如果要给2020年的加密货币领域选几个关键词，那么“DeFi”、“流动性挖矿”定会入选。尽管在这之前，DeFi中诸如去中心化交易所、稳定币、抵押借贷等领域的生态已经比较完善，得益于流动性挖矿，2020年这些项目才正式爆发。
首先从时间线的角度梳理一下2020年DeFi的一些标志性事件。
3月11日-12日，出于对疫情与经济危机的担忧，金融领域避险情绪严重，美元流动性不足，加密货币市场在24小时内下跌超过50%，这一灾难导致大量抵押债仓遭到清算，MakerDAO也因此被告上法庭。由于下跌过快导致的网络拥堵，导致Maker预言机喂价失败，用户无法及时补偿，清算人无法清算，最终有清算人以0DAI的价格赢得了清算的ETH。
4月，UMA协议宣布推出UMA的新治理代币，并首先在Uniswap上发行。UMA启动于2018年12月，是一个去中心化金融平台，专门提供ERC20的合成代币，可以跟踪其它资产，比如2020年5月推出的跟踪ETH/BTC价格的ETHBTC代币。UMA上线Uniswap的初始价格为0.26美元，最高时上涨超过百倍。因为Uniswap的无需审核与免费上币，加上UMA这样一个知名项目首次在Uniswap上发行，所带来的的造富神化拉开了IUO的序幕，从此Uniswap成了早期优质山寨币的聚集地。
外媒：日本金融厅对Bybit、MEXC等4家加密交易所发出警告:4月3日消息，日本金融厅在3月31日根据事务准则，就未在日本注册的情况下提供加密货币交易一事对4家海外加密交易所发出警告，这4家交易所分别是Bybit、MEXC、Bitget和Bitforex。Bitforex总部位于塞舌尔共和国，Bybit、MEXC Global和Bitget总部位于新加坡。（CoinPost）[2023/4/3 13:41:31]
同样在这一个月，dForce的去中心化借贷协议Lendf.Me遭到黑客攻击，损失价值2500万美元的加密货币。最终在各方通力合作下，黑客归还了对应的资产，也挽回了公众对于DeFi安全的信心。
6月中旬，Compound发行了自己的治理代币COMP，当用户使用Compound存入或者借出资产的时候，同时会获得COMP代币激励。Compound中的总存款在这一个月内，由900万美元上升至12亿美元，总借款由不足100万美元上升至11亿美元。从此，Balancer、Curve等各种DeFi协议纷纷发行自己的治理的治理代币，并开始了流动性挖矿。流动性挖矿的流行也导致以太坊网络的使用上升，以太坊网络的矿工费开始超过比特币。
硅谷银行金融集团CEO在暴雷之前套现公司股票:3月11日消息，在硅谷银行披露大规模亏损不到两周前，首席执行官Greg Becker根据一项交易计划卖出了360万美元公司股票。监管备案文件显示，2月27日，Becker卖出了12,451股母公司硅谷银行金融集团的股票，为一年多来首次。他在1月26日提交了出售股票的相关计划。Becker本人和硅谷银行金融集团都没有立即回复有关Becker出售股票以及他在提交相关计划时是否清楚公司当时计划筹资的问题。[2023/3/11 12:57:14]
7月，Yearn发布了治理代币YFI，尽管AndreCronje再三强调YFI“毫无价值”，但依然获得了投资者的追捧，YFI从上市时的30美元，最高涨至超过4万美元，上涨超过千倍。由于YFI只有30000枚代币，三个池子各一万YFI，每个池子都在一周内挖完。在YFI的代币快速发放完之后，社区对于新一轮代币增发的投票没有通过，因此出现了YFII。YFII的产出选择了类似比特币的减半机制，每周发放量减半，在10周内发放完。之后，又出现了各种各样的仿盘。
8月底，SushiSwap借助Uniswap的流动性，上线后很快获得了大量资金质押。Uniswap的总流动性也在一周内由3亿美元升至20亿美元。随后，大量项目开始采用质押UniswapLPtoken的形式挖矿，也出现了Sashimi这样的仿盘。SushiSwap在9月份顺利完成了Uniswap的流动性迁移，成为一个独立的去中心化交易所。
