自从今年5·19?达到历史峰值以来，日渐消沉的UNI、LINK等传统DeFi蓝筹币种的颓势已经持续了半年。
某种程度上，相比于市场整体大热时的普涨红利，在当下行情趋冷的大环境下，如何有效控制自身资金回撤，尽量选择相对稳定的收益配置，才是市场中更值得关注和防守的优质资产之一。
不可持续的高APY不如稳定收益
在DeFi蓝筹币种一跌再跌的半年时间里，DeFi2.0在资金效率和收益上的全新叙事，一度凭借独有的经济模型和玩法机制设计，提高了链上资产的资金效率，从而为DeFi用户提供了更灵活地组合用例和收入可能。
不过伴随着动辄几百上千的高APY的不可持续，DeFi2.0也逐步提前消耗掉了其中的想象空间，归根结底，还是无法给用户提供相对长期且稳定的收益。
KaJ Labs为Lithosphere与Jot Art开发者推出10亿美元Web3与AI资助计划:6月26日消息，非营利性区块链和人工智能研究公司KaJ Labs基金会宣布推出10亿美元的Web3与AI资助计划，致力于为推动数字化转型边界的开发者提供支持并为从事旗下AI驱动的跨链应用平台Lithosphere(LITHO)和元宇宙开发平台Jot Art(JOT)相关项目的个人和团队提供关键资源。KaJ Labs将在未来十年向开发者分配这笔资金。[2023/6/26 22:00:25]
而Gyro作为DeFi2.0的一员，通过“看涨期权式债券”的独特机制设计下，在理论上实现了无论是GYRO交易价格大于1U还是小于1U，协议都能从中获得利润：
当GYRO>1U，Gyro可以收到超过1U的销售费用；当GYRO<1U，它可以用少于1U的费用购买GYRO；
香港金管局：数码港元先导计划启动，首轮试验包括交易结算和代币化资产结算:金色财经报道，香港金融管理局今日宣布启动数码港元先导计划。16间来自金融、支付和科技界的入选公司将于今年内进行首轮试验，深入研究数码港元在六个范畴的潜在用例，包括全面支付、可编程支付、离线支付、代币化存款、第三代互联网（Web3）交易结算和代币化资产结算。
其中，汇丰、VISA等16家入选公司将于今年内进行首轮试验。[2023/5/18 15:11:22]
本质上讲，GYRO债券的机制设计其实就是传统资本市场中“看涨期权”的逻辑，每名购买债权的用户可以简单理解为是以不足1U的价格，购买了一张行权价为1美元的看涨期权，那么：
当GYRO>1U，用户可以进行行权，相当于以低于市场价的成本购买GYRO，作为出售LP的回报，而协议则收入了该笔期权的销售费用；当GYRO<1U，用户不进行行权，协议相当于可以用少于1U的费用购买GYRO，赚取了期间的价差；
孙宇晨：2023年布局“交易所+公链”双轮驱动战略:金色财经报道，火必Huobi携手26位华语区大咖开启“Huobi 闹新春 Web3之夜”活动。火必全球顾问委员会成员，波场TRON创始人孙宇晨空降活动现场，介绍了火必和波场生态在新一年的主要发力点和方向。孙宇晨表示，2023年将重点布局“交易所+公链”双轮驱动战略，其中以火必、Poloniex和BitTorrent Chain、波场为主，初具模型，着重提升用户体验和产品流量。另外，围绕稳定币以及相关应用做好补齐工作。最后是BitTorrent Chain方面，做好DeFi头部协议开发者迁移以及BitTorrent Chain跨链协议应用的开发。
谈及“孙宇晨美术馆”未来发展时表示，他表示，将推动佳士得和苏富比等传统机构在Web3和NFT领域的布局。[2023/1/18 11:19:24]
这种“债券机制”的设计，本质上其实就是发行折扣价格的代币债券，用来购买用户的流动性。
