金色财经 区块链7月2日讯 比特币价格在今年五月出现了年内第一次“投降”，紧接着比特币市场开始出现抛售迹象。就在上周（六月的最后一周），市场再次“投降”，比特币一度跌至28,993美元，损失创下历史最高记录，到达了34.5亿美元，不过现在比特币价格已经恢复到35,000美元左右。在这种情况下，很多人觉得最慌的就是矿工，但其实如果坚持下去，矿工很可能仍会盈利，反而机构投资者的“麻烦”更大一些。
实际上，随着比特币市场估值的增加，出现更大的美元计价损益也是很有可能的。要知道，当最后一次以较高价格移动（创建 UTXO）的比特币以较低价格再次花费（UTXO 销毁）时，损失就会在链上出现。值得一提的是，六月最后一周有大量“沉在水下”的比特币被抛售了。然而我们发现，几乎所有的长期持有者都获利了，他们的“支出”（spending）实际上抵消了3.83亿美元的净亏损，而已实现的总亏损金额（total realised loss）高达38.33美元！目前长期持有者持有的未实现亏损（unrealised loss）比特币占比只有2.44%。
金色晨讯 | 6月11日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：美国、微软、新基建、俄罗斯
1. 美国众议员：比特币是很好的价值储存手段；
2. 微软发布基于比特币的去中心化身份识别工具；
3. 北京新基建行动方案发布，重点任务包括建设政务区块链服务平台；
4. 俄罗斯经济部呼吁创建“可控制的加密货币市场”；
5. Uber将在非洲国家推出数字钱包Uber Cash；
6. 桐乡法院等6家单位成立以区块链为核心支撑的“法治联盟链”；
7. 报告：比特币算力正在从中国向美国转移；
8. Bakkt与Galaxy Digital合作，为机构提供比特币交易和托管服务；
9. 灰度以太坊信托基金溢价近800％。[2020/6/11]
那么提到长期持有者（Long-Term Holder，LTH），短期持有者（Short-Term Holder，STH）在近期究竟是获利还是亏损了呢？其实，在这里有一个指标可以进行衡量——已花费产出利润率（Spent Output Profit Ratio，SOPR）。这个指标可以让我们在相对基础上对比近期比特币受挫的情况，通过分析出两类人群的已花费产出利润率指标，就可以看出他们到底是盈利还是亏损的了。
金色午报 | 5月20日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：工信部、区块链新闻编辑部、OTC、Steem
1.工信部部长苗圩：大力支持区块链等技术创新和产业应用。
2.全国首个区块链新闻编辑部正式成立。
3.国网电商推出基于区块链的供应链金融和电费金融服务。
4.粤查获虚拟货币OTC团伙。
5.区块链技术正式应用于金融App备案管理。
6.孙宇晨：此次Steem硬分叉与我无关。
7.经济参考报：区块链正在加速为金融监管赋能。
8.ETH2.0项目负责人：已发布ETH2.0v0.11.3版本。
9.BSV网络测试赶上比特币减半导致交易积压 产出309MB大区块。[2020/5/20]
首先，有数据显示长期持有者SOPR为1.95，也就是说他们实现了195%的利润，已实现利润出现增长，这是由于他们通常处于盈利状态。但另一方面，长期持有者的已花费产出利润率近期也开始出现较大波动，尽管波动幅度比短期持有者SOPR要低。
而短期持有者SOPR的已花费产出利润率通常在1.0附近波动，这是因为最近市场震荡较为明显，尤其是最近，你会发现近期短期持有者SORP值都在1以下，这意味着他们最近应该遭受了重大损失。
金色晨讯 | 日本发布加密资产衍生品规则提案书:1.日本加密货币商业协会发布“关于加密资产衍生品规则的提案书”。
2.俄罗斯联邦储蓄银行完成采用区块链技术的首笔交易。
3.Blockchain.com研究主管：过去30天，比特币与人民币的关联度正达到创纪录的负相关。
4.前美国国会议员：需要在联邦一级建立一个清晰的加密监管框架。
5.Dash Core Group CEO Ryan Taylor：比特币的闪电网络完全掩盖了区块链之外的交易。[2019/9/9]
的确 ，随着长期持有者SOPR波动性加剧、以及短期持有者SOPR出现深度“投降”所展现出的市场情况，本周比特币价格确实进入了下行趋势。而这种市场下挫似乎也在长期持有者和短期持有者中都造成了一定程度的恐慌，市场存在着高度不确定性：长期持有者现在愿意花费的平均成本基本上都在920美元至1630美元之间波动的数字货币，而短期持有者的已实现损失仅略低于2020年3月新冠病疫情引发的市场崩盘。
除此之外，我们还发现市场卖压主要来自于短期持有者，他们持有者的所有流通供应量中，有大约23.5%出现了未实现亏损（unrealised loss），而实现盈利的仅为 3.4%。与此同时，一些长期持有者出于成本扩散的恐慌，在市场波动期间抛售了他们的数字货币，然而大多数长期持有者并没有选择抛售自己持有的数字货币，因为目前已发生转移的数字货币仍然很“年轻”（即挖出来或被人持有的时间都不长），尽管市场实现了 34.5净损失。
分析 | 金色盘面：BTC/USD短线超跌反弹:金色盘面综合分析：BTC/USD大跌之后出现了技术上的超卖，短线不宜杀跌，目前5分钟下降通道形成，价格沿轨道波动，但反弹级别较小，建议观望。[2018/8/14]
比特币算力暴跌，矿工抛压骤增
