作者：Carol?
?2021年开年不足月余ETH就以1467.78美元的历史新高成为市场关注的焦点。此番以太坊价值的修正背后，实际上是市场对2020年以太坊应用层实现突破式发展的反映。
过去一年，以太坊不仅迎来了USDT的大规模“迁徙”，各稳定币持续“印钞”为生态发展铺就了入金渠道；还迎来了DeFi的大爆发，“YieldFarming和“DeFiLego”两种新玩法推动DeFi锁仓金额和活跃用户规模快速增长；再加上2.0进展顺利，信标链已按照预期最早时间顺利上线，Layer2解决方案也在同步研发中。?
这些基本面的改善会对2021年以太坊的发展和ETH的表现产生什么影响？为了就这一展望提供数据性参考，PAData将在本文中全面回顾2020年ETH的市场数据和以太坊的链上数据。?
数据回顾：
2020年ETH从年初130.8美元上涨至年末737.8美元，涨幅达到了464.07%，超过比特币。在单边上行的趋势下，2020年ETH持币30天的年平均回报率约为17.4%，最高达到85.9%。以太坊全年日均活跃地址约43.81万个，较上一轮牛市期间的2018年上涨了23.38%。但于此同时，ETH在2020年并没有创下历史新高，这意味过去一年，市场对ETH的价值共识落后于以太坊网络基本面的改善程度，这为未来ETH价值修正提供了基础和空间。以太坊全年链上结算累计次数约为3.45亿次，大约是比特币的3倍。较2019年增长了近1.02亿次，涨幅约为41.98%。以太坊全年链上结算总额约为11.41亿ETH，相当于4022亿美元，美元本位下，这相当于比特币的1/16。以太坊全年每笔交易的手续费均值从0.12美元上涨至5美元，全年整体涨幅大约4066.67%，相当于翻了41倍。截至12月31日，ETH的总供应量约为1.14亿枚，较年初新增了约496万枚。以太坊全年交易手续费约为6.31亿美元，全年区块奖励约为20.59亿美元，全年矿业总产出约为26.9亿美元。2020年以太坊每日手续费平均占每日总收入的16.06%，较同期比特币的手续费占比高出近10个百分点。
澳洲联储主席：对央行数字货币用于零售支付持怀疑态度:金色财经报道，澳洲联储主席洛威表示，对央行数字货币用于零售支付持怀疑态度。如果用于零售的央行数字货币（CBDC）开始流行，澳洲联储将很快成为追随者。[2023/3/8 12:48:21]
ETH上涨464%，回报率由负转正
根据CoinMarketCap的统计，2020年ETH从年初的130.8美元左右上涨至年末的737.8美元，涨势显著，整体涨幅达到了464.07%，超过比特币302.81%的涨幅。ETH全年均价站上300美元关口，约为307.5美元。全年最高价是为12月30日创下的751.6美元，最低价为3月16日创下的110.6美元。
从趋势来看，ETH的上涨路径中包含三个快速上涨期，每个阶段的区间涨幅都在100%左右。第一个阶段是年初至3月初，开年涨幅约为123.08%。第二个阶段是7月下旬至9月初，主要受到DeFi流动性挖矿的深刻影响，ETH开始加速上行，期间涨幅约为101.99%。第三个阶段是11月初至年底，与整个数字货币市场同步繁荣，涨幅约为92.54%。
与BTC在2020年的走势相似，ETH币价的持续攀升也伴随着较低的波动率，单边上行趋势较为明显。根据统计，2020年，ETH的年均日波动率约为6.09%，略高于BTC的4.32%。其中，同样受到“黑天鹅”事件影响，3月ETH波动较大，月均波动率高达11.54%，6月和7月币价则最为平稳，月均波动率分别仅为3.75%和4.00%。
在这种单边上行的趋势下，2020年ETH的30天回报率也由负转正，从年初的-12.8%上升至年末的25.6%，全年上涨了38个百分点。过去一年，ETH30天回报率超过50%的天数有46天，低于0%的天数有96天。从平均水平来看，持币30天的年平均回报率约为17.4%，最高达到85.9%。
