“坚持数字人民币M0的定位，不作计付息安排，降低与银行存款的竞争”，已成为人民银行发行与运行数字人民币的既定政策。为什么数字人民币不计付利息呢？
首先，计付利息有两个环节，即，计算并登入利息，且支付利息。这表明，并非是数字人民币“不付息”，而是根本没有计息，也就无从支付利息。那么，为什么不计息呢？因为“坚持数字人民币M0的定位”，即数字人民币作为流通中的现金，不予计息与付息。那么，数字人民币并非是手中的现钞或硬币，其处于商业银行的数字人民币账户之内，在未使用期间，便未处于流通中，为什么要“坚持其M0定位”，而不计息、不付息呢？
其次，货币当局在界定数字人民币时，曾称其是M0，之后称其是M0的替代，直到“坚持M0的定位”，究竟指的是什么？M0是货币层次划分中最基础的一层，即流通中的纸币与硬币，当然也包括居民或机构的库存纸币或硬币，唯一不包括的就是银行机构的纸币或硬币。换言之，银行机构之外的纸币及硬币都被认为处于流通之中，属M0。那么，在银行开立的数字人民币账户，且账户内余额从未发生减少甚或变动，这部分“现金”为什么被“坚持”认定为处于流通中，亦即不处于银行机构项下，而是所谓的M0呢？
研究：链上指标继续表明比特币市场触底:金色财经报道，链上研究表明比特币市场已经触底。然而，在之前的周期中可能不存在的宏观因素仍在发挥作用，可能会影响当前的周期。比特币供应损益带显示了基于代币价格高于或低于上次移动时的当前价格而处于盈利或亏损状态的流通供应量。市场周期底部与利润供应(SP)和供应亏损(SL)线相交相吻合，最近一次发生在2022年第四季度左右。目前，SP波段已大幅上涨，与SL波段背离，表明如果该模式保持不变，价格可能会出现宏观上行。[2023/1/20 11:22:10]
比如说，同样一笔现金存入银行活期存款账户或借记卡内，与放在数字人民币账户内相比较而言，为什么前者计付活期利息，后者不计付利息？答案很简单，前者构成银行存款，后者不构成银行存款。银行开立的数字人民币账户内的货币余额不是银行存款，换言之，数字人民币自始至终不构成银行存款，所以银行机构不计付利息。
数据：LTC预计于1天12时后上调难度至历史高点，为20.94M:12月24日消息，数据显示，莱特币(LTC)挖矿难度持续走高，当前达20.88M，距离下一次难度调整还有1天12时，届时，LTC挖矿难度将上调0.28%至20.94M，再创历史新高。[2022/12/24 22:05:21]
所有银行账户内的余额都属于银行存款，除了一些会计上的安排外，都发生存款利息。银行开立的数字人民币账户是不是银行账户？其账户余额为什么不是银行存款？为什么坚持认为数字人民币属于银行机构之外的流通中的现金？应当说，数字人民币账户不是既有意义上的银行账户，不在银行账户体系之内，它是中央银行和商业银行共同形成的“新账户体系”，在这个账户体系内的所有余额都视为流通中的现金，即不构成银行存款。也就是说，银行机构没有依据计付利息。
Shiba Inu与可视化公司The Third Floor达成合作:金色财经报道，Shiba Inu团队宣布与The Third Floor(TTF)建立合作伙伴关系。TTF将帮助流行meme背后的开发人员为metaverse项目定义虚拟环境，控制艺术发展。可视化公司TTF曾参与过《复仇者联盟：无限战争》、《神奇女侠》、《雷神3：诸神黄昏》、《疯狂的麦克斯：狂暴之路》和其他著名电影等项目。（u.today）[2022/7/21 2:28:38]
这里所说的银行机构包括商业银行与中央银行，数字人民币既不构成商业银行的存款，也不构成中央银行的存款，两者都没有义务计付利息。为什么不构成银行存款，就没有义务计付利息？因为数字人民币不构成银行存款，银行机构就没有使用它的可能，换言之，数字人民币时时刻刻自始至终都只受所有人支配。数字人民币不构成银行存款，也就不可能转成银行贷款，相关银行根本无法也不得动用它。银行机构负责数字人民币的安全性和有效性，但没有权能将其挪用为银行存款，进而使用相关款项，如此，银行机构根本无义务为数字人民币计付利息。
瑞典央行行长抨击比特币挖矿过度使用能源:金色财经报道，瑞典央行(Riksbank)的一份报告指出，出于对工作量证明能源消耗的担忧，瑞典禁止比特币挖矿。瑞典央行行长抨击比特币挖矿，理由是能源消费猖獗。在一份题为《加密货币及其对金融稳定的影响》的报告中，该银行对PoW加密货币挖矿进行了抨击。PoW挖矿采用耗电大的数据中心来解决区块链安全的难题。这份报告显示，瑞典北部已经建立了一些加密资产提取，该地区的年用电量相当于20万户家庭的用电量。（cointelegraph）[2022/6/11 4:18:10]
