作者|五火球教主
UniswapV3上周发布了，当然只是发布，离上线还有近两个月的时间，市场反响平平。Uni?Token不但没涨，甚至还跌了一波，以示对其“不够颠覆性创新”的抗议。
毕竟大家之前想的都是，真正的L2、Rollup、便宜到爆的Gas费等等，似乎在V3里面都没有提及。只是说了V3上线之后，可能会部署至二层解决方案?Optimism网络，都算不上V3的核心内容。
V3的核心内容，主要聚集在这么几个点：粒度控制的聚合流动性，多级费率、范围订单、历史预言机和软件许可保护，过去几天对于这些点分析或是解读的文章应该铺天盖地了，在这儿便不在累赘，完全不知道的朋友建议自行查阅。
本文想要写的是，专业DeFi级玩家和普通玩家眼里的V3有什么区别？其实在资深?DeFi?圈，大家对于V3的发布和设计是赞不绝口，绝非普通市场对于V3的反应。
在这些人眼里，Uniswap?一出手，便感觉这才是把AMM发扬光大，对AMM有着最深刻理解的团队设计出来的作品，才是“正规军”的感觉。
而目前市面上一众ForkDex和各路对于AMM算法以及无偿损失的改进方案，在?Uniswap?的V3面前，可能只能算是“小打小闹”的游击队。
Decentraland：60%的投票权由18个钱包控制，拟创建新治理代币用于投票:2月18日消息，元宇宙平台Decentraland发布2023年1月社区更新，其中指出Decentraland DAO投票权分配存在问题，在当前8550万活跃投票权中，60%的投票权由18个钱包控制。因此，Decentraland DAO希望围绕激励来鼓励投票参与，包括建议推出代币化投票权策略，创建一个与MANA分开的新治理代币用于投票。
据悉，创建投票代币可以为Decentraland DAO在代币经济学方面提供更大的灵活性，使其能够更好地管理激励措施并阻止不良行为，还可以通过将投票代币与现有代币分开来提高安全性，从而降低投票过程被“恶意行为者”操纵的风险。但有社区成员指出，对DAO的底层代币经济结构进行全面改革可能过于复杂，目前相关建议仍在讨论中。[2023/2/18 12:14:47]
?01?
一切服务于资本效率
如果你对《DeFi托拉斯帝国？AC主导“并购”的多个项目均大幅上涨》这篇文章有印象的话，你可能会记得里面写到过：
DeFi大神AC在Twitter上公开表示“自己沉迷于资本效率的改进方案”，这也是为什么他收购了许多DeFi项目，试图打造一个托拉斯帝国，来提升资本效率。
Genesis在过去3个月内从FTX和Alameda收到价值超10亿美元的FTT:11月22日消息，Arkham Intelligence仪表板数据显示，在过去三个月里，Genesis从FTX收到了价值9.3256亿美元的FTT代币，而同期从Alameda Research收到了价值1.411亿美元的FTT代币。Genesis在鼎盛时期其交易资产接近50亿美元，但截至发稿时该公司的交易资产价值约为2.38亿美元。
此前报道，过去7天Genesis OTC已处理了近3亿美元稳定币赎回。（CryptoSlate）[2022/11/22 7:56:56]
不夸张地说，2021年DeFi的增量市场，一多半会来自于那些能够有效提升资本效率的项目，因为这已经在传统金融市场演绎过，这也是资本，或者说是金融的本质所带来的必然结果。
于是V3给我们看到了一个比当前市面上所有解决方案都优雅的多的东西——粒度控制的AMM聚合流动性。理论上最高可以把资本效率提升4000倍。
这像是很多玩家喜欢的网格交易，如果你能够判断准一个交易对最为频繁的价格区间，比如BTC/USDT，设置好上下限，可以做出非常好看的年化。
Reddit NFT The Hands#1以30ETH成交，创Reddit Collectible Avatars成交价最高纪录:10月25日消息，据OpenSea页面信息，The Senses x Reddit Collectible Avatars系列中The Hands #1 NFT 以30ETH成交，创Reddit Collectible Avatars系列成交价最高纪录。[2022/10/25 16:37:48]