Waves创始人：Power空投将只在Waves链上进行，USDN将作为指数代币以去中心化方式存在:1月18日消息，公链项目Waves创始人Sasha Ivanov在电报群中发布声明称：“关于USDN的未来有一些误解，我想澄清一下。首先，它作为稳定币是失败了，但没有‘死’。事实证明，它的架构对于硬锚定的稳定币来说是失败的。但对于另一种有趣的金融产品，即生态系统指数，它已经足够了。它不需要硬锚定，它只需要跟踪选定的生态系统代币的投资组合。我们把它作为一种稳定币逐步淘汰，但我们把它作为一种具有新的意义和效用的新资产复活。我认为这很不寻常，但极端时期需要极端措施。我们这样做的方式是，我们将能够保留NSBT和SURF代币及其激励措施，我们也将激励代币持有者将他们的代币添加到指数中。由于它不再是稳定的，它的价格不仅可以低于1美元，也可以高于1美元。我们正在准备添加新的金库资产，首先这将是一项捐赠，之后向金库添加新代币的激励措施将生效，项目将以完全去中心化的方式存在。”
此外，Ivanov在推特上表示，要想获得Power代币空投，需将Waves代币从中心化交易所取出，Power代币空投将只在Waves链上进行。
此前1月12日消息，Ivanov表示，将于1月至2月空投Power代币。1月13日消息，Neutrino团队称，USDN正从稳定币过渡到Waves生态系统指数代币WIXT，将不再与1美元挂钩。[2023/1/18 11:18:24]
从二级市场的交易量来看，ETH交易量的峰值分布与BTC十分类似，都在2月至5月和9月至12月这两个时间段显著放量，6月至8月则进入低谷。两种主流资产的交易量保持基本同步或意味着当前市场中头部资产的协同性正在加强。
OpenSea交易总额突破400亿美元:金色财经报道，据Dune Analytics最新数据显示，NFT市场OpenSea每日累积交易总额已突破400亿美元，截止目前为40,005,864,063美元。
历史数据显示，OpenSea交易额在2021年11月突破100亿美元，2022年2月初突破200亿美元，随后在今年六月交易额突破300亿美元，这意味着尽管当前加密市场低迷，但在过去三个月仍产生了超100亿美元的NFT交易额。[2022/9/24 7:18:23]
根据统计，ETH全年日均交易量约为142.5亿美元，其中，9月10日创下了年内最高单日交易量，约为314.2亿美元，7月3日创下了年内最低交易量，约为51.09亿美元。另外，全年单日交易量超过200亿美元的天数有54天。
独立地址增长55%，链上结算2.43亿次
以太坊应用层规模的不断扩大为ETH的市场表现提供了坚实的支撑。根据Etherescan的统计，2020年以太坊链上独立地址数从年初的8413个增长至年末的13094个，年涨幅约为55.64%。如果分摊至每一天，相当于日均增加近13个独立地址，日增量虽然不显著，但持续性良好。
从链上日活跃地址数量来看，以太坊全年日均活跃地址约43.81万个。其中，四季度全年用户最活跃，季度日均活跃地址数达到了约52.64万个，较一季度日均约32.15万个活跃地址上涨了63.73%，全年日均活跃用户规模增长显著。单月日活跃地址数最高的11月达到了日均约55.46万个。另外，7月、8月、10月和12月的日均活跃地址数量也都超过了50万个。从整体来看，下半年以太坊的活跃用户较上半年更多，这与DeFi应用的发展时间较为一致，展现了DeFi对提高以太坊活跃用户数量的积极推动作用。
投资策略服务平台Covey完成250万美元种子轮融资:7月21日消息，基于区块链的社区投资策略服务平台 Covey 宣布完成 250 万美元种子轮融资，Social Leverage 和 Portage Ventures 领投，Cue Ball 和 BoxOne 参投。