随着史上最大规模矿机停运，比特币全网算力出现暴跌，并发生了历史上最大规模的迁移，矿工抛压随之而来。业内人士纷纷猜测他们需要抛售BTC来支付矿机转移的运营成本，而矿工的抛压很可能会给价格上涨带来阻力。
由于矿工收入急剧下降，加上最近比特币价格几乎被腰斩，导致矿工被迫出售更多比特币来兑换成法定货币，以支付运营成本。此外，矿工因搬迁或清算采矿设备不得不清算库存中已持有的比特币，并通过兑换成法定货币来支付所产生的物流费用和风险对冲，这些成本支出可能会持续数月。
通过评估矿工总收入 (7日平均线) 的变化，我们发现比特币矿工收入在3月和4月都维持了相对稳定的水平，不过随后比特币挖矿市场的收入下降了约 65.5%，目前7天平均挖矿收入约为 2073 万美元/天，这仍比 2020年5月比特币区块奖励减半时高出 154%。尽管7天平均收入增长了154%，但比特币挖矿难题的难度仅增加了23.6%。之所以比特币矿工收入和挖矿难度之间之所以出现如此的不匹配，主要是由于全球半导体短缺限制了矿工扩大业务的能力。在这种情况下，意味着在整个 2021 年开采比特币将会获得非常可观的利润，而那些原本应该会过时的比特币挖矿硬件设备仍然可以继续盈利。换句话说，矿工只需要出售更少的比特币就能支付运营成本，并且可以建立自己的比特币库存储备。因此，除非比特币价格进一步下跌，或是“下线”和“转移”的矿工可以在短期内迅速恢复上线挖矿，否则坚持继续运营的矿工可能会在未来几周内获得更高的利润。
金色财经现场报道，Larry Sslibra：隐私非常重要，没有隐私就没有自由:在2018年世界数字资产峰会（WDAS）暨FBG年会上，来自BLOCKSTACK公司的Larry Sslibra表示，隐私非常重要，没有隐私就没有自由，在关于用户数据保护方面，需要进行存储，存储数据需要成本，数据存储放也存在成为供给对象的风险，所以需要有机制来保护用户数据，而区块链在这方面有着较高的优势。[2018/5/2]
通过以上分析可以发现，坚持继续运营的比特币矿工不太可能会“过度地”、“强制地”出售自己持有的比特币，因此中国矿工更有可能是当前主要卖方来源，因为他们需要清算库存比特币以支付矿机转移和运营成本。
此外，通过观察14天移动平均线来对比与难度调整窗口相同时期的数据，跟踪矿工向交易所发送比特币的速度，我们发现，在去年全年和今年第一季度这段时间内，数字货币交易所的矿工抛售量基本上维持在每天300枚至500枚，而目前交易所矿工抛售压力实际上明显低于这一时间段的。今年三月份，矿工流入数字货币交易所的比特币大约为每天500枚，而到了六月份则下降到了每天200枚。
不仅如此，通过审查一些监控的场外交易平台的比特币情况，我们还发现场外交易所也是矿工抛售比特币的另一个主要渠道。实际上，场外交易与市场趋势的变化是有很大关联性的，比特币场外交易量在整个2021年都呈现出“下降”态势。相比于4月到6月，比特币场外交易量一直保持在8000到6000枚之间，在过去的两周里，场外交易市场的比特币净流出量仅有约 1,134 枚。
接下来，我们再通过矿工钱包中持有的总余额来看看，比特币矿工是否正在清算他们的库存以支付重新安置矿机所产生的风险和成本。数据显示，自1月27日比特币遭遇价格低点以来，矿工在自己的库存中已总计添加了10,000枚比特币，占到开采比特币总量的7.6%，这说明矿工在此期间已经分销了92.4%的“库存”。此外，6月初矿工的钱包中总计发生了约 7000 枚比特币支出，这很可能是一个矿工或一组矿工开始清算自己的比特币以便为迁移矿机做准备。
机构需求低迷
回顾2020年和2021年比特币价格上涨的黄金时期，我们发现主要驱动因素是机构需求增加，而其中最令人瞩目的要数比特币单向流入灰度（Grayscale）比特币信托基金GBTC。由于许多交易者试图套利，结果在2020年和2021年初，GBTC一直保持着高溢价状态。不过GBTC高溢价状态没有能保持下去，自2021年2月开始，，他们不得不以相对于资产净值的折扣价进行交易。目前，灰度的比特币信托基金GBTC持有超过65.15万枚比特币，占流通比特币总供应量的3.475%。
除此之外，还有加拿大的两个比特币交易所交易基金产品：The Purpose Bitcoin ETF和The 3iQ Digital Asset Management QBTC ETF。其中，The Purpose Bitcoin ETF管理的比特币总数一直在保持增长，自5月15日以来，净流入量达到3,929枚，这相当于每天流入量达到 95.83BTC，目前该比特币交易所交易基金比特币总持有量已经达到 21,597 枚。与此同时，The 3iQ Digital Asset Management QBTC ETF在过去两个月中却出现了大量比特币流出的现象，总持有量也出现显着下降，这使得该比特币交易所交易基金当前比特币持有量已经降至 12,975 枚。
虽然从数量上来看，现阶段The Purpose Bitcoin ETF旗下管理的比特币总量已经超过了The 3iQ Digital Asset Management QBTC ETF。但如果将两者结合起来分析的话，六月份这两支比特币交易所交易基金的比特币流出量达到了8,037枚。
不仅如此，作为机构来说，牛市期间美国机构投资者首选的交易场所——Coinbase Coinbase 持有的代币余额的也已明显趋于平缓，虽然自去年12月以来，Coinbase 曾在一段时间内持续流出比特币。
通过以上对机构的分析，我们发现机构得需求似乎仍然有些低迷。
本文部分内容来自于雅虎财经
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。