原文标题：《2020年度「DeFi大狂欢」总结，下一年度的新方向又在哪里？》
作者：五火球教主
上周的年末总结提到，今年圈内的主题，可以说只有两个：一个是BTC，一个是DeFi。BTC是圈外人的盛宴，DeFi则是圈内人的狂欢。DeFi这一年里，都经历了哪些变化，现在变成了什么样子？
还记得几周前白话的文章《DeFi永无休止的快速进化中，暴涨的算法稳定币只是少数人的狂欢？》，在里面给DeFi做了这样的「代际分类」：
第一代：MKR、KNC、ZRX-DAI诞生，DEX走入视野，最古典DeFi！第二代：LEND、SNX、REN-闪电贷，衍生品，跨链出现了！第三代：COMP、CRV、AMPL-流动性挖矿掀开大幕！AMPL登场！第四代：YAM、YFI、CVP——流动性挖矿玩法升级！收益与治理聚合器出现！第五代：Hegic、LIEN、BarnBridge?-高阶复杂衍生品出现！分级基金与债券概念登场！第六代：KP3R、COVER、AXIE-开发者众包，区块链原生保险，游戏+DeFi+NFT……第七代：…沿着这条代际分类的脉络，可以看到DeFi一整年都发生了哪些变化。不夸张地讲，是否了解这些项目，以及什么时候开始了解到这些项目，直接决定了你今年的收益有多少……
第一代：MKR、KNC、ZRX、DAI诞生，DEX走入视野，最古典DeFi
MakerDAO其实在2017年12月便诞生了，但绝大多数人开始第一次使用DAI，都是在2020年。在这之前关于稳定币，大家似乎只认识CEX里面的USDT。
数据：JASMY代币部署者将约343万美元的JASMY存入交易所:6月26日消息，据Lookonchain监测，近1小时，JASMY代币部署者共将7.7亿枚JASMY存入Gate.io，约合343万美元。[2023/6/26 22:00:30]
ZRX和KNC则是第一次让圈内人接触到了DEX这个概念，尤其是KNC，作为之前被V神「站台」的项目，在2019年之后交易量稳步攀升，2020年进入爆发式增长。
可以说是2020年打响了DEX与Swap的第一炮。
当然，目前KNC老大的地位早已被?Uniswap?所取代，DEX占比更是一落千丈。DeFi的世界里，名词交替就是那么的迅速而残酷。
第二代：AAVE、SNX、REN，闪电贷，衍生品，跨链出现
第二代DeFi依旧都是2020年之前的项目，有意思的是这三个目前DeFi领域的明星项目，全部经历过痛苦的挣扎期，然后转型、蜕变和升华。
AAVE——最早叫Etherlend，2017年的项目，上线火了一阵之后，赶上了2018年熊市，然后差点归零。
究其原因，除了熊市大环境之外，跟当时的业务也有很大关系，当时主打的P2P借代平台，相当于是个撮合，这种模型就像最早的订单簿DEX，流动性是个极大问题，所以根本没做起来。
今年1月9日转型AAVE，引入去中心化借代池模型，相当于从DEX里「订单簿」变成了「AMM池」，然后你们就看到了——1年的百倍神话……
MovEX宣布获Mysten Labs投资:金色财经报道，Sui生态去中心化交易所MovEX在推特上宣布，其已获得Sui开发公司Mysten Labs投资。MovEX表示，将继续在Sui上构建链上金融。[2023/5/4 14:41:51]
同时，AAVE最为知名的闪电贷，可以算是理解DeFi秒杀传统金融魅力的「最佳读物」，不了解的读者，一定要去找找闪电贷的应用场景。
SNX是18年的项目，前身叫Havven，一开始是想要做稳定币，后来发现此路不通，转型做合成资产，Token模型被极大赋能，在?2019-2020年也实现了币价的百倍神话。
同时，SUSD顺道成了目前很多协议支持的稳定币，应了那句「有心插树树不成,无心插柳柳成荫」的老话。
Ren也是2018年的项目，最开始主打的是暗池交易，但是当时DEX「明池交易」都没几个人，「暗池交易」就更不用说了，后来项目一看要凉凉，立马转型往跨链质押方向突破，把BTC带入ETH的DeFi生态。然后正好赶上了今年DeFi的高速列车，币价也同样一飞冲天。
Ren也没有放弃暗池的初心，相信等DEX近一步发展，人数和交易量在提升一个数量级之后，对于暗池交易的需求相信依然存在，届时Ren或许能够借此二次助推，也说不好。
第三代：COMP、CRV、AMPL，流动性挖矿掀开大幕！AMPL登场
COMP、CRV、AMPL?这三个项目其实完全不同期，COMP是2018年的借代龙头，AMPL19年的Bitfinex项目，CRV是2020年的稳定币互换项目。
币安将于4月18日下架QLC、NEBL和AUTO所有交易对:4月11日消息，币安公告表示，决定在北京时间2023年4月18日11:00下架并停止QLC、NEBL和AUTO代币的所有交易对。据悉，被删除的确切交易对是：QLC/BTC、NEBL/USDT、NEBL/BUSD、NEBL/BTC、AUTO/USDT、AUTO/BUSD、AUTO/BTC。[2023/4/11 13:56:54]
然而三个项目基本上同时期火的，也就是今年的6-8月。Compound运营两年之后，今年6月正式发币——「借代即挖矿」，正式掀起了DeFi项目发币，以及流动性挖矿的热潮。
CRV紧随其后，8月发币，后面撑起了以YFI为代表的收益聚合器半边天。
而AMPL在发行之后沉寂了整整一年，忽然Rebase这个概念就火了，然后在短短一个月市值从几百万飙升到6个亿，可以说是除YFI之外，百倍币神话速度最快的几个项目之一。
Rebase从今年6月开始，正式被所有人了解，后面诞生了无数的仿盘，以及改进型Rebase类算法型稳定币，比如ESD，Basis，Frax等.