Covey 是一个向所有人开放的投资社区，平台上有 100 多名匿名市场分析师，他们以公开透明的方式提供证券股票、小额投资、加密货币等投资策略，Covey 会按照收益表现进行排名，Covey 的用户能够从这些经验丰富的投资者身上受益并以透明的方式了解他们的业绩和投资理念，所有数据和信息都可在区块链上进行追踪。（雅虎财经）[2022/7/21 2:29:18]
纵观以太坊的历年日均活跃地址的变化，可以看到2020年的日活地址已经超越了上一轮牛市期间的2018年，较2018年增长了8.27万个，涨幅约为23.38%。但是于此同时，ETH在2020年并没有创下历史新高，这意味过去一年，市场对ETH的价值共识落后于以太坊网络基本面的改善程度，这为未来ETH价值修正提供了基础和空间。
正如2021年开年展示的情况一样，随着DeFi的持续发展，以太坊的实际用户规模还在持续扩大，1月的日均活跃地址数量已经达到了约58.61万个，超越过去5年的平均水平，这将与ETH形成正向的互动。
除了用户规模以外，以太坊在链上结算方面的数据也在过去一年中有了长足的发展。根据统计，以太坊全年链上结算累计次数约为3.45亿次，大约是比特币的3倍。全年月均链上结算2873万次，其中，8月的链上结算次数达到了3668万次，为全年链上交易最活跃的时候。
A股收盘：深证区块链50指数下跌0.99%:金色财经消息，A股收盘，上证指数报3086.92点，收盘上涨0.23%，深证成指报11051.7点，收盘下跌0.29%，深证区块链50指数报2801.63点，收盘下跌0.99%。区块链板块收盘下跌1.94%，数字货币板块收盘下跌3.31%。[2022/4/22 14:41:27]
从季度表现来看，下半年是以太坊链上交易的活跃期。三季度，以太坊月均结算量约为3448万次，四季度则约为3434万次。这既与ETH币价上升的时间基本吻合，也与DeFi生态爆发的时间基本吻合，三者之间形成了相互推动的正反馈循环。
今年以太坊累计结算总额约为11.41亿ETH，月均结算0.95亿ETH。其中，9月币本位结算金额最高，约为1.88亿ETH。如果考虑到ETH币价的变化，按照每日币价折算，今年以太坊链上累计结算金额相当于4022亿美元，月均结算335.2亿美元。受到币价变化的影响，12月美元本位的链上结算金额最高，约为824.4亿美元。
与比特币相比，按照美元本位计算，2020年以太坊全年链上结算总额约为比特币的1/16，但是按照币本位计算，2020年以太坊结算的ETH数量是比特币结算的BTC数量的2倍左右。
总体而言，2020年以太坊用户规模和结算效率的双双提高展现了以太坊强大的应用潜力，如果2021年以太坊能延续链上基本面的改善趋势，那么ETH的价值很大可能还将延续今年的涨势。
Gas费上涨750%，手续费总额超6亿美元
2020年以太坊链上交易次数较2019年增长了近1.02亿次，涨幅约为41.98%，这带来的一个“副作用”是以太坊变得更加“拥挤”了。根据统计，2020年以太坊链上交易的日均Gas价格从年初的11.7Gwei上涨至了年末的99.5Gwei，涨幅高达约750.43%。另外，全年链上交易的日均Gas价格均值达到了60.6Gwei，均价超过100Gwei的天数有54天，超过200Gwei的天数有14天。
其中，6月11日的平均Gas价格为全年之最，约为709.7Gwei，6月10日的平均Gas价格也达到了581.9Gwei，这两日Gas价格剧增均是受到“以太坊天价转账事件”的影响。除此之外，三季度末，随着越来越多DeFi上线流动性挖矿激励方案，DeFi正式步入“农耕时代”，链上交易快速增长，日均Gas价格也有显著上涨。三季度日均Gas价格约为123.1Gwei，9月17日和9月12日的平均Gas价格都在500Gwei上下，前者主要受到Uniswap进行UNI空投的影响。
Gas价格全年上涨趋势显著，这意味着受其直接影响的交易手续费也直线上升。根据统计，以太坊全年每笔交易的手续费均值从年初的0.12美元上涨至年末的5美元，全年整体涨幅大约4066.67%，相当于翻了41倍。