如此，商业银行不为数字人民币计付利息是可理解并接受的，那么，作为数字人民币的发行与运行的中央银行是否“可以”为数字人民币计付息呢？如果商业银行对数字人民币不计付息，而中央银行计付息，那么，银行存款人就会选择将银行存款转换为计付息的数字人民币，这对于商业银行来说，就是增加了而不是降低了存款竞争。这就是人民币银行所“坚持”的数字人民币M0的定位的原因所在。如果中央银行选择对数字法币付息，那么，同样要解决的问题是，计息依据以及利息来源。当然，作为数字法币发行者，中央银行可以对数字法币以计付利息的方式支付一定的初始费用，计入发行成本。但是，发行成本是一次性列支的，而不是一个按时计付的永续状态。可以说，即便央行打算按时持续计付息，那么，相关的利息来源在哪里？会计上，仍旧无法作出相应安排。因此，与其说数字人民币不计付息是一种政策安排，不如说这是数字法币的性质决定的。
金华市：数字人民币是金华全市深化金融改革的重要抓手:金色财经报道，金华市召开全市数字人民币工作推进会，总结前一阶段全市数字人民币试点工作推进情况，研究部署推进下步工作。会议强调，数字人民币作为数字金融时代重要的基础设施，是金华全市深化金融改革的重要抓手，有利于稳企纾困、降本增效，实现稳市场、稳增长、稳预期的效果。4月2日，人民银行总行公布新一批数字人民币试点城市，金华市作为承办2022年杭州亚运会的6个城市之一，纳入新的数字人民币试点测试地区。截至5月6日，金华市共开立数字人民币对公钱包3.47万个，个人钱包55.66万个，累计交易笔数15.85万笔，交易金额2392.91万元，线下可受理商户数2.44万户，走在浙江全省前列。（金华日报）[2022/5/16 3:19:31]
数字人民币不计付息，是不是可以理解为“零息货币”？
按照M0的定位来说，是可以这样理解的。特别要指出的是，人民银行的政策宣示为“坚持M0定位”，这就有一个假设性的问题，如果不坚持放弃会怎样？那么，就是计付息的货币了，前述的利息来源、会计依据等都不存在了吗？当然，不计付息的约束是本质性的，不是政策调整可以跨越的。那么，零息货币就是确定的了吗？问题在于，不计息之外，是否可以收费呢？
既有的数字支付平台就存在“收费”的情况，诸如，将数字支付账户内的余额全额或部分划转回关联的商业银行时，某些支付平台将按照划转金额收取千分之一的“费用”，或设置其他的条件，诸如金额限制或时间限制，或设定划转的账户路线等。至此，有人将此种收费或满足相关条件所发生的直接间接成本理解为“负利息”。这是值得研讨的问题。
从既有的支付平台体系来看，巨量的数字支付发生及其场景的便利性，决定了相关数字支付账户余额未来可能数额巨大。监管当局对于数字支付平台严格监管，诸如，为限制乃至取消资金池，实行全额准备金并提交等措施，以及对于账户资金划转中的时间计量扣减不当等采取罚款等，旨在将支付平台参与货币体系运行的冲击力降到最低。当前，是不以计付息等降低存款竞争，但是伴随数字人民币应用场景迅猛拓展，数字人民币的便利性、便捷性等将构成对银行货币较大的竞争压力。
由于数字法币事实上是24小时无缝运行的，且数字支付或记账完全不依赖银行账期或营业时间的安排，那么，数字法币存在着对银行货币的“溢价”，数字法币与银行货币之间的等价关系受到削弱，发生费用调节或是未来必然之选。也正是基于此，数字人民币与银行货币之间的划转未来或将发生费用收取。也就是说，以银行人民币的视角来看，数字人民币或将发生“负利率”。
总体来说，数字人民币的发行与运行，是我国数字经济、数字支付大发展的必然要求和根本趋向。不计付利息的数字人民币对于整个货币体系来说，不仅极大地提高了支付效率，降低了运行成本；而且对于资金的数字化运行提供了可能与基础，更对于财务数字化和财政金融数字开辟了道路。特别是，在新冠肺炎疫情所带来的全球经济下行压力之下，不计息数字货币的发行与运行将在抵御通货膨胀、抑制金融不稳定等方面发挥积极而重要的作用。
作者系浙江现代数字金融科技研究院理事长
来源：金色财经
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