稳定币作为加密世界寻觅的「圣杯」之一，一直是加密市场最具想象空间的赛道，尤其是算法稳定币这个充满创新思维的领域，更是被普遍视为稳定币赛道的「赛道明珠」。
而如何保证币值稳定，尤其是极端行情时仍能实现价值锚定而不随意脱锚，一直是纯算法稳定币最致命也是最关键的问题。
简言之，纯算法稳定币在正循环的时候可以通过自身的「梯云纵」模式满足币值稳定和体量扩张的需求，但一旦遇到极端行情，也极易因为「负螺旋」而面临脱锚风险，5.19时UST就一度脱锚达10%以上，差点进入信心溃败和恶性循环之中。
什么是GYRO？
Gyro本质上不是严格的算法稳定币种，而更偏向于是一项新的热门加密资产类别，因此具有稳定币所没有的优势：
每个GYRO代币由1美元支持，以确保其价值始终有1美元的支持
也即GYRO代币通过提供更多的加密抵押品以供选择，尤其是包含头部稳定币的混合选择，可以最大限度地熨平了极端行情下抵押类稳定币可能造成的连环踩踏，同时极力降低纯算法稳定币最致命的负螺旋脱锚风险，以保持币值稳定。
孙宇晨：SEC诉讼对波场业务和用户没有严重影响，不涉及火必:4月10日消息，波场TRON创始人孙宇晨近日接受FT中文网总编王丰专访。访问中，孙宇晨就SEC诉讼的回应计划、火必Huobi、WTO大使职务以及加密行业在香港、拉丁美洲和美国等地区的发展前景等市场关切的问题做出了解答。孙宇晨表示，美国证券交易委员会（SEC）的诉讼对波场TRON及BitTorrent的业务和用户没有严重影响，且相关诉讼不涉及火必Huobi。
孙宇晨在访谈中称，SEC的诉讼回应将由法律团队处理，且该诉讼不会影响将火必Huobi亚洲总部迁往香港的计划。关于近期HT币价波动处理情况，“99.9%的损失者都与火必达成了满意的和解”，孙宇晨表示。[2023/4/10 13:54:49]
同时GYRO不像AMPL那样采用Rebase机制，相反在Gyro中新的供应是通过市场直接销售而产生的，并也通过市场购买来销毁代币，这样GYRO仍由库存中的实际资产提供支持。
Circle推出两项新资助计划，旨在吸引人才以推进其Web3愿景:1月17日消息，Circle宣布推出新的资助计划，以吸引开发人员和研究学者，并帮助实现公司的使命。具体如下：
1.为学习Web3开发的学生提供10项10000美元的USDC资助，项目细节，包括今年春季开放的申请流程，将在未来几周内公布。
2. Circle Insight Award。这是Circle与Crypto and Blockchain Economics Research Forum（CBER）合作推出的首个此类奖项，该金融奖项将表彰杰出的学术论文。这些论文为区块链技术解决实际问题提供了原创、有洞察力的方法。奖金从5000美元到1万美元不等，将在5月份的CBER年会上宣布。（PR Newswire）[2023/1/17 11:16:37]
总的来看Gyro实施了通胀通缩的算法以确保它始终等于或大于1USDT，简单可以理解为：
Asymmetric创始人：管理加密货币实际上是在管理一个流动的组合:金色财经报道，Asymmetric创始人Joe McCann表示，传统风险投资者没有必要的交易工具和经验（如衍生品和其他金融合同，来对冲流动资产的风险），而加密货币相对于早期创业公司的股权来说，本来就是流动资产。这种差异是风险投资公司在加密货币领域运作的一个主要障碍。
Joe McCann说，“有一个脆弱的声誉，行业中的很多人可能会担心，嘿，我将投资这家初创公司，我们将长期参与，我们永远不会获得利润或出售代币”。问题是，这对传统的风险投资来说是很好的，通常你在10到12年内都不会有流动性事件，对于加密货币，我们知道它在几个月内就会变得有流动性。因此，你管理传统风险投资组合的方式不再有意义，你实际上是在管理一个流动的组合。[2022/10/26 11:45:06]
当GYRO交易价格<1USDT时，协议会买回并销毁相应的GYRO；当GYRO交易价格>1USDT时，协议会铸造并出售新的GYRO；
法官撤销Roche Freedman在Tether集体诉讼案中的代表资格:金色财经报道，纽约法官周四撤销了Roche Freedman在集体诉讼中代表原告的资格，该诉讼指控加密货币交易所Bitfinex和USDT稳定币的发行者Tether操纵市场。一个名为“Crypto Leaks”的网站上发布的视频显示，创始合伙人Kyle Roche吹嘘该律师事务所与加密货币初创公司Ava Labs的关系，这对Roche Freedman是一个打击。
8月，Roche否认公司利用诉讼来针对Ava Labs的竞争对手。Ava Labs首席执行官Emin Gün Sirer也表示，发布在Crypto Leaks上的视频显示Roche对他们的关系做了虚假陈述。尽管如此，Bitfinex和Tether还是提出将Roche Freedman从案件中移除，声称这些评论引发了对该公司动机的担忧。
纽约南区的美国地区法官Katherine Polk Failla在周四的听证会上说，该公司继续参与此案可能会使诉讼脱序。她说她将修改最初的首席律师任命，以取消该公司的资格。（Bloomberg Law）[2022/10/14 14:27:51]
