算法稳定币可以分为single-token和multi-token两种模型。
single-token模型的算法稳定币有：AMPL、ESD等；
multi-token模型的算法稳定币有：Basis、Frax等；
算法稳定币，已经走到了第4代，如下图。
一、第四代算法稳定币
第四代算法稳定币，是啥情况呢？
1）AMPL、ESD、Basis的抵押率是0%，他们背后没有任何的抵押品。
Tether储备盈余达到24.4亿美元，并将现金存款减少超过90%:金色财经报道，稳定币发行商Tether在官网针对彭博社的指控回应称，Tether是第一个披露其储备组成的公司，并会提供由独立会计机构完成的季度储备证明。Tether的储备证明随时间而演变，相对于之前提供给纽约检察官办公室的证明，提供了更多的透明度。事实上，Tether最新的储备证明显示净利润创下新高，达到14.8亿美元，使Tether的储备盈余达到创纪录的24.4亿美元，并将现金存款减少了超过90% 。
储备证明还显示，Tether继续致力于将其担保贷款减少到零，现已从8.7%降至6.5% ，而Tether的美国国债持有额也达到了创纪录的530亿美元，占其总储备的64%以上。[2023/6/17 21:42:58]
2）USDC，BUSD是100%，每个代币背后都有1美金的抵押品。
南华早报：香港加密货币热潮不足以引领遭受重创的商业地产市场复苏:金色财经报道，香港试图成为加密货币中心的努力，以及香港市民对虚拟资产作为投资的明显兴趣，促使加密公司在香港占据商业空间。但是，分析师表示，加密货币的热度不足以引领香港遭受重创的商业地产市场复苏，不太可能成为香港低迷的零售房地产市场的最终救世主
自FTX在11月破产后，加密市场的不确定性的加剧使许多加密货币公司重新考虑他们积极扩张的任何立即计划。[2023/2/19 12:15:48]
3）DAI是超额抵押，每个代币背后都有不止1美金的抵押品。
Frax是第四代算法稳定币的原创，它是介于没有抵押品与有抵押品之间的算法稳定币，Frax代币背后有一定比例的抵押率，比如80%等，而这个抵押率是由社区、市场选择的结果。
MakerDAO社区提议将近11亿美元的USDC转入Coinbase Custody以赚取收益:金色财经报道，根据社区公告，稳定币DAI发行商MakerDAO正在对一项新提案“Maker Improvement Proposal 81”进行投票，该提案建议将大约11亿美元的USDC转移到Coinbase Custody以赚取收益，根据MakerDAO的说法，通过将资产转移到Coinbase可以赚取大约1500万美元的年收入。Coinbase将每月根据平台上资产的加权平均值计算收益，收益将在计算后一个月的第五个工作日支付，Maker将支付Coinbase零托管费。
正在进行的投票将于10月24日结束，截至发稿时，88.19%的投票MKR代币赞成通过。[2022/10/22 16:35:00]
市场怎么选择Frax抵押率呢？
buymydomainplz.eth以95ETH价格成交:7月25日消息，据NFTGo.io数据显示，buymydomainplz.eth以95ETH（约合153,439.44美元）价格成交，创下以太坊域名服务ETH计价交易额历史第八高记录。截至目前，ENS交易总额达到1.022亿美元，市值约为6834万美元，过去24小时交易额为894,320.79美元，增幅为41.84%。[2022/7/25 2:35:59]
下面引用winter整理的一段
Frax的抵押率从100%开始，每个小时调整一次，最开始的1小时内，铸造一个Frax就需要1美金的抵押品。从此每隔一小时后：
1）Frax>1USD，抵押率下调0.25%，意味着此时铸造1个Frax需要0.975的美金抵押品以及0.025美金的FXS，FXS将会被销毁
2）Frax<1USD,?此时说明市场对稳定币信心不足，需要套利者存入一定usd的抵押品，获取超额FXS作为奖励，由于发放的是Frax，所以Frax抵押率上升，提升市场信心，从而提升Frax价格
如果Frax贵了，就烧毁FXS凭空增发，如果Frax便宜了，就增加抵押品，提升市场信心。
了解了第四代算法稳定币的原创，下面说说它的仿盘pegscash，因为它优化了Frax经济模型，而不只是修改一下参数而已。
二、第四代算法稳定币的仿盘pegscash
?1、什么是pegscash？
pegscash是一种由实物资产支持的算法银行，即FRAX的仿盘。
PegsCash于2021年1月10日0:00正式推出。
网址：https://pegs.cash/
2、pegscash代币模型
pegscash有两个代币，分别是：PEGS和PUSD。
PEGS：是股份，铸币税收入和超额抵押品价值的管理代币。
PUSD：是一种稳定币，目标价位在1美元左右的狭窄区间，其部分供应以抵押品和部分供应算法为后盾。
抵押和算法的比率取决于PUSD稳定币的市场定价。如果PUSD的交易价格高于$1，则该协议会降低抵押物比率。如果PUSD的交易价格低于1美元，则协议会增加抵押物比率。
代币合约地址：
PUSD：0x412e5a36BDE71AA2c38e1c0E26BAAf7F2f0Bc24a
PEGS：0x88bd6eFe33bc82860278c044eFA33364c6285032
3、PEGS代币分配
PEGS总量：3000万枚
80％，即2400万枚用于挖矿：第1年释放1200万枚，每年减半，挖矿交易对为：PUSD/USDC和PEGS/PUSD，每个占50％份额。
20%，即600万枚属于团队：在pegscash推出半年后逐步在12个月内发布。
4、PEGS经济机制
PUSD的铸币税和赎回税为0.3％，费用用途：
1）30％的铸币税和赎回税将用作回购的资金储备；
2）70％的资金将以PUSD流入股息池，将PEGS放到股息池中可用于股息。
挖矿收益的5%，作为采矿税，以在适当时候用作团队开发和营销费用。
PegsCashv2-PegsCash支持生成多个稳定币，并且最初将支持PUSD。
5、PEGS挖矿情况
写稿时，PUSD/USDC池子有2137万美元，PEGS/PUSD池子有384万美元，PEGS的价格18.5美元，PEGS第一年释放1200万枚。
粗略估算，PUSD/USDC的挖矿日利率为：1.4%，PEGS/PUSD的挖矿日利率为：7.9%。最终以实际情况为准。
PUSD截止目前，价格比较稳定。
那么这个矿会塌吗？也就说PEGS什么情况下价格一路下跌呢？
从理论上来讲，当供应大于需求时，价格会下跌。也就是PEGS的产出量大于市场铸造PUSD所需要的的PEGS量时。
当然，市场的博弈不会这么简答，但PUSD的供应量与PEGS价格的关系值得观察分析，后续笔者也会陆续观察数据分析。
最后，挖矿有风险，挖矿需谨慎，以上仅供分享，不作为投资建议。
来源：金色财经
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。