比如去年BTC在1万左右横盘几个月那会，你的网格如果设置的是9000-11000，那么你的收益肯定会比那些开天地单网格的玩家多很多倍。
Uniswap?V3也是一样，现在通过允许LP将资金放入制定价格区间的曲线内，在LP对价格判断相对准确的前提下，可以以比原来少得多的资金，赚到和之前同样的手续费。
而同时，对于原本那些非常厌恶无偿损失的LP，现在他们可以通过这种价格区间控制，完全掌控自己可以接受的无偿损失的比例。这种对于资本效率的提升，不夸张地说，“碾压”当前市面上所有Swap的解决方案。
当然，所造成的一个后果便是，LPToken因为开始分价格区间，不再是之前那种通用型LP，摇身一变成了类似NFT的模式。
Binance Labs将投资入选MVB的7个项目:10月5日消息，MVB第五批结果揭晓，Binance Labs将本次投资入选的七个项目。包括去中心化域名协议Space ID、Web3基础设施 Overeality、互操作性通信协议Multichain Event Protocol（MEP）、手机策略游戏Meta Apes、代币化投资组合Velvet Capital、多链开放数据分析平台Web3Go、休闲游戏平台Gameta共7 个项目入选 。
“最有价值建设者”（MVB）是BNB Chain的Web3加速器计划，BNB Chain 和 Binance Labs生态系统将提供通用技术和产品、代币经济学咨询、社区和区域市场支持以及技术建议，并与BNB Chain、CoinMarketCap 和Trust Wallet基础设施支持进行整合，帮助项目快速增长，并融入整个生态系统。[2022/10/5 18:40:10]
?02?
对谁造成了冲击？
AAVE、Curve、Sushi和一切基于AMM的仿盘。
第一个你可能想不到，圈内大家第一个想到收到冲击的，反而不是各类Swap，而是AAVE。作为DeFi界两大巨头之一，借代类扛把子的AAVE，也一直致力于探索对资本效率的提升。
华尔街日报：以太坊的“质押”模型可能引起美国SEC的注意:金色财经报道，美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler周四表示，加密货币和允许持有人“质押”其硬币的中介机构可能通过了一项关键测试。该测试被称为Howey测试，监管机构用其确定资产是否为证券。?Gensler告诉记者：“从硬币的角度来看……这是Howey测试的一个指标，即投资者的预期利润来源于第三方的努力。”他说他不是在谈论一种特定的硬币。
Gensler说，如果像加密货币交易所这样的中介机构向其客户提供质押服务，那么它“看起来与借贷非常相似——只是标签有所改变”。（华尔街日报）[2022/9/16 7:00:10]
前段时间，AAVE发布了基于LP的抵押，其本质就是提升资本的利用率。现在?Uniswap?这个最大的LPToken直接变成了类NFT，那些LP做借代的应用直接路被堵上了大半。
更重要的是，因为有了这种粒度控制LP的机制，原先LP拿100万能赚1万的手续费，现在在判断准确的情况下用10万做市资金就能赚1万的手续费，剩下90万去干别的。
这种资本效率的提升已经远远大过LP抵押借代的方式，于是显得后一种方案变得有些“鸡肋”。
1、Curve
除了粒度控制LP?区间之外，Uniswap?还有分级费率，目前有0.05%、0.30%和1.00%三个档。
比如高风险的新山寨币/ETH对设置1%，中风险的ETH/DAI?对上设置0.3%，低风险的USDC/DAI?对上设置0.05%。
对于稳定币互换，Uniswap?V3因为有了粒度控制，可以用很小的资金量（比如USDC/DAI，相信绝大多数LP的区间都会设置在0.99-1.01)实现和Curve类似的滑点。
同时因为分级费率的原因，手续费比Curve便宜，再加上Curve原本那种调用合约的方式Gas费用就比Uniswap要贵不少。
所以可以遇见的是，如果Curve没有做出相应的调整，等到V3上线，稳定币互换这个市场，要被?Uniswap?啃下一大块肉来！
2、Sushi等一些列Uniswap仿盘
