平衡”是指进行交易,使每项资产中持有的总资产组合价值的比例返回到固定的配置,例如50/50。

彭博社:ETH竞争代币领涨,加密交易APP下载量续刷新高:彭博社发文称,在领先的加密货币比特币和以太币经历反弹后,投资者正将注意力转向以太坊区块链的竞争对手,一些较少为人所知的代币再次跑赢大盘。Cardano的ADA本月翻了一番,成为第三大数字资产,币安的BNB也趁势上涨,Avalanche的AVAX在8月翻了两倍。一些石头和卡通NFT的价格也在飙升,有些短短几天就翻了几倍。一些分析师认为,投机者正从主流转向更新、更令人兴奋的分支产品,就像市场经历普涨后人们常做的那样。另一些分析师认为世界充斥着现金和超低利率,最终将投资者推向了更不稳定的资产。线上交易所eToro创始人Yoni Assia称之为世代性的买入时刻」。该公司调查发现普通投资者有望在未来几个月内增加加密货币配置,而且对比特币和以太币以外的山寨币的兴趣很高。与此同时,加密交易app的下载量也在攀升,移动数据和分析提供商App Annie的数据显示,Coinbase在iPhone金融app榜单中排名第11。去年8月,该应用平均排名第23。数字交易所Kraken、FTX、Voyager、Crypto.com的排名也在提升。(彭博社)[2021/8/30 22:45:48]

也就是说,系统的投资组合再平衡往往会产生额外的回报,因为它有助于管理波动性,避免投资组合集中在一项资产上。

近一周比特币链上交易额有所回落,交易笔数持续位于近期低位:据Tokenview数据显示,近一周(03.23-03.29)比特币链上转账金额有所回落,全网挖矿难度下降15.95%。在链上基本指标方面,七日新增地址数均值为34.51万,环比下降0.58%,活跃地址数均值为70.21万,环比上升2.83%。七日链上交易额均值为94.29万BTC,环比下降21.59%;日均交易笔数为25.69万笔;环比上升0.76%。当前全网挖矿难度13.91 T,较上周下降15.95%。[2020/3/30]

从做市到投资组合管理被动投资组合管理与做市相结合,主要是由Balancer团队推动的,在Balancer,流动性提供者(投资组合经理)可以在池中存放多达8种带有预定义权重的代币,进行做市并享受免费的自动再平衡,从中赚取利润。

尽管如此,Paradigm专注于Uniswap?LPs,并认为Uniswap是非托管投资组合经理,随着时间的推移,该公司对资产池中的资产保持50:50的敞口。尽管对Uniswap的作用提供了一个新的视角,但该研究还只是理论上的。实际的市场条件最终将主导流动性提供者的盈亏,因此,下一步的实证实验是有必要的。

总之,做市不是一种毫无风险的行为,在不利情况下,流动性提供者最终会遭受损失。关于流动性提供者不利的市场条件和后果的更多细节,可在我们最近的研究https://medium.com/中找到。

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