全年每笔交易的平均手续费约为1.55美元，其中，9月、8月和12月的平均手续费远高于其他月份，分别达到了5.1美元、3.19美元和3.14美元。9月2日创下了年内以太坊单日平均手续费最高的记录，这天平均每笔交易的手续费约为14.06美元。另外，平均每笔交易的手续费超过10美元的天数有5天，超过5美元的19天。
按照每日每笔交易的平均手续费和每日交易的笔数可以估算以太坊的每日交易手续费总额。根据预计，2020年以太坊全年交易手续费约为6.31亿美元，其中9月、8月和12月的手续费总额分别达到了约1.74亿美元、1.17亿美元和1.15亿美元。
与比特币相比，以太坊2020年的手续费总额较比特币高出2.32亿美元，大约是比特币手续费总额的2.72倍。手续费的差异与区块链的交易处理能力与交易处理需求的适配性有关。如果区块链的交易处理能力与交易处理需求适配，比如比特币网络需要处理的BTC交易频次较低，需求在区块链的处理能力范围内，那么交易的手续费自然就不高，但如果两者不匹配，比如以太坊网络需要处理的ETH交易很多，需求超过了处理能力，那么交易的手续费自然就会变高。在这种情况下，高手续费实际上是交易发起者之间互相博弈的反身性体现。
为了缓解以太坊的交易压力，扩容已经提上日程。2020年以太坊2.0的Phase0阶段已经完成，信标链于北京时间12月1日晚8点已经正式上线。从质押进展来看，11月4日公布质押合约以后，15天内的总质押进度都未超过20%，直到11月20日以后，质押进展以平均每天22.78%的进展加速，11月24日2.0的质押总额已经达到了648000ETH，超过524288的目标总额，独立验证人的数量也达到了16798人，超过16384的目标要求。
触发信标链创世区块之后，以太坊2.0的质押进展较此前有了明显的提高。截至12月31日，信标链的质押总额已经达到了216.70万ETH，独立验证人的数量也达到了45952人。
根据2.0的路线图，以太坊未来还将通过数据分片和包括Rollup在内的更多Layer2解决方案来实现扩容。
新增供应496万ETH，区块奖励超20亿美元
截至12月31日，ETH的总供应量约为1.14亿ETH，较年初的1.09亿ETH新增了约496万ETH，增幅约为4.55%。与比特币相似，ETH的整体供应增量缓慢增长，增速逐年放缓。2019年ETH供应量的增幅约为4.75%，2018年约为7.66%，2017年约为10.51%。
每日新增供应量的美元市值即为每日区块奖励的金额，根据统计，2020年全年以太坊的区块奖励约为20.59亿美元。其中12月和9月的区块奖励总额都超过了3亿美元，最高的12月达到了3.62亿美元。其次，8月、11月和10月的区块链奖励总额也超过了2亿美元。
区块奖励与手续费之和即为以太坊矿业的产出规模，根据统计，2020年以太坊矿业全年产出额预计约为26.9亿美元。同期比特币矿业产出规模大约是50.12亿美元，约为以太坊矿业的1.86倍。
从手续费占收入的比重来看，2020年以太坊每日手续费平均占每日总收入的16.06%，较同期比特币的手续费占比高出近10个百分点。
随着手续费的上涨，以太坊手续费占比也呈现出明显的上升趋势，尤其是三季度，这一占比的平均值达到了26.98%。全年手续费占比的峰值与手续费峰值一致，最高占比同样为6月11日攻击事件造成的60.53%，另外，全年手续费占比超过20%的天数还有138天。?
按照市场的普遍观点，2021年仍将是DeFi蓄力发展的一年，如果以太坊的扩容进展不能同步发展，那么可以预见，未来的手续费占比还将持续上涨。
其他说明：
参考PAData早前分析《以太坊活跃用户数上涨137%平均交易手续费翻16倍》。
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