马斯克：继续“尽可能”支持狗狗币:金色财经消息，马斯克在推特表示，他将继续“尽可能支持Doge”，以回应Boring Company现在接受Dogecoin作为乘车付款的消息。[2022/7/7 1:57:51]
而除了通过用户在看涨期权逻辑下的市场博弈之外为协议获取更多流动性，更关键的是通过动态铸造GYRO代币，让协议拥有了赚取系统收入的能力。
GYRO“双保险”下的稳定收益红利
其实通过上面对具体债券机制运行的详细剖析，我们会发现在行权时，用户面临两种不同的选择途径，且在这两种情况下都是可以稳定获得收益，相当于上了收益的“双保险”：
要么条件符合进行行权，用户可以主动通过期权机制获取行权的债券销售所得的判断收益；要么不宜行权，但也可以通过质押GYRO获取整个生态期权销售费用的集体分润。
简言之，这就意味着用户在两种情况下都拥有了收益的可能——要么是判断正确的期权行权收益、要么是不行权背景下的协议收入分配权利。
所以在GYRO的这种“看涨期权”机制下，对用户而言，“双保险”的收益设计几乎可以说是确定性的稳定收益。
更为关键的是，后者相当于是稳定的协议费用分润，为了提升这部分稳定收益的数值，协议规定所有初始利润中的90%都分配给质押者，剩下的10%分配给DAO。
这种超高的分润比例，相当于为这部分的稳定收益尽可能地打下了稳定且高回报的基础，无疑会刺激用户长期持有并质押GYRO。
而对整体Gyro生态而言，就是当进入质押合同的代币越多，参与质押的用户获得的回报就越多。
如此一来，便会吸引无数追求利润的用户购买GYRO并直接质押，形成一个正向循环，甚至于只要紧接着进一步支付、储蓄、衍生品和投资组合构建等各种用例的大规模采用能够及时跟上，GYRO的健康循环生态就会建立起来。
参与GYRO挖矿的收益和机遇
简言之，通过创新的质押机制和债券机制，Gyro无需像以前的DeFi协议一样通过流动性挖矿获取流动性，它用全新的激励模型让LP为协议提供更加持久的流动性、让用户在质押中获得更多GYRO，实现用户与协议的双赢局面，也让协议有了进一步发展的空间。
而对于生态处于发展早期的潜力项目，持有并参与无疑是风险收益比最高的投资选择之一。
债券收益相对稳定
那么，首先，在债券销售收益的分润收益如何？
在Gyro中，将购买债券的过程简化为一个步骤，用户只需在钱包中拥有资产对即可直接购买债券。
截图时，GYRO的价格为240USDT，债券的折扣是7.93%，的折扣是4.24%。
此时，如果我们有480USDT，可以以240USDT的价格购入1枚GYRO，然后将这枚GYRO和剩下的240?USDT添加到奖池中，这将会锁定2.15枚GYRO的流动性份额。
那么当5天归属期结束，我们就可以领取所有GYRO，相当于通过债券机制收益了?0.15枚GYRO，这就是相对稳定的收益。
而且我们也可以选择继续质押、重复添加到流动池中以获得新的LP并创建另一个债券，获取更细水长流的稳定奖励。
质押收益逾7000%
此外，目前除了相对稳定的债券收益，参与Gyro质押挖矿的具体收益又大概处于什么水平呢？
一旦参与质押，用户将获得等量的sGYRO，以及金库中资产产生的90%的奖励。
且质押的APY会随着协议中质押的代币数量和算法政策而发生变动，根据目前的官网数据，目前用户参与的APY仍高达7448%。
这些奖励不需要每天进行质押然后提领利息，每个sGyro都会自动增加到1个GYRO的价值。
从这个角度讲，Gyro“看涨期权式债券”的机制设计之下，“双保险”收益兜底未尝不是一种在市场明晦不定时值得关注的投资路径之一，而这不断探索的新路径背后，可能也蕴藏着DeFi2.0进一步发展的又一场范式转变，值得持续关注。
来源：金色财经
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