美股三大指数全线低开，标普500指数跌0.40%:8月2日消息，美股三大指数全线低开，道指下跌0.42%，纳指跌0.62%，标普500指数跌0.40%。[2022/8/2 2:54:24]
在这两种情况下，通过协议的套利操作，从而帮助维持GYRO与美元的稳定挂钩。所以GYRO的机制设计更像是分类施策的：
在有利的市场条件下，整体的运行逻辑更像目前的算稳标杆UST，能够通过算法稳定币的特性最大程度地放大资金使用效率；而在不利的市场条件下，则偏向于DAI一般的资产抵押类稳定币，最大限度地降低风险敞口，保证币值稳定。
GYRO债券的玩法设计
某种程度上我们可将GYRO视为加密生态系统中的乐高积木，因为它跨越了高波动性的比特币和挂钩稳定币交易间的风险状况，功能稳定币可以实现美元的稳定性和价值，但这并不一定表示它们的购买力和价值增长能力是稳定的，在Gyro中协议仅根据价格进行铸造或销毁。
与此同时，为了确保协议的流动性、系统的稳定性，Gyro引入了较为新颖的“债券机制”，它是Gyro控制通胀通缩、平衡价格的关键：
GYRO用户可以质押他们的代币，对应奖励由债券销售的收益和质押的GYRO数量决定。
其中用户在质押GYRO时，将收到等量的sGYRO代币作为回报，这些代币在每个纪元结束时自动变基，在结束质押期间，用户将他们的sGYRO代币发送回合约进行销毁以换取GYRO。
质押GYRO的一大优势是：收益率是复利的，因此重定基准会随着时间的推移增加收益率，这意味着用户越早质押代币，其可以获得的收益就越高。
而作为出售资产对以提供流动性的回酬，该协议通过债券以折扣价提供GYRO，且对应债券授予五天并在每个纪元赎回。
尽管这使投资者能够积累更多的GYRO，而不是通过以市场价格购买和质押，额外的收益在很大程度上取决于已经有多少债券可用。
通过这一机制，用户有可能以低于市场价的成本购买GYRO，从而作为出售LP的回报。
简言之，GYRO债券较为创新地赋予了稳定币持有者原生收益，从持币人的流动性偏好角度，确实可以激励它们有更大的动力选择持有GYRO作为流动性现金资产，使任何人都能通过债券机制获得稳定收益。
GYRO债券的收益分析——看涨期权的博弈
也正因如此，无论是GYRO交易价格大于1U还是小于1U，协议都能从中获得利润：
当GYRO>1U，Gyro可以收到超过1U的销售费用；当GYRO<1U，它可以用少于1U的费用购买GYRO；
本质上讲，GYRO债券的机制设计其实就是传统资本市场中“看涨期权”的逻辑，每名购买债权的用户可以简单理解为是以不足1U的价格，购买了一张行权价为1美元的看涨期权，那么：
当GYRO>1U，用户可以进行行权，相当于以低于市场价的成本购买GYRO，作为出售LP的回报，而协议则收入了该笔期权的销售费用；当GYRO<1U，用户不进行行权，协议相当于可以用少于1U的费用购买GYRO，赚取了期间的价差；
这种“债券机制”的设计，除了通过用户在看涨期权逻辑下的市场博弈之外为协议获取更多流动性，更关键的是通过动态铸造GYRO代币，让协议拥有了赚取系统收入的能力。
这样在行权时，用户可以主动通过期权机制获取行权的判断收益；即便无法行权，也可以通过质押GYRO获取整个生态期权销售费用的集体分润。
也即用户在两种情况下都拥有了收益的可能——要么是判断正确的期权行权收益、要么是不行权背景下的协议收入分配权利。
也即对用户而言，几乎可以说是确定性的稳定收益。且在后者中，协议所有初始利润中的90%都分配给质押者，剩下的10%分配给DAO，这种超高的分润比例，无疑会刺激用户长期持有并质押GYRO。
如此一来，便会吸引无数追求利润的用户购买GYRO并直接质押，形成一个正向循环，甚至于只要紧接着进一步支付、储蓄、衍生品和投资组合构建等各种用例的大规模采用能够及时跟上，GYRO的健康循环生态就会建立起来。
简言之，通过创新的质押机制和债券机制，Gyro无需像以前的DeFi协议一样通过流动性挖矿获取流动性，它用全新的激励模型让LP为协议提供更加持久的流动性、让用户在质押中获得更多GYRO，实现用户与协议的双赢局面，也让协议有了进一步发展的空间。
小结
区块链世界里，头部玩家往往是最好的标杆。
其中UST作为几乎目前唯一跑出来的算稳，最大的竞争优势便在于从一开始就围绕UST的使用需求进行了一系列的场景搭建，无论是链上下的Chia支付还是Mirror、Anchor及后续若干生态项目的安排，都是为整个Terra生态打造「算稳+场景」的突围路径。
事实也证明，「算稳+场景」确是一条行得通的安排——「算稳」提高了资金效率，「场景」则减少纯粹算法稳定币可能形成的波动，二者互相平衡。
只是有所不同的是，GYRO在而这当中又根据自身发展的实际状况进行了独特的机制创新。
而DeFi的底层本身就是金融逻辑的排列组合，不可否认底的是，所谓“DeFi2.0”能在短期内迅速拉宗成派，关键因素便在于通过独有的经济模型和玩法机制设计，进一步提高了链上资产的资金效率，从而为DeFi用户提供了更灵活地组合用例和收入可能。
从这个角度看，GYRO债券的“看涨期权”式设计大体上也偏向如此——可以在实现稳定锚定的同时，在保证足够安全边际的前提之下，为有心的参与者提供相当可观的利润，颇值得后续予以特别关注并参与分享早期红利。
来源：金色财经
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