DeFi新玩法丨3分钟了解无需预言机的链上期权协议Primitive

以太坊上的代币是一系列所有权:从艺术品到稳定币,再到整个去中心化协议。这些代币有助于Swap互换以及借贷,并为衍生品市场奠定了基础。这些去中心化衍生品市场允许用户杠杠化所有权,并从以太坊的增长中获益。

Primitive是一种新的协议,它利用简洁性的力量为以太坊上的任何资产提供代币化期权,它有三个关键特性:

期权代币不依赖于预言机或admin,而是作为不变的智能合约独立运行;

每种期权都以用户持有的名义价值为背书,这消除了交易对手的风险,并确保期权持有人始终可以购买基础代币;

没有复杂的数学来为期权定价或确定参数:而是由市场决定。任何人都可以参与期权市场,通过简单地存入一种基础代币资产来赚取交易费用。

本文概述了PrimitiveV1的一些亮点。

1

ERC-20期权代币

OpenAI首席执行官表态支持欧盟AI监管:金色财经报道,欧盟产业主管埃里·布雷顿(Thierry Breton)在美国加州会见Meta公司首席执行官扎克伯格、英伟达首席执行官黄仁勋和OpenAI首席执行官奥特曼等。

布雷顿表示,他和扎克伯格在欧盟的人工智能监管问题上“意见一致”,目前正在进行最后的谈判。布雷顿说,他们就水印等措施达成了一致。OpenAI首席执行官奥特曼说,他也同意欧盟在人工智能方面的做法,并补充说:“我真的很感谢欧洲的机构在这里,以及对这个问题如此认真对待的远见,对世界其他地区也是如此。”

另外,布雷顿与英伟达公司首席执行官黄仁勋讨论了人工智能。黄仁勋在会上表示,英伟达极有可能在欧洲投资。[2023/6/25 21:58:04]

Primitive协议用于创建智能合约,其中包含一组定义期权规则的不可变参数。任何两个ERC-20代币都可以选择作为基础资产或报价。任何行权价都可以与任何未来到期时间戳一起选择。一旦创建了期权智能合约,就有两个表示所有权的代币:「多头期权代币」以及「空头期权代币」。

Treasure DAO将于Q2推出Token兼容性AMM DEX MagicSwap v2:据官方消息,Treasure DAO宣布将于二季度推出具有Token兼容性的AMM DEX MagicSwap v2。该协议通过单个路由支持ERC-20/721/1155等格式Token,并将具备自动化版税、NFT 流动性奖励、NFT-NFT(ERC-1155)交易对流动性池等功能。

MagicSwap v2将以MAGIC为核心Token,作为MagicSwap的治理和费用Token。[2023/1/27 11:32:41]

「多头期权代币」有权以行权价购买基础代币,而「空头期权代币」则是代币化交易对手,其有权申领抵押品或行权价支付。

2

无需预言机以及零违约风险

无论是多头和空头期权代币,都是从基础代币的存款中铸造出来的。在「多头期权代币」行权或到期之前,基础代币将保留在智能合约中。如果「多头期权代币」过期,则可以烧掉「空头期权代币」以释放存放的基础代币。如果持有期权的用户选择行使期权,则按行权价购买基础代币。这被称为实物结算,其特点是在安全性和资本效率之间进行权衡。由于基础代币仍然锁定在合约中,因此不需要有价格预言机。如果期权合约是现金结算的,则需要一个价格来确定其支付额,但这将大大增加智能合约被攻击的风险。持有无预言机期权代币更可靠,因为基础代币保留在智能合约中,没有来自交易对手的违约或清算风险。

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此前报道,Binance创新区于2022年12月1日22:30上线HOOK,并开通HOOK/BTC、HOOK/USDT、HOOK/BUSD、HOOK/BNB交易对。[2022/12/2 21:18:36]

3

单资产流动资金头寸

Primitive在Uniswap协议的基础上构建了一种新颖的机制,它为用户和开发者提供了一个平滑的交易场所。也就是说,用户将通过从flashswap中借用基础代币来间接地交换成「多头期权代币」。

「多头期权代币」是有购买基础代币权利的期权,是用户想要购买和持有的代币。

《喜羊羊与灰太狼》将于2022年7月推出首个海外NFT系列:7月5日消息,据奥飞娱乐微博消息称,《喜羊羊与灰太狼》将于2022年7月推出首个海外NFT系列,推动品牌国际化进程。[2022/7/5 1:52:20]

然而,Primitive不会将这些代币放入Uniswap池中进行swap交换。

该协议采用了不同的方法,将「空头期权代币」与基础代币一起放入Uniswap池子。用户可以通过铸造期权、持有做多期权以及卖出做空期权获得纯粹的多头期权敞口。

以这种方式提供流动性以及和铸币相结合,可实现两个关键功能:

允许用户以某种方式获得纯「多头期权代币」敞口;

允许流动性提供者尽量减少期权风险,同时从期权交易中赚取费用;

首先,流动性提供者存入基础代币,然后一部分基础代币被转换为空头代币,最后这些代币被添加到池中。这就是单资产流动性准备金!

