(星夜，梵高)
现在算法稳定币不是市场热点，短期内很难有亮眼表现，且参与算法稳定币也有极高的风险。所以这里需要特别提示的是，算法稳定币有归零风险，如无风险承受能力，千万不要参与。
之所以在算法稳定币处于低谷期时，依然保持对它的关注，有几个原因：
1.没有算法稳定币的DeFi不是真正的DeFi
可能很多人只是把DeFi当初炒作工具，而从蓝狐笔记的角度，我们把defi看作为未来的发展趋势。从这个角度，defi乐高需要最后一块拼图。这块拼图是算法稳定币。
目前整个defi有很多稳定币，有基于法币的稳定币，有抵押型的稳定币，有抵押和算法混合型的稳定币，有弹性稳定币，但还是缺乏真正去中心化的稳定币。defi需要算法稳定币来完成其目标。
美联储巴尔金：通胀数据很大程度上符合预期:4月12日消息，美联储巴尔金表示，通胀数据很大程度上符合预期；要降低核心通胀率，还有很多工作要做；通胀高峰已经过去，但是要彻底缓解仍需时日；已经见到了需要开始放缓的迹象；本人正聚焦于把通胀率降至可控水平；不想过早宣布抗击通胀已取得胜利。[2023/4/12 14:00:00]
在蓝狐笔记看来，defi是有机的组织，它诞生于人的思想和需求，最终会构建出一套为人类服务，但又独立于人类的自我演化的机制，它的最终发展是不依赖于任何人的意志为转移的。
2.算法稳定币是加密领域的真正圣杯
这一点，直到现在，蓝狐笔记的看法从来没有改变过。不管它处于高峰期还是低谷期，不管它是万众瞩目还是无人问津，一直如此。蓝狐笔记关注算法稳定币也不是因为basis的崛起，而早在2018年，蓝狐笔记就关注了，也发布过相关的文章《USDT、BaseCoin和MakerDAO的对比：谁会胜出？》《深入思考稳定币Basis》。
价值约605.83万美元SHIB从币安转入至未知钱包:金色财经报道，4999.99677307亿SHIB，价值约(6058329美元)从币安转账至未知钱包。[2023/2/3 11:45:02]
从成熟角度，BTC>ETH>算法稳定币，而从潜力角度，算法稳定币>ETH>BTC，这个观点目前还没有改变过。
(圣杯，图片：MarceloSomers)
算法稳定币是难度系数极高的项目，其成功的难度甚至大于当初btc的成功难度。即便，如今万众瞩目的btc在历史上也被宣布死亡高达数百次之多。当然，这里的逻辑上，并不是强行将算法稳定币跟btc并列在一起，因为这种逻辑诡辩本身跟算法稳定币能否成功一毛钱关系都没有。
数据：60,000,000枚USDT从Tether Treasury转移到Binance:金色财经报道，Whale Alert数据显示，60,000,000枚USDT从Tether Treasury转移到Binance。[2022/10/28 11:52:17]
Btc最初的目标是成为点对点的电子支付系统，成为电子现金。不过，随着时间的流逝，btc没有完成当初的目标，反而在价值存储和流通方面越走越远，日益成为数字时代的“黄金”。而算法稳定币有可能接棒完成btc的目标。而这个目标btc没有完成，算法稳定币能完成吗？这个不得而知，但从难度上看，它远大于btc的目标，不过今天的有利条件在于，当初btc很少有人会相信，而加密领域如今拥有了不少支持者。
因为算法稳定币难度系数是加密领域中最大的，它不像借贷、不像dex、不像衍生品，这些都是实实在在的，有看得见的收益，有所有人都能理解的收入支撑，所以，这些领域成功几乎是必然的，只是哪个项目成功的问题。
Silvergate CEO：加密货币短期会遭受更多痛苦，但仍看好比特币借贷:金色财经报道，Silvergate首席执行官兼前 TradFi 银行家 Alan Lane 表示，在接下来的几个季度中，一些交易所和加密货币基金可能仍会经历一些痛苦的领域，但在某个时候，所有这些都会完成。然而，鉴于数字资产随着利率上升和通胀压力等宏观趋势而下跌，全球经济重新调整，投资者不应将当前的加密货币价格下滑与之前的价格下滑进行比较，我们仍然对比特币的借贷感兴趣，我们相信这是我们做过的最好的贷款之一，我们希望继续发展。（coindesk）[2022/7/23 2:33:16]