BRAVO READY宣布获得Sino Global Capital战略投资:金色财经报道，NFT游戏开发公司BRAVO READY宣布，Sino Global Capita l 已对该公司进行投资，金额为350万美元。自完成第一轮融资以来，该公司已扩大其游戏开发团队，以继续构建 BR1：Infinite Royale 及其底层技术平台。Sino Global Capital是一家国际加密原生风险投资公司，成立于 2015 年。Sino 团队分布在北美、欧洲、非洲、MENA 和亚洲，专注于投资区块链和数字资产项目。（businesswire）[2022/9/14 13:28:23]
9月，为了应对SushiSwap以及其它项目的流动性迁移，Uniswap也发放了自己的平台币UNI。在UNI发放时，Uniswap对9月前的所有用户进行了奖励，每个账户最低上千美元的空投引爆了当时的热点，也带动了之后热门项目发币空投。Uniswap也展开了流动性挖矿活动，巩固了自己去中心化交易所榜首的位置。
10月，AC的又一成功项目Keep3r成功上线，仅仅几个小时上涨百倍。Keep3r是一个去中心化的众包网络，用户可以在上面发布工作，并由keeper完成。AC被称为“DeFi之王”，但也经常出现“翻车”的情况，另一项目的代币LBI在暴涨之后，也在一天内暴跌超过99%。
以太坊客户端Geth发布首个主网合并版本v1.10.22:8月22日消息，以太坊客户端Geth发布首个主网合并版本v1.10.22，该版本配置了主网的终端总难度（TTD）为 58_750_000_000_000_000_000_000，预计将于2022年9月15日达到。Goerli测试网现已内部配置为成功合并。[2022/8/22 12:41:17]
11月，CoverProtocol重新上线，发行了COVER代币，并开始了护盾挖矿。由于Cover对于项目的选择更加灵活，并由自己的代币激励，逐渐积累了数千万美元的资金铸币并提供流动性。但是在12月份，遭受黑客攻击，导致代币可以无限增发，因此Cover只能废除之前的代币，并根据区块时间重新发放。
算法稳定币也在这一个月开始崭露头角，BasisCash在11月底上线，随后出现了各种各样的算法稳定币仿盘。
12月，1inch在圣诞节这一天发行了自己的代币1INCH。在1inch第一次公布代币分配方案后，社区对于其旗下Mooniswap提供流动性的预挖只有2%总代币的奖励表示了极大的不满，几个月后，在代币发放之前，1inch的发放规则将预挖阶段的奖励由线性释放改为了一次性发放，并增加了几个ETH交易对的流动性奖励。即使前期有很多不满，在1INCH发放之后，用户也对数千美元的奖励表示真香。
安全团队：EGD_Finance遭受黑客攻击，代币价格被闪电贷操控:8月8日消息，据慢雾区消息，BSC上的EGD_Finance项目遭受黑客攻击，导致其池子中资金被非预期的取出。慢雾安全团队进行的分析如下：
1.由于EGD_Finance合约中获取奖励的claimAllReward函数在计算奖励时会调用getEGDPrice函数来进行计算EGD的价格，而getEGDPrice函数在计算时仅通过pair里的EGD和USDT的余额进行相除来计算EGD的价格
2.攻击者利用这个点先闪电贷借出池子里大量的USDT，使得EGD代币的价格通过计算后变的很小，因此在调用claimAllReward函数获取奖励的时候会导致奖励被计算的更多，从而导致池子中的EGD代币被非预期取出
本次事件是因为EGD_Finance的合约获取奖励时计算奖励的喂价机制过于简单，导致代币价格被闪电贷操控从而获利。[2022/8/8 12:09:04]
下面看一下这一年内的数据变化。
总锁仓量增加29倍
虽然2019年的DeFi已经趋近完善，但流动性挖矿的兴起，才吸引用户将大量资金由交易所转移到链上。2019年底，以太坊上的总锁仓量仅仅只有7.77亿美元；到2020年底，这一数字上升至了234亿美元，增加了29倍。
目前锁仓量排名前几的项目Maker、Uniswap、Compound、Aave都在2020年以前就已经存在，得益于流动性挖矿与加密货币的整体上涨，DeFi在2020年整体爆发，锁仓数据上升数十倍。
