还原真相:FTX CEO「千万美元浮亏」背后的对冲策略

今日,一则关于「FTX CEO(Sam)在 Bitfinex 拥有 1300 万美元浮亏头寸」的新闻传遍加密货币行业,对此 RenrenBit 创始人赵东在推特询问 Sam,合约交易的资金是个人资金还是 FTX 的资金?Sam 对此在赵东推特上回应:「是个人资金,而且是一种对冲操作,已在其他地方做空了。(选择 Bitfinex 做多是因为)相比其他交易平台,Bitfinex 有较大的折扣。」

那么事实究竟是什么?

DeGods从Solana迁移到以太坊后近30天的成交额排名第六:金色财经报道,NFT数据研究者sealaunch在社交媒体上表示,DeGods从Solana迁移到以太坊后的第45天,DeGods在过去30天的成交额方面排名第六。数据显示,DeGods NFT在以太坊上过去24小时交易额为356ETH,过去7天为2,575ETH,过去30天为13,941ETH。[2023/5/18 15:11:18]

由于无法查询到所有交易数据持仓头寸,区块律动 BlockBeats 也无法完全还原交易细节,但我们至少可以从一些表象进行推测。

Immutable与德国游戏外包机构iLogos达成合作:金色财经报道,以太坊NFT二层扩容方案Immutable X开发公司Immutable宣布与德国游戏外包机构 iLogos Game Studios达成合作,两家公司将共同利用他们在游戏和区块链方面的专业知识共同开发Web3游戏,从2006年至今,iLogos已经完成了467个项目并为索尼、EA、华纳兄弟和Wargaming等游戏巨头提供服务。通过与Immutable建立合作伙伴关系,iLogos开发人员将能够访问Web3游戏基础设施、技术以开发全周期游戏。[2023/4/14 14:02:51]

首先我们需要知道 Bitfinex 的 Leaderboard(排行榜)是所有高额获利或亏损交易员的排行榜单,用户可以使用匿名显示,也可以披露自己的推特社交账号。同样,在最大的比特币衍生品交易平台 BitMex 也有类似的排名。

“Vincent Van Dough”推出新的 NFT 画廊:金色财经报道,NFT 收藏家“Vincent Van Dough (VVD)”推出了一个名为 Art of This Millennium 的新 NFT 画廊。VVD 在一份声明中表示有 32 位艺术家参与AOTM今天的开幕,包括 AlphaCentauriKid、Cath Simard、Claire Silver、Dmitri Cherniak、Deekay、Grant Yun、Isaac Wright (DrifterShoots)、Other World 和 Sam Spratt。[2022/11/23 7:58:24]

很多人没有注意到的是,Sam 在 Bitfinex 出现所谓的浮亏前,过去两周的盈利排名 Bitfinex 全网第一,那么为什么会在本周出现巨大浮亏?

(区块律动 BlockBeats 注:上图为 2 月 10 日-2 月 17 日 Bitfinex 排行榜)

(区块律动 BlockBeats 注:上图为 2 月 17 日-2 月 24 日 Bitfinex 排行榜)

而我们发现 BitMex 中的 Alameda Research 账号目前处于空头持仓状态。再结合近期合约市场畸形的多头资金费率,我们不难得出一个结论:这很有可能是一个资金费率套利的对冲策略。即在多头资金费率较高的 BitMex 选择做空,而在多头借贷费率较高的 Bitfinex 等量做多,构建出一个 Delta 中性的投资组合,也就是说在该策略下,交易者可以无视 BTC 这一标的资产价格的涨跌,而仅仅套取两个平台间资金利率的差值。

在跨市套利中,投资者通过同一标的资产在不同平台间,由于流动性差异所产生的价差获利;

在跨期套利中,投资者通过同一标的资产在不同交割期限内的价差变化获利;

在期现套利中,投资者通过同一标的资产在期、现货端的基差最终收敛,升水贴水回归而获利;

而本例的资金费率套利,则是由于市场利率最终将收敛,投资者通过同一标的资产在不同平台资金费率的差异而获利,其本质是利用了同一市场下不同交易平台间多空情绪的差异。

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