Ripple指责美SEC使用拖延策略以避免披露William Hinman相关内部文件:5月4日消息,在Matthew C. Solomon最近代表Ripple及其被告提交的一份文件中,Ripple指责SEC的拖延战术,反对后者要求提交额外的特权声明摘要。SEC曾要求提交另一份摘要,以支持其断言,即与前SEC官员William Hinman有关的内部文件受到律师-客户保密特权的保护,应不予披露。

Ripple表示:美国SEC要求提交他们所谓的答复,但是这至少是SEC第六次提交反对被告的文件。它进一步声明,在这一点上,SEC有足够的机会来主张和支持其各种特权主张。证据开示在几个月前就结束了,双方正准备提交即决判决动议,进一步的拖延会对被告不利。

为了持续阻止这些电子邮件被披露,SEC现在声称,最后一年的简报、口头辩论、最高法院的裁决以及他们的重新审议动议都是学术活动,因为这些文件(每一个文件)都是律师与客户之间的保密通信。

早些时候,美国SEC告诉该法院,它将做出新的特权主张,这是最后的努力,以避免披露与美国SEC金融部门前主任William Hinman 2018年以太坊演讲有关的电子邮件。(U.Today)[2022/5/4 2:49:35]

由于「空头期权代币」是铸造的,「多头期权代币」也是铸造的,但它们没有提供给资产池。提供流动性的钱包或智能合约将持有「多头期权代币」及其LP代币。当他们想要从资产池中退出时,LP代币会被烧掉以释放空头期权以及基础代币。然后,多头和空头期权被烧掉,以释放基础代币。所有释放的基础代币都会被送回流动性提供者,并根据其提供的流动性增加相应的应计费用。

由于流动性提供者总是控制多头和空头期权代币,其期权风险在初始存款时是中性的。随着时间的推移,随着基础代币和空头期权代币准备金比率的变化,LP将开始累积空头期权敞口或多头期权敞口。例如,如果从资产池中购买了很多期权,那么随着时间的推移,池子中会有更多的空头期权。这意味着LP有权获得比其存款更多的「空头期权代币」,这意味着随着时间的推移,他们获得了一些空头期权敞口。

「多头期权代币」仍然可以从池中间接购买。假设该资产池具有相当高的流动性,想要购买多头期权代币的用户将使用UniswapV2flashswap,铸造多头期权和空头期权代币,然后用空头期权代币以及额外数量的基础代币偿还资金池。

这些额外的基础代币实际上是期权权酬,即纯粹的链上期权权酬。

4

隐含波动率预言机和期权权酬

Primitive期权的权酬来自于Uniswap资产对中的空头期权代币和基础代币之间的比率。在期权权酬的整个过程中不存在预言机:这个是纯粹的链上价值。正如Uniswap资产对中的代币可以有时间加权平均价格(TWAP)一样,可以为这些期权权酬构建TWAP,因此,隐含波动性预言机就诞生了。这些链上权酬可用于推导期权的隐含波动率。

5

闪电执行

PrimitiveV1闪电执行功能会首先支付基础代币,并在收到执行支付之前允许要执行的任意代码。如果基础代币未按原基础代币或报价代币的行权价支付,则整个交易将恢复,将所有ERC-20代币恢复到交易前的原始余额。这可以启用许多功能,而其中最好且最简单的一个,是能够从行使期权中获利而不付出任何代价。这是因为基础代币可以交换其市场价值,然后这些收益可以用来支付行使的行权价。当然,行使期权通常是输家的游戏,因为时间价值被燃烧了。不管怎样,这些闪电执行使得闪电贷能够在Primitive协议上进行。

开发该协议过程中的一个早期问题是,锁定在期权智能合约中的基础代币将处于非生产性状态。通过闪电贷,这些基础代币可以在生态系统中被积极使用,同时为期权持有人保持零违约风险。

6

上线主网的细节

PrimitiveV1版本已经部署到了以太坊主网。关于该协议的文档、审计报告以及用户/开发人员指南,你可以在这里找到。

除此之外,Primitive项目方还计划:

将接口部署到IPFS;

完成连接器合约存储库的智能合约审核;

改进许多期权代币钱包界面上的信息和分析;

抽象WETH在接口中的使用,使得ETH可直接使用;

7

Primitive协议的下一步

V1版本的Primitive协议实际相当于是一个概念证明,而安全性、资本效率以及易用性之间的权衡空间,只能通过积极使用来发现。尽管如此,Primitive协议团队想到了一些尚未测试的去中心化期权的新方法,其中包括:

动态加权几何平均市场参数化来复制期权收益;

更好地匹配期权的自定义AMM曲线,例如用于空头期权<>基础代币资产对的较低曲率曲线;

保证金期权交易的虚拟AMM;

以现金结算的综合期权,用于提高资本效率。例如,多支线期权策略可将其抵押品净额结算。

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