锁仓最多的ERC20代币为WBTC，因为跨链技术的成熟，比特币锚定币也在2020年快速发展。
稳定币总市值已超300亿美元
目前，稳定币的流通市值已经超过300亿美元，其中USDT、USDC、DAI排名前三。
2020年底，以太坊上的稳定币市值达到204亿美元，而2019年底只有34.2亿美元，增长496%。DAI的市值由第六升至第三，而PAX的市值由第三降至第五；BUSD在币安的支持下，发行量由2600万升至10.77亿，排名升至第四位。
3.12之时，由于抄底需求激增，场内稳定币不足，国内USDT兑人民币的溢价达到10%，之后USDT一路增发，溢价下降，直至目前的负溢价。
抵押借贷
截至2020年底，以太坊中抵押借贷平台的总借款量为36.8亿美元。而一年前，Maker与Compound的总借款量只有9228万美元，这两个平台的借款量在这一年里增加了32倍。
借款量前三的Compound、Maker、Aave都已运行多年，而位于第四与第五位的Cream、ForTube都得益于流动性挖矿，实现了冷启动。
去中心化交易所
目前交易量排名前五的去中心化交易所Uniswapv2、SushiSwap、1inchv2、Tokenlon、Curve都在2020年完成了发币。在吸引了流动性之后，交易量比前一年提高了很多。2019年底，所有的去中心化交易所每天的交易量之和只有几百万美元，而2020年底升至10亿美元左右。
Uniswap在2020年发布了v2版本，改变了原来只能和ETH建立交易对的情况，使ERC20代币之间都可以自由建立交易对；支持闪电贷，实现零成本套利；支持USDT、BNB这类不标准的ERC20代币......Uniswap通过这些改变巩固了自己的地位，v2版本的流动性也在今年6月超过了v1版本。据称，Uniswap正在开发v3版本，到时候将采用ZKrollup扩展方案，实现限价单，防止抢先交易，UNI持有人分配交易费。
跨链资产
比特币锚定币由2019年的1039枚增加至141752枚，上升135倍。比特币占据加密货币市场份额的68%，直到2020年才得以在以太坊链上得以大量应用。Compound等流动性挖矿项目使以太坊对资产的需求大大增加，比特币无疑也是最优质的加密资产之一。3.12之后，MakerDAO增加了WBTC作为DAI的抵押品，以增加自身的稳健性，在市场下跌时有更多的途径可以作为保证金借DAI。
另一方面，去中心化地发行比特币锚定币的技术在2020年才得以成熟。RenProtocol依靠这项技术发行的renBTC，成为最大的去中心化发行的比特币锚定币，REN的价格也在这一年里上涨超过10倍。
合成资产
合成资产这一市场目前并不是很大，但有很大的发展空间。除了Synthetix之外，UMA、MirrorProtocol等也赢得了比较好的发展。MirrorProtocol中已经实现对现实中股票进行合成。
除了去中心化地合成股票之外，中心化交易所FTX也推出了股权通证产品，上线了包括特斯拉、谷歌、苹果等公司股票的代币。
如何实现现实资产的通证化一直是加密货币领域的一个问题，其中涉及政策、法律等方面的条款，这也是Aave、MakerDAO等头部DeFi项目未来最主要的发展方向之一。若能将房产抵押在MakerDAO中借DAI，将极大的增强DAI的发行量。
总结
DeFi不是从2020年才开始，但2020年是DeFi爆发的元年。通过流动性挖矿向用户分发自己的治理代币，可以很容易地获得更多用户。流动性挖矿不仅可以用在DeFi中，也可以用在其它领域，如NFT拍卖平台Rarible将代币分发给了用户。虽说流动性挖矿给项目的冷启动带来了机会，但是市场也愿意给愿意深耕的项目以更多的机会，目前大多数头部DeFi项目都已运行多年。
在这一年里，DeFi领域实现了一些比较关键的技术，如去中心化比特币锚定币的发行、股票的通证化等。但还有值得努力的地方，比如将房产等现实资产带入加密货币领域，进行抵押借贷，这也是比现有市场更广阔的方向。
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