3.算法稳定币是全所未有的人类社会实践
科学实验可能会失败，社会实践也一样会失败。社会实践的难度更大，不可控因素更多，不确定性更强。算法稳定币现在还不能说它已经被证伪，因为它还没有走过完整的路。但未来它会不会被证伪，这个不好说。
Lido回应stETH脱锚现象：兑换比例是二级市场价格反映，stETH仍与ETH1:1锚定:6月10日消息，流动性质押协议LidoFinance在其社交网站发文回应近期出现的stETH与ETH兑换比例发生倾斜的现象。Lido表示兑换比例仅仅是二级市场的价格反映，部分stETH持有者因为流动性需求在二级市场交易，这给了其他投资者套利的机会。Lido重申：stETH仍与ETH1:1锚定。[2022/6/10 4:16:53]
没有人可以保证说，算法稳定币一定可以成功。因为这是一条人类历史上从来没有人走过的路，这是一个窄门。
在我们看来，算法稳定币会是defi持续的追求，它会受益于defi整体生态的规模成长，只要defi生态达到一定的健壮度，算法稳定币就会嵌入到defi的系统中。
4.算法稳定币成功的不一定是basis
虽然我们目前关注最多的是basis，但最终成功的不一定就是basis，也许未来还有新的算法稳定币会脱颖而出。但只要能成功，对于defi发展来说，就是好事。功成不必在basis。蓝狐笔记期待更多真正有创新的稳定币实践。
5.算法稳定币风险极高，早期并不适合大多数人参与
早期算法稳定币的稳定币本身并没有实际需求支撑，基本上是基于博弈的。它的早期是高度投机的，必然会有极大的波动的，在这个波动的过程中，必然是零和游戏，有人赚是建立在有人亏的基础上的。
因此，在早期，蓝狐笔记一直强调，如果不熟悉其中的机制，最好不要入局。这也是蓝狐笔记一直强调，除非一个人对事情本身有深入了解，否则最好不好参与。
在算法稳定币实践成功之前，会经历无数次的生死边缘的折腾,其中绝大多数的算法稳定币项目最终都会归于失败，且一地鸡毛。
6.算法稳定币站稳脚跟靠什么？
算法稳定币要想站稳脚跟取决于两点：
*对去中心化稳定币的需求的可持续性
目前对Basis的稳定币bac的需求主要源于流动性挖矿，也就是赚取bas的收益，但它并不是一个可持续的过程，因为没有真正的需求来源。如果只是靠这个，那无疑是“永动机”，这个是无法持续的。
要破解它，就必须增加bac的实际需求，这一点basis团队自然也是深刻认识到的，他们从短期、中期、长期战略来解决这个问题。关于这一点，可以参考蓝狐笔记之前的文章《Basis的算法稳定币之路》。
短期试图通过stabelswap的套利和以及bas激励方式来稳定价格；中期试图通过合成资产、储蓄的模式来激励使用；长期试图通过swap模式构建其稳定币指数，脱离对美元的锚定。
从蓝狐笔记的观察看，合成资产的尝试对于bac能否成功至关重要，它可以深度借鉴synthetix的模式，通过跟curve等协议合作，引导出流动性，并最终构建出合成资产的生成和交易网络。
当然，最终如何演化，得看项目方和社区的决策和执行，还有能不能充分利用好这个defi发展的窗口期。
*defi的可持续发展
Defi是算法稳定币的土壤。没有defi的肥沃土壤，算法稳定币是不可能成功的。只要defi本身能够发展下去，算法稳定币的实践就有可能进行下去。
今天的defi规模还很小，但如果当defi超过万亿美元规模的整体市值，算法稳定币会成为其中急需的一个部分。当然，目前的defi有usdt、usdc、dai，对算法稳定币的需求是不强的，甚至是可有可无的。但随着defi的持续发展，这个需求会越来越强。defi是算法稳定币能够成功的支撑。
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