有兴趣的朋友可以参考之前的文章《?DeFi永无休止的快速进化中，暴涨的算法稳定币只是少数人的狂欢？》，稳定币在过去6个月里，自己便进化了4代……
第四代：YAM、YFI、CVP，流动性挖矿玩法升级，收益与治理聚合器出现
YAM、YFI、CVP?这三个项目代表了今年DeFi从7月到9月的变化，FairLaunch、一二池的概念、聚合器。
彭博社：6月份加密货币交易量跌至2020年以来最低水平:7月15日消息，今年上半年加密货币行业交易量大幅下降，各大交易平台的现货和衍生品交易量均有所下降，自5月份以来跌幅超过15%，至4.2万亿美元左右，达到去年1月份以来的最低水平。
据CryptoCompare数据，随着比特币下跌，仅6月份的现货交易量就下降了近28%，至1.41万亿美元，为2020年12月以来的最低水平。与此同时，衍生品交易量当月下降了7%，为2021年7月以来的最低水平。而衍生品在加密领域非常重要，占市场的一半以上。（彭博社）[2022/7/15 2:16:00]
对于YFI的理解程度可以看作是，对DeFi整个行业理解的试金石，否则很难相信会在这一波DeFi行情中赚到多少收益。
YFI可以说是发明了两个名词：收益聚合与FairLaunch。可以看到越来越多的社区型项目，开始采用这种Token分发方式来建立早期社区。
YAM可以说是在YFI之后的FairLaunch代表性项目，并从此确立的圈内1、2池的概念，即1池存入单一Token，无损挖矿低收益，2池通过在Uniswap做市存入LPToken，面临无偿损失的风险但高收益。
YAM本身想要做一个FairLaunch社区版的AMPL，可惜却因为合约代码的失误导致无限增发，致使项目几乎流产，2池里的用户也因此蒙受了巨大损失。
众所周知，今年和DeFi一同兴起来的，还有DAO这个概念，这也是为什么许多DeFi的Token都强调，自己是治理Token，而不是分红Token。
观点：帮助监管机构理解区块链和加密行业，将有助于降低监管风险:6月27日消息，Figment质押营销总监Robert Ellison认为，由于区块链和加密货币领域的复杂性，教育该领域的监管者，以减轻其在不了解基本知识的情况下走极端的风险是非常重要的。
当被问及监管框架是否是Staking成为主流的必要条件时，Ellison指出，制定一个Staking监管框架是非常可行的，然而监管机构并不优先考虑监管Staking行业。
根据其说法，借贷平台和稳定币目前是监管机构的优先事项。他指出，目前Staking不在其优先考虑的名单上，因为监管机构首先关注的是“公众面临的最大风险”。（Cointelegraph）[2022/6/27 1:34:26]
「池」这个概念，在交易层面火了Uniswap，借代层面火了AAVE，现在自然而然的流向了治理层面，于是有了CVP。
简单来说，之前的治理痛点——由于单一散户持有的治理Token占总流通量比例过小，导致其决策权无法直接影响项目的走向。
同时大部分治理Token无法给用户带来任何收入，于是CVP以借代平台的方式给出了一套类似Compound的解决方案。把治理Token通过抵押借代整合在一个池子中，专门为治理Token提供流动性，并且将治理Token的权利进行聚合。
第五代：Hegic、LIEN、BarnBridge，高阶复杂衍生品出现，分级基金与债券概念登场
Hegic、LIEN、BarnBridge已经是今年9月之后的三个项目了，算得上DeFi下半场。DeFi进入相对成熟期，华尔街的金融玩法被搬到区块链之上，高阶复杂衍生品就是一个最大的标志。
这三个项目，没有点金融知识打底基本上是看不懂的，每一个花一整篇文章介绍都不为过，所以在这里不详细介绍了，只做个一句话简介。之前的文章《?DeFi已经停不下来了！以太坊的金融「大厦」在逐渐成型》里面有对三个项目都做过更加详细的描述，有兴趣的读者可以去翻看。