除了技术层面的各种创新之外，Uniswap?V3还有个软件许可保护，即在两年内，商业或生产级应用是不可以直接使用UniswapV3代码的。简单来说，两年之内，你不能以商业目的去Fork。
这是一把明牌的护城河策略，虽然看上去有些“不那么区块链”，引起了一定的争议，但人家就是这么设置了，你也不能说人家“错”。于是留给Sushi等其他团队一个难题，等V3上线后，只有三个选择：
1、厚着脸皮无视协议硬抄。像是Sushi这些大的DEX交易平台估计干不出这事儿，毕竟人家那个软件许可是受法律保护的。
明牌大所抄的话，一是要吃官司，二是用户印象上会造成很不好的印象，原先没有约束时你拿就拿了，现在告诉你不许拿你还拿，就是“偷”。
一些匿名团队的小DEX也许会Fork，反正团队匿名不怕官司，一开始没啥流量也是光脚的不怕穿鞋的。但是Fork之后，在?Uniswap?V3和Sushi的夹击下，恐怕不会有多少中小DEX生存的空间了。
2、不抄，什么也不干。现在?Uniswap?已经是统治地位了，想要占据一席之地的其他DEX，面对新技术V3的?Uniswap?来袭，若是什么也不干，后果……
3.抄创意，但是不抄代码。这可能是唯一一条出路，甚至说在V3的基础之上做出更多的创新，这也是整个行业希望看到的。
然而这注定是最难的一条路，因为这条路意味着，你需要有比?Uniswap?团队更好的创意，对AMM更深的理解，以及更强大的工程能力，这些都太难了……
想想当初那些号称“6个月超越?Binance”，或者喊出类似口号的CEX创始人，我对此不甚乐观。
?03?
Uniswap?V3会毁掉一些东西
又会造就一些新东西
Uniswap?V3可以预见性的会毁掉一些东西。
比如当前大火特火的流动性挖矿，到时候因为LPToken的彻底改头换面，要么玩不转，要么只能使用V2或者Sushi的LP，V3的LP可组合型收到破坏。
比如刚才提到的专做稳定币互换的项目，像是Curve。甚至通过在0.999和1.001价格之间为DAI/USDC提供流动性，V3的头寸可以完全取代Makerdao的锚定稳定模块。
Uniswap?V3可以预见性的会造就一些新东西。
比如基于新的LPToken的DeFi组合方式或是玩法。比如V3里面强化的预言机功能，允许通过一次链上调用计算过去约9天内任何的TWAP价格，Uniswap?不需要预言机，而且本身便是更好的预言机。
比如，因为价格区间判断对于LP的收益影响极大，原先那种简单粗暴地把资金扔进去交易对吃手续费，或者挖矿的日子可能一去不复返。
市面上可能由此转向越来越多专业级的?Uniswap?V3LP，或是基于LP各项数据统计，调整之类的新项目。
?04?
Optimism主网延期
塞翁失马？
近期有个和V3关系比较密切的消息：原本计划3月上主网的明星L2项目，主打Rollup的Optimism推迟到7月份了。
要知道，OP的生态可是有?Uniswap、SNX和Compound这几家顶级DeFi站台，所以大家纷纷对其予以厚望，而SNX已经在OP的测试网上跑了一段时间了，除了偶尔出过的小Bug，整体反响不错。
一开始大家都觉得可能对V3是个利空，毕竟V3是5月上线，也说了顺利上线之后会开始部署OP的Layer2，现在OP直接推迟到7月份，Uniswap的L2在那之前是没戏了。
然而塞翁失马，焉知祸福。万一到时候，事情是这么个节奏发展呢？
V神也没说一定如此，只是说技术上完全可行。
如果真的是这样，Uniswap?作为白名单项目5月率先登录OP，届时除了原本作为龙头Dex最大的交易深度，再加上V3自身一大堆的技术创新，现在还有一个L2超低的Gas费用和超快的交易速度，而别的DEX在OP正式发布主网之前，依旧得跑在ETHL1上，忍受那几十美金又贵又慢的交易体验……
Uniswap?就真的碾压一切Dex了。当然，一切都是极其不负责任的推想或是猜测。
不得不说，Uniswap与Binance，在?DEX?与CEX界，真的是一模一样的感觉：?“一直被模仿，从未被超越”。
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