Hegic——如果说Oypn是订单簿式的期权，Hegic就是AMM版期权，正如Idex与Uniswap的区别；Lien——无需MakerDAO150%超额抵押，而是通过风险分级债券形式实现的基于ETH抵押的稳定币；Barnbridge一个把圈内各种波动率Token化的协议，通过建立分级收益债券来对冲圈内各种风险。第六代：KP3R、COVER、AXIE，开发者众包、区块链原生保险、游戏+DeFi+NFT
如果说第五代DeFi是把现实世界里，一个金融模型的「区块链化」，那么第六代DeFi则是直接利用区块链，来构建一个现实世界里的业务和自己特有的原生业务。
拿Cover举例，之前区块链保险行业的龙头一直是NXM，最近Cover异军突起，大有要「篡位」的势头，目前看来成功的概率不小。
NexusMutual的合约保险定价，是一帮正经的精算师团队根据各种参数开发出来的，专门的计算公式来确定，参数包括合约质押的NXM数量，保险金额，保险时间等等。购买业务需要KYC。
Cover则是把保险定价反映在CLAIMToken的价格，价格越低，保费越低，而CLAIM的价格由市场供需来决定，即完全通过用户之间的博弈来确定保费高低，购买业务无需KYC。
明显看出，NXM更像是传统保险的区块链化，Cover则是在区块链上面重新构造了保险，这种区块链原生特性的业务会在未来DeFi的世界中，越来越多的看到。
比如KP3R就是解决区块链原生痛点的项目，当前所有智能合约都无法自动触发完成自动化工作。
在DeFi发展越来越成熟的这个关口，DApp自动化逐渐变成了刚需。比如流动性挖矿的定期、外提卖、复投、止盈止损、定期取得交易对报价等。
而AXIE正是新一代的链游代表，结合了游戏、NFT和DeFi等多个元素，正是区块链游戏目前探索的新方向。
第七代：正在进行中，已经看到两个方向
第7代的DeFi已经正在进行时了。就我目前的观察，至少以下两个方向已经开始了积极地探索。
更好的算法型稳定币——提到过算法型稳定币已经进化了4代，尤其是SEC最近对XRP的起诉，圈内整体对于USDT和USDC等这种监管可以随时摧毁的抵押型稳定币，产生了不信任感。
可以看到，最近资金涌入了ESD、DSD、Basis和Frax等二三四代算法型稳定币，反而一代的AMPL无人问津。
正如一位圈内大V所说，DeFi就像一个生命体，有天然的扩展冲动，基于区块链原生的算法型稳定币无疑是圣杯般的存在，就看哪个项目能够取得最终的共识。
无论最终谁胜出，都可以看做是BTC，ETH之后，区块链第三个里程碑一般的项目。
数据流期权交易——最近看到一个没发Token的A项目，已经开始设计对任意数据流做期权衍生品。而更加巧妙的是，引入最近大火特火的Rebase机制，从底层消除了对对手盘的依赖。
举个例子，你看空一个数据，比如美国的消费者指数，然后抵押1000个AToken进合约，做空这个消费者指数。过几天结算日到了，你判断正确，你的AToken变成了1500个。
如果AToken价格这时候两刀了，你就只拿750个，如果AToken只有0.5刀了，那么系统会给你3000个而不是1500个AToken，多出来的，就是系统自动Rebase出来的。
理论上，有了预言机这个项目可以对任何数据流进行期权服务。而因为有了Rebase，这个项目对任意一个期权的用户来说保证固定收益，且抹除了对手盘的需求，相当于预测市场+衍生品+Rebase。
小结
2020年，DeFi的发展实在是太快了，如果你对现有的这7代产品还不熟悉的话，就需要赶紧补课啦。
币圈或许正在逐渐的淘汰以往那种屯币党，看看今年的主流币表现，再看看DeFi圈资深农民的收益率，我想你应该知道我在说什么。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。